Раздел IX. Глоссарий

Автоматическая корректировка (au­tomatic adjustment) — макроэкономи­ческая корректировка в результате дей­ствий экономических законов.

Автоматические эффекты (automa­tic effects) — не зависящие напрямую от правительства изменения в доходе вследствие изменения в налогооблагае­мой базе, например рост стоимости им­порта ведет к росту доходов от импорт­ных пошлин.

Активные программы (active prog­rams) — набор мер, которые правитель­ство обязуется принять для достижения поставленных целей.

Акцизный налог (excise tax) — вид косвенного налога, имеющий целью ограничение потребления отдельных видов продукции (алкоголь, топливо, ювелирные изделия и т.д.); обеспечение финансирования определенных проек­тов (налог на автотранспортные сред­ства для финансирования строительства дорог) и пополнение бюджета.

Альтернативная цена (opportunity cost) — рабочее время, необходимое для производства единицы одного това­ра, выраженное через рабочее время, необходимое для производства единицы другого товара.

Аннулирование долга (debt forgive­ness) — добровольный отказ кредитора от части или всей суммы долга, зафик­сированный в соответствующем согла­шении между страной-кредитором и страной-должником.

Антидемпинговая пошлина (unti-dumping duty) — временный сбор в раз­мере разницы между ценами продажи товара на внутреннем и внешнем рын­ках, вводимый импортирующей страной в целях нейтрализации негативных по­следствий нечестной ценовой конку­ренции на основе демпинга.

Арбитраж (arbitrage) — операция, предполагающая покупку валюты или другого актива (товара, ценных бумаг) на одном рынке, ее немедленную прода­жу на другом рынке и получение прибы­ли в силу различия цены покупки и цены продажи.

Ассоциированные компании (associa­te) — предприятия, в которых прямой инвестор-президент владеет менее 50% капитала.

Базельский комитет по системам платежей и расчетов (Basle Committee on Payment and Settlement Systems) — периодически собирающийся с 1989 г. под эгидой БМР комитет, осуществляю­щий наблюдение за международными расчетами, обобщающий статистику и разрабатывающий новые механизмы международных расчетов.

Базовая цена (basic price) — цена, полученная производителем за вычетом налогов, накладываемых на единицу производства (НДС, налог на продажу, акцизный налог), транспортных расхо­дов и полученных субсидий.

Баланс инвестиций и сбережений (savings-investment balance) — разность валовых сбережений и инвестиций в экономике, которые определяют знак и размер сальдо текущего платежного баланса.

Баланс международных инвестиций (international investment balance) — про­изводный от платежного баланса стати­стический отчет, показывающий накоп­ленные запасы внешних финансовых активов и обязательств страны.

Банки развития (development banks) — находящиеся под жестким государствен­ным контролем коммерческие банки, созданные с целью долгосрочного фи­нансирования структурных реформ.

Банки, принимающие депозиты (de­posit money banks) — частные коммер­ческие банки, главная функция кото­рых — привлекать деньги, депозиты и давать их взаймы под процент.

Банковские займы (bank loans) — зай­мы, выдаваемые банками частному биз­несу как внешний источник финанси­рования.

Бюджетные ограничения (budget constraints) — в условиях отсутствия международного движения капитала — представляют собой ограничение объе­мов импорта страны доходами, получа­емыми от экспорта при текущих отно­сительных ценах.

Валовой внутренний продукт (ВВП) (gross domestic product — GDP) — добав­ленная стоимость, произведенная рези­дентами внутри страны.

Валовой внутренний продукт, ВВП (gross domestic.product, DGP) в рыноч­ных ценах: сумма валовой добавленной стоимости, произведенной резидентами во всех секторах экономической дея­тельности (output, О), минус их про­межуточные издержки (intermediate inputs, i); сумма расходов на потреб­ление (С), инвестиции (I) и чистого экс­порта товаров и нефакторных услуг (чистый экспорт равен экспорту товаров и нефакторных услуг (X) минус импорт товаров и нефакторных услуг (IM)); сумма зарплаты (W), операционного из­бытка (operating surplus, OS) (рента+ процент+прибыль+амортизация) и кос­венных налогов минус субсидии (ITS).

Валовой национальный доход, ВИД (gross national income, GNI), который в более ранних изданиях СНС называл­ся валовым национальным продуктом (ВНП), — сумма ВВП и чистого фактор­ного дохода (YF) — получения и оплаты процентов по займам плюс разность по­лучения от оплаты доходов от зарубеж­ных инвестиций по платежному балансу.

Валовой национальный продукт (ВНП) (gross national product — GNP) — сумма добавленной стоимости, произве­денной внутри страны, и чистого фак­торного дохода из-за рубежа (NY).

Валовой национальный располагае­мый доход (ВИД) (gross national dispo­sable income — GDI) — используемый на накопление и потребление ВНП, включающий чистые трансферты из-за рубежа (NT).

Валовой национальный располагае­мый доход, ВНРД (gross national dispo­sable income, GNDI) исчисляется как сумма ВНП и чистых трансфертов (TR) — разность получения и выплаты частных и государственных переводов по платежному балансу.

Валюта (currency) — в широком смысле слова — любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на международной аре­не; в узком — наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет.

Валютная котировка (currency quo­tation) — определение валютного курса на основе избранных рыночных меха­низмов.

Валютное замещение (currency sub­stitution) — использование иностранной валюты только в качестве средства об­ращения.

Валютное правление (currency bo­ard) — фиксация курса национальной валюты к иностранной валюте, при­чем выпуск национальной валюты пол­ностью обеспечен запасами иностран­ной (резервной) валюты.

Валютные активы (foreign exchange assets) — обычно наиболее значимая часть международных активов, состоя­щая из: требований к нерезидентам в форме иностранной валюты, банков­ских депозитов, правительственных ценных бумаг, других ценных бумаг, финансовых дериватов, акций частных предприятий и требований, возникаю­щих в результате соглашений между на­циональным и иностранными ЦБ, а так­же правительственными органами.

Валютные риски (foreign exchange risks) — группа рисков, возникающих в связи с использованием нескольких ва­лют в международных сделках.

Валютные свопы (currency swaps) — обмен определенным количеством двух валют с одинаковой чистой текущей стоимостью с последующим обратным обменом ими по согласованному курсу.

Валютный (обменный) курс (exchan­ge rate) — цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иност­ранной валюты.

Валютный коридор (exchange rate band) — установленные пределы коле­бания валютного курса, которые госу­дарство обязуется поддерживать.

Валютный курс на основе ППС (РРР exchange rate) — курс, который уравни­вает цену корзины одинаковых товаров в двух странах.

Валютный опцион (currency option) — контракт, дающий покупателю право, но не налагающий на него обязательство, купить или продать определенное ко­личество валюты или индекс валют по согласованной цене до наступления оп­ределенной даты.

Варианты политики валютного кур­са (options for exchange rate policy) — выбор государством механизма курсооб-разования, который считается наиболее подходящим для конкретной экономи­ческой ситуации в данной стране.

Варрант (warrant) — форма опцио­на, дающая право его держателю купить у продавца варранта определенное ко­личество акций и облигаций на специ­ально оговоренных условиях в течение определенного периода времени.

Верхний уровень ставки по креди­там (ceiling lendingt rate) — предписы­ваемый денежными властями макси­мальный уровень процента, под который КБ могут выдавать кредиты.

Взаимный демпинг (reciprocal dum­ping) — встречная торговля двух стран одним и тем же товаром по заниженным ценам.

Взаимный спрос (reciprocal demand) — показатель, синтезирующий спрос и предложение и показывающий, какое количество импортного товара требует­ся стране, чтобы побудить ее продавать различные количества другого товара на экспорт.

Влияние перераспределения доходов на условия торговли — если страна-донор имеет более высокую предельную склонность к расходам на свой экспорт­ный товар, чем страна-получатель, то передача доходов ухудшает условия торговли страны-донора; если же стра­на-донор имеет более низкую предель­ную склонность к расходам на свой экспортный товар, чем страна-получа­тель, то передача доходов улучшает ус­ловия торговли страны-донора.

вложений денег в различные активы внутри страны и за рубежом, принося­щих доход, прежде всего в банковские депозиты и ценные бумаги.

Внешний баланс (external balance, ba­lance of payments, ВР) — чистый приток капитала, обеспечивающий баланс на­циональных сбережений и инвестиций в среднесрочной перспективе.

