Структура частичных денежных потоков от отдельных видов деятельности

В денежный поток от инвестиционной деятельности f ^и(t) в ка­честве оттока включаются прежде всего распределенные по ша­гам расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуа­тацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих существующих основных средств. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства, расходы по строительству объектов внешней инфраструк­туры и пр.). Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включается изменение оборотного капитала (уве­личение рассматривается как отток денежных средств, уменьше­ние – как приток). В качестве оттока включаются также собствен­ные средства, вложенные в депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенных для финансирования проекта.

В качестве притока в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются доходы от реализации выбывающих активов. Сведения о денежных потоках от инвестиционной деятельности представляются по форме, показанной в табл. П.1.1.

Ликвидационная стоимость объектов представляет собой разность между рыночной ценой на момент ликвидации и уплачиваемыми налогами.

Таблица П.1.1

Инвестиционная деятельность

№ п/п	Показатель		Значение показателей по шагам расчета
			0	1	…	t	Ликвидация
1	2		3	4	5	6	7
1	Земля	О
		П
2	Здания, сооружения	О
		П
3	Машины и оборудование, передаточные устройства	О
		П
4	Нематериальные активы	О
		П

Окончание табл. П.1.1

1	2		3	4	5	6	7
5	Итого (вложения в основной капитал): (1)+(2)+(3)+(4)	О
		П
6	Прирост оборотного капитала	О
		П
7	Всего инвестиций f и(t): (5)+(6)	О
		П

В денежных потоках от операционной деятельности f ^о(t) учи­тываются все виды доходов и расходов на соответствующем шаге расчета, связанные с производством продукции, и налоги, уплачиваемые с указанных доходов.

Основными притоками при этом являются доходы от реали­зации продукции и другие доходы. Объемы производства следует указывать в натуральном и стоимостном выражении. Цены на производимую продукцию, предусмотренные в проекте, должны учитывать влияние реализации проекта на общий объем предложения данной продукции на соответствующем рынке.

Исходная информация для определения выручки от продажи продукции задается по шагам расчета для каждого вида продукции.

Помимо выручки от реализации в притоках и оттоках реаль­ных денег необходимо учитывать доходы и расходы от внереали­зационных операций, непосредственно не связанных с произ­водством продукции. К ним, в частности, относятся:

• доходы от сдачи имущества в аренду или лизинг;

• поступления средств при закрытии депозитных счетов и по приобретенным ценным бумагам;

• возврат займов, предоставленных другим участникам.

Оттоки от операционной деятельности формируются из затрат на производство и сбыт продукции, которые обычно состоят из производственных издержек и налогов.

Примерная форма представления информации по денежным потокам от операционной деятельности показана в табл. П.1.2.

К финансовой деятельности относятся операции со средст­вами, внешними по отношению к инвестиционному проекту, т. е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала и привлечен­ных средств.

Таблица П.1.2

Операционная деятельность

№ п/п	Показатель	Значение показателей по шагам расчета
		0	1	…	t
1	Объем продаж
2	Цена
3	Выручка: (1)·(2)
4	Внереализационные доходы
5	Переменные затраты
6	Постоянные затраты
7	Амортизация зданий
8	Амортизация оборудования
9	Проценты по кредитам, включаемые в себестоимость
10	Прибыль до вычета налогов: (3)+(4) – (5) – (6) – (7) – (8) – (9)
11	Налоги и сборы
12	Чистый доход: (10) – (11)+(9)
13	Амортизация: (7)+(8)
14	Чистый приток от операций f о(t): (12)+(13)

Денежные потоки от финансовой деятельности f ^ф(t). В качестве притоков относятся вложения собственного капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг; и в качестве оттоков – затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг, а также при необходимости – на выплату дивидендов по акциям предприятия.

Денежные потоки от финансовой деятельности в большей степени формируются при выработке схемы финансирования и в процессе расчета эффективности инвестиционного проекта. Поэтому исходная информация ограничивается сведениями об источниках финансирования. Распределение по шагам может носить при этом ориентировочный характер.

Размеры денежных поступлений и платежей, связанных с финансовой деятельностью, рекомендуется устанавливать раздельно по платежам в российской и иностранных валютах.

Денежные потоки от финансовой деятельности представляют по форме, показанной в табл. П.1.3 [13].

Таблица П.1.3

Финансовая деятельность

№ п/п	Показатель	Значение показателей по шагам расчета
		0	1	…	t
1	Собственный капитал (акции, субсидии и др.)
2	Краткосрочные кредиты
3	Долгосрочные кредиты
4	Выплата процентов по кредитам
5	Погашение задолженности по основным суммам кредитов
6	Помещение средств на депозитные вклады
7	Снятие средств с депозитных вкладов
8	Получение процентов по депозитным вкладам
9	Выплата дивидендов
10	Сальдо финансовой деятельности f ф(t): (1)+(2)+(3) – (4) – (5) – (6)+(7)+(8) – (9)

ПРИЛОЖЕНИЕ 2