Внешний эффект масштаба (exter­nal economies of scale) — снижение из­держек на единицу товара в рамках фирмы в результате роста масштабов производства в отрасли в целом.

Внешняя конвертируемость (exter­nal convertibility) — право резидентов совершать операции с иностранной ва­лютой с нерезидентами.

Внутренний баланс (internal balance, Y) — такой уровень производства внут­ри страны, который обеспечивает пол­ную занятость и устойчиво низкий уро­вень инфляции.

Внутренний эффект масштаба (in­ternal economies of scale) — снижение издержек на единицу товара в рамках фирмы в результате роста масштабов ее производства.

Внутренний/внешний дефицит (do­mestic/external) — дефицит, рассчитан­ный отдельно по операциям правитель­ства внутри страны и в его отношениях с зарубежными странами.

Внутренняя конвертируемость (in­ternal convertibility) — право резидентов покупать, иметь и совершать опера­ции внутри страны с активами в фор­ме валюты и банковских депозитов, деноминированные в иностранной ва­люте.

Внутренняя субсидия (domestic sub­sidy) — наиболее замаскированный финансовый метод торговой политики и дискриминации против импорта, преду­сматривающий бюджетное финансиро­вание производства внутри страны това­ров, конкурирующих с импортными.

Внутриотраслевая торговля (int-ra-industry trade) — обмен между странами дифференцированными про­дуктами одной отрасли.

Возрастающее соотношение капи­тала/производства (incremental capital/ output ratio, ICOR) — аналитический инструмент, используемый для оценки общего уровня инвестиций, необходи­мого для обеспечения прогнозируемого уровня экономического роста.

Возрастающие издержки замещения (increasing opportunity costs) предпола­гают, что для производства каждой до­полнительной единицы товара 2 необ­ходимо пожертвовать не постоянным, а возрастающим количеством товара 1.

ВР кривая (ВР curve) — в модели внутреннего и внешнего баланса откры­той экономики кривая, показывающая возможные комбинации уровня дохода и процентной ставки, при которых пла­тежный баланс находится в равновесии.

Всемирная торговая организация (World Trade Organization) — законода­тельная и институциональная основа международной торговой системы, ме­ханизм многостороннего согласования и регулирования политики стран-членов в области торговли товарами и услугами, урегулирования торговых споров и раз­работки стандартной внешнеторговой документации.

Выигрыш от обмена (gains from ex­change) — преимущества, получаемые страной только из-за того, что она всту­пила в торговые отношения с другими странами.

Выигрыш от специализации (gains from specialization) — преимущества, получаемые страной из-за того, что в условиях торговли она сосредоточила свои усилия на производстве товаров, по которым она имеет относительное преимущество.

Выигрыш от торговли (gains from trade) — экономический эффект, кото­рый получает каждая из участвующих в торговле стран, если каждая из них спе­циализируется на торговле тем товаром, в производстве которого она имеет от­носительное преимущество.

Высококачественный рост (high-quality growth) — долгосрочное и непре­рывное экономическое развитие стра­ны, обеспечивающее рост занятости, сокращение бедности, гарантирующий справедливое распределение доходов, не угрожающее окружающей среде и ува­жающее права человека.

Гарантированный государством долг (publicly guranteed debt) — долг частных фирм, платежи по которым гарантиру­ются правительством.

Гиперреакция валютного курса (ex­change rate overshooting) — диспропор­циональные резкие изменения значений валютного курса в краткосрочной перс­пективе по сравнению с его долго­срочными значениями, определяемыми основополагающими макроэкономичес­кими факторами.

Гипотеза преобладающего спроса Линдера (binder's representative de­mand) — страна экспортирует те това­ры, удельный вес которых велик в ее собственном потреблении.

Государственный долг (government debt) — совокупность прямых обяза­тельств правительства перед остальной экономикой и внешним миром, аккуму­лированных в результате бюджетных операций в прошлом, которые должны быть покрыты им за счет бюджета в будущем.

Государственный долг (public debt) — долг, который приобретает центральное или местное правительство и автоном­ные правительственные учреждения.

Грязное плавание (dirty float) — кур-сообразование при активных интервен­циях центрального банка на валютном рынке.

Девальвация валюты (currency deva­luation) — законодательное снижение курса валюты или центрального парите­та при режиме фиксированного валют­ного курса.

Демпинг (dumping) — метод финан­совой нетарифной торговой политики, заключающийся в продвижении товара на внешний рынок за счет снижения экспортных цен ниже нормального уровня цен, существующего в этих странах.

Денежная масса/предложение денег (money supply) — выпуск денег в об­ращение под контролем денежных властей.

Денежная теория валютного кур­са (monetary approach to the exchange rate) — валютный курс национальной валюты определяется относительным спросом и предложением денег между двумя странами.

Денежный мультипликатор (money multiplier, m) — коэффициент роста де­нежной массы за счет многократного использования коммерческими банками одних и тех же денег.

Денежный нейтралитет (money neu­trality) — в долгосрочной перспективе рост/сокращение денежной массы на единицу должен сопровождаться рос­том/сокращением на единицу всех цен, включая цену иностранной валюты, ос­тавляя неизменным реальное предложе­ние денег, процентную ставку и другие макроэкономические переменные.

Депозитарные расписки (depositary receipts) — ценные бумаги, выпускае­мые национальным банком и подтверждающие его владение акциями иност­ранных компаний.

Дефицит бюджета (budget deficit) — часть расходов и предоставленных кре­дитов, которая превосходит поступле­ния в бюджет от налогов, грантов и по­гашения прошлых кредитов и которая покрывается правительством за счет получения займов или сокращения ре­зервов.

Джей-кривая (J-curve) — временное ухудшение торгового баланса в резуль­тате снижения реального курса нацио­нальной валюты, ведущее к его последу­ющему улучшению.

Дисконтное финансирование/(пере) учетное окно (discount financing/win­dow) — источник кредитования, предо­ставляемого центральным банком ком­мерческим по определяемой им ставке рефинансирования.

Дискреционные эффекты (discretio­nary effect) — напрямую зависящие от решений правительства изменения в доходе вследствие изменений в самой налоговой системе — изменения ставки налога, введения новых налогов, изме­нения широты охвата налога, улучшения собираемости налогов.

Дифференциал процентных ставок (Interest rate differential) — различия в уровне процентных ставок между дан­ной страной и ее торговыми партнера­ми, которые могут повлиять на уровень валютного курса в соответствии с теори­ей паритета процентных ставок.

Добровольное» ограничение экс­порта (voluntary export restraint — VER) — количественное ограничение экспорта, основанное на обязательстве одного из партнеров по торговле огра­ничить или, по крайней мере, не рас­ширять объем экспорта, принятом в рамках официального межправитель­ственного или неофициального соглашения об установлении квот на экспорт товара.

Долговая кривая Лаффера (debt Laf-fer curve) — кривая, показывающая оптимальный уровень внешней задол­женности, позволяющий государству-должнику поддерживать приемлемые для кредиторов платежи по внешнему долгу.

Долговые обязательства (debt secu­rities) — облигации, инструменты денеж­ного рынка и финансовые дериваты, которые подтверждают право кредитора на взыскание долга с должника.

Долгосрочная программа структур­ной корректировки/программа разви­тия (long-term structural adjustment prog­ram/development program) — программа продолжительностью 3-4 года, направленная на исправление глубоких струк­турных диспропорций в экономике и обычно включающая такие меры, как приватизация, демонополизация, изме­нение механизмов регулирования эко­номики.

Долларизация (dollarization) — ис­пользование иностранной валюты в ка­честве средства обращения, единицы расчета и средства сбережения.

Доходы (income) — группа статей сче­та текущих операций платежного балан­са, включающая платежи между рези­дентами и нерезидентами, связанные с оплатой труда нерезидентов, и операции, связанные с доходами на инвестиции.

Дочерние компании (subsidiaries) — предприятия, в которых инвестор-нере­зидент владеет более чем 50% акций или голосов.

Дочерние компании (subsidiary) — предприятия, в которых прямой инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала.

Европейская валютная система (European Monetary System) — создан­ная странами—членами ЕС зона скоор­динированного плавания по отношению к доллару курсов национальных валют с целью обеспечения их большей ста­бильности.

Европейский валютно-экономический союз (European Economic and Mo­netary Union) — стадия развития валютно-финансовой интеграции стран ЕС, предусматривающая переход к единой денежной политике, создание единого центрального банка и введение единой валюты.

Единая аграрная политика (common agriculture policy) — согласованные действия стран ЕС по обеспечению ста­бильности поставок сельхозпродукции по стабильным ценам, повышению про­изводительности сельского хозяйства, поддержанию жизненного уровня фер­меров и их семей и поддержанию ра­зумного уровня розничных цен.

Единство валютного курса (single exchange rate) — использование одного и того же эффективного курса для всех видов валютных операций всех участни­ков этих операций и валют, в которых они осуществляются.

Задержка платежей и неплатежи (floating debt and arrears) — инструмент бюджетной политики, предусматриваю­щий отсрочку платежей за товары и ус­луги, закупаемые правительством, или невыплату средств по статьям расходной части бюджета.

Заимствование для урегулирования платежного баланса (credits for balance of payments needs) — займы, получае­мые государственными органами и ЦБ от других стран с целью финансирова­ния платежного баланса в исключитель­ных ситуациях.

Займы (loans) — финансовые активы, возникающие вследствие прямого одал­живания средств кредитором заемщику, в результате которого кредитор либо не получает никакого письменного гаран­тийного обязательства от заемщика, либо получает долговую ценную бумагу.

Закон одной цены (law of one price) — в условиях совершенной конкуренции один и тот же товар в различных странах имеет одинаковую цену, если она выра­жена в одной и той же валюте.

Закон убывающей отдачи (law of diminishing returns) — при неизменном количестве остальных факторов произ­водства предельный продукт труда убы­вает по достижении некоторого объема производства.

Закон Энгеля (Engel rule) — при по­стоянных ценах и демографических пе­ременных (размер, состав семьи) увели­чение дохода приводит к снижению доли потребительских расходов на предметы первой необходимости и росту доли рас­ходов на предметы роскоши.

Защищенный процентный арбитраж (covered interest arbitrage) — покупка валюты на рынке спот для осуществле­ния инвестиции и одновременная фор­вардная продажа иностранной валюты для хеджирования валютного риска.

Земля (land) — фактор производства, все, что предоставила природа в распо­ряжение человека для его производ­ственной деятельности (земля, полезные ископаемые, вода, воздух, леса и пр.).

Золотодевизный стандарт (gold-ex­change standard) — международная ва­лютная система, основанная на офици­ально установленных фиксированных паритетах валют к доллару США, кото­рый, в свою очередь, был конвертируе­мым в золото по фиксированному курсу.

Золотой стандарт (gold standard) — международная валютная система, осно­ванная на официальном закреплении странами золотого содержания в едини­це национальной валюты с обязатель­ством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото.

Зрелые рынки (mature markets) — рынки акций США, Японии и стран ЕС, характеризующиеся высокой удельной долей организованной торговли через биржи, высоким уровнем рыночной ка­питализации и отработанной системой организационного и правового обеспе­чения торговли акциями.

/S кривая (IS curve) — в модели внут­реннего и внешнего баланса открытой экономики кривая, показывающая воз­можные комбинации уровня дохода и процентной ставки, при которых реаль­ный сектор находится в равновесии.

IS-LM-BP модель (IS-LM-BP model) — кейнсианская модель открытой эконо­мики, показывающая такое соотноше­ние уровня доходов и процентной ставки, при котором обеспечивается одновре­менное равновесие в трех секторах — реальном, денежном и внешнем, — ко­торое может достигаться путем отдельно­го или одновременного использования инструментов государственной эконо­мической политики — бюджетных рас­ходов, регулирования денежной массы и валютного курса.

Излишек потребителя (consumer sur­plus) — разность между рыночной це­ной, по которой потребитель приобрел товар, и максимальной ценой, которую он готов заплатить за данный товар.

Излишек производителя (producer surplus) — разность между текущей рыночной стоимостью товара и мини­мальной ценой, по которой производи­тель готов продать свой товар.

Изъятия из национального режима (national treatment exception) — инст­рументы внутренней экономической политики, дискриминирующие на внут­реннем рынке иностранных производи­телей услуг по сравнению с местными.

Иммиграция (immigration) — въезд трудоспособного населения в данную страну из-за ее пределов.

Импорт (import/s) — покупка това­ра, предусматривающая его ввоз из-за границы.

Импортные пошлины (import duties) — вид косвенного налога, накладываемого на ввозимые из-за рубежа товары и ис­пользуемого для регулирования объемов и структуры импорта.

Импортозамещающий рост (import-biased growth) — расширение производ­ства того товара, который страна импортирует, ведущее к улучшению ус­ловий торговли страны по отношению к ее торговым партнерам.

Инвестиционная позиция (invest­ment position) — баланс международных инвестиций на конец определенного периода, отражающий совокупность фи­нансовых операций, стоимостных изме­нений и других корректировочных про­цедур, имевших место на протяжении рассматриваемого периода, и определя­ющий величину внешних активов и пас­сивов страны.

Инвестиционная позиция (inves­tment position) — соотношение активов, которыми владеет страна за рубежом, и активов, которыми владеют иностран­цы в данной стране. В число активов включаются ценные бумаги и прямые инвестиции.

Индекс воздействия на цены (price impact index) — соотношение цены ми­рового рынка и внутренней цены на то­вар, импорт или экспорт которого под­вергается нетарифным ограничениям.

Индекс импортных цен (import price index) — индекс, фиксирующий измене­ние базовых цен на основные товары импорта, включая стоимость страховки и фрахта (СИФ). Чаще всего рассчиты­вается только по товарам, хотя в прин­ципе должен охватывать и импорт услуг.

Индекс оптовых цен, ИОЦ (wholesa­le price index, WPI) — индекс, отражаю­щий изменение в ценах производителя, прибыли производителя и налогов, на­кладываемых при продаже товаров про­изводителем оптовику.

Индекс покрытия торговли (trade coverage ratio) — показывает стоимост­ную долю экспорта или импорта, по­крытую нетарифными ограничениями.

Индекс потребительских цен, ИПЦ (consumer price index, CPI) — один из измерителей инфляции, основанный на сравнении цены корзины основных товаров, потребляемых населением, взвешенных в соответствии с удельным весом этих товаров в совокупном по­треблении.

Индекс производственных цен (pro­ducer price index, PPI) — индекс, отра­жающий изменение базовых цен или цен производителя в рамках внутренне­го промышленного производства.

Индекс розничных цен, ИРЦ (retail price index, RPI) — индекс, отражающий изменение в ценах покупателя на това­ры, продаваемые домашним хозяйствам и предприятиям.

Индекс частотности (frequency in­dex) — индекс, показывающий долю тарифных позиций, покрытых нетариф­ными ограничениями.

Индекс экспортных цен (import price index) — индекс, фиксирующий измене­ние базовых цен или цен ФОБ (свободно на борту) на основные товары экспорта.

Индустриальные страны (industrial countries) — 24 промышленно развитые страны Северной Америки, Западной Европы и Тихоокеанского бассейна с высоким уровнем доходов.

Иностранная валюта (foreign cur­rency) — платежное средство других стран, законно или незаконно использу­емое на территории данной страны.

Институциональная единица (insti­tutional unit) — экономический агент, который может владеть товарами и ак­тивами, иметь экономические обяза­тельства и от своего лица осуществлять сделки с другими агентами.

Инструменты (экономической) поли­тики (policy instruments) — переменные, размер которых необходимо определить, чтобы достичь поставленных целей.

Инструменты торговой политики (trade policy measures) — меры государ­ственной торговой политики, направ­ленные на расширение участия страны в международном разделении труда и сти­мулирование экономического роста.

Инструменты экономической поли­тики (instruments of economic policy) — набор экономических рычагов, которые либо непосредственно находятся в рас­поряжении правительства, либо на ко­торые оно может косвенно влиять.

Исключительное финансирование (exceptional financing) — операции, проводимые страной, испытывающей трудности с финансированием отрица­тельного сальдо платежного баланса, по согласованию и при поддержке ее зару­бежных партнеров в целях снижения этого сальдо до уровня, который может быть профинансирован традиционными средствами.

Капитал (capital) — фактор произ­водства, накопленный запас средств в производительной, денежной и товар­ной формах, необходимых для создания материальных благ.

Капитальные расходы (capital expen­ditures) — расходы государства на инве­стиции в основные фонды и переводы капитального характера (государствен­ным предприятиям, местным бюджетам и пр.).

Капитальные трансферты (capital transfers) — трансферты, включающие передачу права собственности на основ­ной капитал, связанные с приобретением или использованием основного капита­ла или предусматривающие аннулирова­ние долга кредитором.

Квота (quota) — количественная нетарифная мера ограничения экспорта или импорта товара определенным ко­личеством или суммой на определен­ный промежуток времени.

Количественные ограничения (quan-tative restrictions) — административная форма нетарифного государственного регулирования торгового оборота, опре­деляющая количество и номенклатуру товаров, разрешенных к экспорту или импорту.

Коммерческие кредиты (commercial credits) — требования и обязательства, возникающие в результате предоставле­ния поставщиком кредита покупателю товаров и услуг или предварительной оплаты покупателем еще не полученных товаров и услуг.

Конвертируемость валюты (currency convertibility) — способность резиден­тов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать националь­ную валюту на иностранную и использо­вать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.

Конвертируемость по капитальным операциям (capital account convertibili­ty) — отсутствие ограничений на пла­тежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением ка­питала, таким как прямые и портфель­ные инвестиции, кредиты и капиталь­ные гранты.

Конвертируемость по текущим операциям (current account convertibi­lity) — отсутствие ограничений на пла­тежи и трансферты по текущим меж­дународным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосу­дарственными переводами доходов и трансфертов.

Консультации по статье IV (Article IV consultations) — двусторонние кон­сультации со странами-членами в рам­ках статьи IV Статей соглашений об МВФ, главная форма надзора за эконо­мической политикой, в рамках которой миссии МВФ ежегодно посещают стра­ны-члены и проводят переговоры с ми­нистерством финансов, центральным банком, министерством экономики и другими экономическими ведомствами о развитии национальной экономики.

Контракты типа опционов (option-type contracts) — контракты, дающие покупателю за определенную плату пра­во, которое не является его обязатель­ством, купить или продать на основе стандартного контракта реальный или финансовый актив в период до опреде­ленной даты по зафиксированной цене.

Контракты типа форвардов (for­ward-type contracts) — контракты, в со­ответствии с которыми стороны дого­вариваются обменяться реальным или финансовым активом в количестве, оп­ределенном в контракте, в определен­ную дату по согласованной цене.

Контроль за выплатой процента (control of interest payments) — снижение масштабов выплат по обслуживанию го­сударственного долга, как внутреннего, так и внешнего, которые зависят от его размеров и уровня процентной ставки, по которой производились займы.

Контроль за инвестиционными рас­ходами (control of investment outlays) — сокращение государственных инвес­тиций.

Контроль за прочими выплатами (control of other expenses) — снижение объемов выплат по системе социального страхования, пенсий, пособий, перево­дов в местные бюджеты, субсидий, рас­ходов на образование, здравоохранение и прочих расходов.

Контроль за уровнем зарплат в госу­дарственном секторе (control of public sector wages and salaries) — находящий­ся под прямым контролем правительства инструмент бюджетной политики, пре­дусматривающий выполнение жестких инструкций относительно увеличения зарплаты государственным служащим.

Контроль над процентными ставками (interest rate controls) — директивное установление параметров процент­ных ставок.

Контроль над учетной ставкой (discount rate control) — установление процентной ставки рефинансирования центральным банком коммерческих, обычно на уровне выше рыночного и периодически пересматриваемого де­нежными властями.

Корпоративный налог (corporate tax) — вид прямого налога, выплачивае­мого с прибыли предприятий по законо­дательно установленным ставкам.

Корректировка валютного курса (ex­change rate adjustement) — изменение курса национальной валюты с целью изменения относительных внутренних цен торгуемых товаров.

Корректируемый валютный курс (adjusted exchange rate) — курс, автома­тически изменяемый в соответствии с изменением определенного набора эко­номических показателей.

Косвенная котировка — выражение валютного курса единицы иностранной валюты через определенное количество единиц национальной валюты.

Косвенные инструменты (indirect in­struments) — механизмы денежной по­литики, воздействующие на факторы, определяющие спрос и предложение де­нег и регулирующие преимущественно предложение денег центральным банком.

Косвенные налоги (indirect taxes) — регулярные налоговые отчисления, вы­плачиваемые производителями при про­изводстве, продаже, покупке и конечном использовании товаров и услуг, относи­мых на производственные расходы.

Кредитные аукционы (credit aucti­ons) — механизм установления цены на кредиты ЦБ, который позволяет при­близить ее к рыночной.

Кредитные операции ЦБ (Central Bank credit operations) — предоставле­ние кредитов со стороны ЦБ по устанав­ливаемой им ставке централизованного финансирования.

Крест Самуэльсона (Samuelson cross) — графическое представление модели доходов-расходов, предложен­ное П. Самуэльсоном.

Кросс-котировка — выражение кур­сов двух валют друг к другу, через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США.

LM кривая (LM curve) — в модели внутреннего и внешнего баланса откры­той экономики кривая, показывающая возможные комбинации уровня дохода и процентной ставки, при которых денеж­ный сектор находится в равновесии.

Лионские условия (Lyon terms) — согласованные в декабре 1996 г. условия реструктуризации внешнего долга наи­менее развитых стран с высоким уровнем задолженности, которые будут приме­няться наряду с Неапольскими условия­ми на втором этапе реструктуризации, предусматривающие сокращение чистой текущей стоимости долга на 80% с вы­платой оставшейся части в течение 40 лет при восьмилетнем льготном периоде.

Лицензионные платежи (license fees) — вознаграждение лицензиару, выплачиваемое лицензиатом за исполь­зование предмета соглашения.

Лицензирование (licensing) — регу­лирование внешнеэкономической дея­тельности через разрешения, выдавае­мые государственными органами на экспорт или импорт товара в установ­ленных количествах за определенный промежуток времени.

Ломбардное финансирование (lom-bard financing) — выдача кредитов со стороны ЦБ под залог, в роли которого обычно выступают государственные или первоклассные частные ценные бумаги под процент выше рыночного.

Лондонские условия (London terms) — действовавшие в 1991-1994 гг. согла­сованные в рамках Парижского клуба условия реструктуризации долгов наи­менее развитых стран, в соответствии с которыми страны-кредиторы могли спи­сать до 50% чистой текущей стоимости долга.

Лондонский клуб (London Club) — консультационный комитет крупней­ших частных банков-кредиторов, засе­дающий в связи с их переговорами с правительствами стран-должников по вопросам реструктуризации их частной задолженности, которые обычно ведут­ся одним из банков от лица и по поруче­нию других банков, участвующих в кон­сультативном совете.

Макроэкономическая корректиров­ка (macroeconomic adjustment) — приве­дение экономики в равновесное состоя­ние или в состояние стабильности, когда имеющиеся дисбалансы надежно ком­пенсируются гарантированными источ­никами финансирования.

Макроэкономическая корректиров­ка (macroeconomic adjustment) — про­цесс приспособления экономики к изменившимся внешним и внутренним условиям в результате как автоматичес­кого действия законов открытой эконо­мики, так и целенаправленного осуще­ствления определенной экономической политики.

Макроэкономическая программа (macroeconomic program) — совокуп­ность существующих экономических условий, поставленных экономических целей и инструментов их достижения.

Межбанковские льготные ставки (bank-to-bank discount rates) — низший предел процентной ставки, устанавлива­емый ЦБ для кредитных операций на межбанковском рынке, способствующий поддержанию ее на высоком уровне.

Межвременная торговля (intertem­poral trade) — повышенное текущее потребление за счет сокращения пот­ребления в будущем (заимствование) или заниженное текущее потребление в пользу большего потребления в буду­щем (кредитование).

между находящимися в разных странах подразделениями одной и той же кор­порации, используемые для перевода прибыли и сокращения налогов.

Международная макроэкономика (international macroeconomics) — часть теории международной экономики, изу­чающая закономерности функциониро­вания открытых национальных эконо­мик и мирового хозяйства в целом в условиях глобализации рынков.

Международная микроэкономика (international microeconomics) — часть теории международной экономики, изу­чающая закономерности межстранового движения конкретных товаров и фак­торов их производства, а также их рыночные характеристики (спрос, пред­ложение, цену и др.).

Международная валютно-финансовая система (international monetary sys­tem) — закрепленная в международных соглашениях форма организации валютно-финансовых отношений, функци­онирующих самостоятельно или обслу­живающих международное движение товаров и факторов производства.

Международная кооперация труда (international cooperation of labor) — основанный на международном разде­лении труда устойчивый обмен между странами продуктами, производимыми ими с наибольшей экономической эф­фективностью.

Международная корпорация (inter­national corporation) — форма структур­ной организации крупной корпорации, осуществляющей прямые инвестиции в различные страны мира.

Международная организация труда (International Labor Organization) — яв­ляющаяся с 1946 г. специализирован­ным агентством ООН автономная меж­дународная организация, занимающаяся разработкой и согласованием между­народных стандартов в области рынка труда.

Международная передача техноло­гии (international technology transfer) — межгосударственное перемещение на­учно-технических достижений на ком­мерческой или безвозмездной основе.

Международная торговля (internati­onal trade) — сфера международных товарно-денежных отношений, пред­ставляющая собой совокупность внеш­ней торговли всех стран мира.

Международная экономика (interna­tional economics) — часть теории ры­ночной экономики, изучающая законо­мерности взаимодействия хозяйственных субъектов разной государственной при­надлежности в области международно­го обмена товарами, движения факто­ров производства и финансирования и формирования международной эконо­мической политики.

Международное заимствование и кредитование (international borrowing and lending) — выдача и получение средств взаймы на срок, предусматри­вающие выплату процента за их ис­пользование.

Международное разделение труда (international division of labor) — вы­сшая ступень развития общественного территориального разделения труда между странами, предусматривающая устойчивую концентрацию производст­ва определенной продукции в отдель­ных странах.

Международное разделение факто­ров производства (international division of factors) — исторически сложившееся или приобретенное сосредоточение отдельных факторов производства в различных странах, являющееся пред­посылкой производства ими определен­ных товаров, экономически более эф­фективного, чем в других странах.

Международные поездки (internatio­nal travels) — товары и услуги, приобретаемые путешественниками за рубе­жом, если они находятся там менее года и считаются нерезидентами.

Международный транспорт (inter­national transportation) — услуги всех видов транспорта (морского, воздушно­го, наземного, речного и космического), оказываемые резидентами одной стра­ны резидентам другой страны.

Международный центр по урегулиро­ванию инвестиционных споров, МЦУИС (International Center for Settlement of In­vestment Disputes, ICSID) — созданная в рамках группы Мирового банка в 1966 г. автономная организация для урегулирования споров между правительствами и иностранными инвесторами.

Межотраслевая торговля (inter-in­dustry trade) — обмен между странами гомогенной продукцией различных от­раслей.

Меры регулирования доступа на рынок (market-access measures) — ин­струменты торговой политики, ограни­чивающие или запрещающие иностран­ным фирмам — производителям услуг оперировать на местном рынке.

Миграционное сальдо (net migra­tion) — разность эмиграции из страны и иммиграции в страну.

Миграция рабочей силы (labor force migration) — переселение трудоспособ­ного населения из одних государств в другие сроком более чем на год, вызван­ное причинами экономического и ино­го характера.

Мировое хозяйство (world econo­my) —- совокупность национальных экономик стран мира, связанных между собой мобильными факторами произ­водства.

Мировой рынок (world market) — сфера устойчивых товарно-денежных отношений между странами, основан­ных на международном разделении тру­да и других факторах производства.

Многонациональные корпорации (МНК) (multinational corporations — MNCs) — корпорации, головная компа­ния которых принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы также находятся в различных странах.

Многостороннее агентство по га­рантии инвестиций (Multilateral Invest­ment Guarantee Agency, MIGA) — авто­номная организация группы Мирового банка, осуществляющая страхование иностранных инвестиций;

Многосторонний надзор (multilateral surveillance) — осуществляемый сове­том директоров дважды в год анализ международной экономики на основе специально публикуемого доклада "Ми­ровой экономический обзор/World Eco­nomic Outlook".

Множественность валютных кур­сов (multiple exchange rate) — законода­тельно установленное использование различных эффективных курсов нацио­нальной валюты в зависимости от видов валютных операций, участников этих операций и валют, в которых они осу­ществляются.

Мобильный фактор (mobil factor) — фактор производства, свободно переме­щающийся между отраслями.

Модель доходов-расходов (income-expenditure model) — разработанная Дж. Кейнсом модель автоматической корректировки доходов в односек-торальной экономике через механизм мультипликации расходов в условиях неполной занятости, постоянства всех цен и отсутствия государственного сектора.

Модель Манделла—Флеминга (Mun-dell—Fleming Model) — модель целе­направленной корректировки открытой экономики, показывающая механизм одновременного достижения внутренне­го и внешнего баланса путем использо­вания инструментов денежной и бюд­жетной политики в условиях различной политики в отношении международного движения капитала.

Монетарное золото (monetary gold) — золото пробы не ниже 995/1000, находя­щееся в хранилищах ЦБ или правитель­ства, которое в любой момент может быть продано за иностранную валюту на мировом рынке или международным организациям.

Мультипликатор (multiplier) — со­отношение широких и резервных денег, показывающее, какое количество еди­ниц широких денег создается в резуль­тате роста на единицу резервных денег, контролируемых ЦБ.

Мультипликатор большой открытой экономики (large open-economy multipli­er, k') — коэффициент, показывающий изменение в уровне дохода (AY) боль­шой страны в условиях соответствующе­го роста доходов в странах — ее торго­вых партнерах.

Мультипликатор малой открытой экономики (small open-economy multipli­er, k') — коэффициент, показывающий изменение в уровне дохода (AY) в ре­зультате роста инвестиций (AI) или экс­порта (АХ).

Наблюдение (monitoring) — содей­ствие с возможностью формулирования и обнародования официальной точки зрения организации на те или иные про­блемы, что является способом создания общественного мнения и оказания тем самым воздействия на экономическую политику страны.

Надзор (surveillance) — функция МВФ, предусматривающая право МВФ в соответствии со статьей IV его Статей соглашений осуществлять жесткое на­блюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политики.

Наличная основа учета (cash basis) — метод бюджетного учета, признающий поступления при получении наличных денег и расходы при выплате наличных. На этой основе данные фиксируются в рамках государственного сектора.

Наличные деньги и депозиты (cash and deposits) — банкноты и монеты, на­ходящиеся в обращении и используемые для производства платежей, депозиты до востребования, сберегательные, сроч­ные и иные депозиты.

Налог на добавленную стоимость, НДС (value-added tax, VAT) — вид косвенного налога, взимаемого с общей суммы произведенной добавленной стои­мости товара или услуги.

Налог на продажу (sales tax) — общий налог с унифицированной ставкой, взи­маемый со стоимости товаров, продава­емых в розничной и оптовой торговле.

Налоговая база (tax base) — стои­мость или объем, на который наклады­вается налог.

Налоговая ставка (tax rate) — опре­деленный законом процент налоговой базы, изымаемый государством в бюджет в качестве налога.

Национальная валюта (national cur­rency) — законное платежное средство на территории выпускающих ее стран.

Неапольские условия (Naples terms) — действующие с 1995 г. согласованные в рамках Парижского клуба условия ре­структуризации долгов наименее разви­тых стран, в соответствии с которыми страны, получившие ранее льготы на основе Торонтских или Лондонских ус­ловий, могут получить дальнейшие льго­ты от кредиторов в виде списания 67% чистой текущей стоимости их долга.

Небанковские финансовые институ­ты (non-bank financial institutions) — весьма значительная группа организа­ций, занимающихся финансовым биз­несом, но не являющихся банками и не подпадающих под банковское регу­лирование.

Независимо плавающий валютный курс (independently floating exchange ra­te) — курс, определяемый на основе со­отношения спроса и предложения на валюту на валютном рынке при невме­шательстве государства в этот процесс.

Незащищенный процентный арбит­раж (uncovered interest arbitrage) — по­купка валюты на рынке спот для осуще­ствления инвестиции без использования механизмов хеджирования валютного риска.

Нейтральный рост торговли (neut­ral trade growth) — увеличение физического объема международной торгов­ли без изменения условий торговли между странами.

Нерезиденты (non-residents) — все институциональные единицы, постоян­но находящиеся на территории иност­ранного государства, даже если они яв­ляются филиалами институциональных единиц данной страны.

Нетарифные ограничения (non-tariff restrictions) — регулирование внешней торговли с помощью количественных (квотирование, лицензирование, "доб­ровольные ограничения"), скрытых (го­сударственные закупки, требования о содержании местных компонентов, тех­нические барьеры, налоги и сборы) или финансовых (субсидии, кредитование, демпинг) инструментов.

Неторгуемые товары (non-tradable goods) — товары, которые потребляют­ся в той же стране, где и произведены, и не перемещаются между странами.

Нижний уровень ставки по депози­там (floor deposit rate) — предписывае­мый денежными властями минимальный уровень процента, который КБ должны платить по депозитам.

Номинальный валютный курс (nomi­nal exchange rate) — курс между двумя валютами, цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иност­ранной валюты.

Номинальный эффективный валют­ный курс_у НЭВК (nominal effective ex­change rate, NEER) — индекс валютного курса, рассчитанный как соотношение между национальной валютой и валюта­ми других стран, взвешенными в соот­ветствии с удельным весом этих стран в валютных операциях данной страны.

Ноты и коммерческие бумаги (notes and commercial paper, CP) — средне- и краткосрочные негарантированные рас­писки на предъявителя, выпущенные на свободный рынок со скидкой от объяв­ленной стоимости.

Обзор денежной сферы (monetary sur­vey) — способ представления агрегатов денежной сферы, объединяющий балан­сы всех денежных институтов.

Облигации (bonds) — способ заем­ного корпоративного финансирования путем продажи облигаций, являющихся ценными бумагами со средним сроком погашения в 3-10 лет, издающихся под залог корпоративного или личного иму­щества.

Обмен задолженности на акции (debt/equity swap) — обмен, обычно по цене ниже номинала, просроченных и иных долговых обязательств на акции компаний страны-должника.

Обратный демпинг (reverse dum­ping) — завышение цен на экспорт по сравнению с ценами продажи тех же товаров на внутреннем рынке.

Обусловленность финансирования (conditionally) — экономическая по­литика, которую страна-член обязует­ся осуществлять, с тем чтобы иметь до­ступ к финансированию со стороны МВФ.

Общее/международное равновесие (general/international equilibrium) — од­новременное уравновешивание спроса и предложения на товар во внутренней и международной торговле (на внутрен­нем и мировом рынках).

Ограничение платежей по обслужи­ванию долга (debt service ceiling) — со­отношение платежей по обслуживанию долга к доходам от экспорта, не превы­шающее определенного процента.

Ограниченно гибкий валютный курс (flexibility limited exchange rate) — офи­циально установленное соотношение между национальными валютами, допус­кающее небольшие колебания валютно­го курса в соответствии с установленны­ми правилами.

Ограниченно гибкий курс в рамках совместной политики (flexibility limi­ted within cooperative arrangements) — совместное плавание национальных ва­лют в пределах 2,25% от центрального расчетного курса.

Ограниченно гибкий курс к одной валюте (flexibility limited vis-a-vis single currency) — поддержание колебаний валютного курса в определенных преде­лах (7,25%) от официально зафиксиро­ванного паритета к какой-либо одной иностранной валюте.

Операции на открытом рынке (open market operations) — купля или продажа ценных бумаг или других финансовых инструментов центральным банком в целях регулирования общего уровня ликвидности.

Операционный дефицит (operational deficit) — дефицит, рассчитанный путем переноса платежей процента по прави­тельственному долгу из расходов в раз­дел финансирования.

Оптимальная ставка тарифа (optimal tariff rate) — уровень тарифа, обеспечива­ющий максимизацию уровня националь­ного экономического благосостояния.

Оптимальное валютное простран­ство (optimum currency area) — поддер­жание фиксированного валютного кур­са между ограниченной группой стран и плавающего валютного курса с осталь­ными странами.

Опцион (option) — контракт, дающий право покупателю опциона купить (оп­цион call) или продать (опцион put) определенное количество финансовых инструментов или товаров по заранее оговоренной цене в течение определен­ного срока.

Опцион на акции (equity option) — контракт, дающий покупателю право, но не налагающий на него обязательство, купить или продать определенное коли­чество индивидуальных акций, корзину акций или индекс акций по согласован­ной цене до наступления определенной даты.

Опционы (options) — контракты, даю­щие покупателю за определенную плату право, которое не является его обяза­тельством, купить или продать на осно­ве стандартного контракта валюту в оп­ределенный день по зафиксированной цене.

Опционы американского стиля (Ame­rican-style option) — опцион, который может быть исполнен в любой день до его истечения или непосредственно в день истечения.

Опционы европейского стиля (Euro­pean-style option) — опцион, который может быть исполнен только в день его истечения.

Отделения (branches) — некорпори­рованные предприятия, находящиеся в полном или совместном владении инве­сторов и непосредственно или косвенно принадлежащие прямому инвестору.

Отклонение торговли (trade diversi­on) — переориентация местных потре­бителей с закупки товара у более эффективного внеинтеграционного ис­точника поставки на менее эффектив­ный внутриинтеграционный источник, произошедшая в результате устранения импортных пошлин в рамках таможен­ного союза.

Официальные резервы (official reser­ves) — совокупность валовых иностран­ных активов ЦБ и ликвидных валютных резервов правительства, которые могут быть использованы властями страны для осуществления внешних платежей.

Официальный потолок заимствова­ния (formal ceiling on borrowing) — уста­навливаемый органами законодательной власти предельный абсолютный объем внешней задолженности в течение каж­дого финансового или календарного года, который исполнительные органы не имеют права превышать.

Парадокс Леонтьева (Leontief para­dox) — теория соотношения факторов производства Хекшера—Олина не под­тверждается на практике: трудоиз­быточные страны экспортируют ка­питалоемкую продукцию, тогда как капиталоизбыточные — трудоемкую.

Парадокс Метцлера (Metzler para­dox) — импортный тариф может при­вести к падению, а не увеличению внут­ренней цены на импортный товар в случае сильного падения его относи­тельной цены на мировом рынке в ре­зультате введения тарифа.

Параллельное обращение валют (currency co-circulation) — использова­ние одной или нескольких иностранных валют в денежной системе государст­ва наряду с национальной валютой, признаваемой законным платежным средством.

Парижский клуб (Paris Club) — созданная в 1956 г. неформальная ор­ганизация правительств стран-креди­торов, занимающаяся наблюдением за государственной задолженностью и про­ведением со странами-должниками мно­госторонних переговоров по пробле­мам реструктуризации государственных долгов.

Паритет покупательной способ­ности, ППС (purchasing power parity, РРР) — равенство покупательной спо­собности различных валют при неиз­менном уровне цен в каждой из стран.

Паритет процентных ставок (inte­rest rate parity) — такой уровень процент­ных ставок внутри страны и за рубежом, при котором равные по размеру депози­ты в каждой из них дают одинаковый доход при переводе в одну валюту.

Пассивные программы (passive pro­grams) — оценка возможных послед­ствий текущей и планируемой экономи­ческой политики и тенденций развития макроэкономических переменных, ко­торые были бы желательны для дости­жения поставленных целей.

Первичный дефицит (primary defi­cit) — дефицит, рассчитанный вообще, за исключением платежей процента по правительственному долгу, с целью ис­ключить влияние на бюджет проблем, возникших в предыдущие годы, и оце­нить фискальную позицию только теку­щего года.

Перенос платежей (debt reschedu­ling) — перенос сроков платежей основ­ной части долга, процентов по долгу или всех платежей по обслуживанию долга на более поздний срок по сравнению с изначально согласованным.

Переоформление задолженности (debt rescheduling) — изменение условий существующего договора или заключе­ние нового соглашения, предусматрива­ющего замену первоначально согласо­ванных сроков платежей на новые.

Переоцененная/недооцененная валю­та (overvalued/undervalued currency), реальный валютный курс которой рас­тет быстрее/медленнее, чем ее курс, рас­считываемый на основе ППС.

Плавающий валютный курс (flexible/ floating exchange rate) — свободно изме­няющийся под воздействием спроса и предложения курс, на который государ­ство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций.

Платежный баланс (balance of pay­ments) — статистический отчет, в кото­ром в систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономи­ческих операциях данной страны с дру­гими странами мира за определенный период времени.

Подорожание валюты (currency ap­preciation) — увеличение стоимости ва­люты при режиме плавающего валютно­го курса.

Подоходный налог (income tax) — вид прямого налога, который выплачивается физическими лицами по законодатель­но определенным ставкам.

Подразумеваемый дефлятор ВВП (implicit GDP deflator) — один из изме­рителей инфляции, представляющий собой частное от деления номинального ВВП на реальный ВВП.

Подход платежного баланса (balan­ce of payments approach) — валютный курс определяется совокупным спросом и предложением валюты.

Подход с точки зрения активов (assets approach) — валютный курс оп­ределяется соотношением доходности

Ползущая фиксация (crawling peg) — механизм установления валютного кур­са как процента колебаний вокруг центрального паритета, предусматрива­ющий регулярное его изменение на оп­ределенную величину.

Политика доходов/налоговая поли­тика (revenue/tax policy) — набор инст­рументов бюджетной политики, обеспе­чивающих финансирование операций правительства и являющихся одним из инструментов макроэкономической кор­ректировки.

Политика изменения расходов (ex­penditure-changing policies) — экономи­ческая политика управления спросом, предусматривающая маневрирование инструментами денежной и бюджетной политики в целях достижения макроэко­номического баланса.

Политика переключения расходов (expenditure-switching policies) — эконо­мическая политика управления спросом, предусматривающая маневрирование валютным курсом для переключения расходов между иностранными и нацио­нальными товарами с целью достижения макроэкономического баланса.

Политика расходов (expenditure po­licy) — набор инструментов бюджет­ной политики, обеспечивающих целена­правленное распределение бюджетных средств и являющихся одним из инст­рументов макроэкономической коррек­тировки.

Политика регулирования предложе­ния (supply-side policies) — государст­венная политика, направленная на усиле­ние заинтересованности и способности реального сектора производить товары и услуги при существующем уровне номи­нального совокупного спроса.

Полная конвертируемость (full con­vertibility) — отсутствие какого бы то ни было контроля и каких-либо ограниче­ний и по текущим, и по капитальным операциям. Полная конвертируемость предполагает также отсутствие ограни­чений на экспорт или импорт товаров и услуг, которые могут повлиять на их цену.

Портфельные инвестиции (portfolio investment) — группа статей платежного баланса, показывающая взаимоотноше­ния между резидентами и нерезидента­ми по поводу торговли финансовыми инструментами, не дающими права кон­троля над объектом инвестиций.

Портфельные инвестиции (portfolio investments) — вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не даю­щие инвестору права реального контро­ля над объектом инвестирования.

Постоянный демпинг (persistent dum­ping) — постоянный экспорт товаров по цене ниже справедливой.

Постоянный комитет по еврова­лютам (Euro-currency Standing Commit­tee) — постоянно действующий с 1971 г. комитет Группы десяти, который изуча­ет и выносит рекомендации по усовер­шенствованию банковского регулирова­ния рынка евровалют.

Потенциальное активное сальдо (incipient surplus) — такое сочетание дохода и процентной ставки, которое привело бы к положительному сальдо платежного баланса при фиксирован­ном валютном курсе, а при плавающем курсе заставляет его снижаться.

Потенциальный дефицит (incipient deficit) — такое сочетание дохода и про­центной ставки, которое привело бы к дефициту платежного баланса при фик­сированном валютном курсе, а при пла­вающем курсе заставляет его снижаться.

Потоки движения денежных средств (flow of funds) — схема функ­циональной и статистической взаимоза­висимости основных секторов экономи­ки и источников их финансирования.

Потоки, не создающие долга (non-debt creating flows) — потоки капитала, связанные с прямыми и портфельными инвестициями, которые означают инве­стирование в собственность предприя­тий и не приводят поэтому к созданию внешней задолженности страны.

Потоки, создающие долг (debt crea­ting flows) — международное движение ссудного капитала, приводящее к росту или сокращению внешней задолженнос­ти отдельных стран.

Потолки межбанковского кредито­вания (bank-by-bank credit ceilings) — применяются для сдерживания роста денежной массы через сокращение физического объема межбанковских кредитов. Кредитные квоты устанавли­ваются как доля от капитала, существу­ющих кредитов или объемов депозитов. Использовались в западноевропейских странах до конца 80-х гг. Применяются в некоторых странах с переходной эко­номикой. Сдерживают рост денежной массы.

Потолок заимствования из-за рубе­жа (ceiling on foreign borrowing) — вве­дение законодательных ограничений на максимально допустимые объемы внеш­него долга и ежегодных зарубежных зай­мов в целях финансирования бюджета.

Правило Вальраса (Walras' Law) — стоимость импорта страны равна сумме стоимости экспорта и чистых зарубежных продаж активов и процентов по ним.

Правило иностранных инвестиций (foreign investment rule) — доход на ино­странные инвестиции в националь­ной валюте равен сумме/разности про­центной ставки за рубежом и процента обесценения/роста курса национальной валюты.

Правило Тимбергена (Timbergen's Rule) — для достижения определенного количества экономических целей необ­ходимо использовать такое же или боль­шее количество инструментов макро­экономической политики.

Правило торгуемых/неторгуемых товаров (tradables/non-tradables rule) — повышение совокупного спроса приво­дит к увеличению производства неторгу-емых товаров, сокращению производст­ва торгуемых товаров и росту импорта. Снижение совокупного спроса приводит к увеличению производства торгуемых товаров, сокращению производства неторгуемых товаров и росту экспорта.

Правительственный сектор (govern­ment sector) — все правительственные единицы, образованные в результате политического процесса, осуществля­ющие монопольную власть в стране в интересах экономического, социального и политического развития, направлен­ную преимущественно на предоставле­ние общественно необходимых услуг.

Предельная производительность труда (marginal productivity of labor — MPL) — размер прироста совокупного дохода в результате использования до­полнительной единицы труда.

Предельная склонность к импорту (marginal propensity to import, im) — из­менение в уровне импорта (Aim) в ре­зультате получения дополнительной единицы дохода (AY).

Предельная склонность к потребле­нию (marginal propensity to consume, с) — изменение в уровне потребления (АС) в результате получения дополнительной единицы дохода (AY).

Предельная склонность к сбереже­нию (marginal propensity to save, s) — изменение в уровне сбережений (AS) в результате получения дополнительной единицы дохода (AY).

Предельный уровень замещения (marginal rate of substitution) — такое количество единиц товара 2, которым нужно пожертвовать, чтобы получить дополнительную единицу товара 1 и при этом обеспечить сохранение суще­ствовавшего уровня потребления.

Предельный уровень трансформа­ции (marginal rate of transformation) — количество единиц товара 2, производ­ством которого надо пожертвовать, что­бы получить дополнительную единицу товара 1.

Предложение денег (money supply) — экзогенная переменная, регулируемая денежными властями и показывающая выпуск денег в обращение/денежную массу,

Преднамеренный демпинг (predatory dumping) — временное умышленное снижение экспортных цен с целью вы­теснения конкурентов с рынка и после­дующего установления монопольных цен.

Предприятие с иностранными ин­вестициями (direct investment enterpri­se) — акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвес­тору — резиденту другой страны при­надлежит более 10% обыкновенных акций и голосов (в акционерном пред­приятии) или их эквивалент (в неакци­онерном предприятии).

Принимающая страна (host count­ry) — страна, в которой международная корпорация имеет дочерние, ассоции­рованные компании или филиалы, со­зданные на основе прямых инвестиций.

Принцип наращивания (accrual ba­sis) — метод бюджетного учета, в соот­ветствии с которым доходы и расходы признаются в момент возникновения обязательства, хотя наличными они еще не получены или не выплачены.

Принцип эффективной рыночной классификации (principle of effective market classification) — каждый инстру­мент экономической политики должен быть максимально задействован в реше­нии тех задач макроэкономической кор­ректировки, где его использование наи­более эффективно.

Проблема выбора политики (policy assignment problem) — в теории откры­той макроэкономики определение на­бора экономических инструментов, которые правительство должно и гото­во использовать, и набора целей, для достижения которых они предназна­чены.

Прогноз (projection) — расчет и пред­сказание будущих экономических тен­денций на основе анализа исторической и текущей информации.

Программа внутреннего рынка ЕС (ЕС Internal Market Program) — дей­ствовавшая в период с 1985 по 1992 г. программа создания общего рынка то­варов и услуг.

Продажа государственных ценных бумаг (sale of government securuties) — финансирование дефицита бюджета за счет займов у частного — банковского и небанковского — сектора.

Просрочка платежей по задолжен­ности (arrears) — способ чрезвычайно­го финансирования платежного баланса, в рамках которого страны — с согласия кредитора или без него — просто не платят причитающиеся суммы по вне­шним обязательствам.

Протекционизм (protectionism) — государственная политика защиты внут­реннего рынка от иностранной конку­ренции путем использования тарифных и нетарифных инструментов торговой политики.

Процентные свопы (interest rate swaps) — обмен поступлениями процен­тов по номинальной инвестиции в одной валюте с процентной ставкой, рассчи­танной по разным правилам.

Процентный опцион (interest rate op­tion) — контракт на поставку или полу­чение определенного процентного дохо­да на обусловленную сумму в будущем на условиях опциона.

Прямой инвестор (direct investor) — государственные и частные организа­ции, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестиция­ми за рубежом.

Прямые зарубежные инвестиции (fo­reign direct investments) — приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предпри­ятии—резиденте другой страны (пред­приятии с прямыми инвестициями).

Прямые инвестиции (direct invest­ment) — группа статей финансового счета платежного баланса, отражающих устойчивое влияние со стороны инсти­туциональной единицы-резидента одной экономики (прямого инвестора) на ин­ституциональную единицу-резидент дру­гой экономики (предприятие прямого инвестирования).

Прямые инструменты (direct instru­ments) — механизмы денежной поли­тики, непосредственно влияющие на цены (процентные ставки) или количе­ства (размеры кредитов) и регулирую­щие предложение денег коммерческими банками.

Прямые налоги (direct taxes) — регу­лярные налоговые отчисления, выпла­чиваемые центральным или местным органам государственной власти фи­зическими и юридическими лицами со всех видов получаемых доходов, включая прибыль и доходы от собствен­ности.

Прямые форварды (outright forward) — структурно близкие к сделкам спот сдел­ки по обмену двумя валютами на основе контрактов, предусматривающих рас­четы спустя более чем два рабочих дня.

Путешественник (traveller, visitor) — человек, находящийся менее года в стране, в которой он не является рези­дентом, если он не является сотрудником правительственного учреждения (посольства, военной базы) другой стра­ны или членом его семьи и не работает на резидента.

Равновесный валютный курс (equili­brium exchange rate) — курс валюты, обеспечивающий достижение равнове­сия платежного баланса при условии отсутствия ограничений на международ­ную торговлю, специальных мотивов для притока или оттока капитала и чрезмер­ной безработицы.

Развивающиеся рынки (emerging mar­kets) — рынки акций развивающихся стран и стран с переходной экономикой, характеризующиеся высокими темпами роста, повышенным риском, низким уровнем рыночной капитализации и формирующимся механизмом правово­го регулирования.

Развивающиеся страны (developing countries) — 132 государства Азии, Африки, Латинской Америки, характе­ризующиеся низким и средним уровнем доходов.

Расчетные риски (settlement risks) — риски, возникающие в связи со сбоями в системе международных расчетов по ва­лютным операциям.

Реальная девальвация (real devalua­tion) — снижение реального курса наци­ональной валюты при режиме фиксиро­ванного валютного курса, происшедшее с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта.

Реальный валютный курс (real ex­change rate) — номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом измене­ния уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта.

Реальный обменный курс (real ex­change rate) — относительная цена тор­гуемых товаров, выраженная через цену неторгуемых товаров.

Реальный эффективный валютный курс (real effective exchange rate, REER) — номинальный эффективный валютный курс с поправкой на измене­ние уровня цен или других показателей издержек производства, показывающий динамику реального валютного курса данной страны к валютам стран — ос­новных торговых партнеров.

Ревальвация валюты (currency reva­luation) — законодательное повышение курса валюты или центрального парите­та при режиме фиксированного валют­ного курса.

Реверс спроса (demand reversal) — ситуация, при которой в силу сильного внутреннего спроса страна импортиру­ет товары, для производства и экспорта которых она наделена относительно лучшими факторами производства по сравнению с ее торговыми партнерами.

Реверс факторов производства (factor-intensity reversal) — ситуация, при которой один и тот же товар оказы­вается капиталоемким в капиталоизбы-точной стране и трудоемким в трудоиз­быточной стране.

Регулирование (regulation) — надзор, опирающийся на принуждение стран к выполнению рекомендаций междуна­родного сообщества через разработку соответствующих международных норм и механизмов принуждения к их ис­полнению.

Резервная валюта (reserve curren­cy) — валюта(ы), в которой(ых) страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для по­крытия отрицательного сальдо платеж­ного баланса.

Резервная позиция в МВФ (reserve position in the IMF) — сумма резервной транши (доли) страны в МВФ и долга со стороны МВФ этой стране.

Резервные активы (reserve assets) — международные высоколиквидные акти­вы страны, находящиеся под контролем ее денежных властей или правительства, в любой момент они могут быть исполь­зованы ими для финансирования дефи­цита платежного баланса и регулирова­ния курса национальной валюты.

Резервные требования (reserve requi­rements) — устанавливаемый ЦБ уро­вень денежных резервов, который КБ должны поддерживать на счетах в ЦБ и наличными в своей кассе.

Резиденты (residents) — все инсти­туциональные единицы, постоянно на­ходящиеся на территории данной стра­ны, независимо от их гражданства или принадлежности капитала.

Рекапитализация (recapitalization) — обмен долгов на облигации должников или предоставление новых кредитов с целевым назначением оплаты прошлых долгов.

Реструктуризация долга (debt re­structuring) — принимаемые по согла­сию должников и кредиторов меры, направленные на поддержание платеже­способности должников в средне- и дол­госрочной перспективе.

Реэмиграция (re-emigration) — воз­вращение эмигрантов на родину на по­стоянное место жительства.

Рыночная цена (market price) — сум­ма, которую продавец добровольно при­нимает от покупателя, который добро­вольно ее отдает, в рамках конкретной сделки.

Сальдо бюджета (fiscal balance) — разность между суммой поступлений в бюджет и общей суммой его расходов.

Свобода торговли (free trade) — по­литика минимального государственного вмешательства во внешнюю торговлю, которая развивается на основе свободных рыночных сил спроса и предложения.

Свободно используемая валюта (free­ly usable currency) — валюта, которая широко используется для осуществле­ния платежей по международным сдел­кам и активно продается и покупается на главных валютных рынках.

Своп (swap) — соглашение, по кото­рому участники обмениваются платежа­ми по одинаковой сумме задолженности на заранее согласованных условиях.

Свопы (swaps) — контракты, типа форварда, в рамках которых стороны договариваются обменяться активами на основе согласованных правил.

Свопы на акции (equity swaps) — об­мен потенциальной прибыли от инвес­тиций в акции на потенциальную при­быль от инвестиций в другие акции или в неакционерные активы, такие как про­центная ставка по депозитам или цен­ным бумагам.

Сделки спот (spot transactions) — обмен двумя валютами на основе про­стых стандартизированных контрактов с расчетами по ним в течение до двух ра­бочих дней.

Секвестирование расходов (expendi­ture sequestering) — ограничение бюд­жетных расходов размерами поступлений в бюджет от текущих доходов, внутрен­него и внешнего финансирования.

Система национальных счетов (sys­tem of national accounts) — совокупность международно признанных правил уче­та экономической деятельности, отра­жающих все основные макроэкономи­ческие связи, включая взаимодействие национальной и международной эконо­мики.

Система национальных счетов, СНС (System of National Accounts, SNA) — статистическая система учета различ­ных видов экономической деятельности, показывающая объем реального произ­водства за определенный период вре­мени, определяющая вклад основных секторов и факторов производства в со­вокупное производство.

Скорость обращения денег (money velocity) — количество раз, которое каждая денежная единица проходит пол­ный денежный оборот в течение года, об­служивая экономическую деятельность.

Скорость обращения денег (money velocity) — соотношение номинального ВВП и широких денег, показывающее скорость обращения одной денежной единицы в течение года.

Смесь политик (policy mix) — в тео­рии открытой макроэкономики после­довательность использования имею­щихся в распоряжении правительства инструментов для достижения макро­экономического баланса.

Совокупное предложение (aggregate supply — AS) — объем производства товаров, который производители гото­вы коллективно предложить на рынок при существующем уровне цен.

Совокупное предложение в долго­срочной перспективе (long-run aggregate supply, AS^lr) — не зависящее от общего уровня цен потенциальное предложение

Совокупное предложение в кратко­срочной перспективе (short-run aggregate supply, AS^sr) — текущее предложение всех товаров, находящихся в распоряже­нии страны, при существующем общем уровне цен.

Совокупный спрос (aggregate de­mand — AD) — объем производства товаров, который потребители готовы коллективно приобрести при существу­ющем уровне цен.

Совокупный спрос (aggregate demand, AD) — спрос, предъявляемый на все товары, находящиеся в распоряжении страны, при существующем общем уров­не цен.

Содействие (facilitation) — организа­ция международных конференций, сбор и анализ статистических и фактических материалов, публикация и распростра­нение статистики и исследований, предоставление помещений и секретариата для проведения многосторонних и дву­сторонних переговоров.

Создание торговли (trade creation) — переориентация местных потребителей с менее эффективного внутреннего источника поставки товара на более эффективный внешний источник (им­порт), ставшая возможной в результате устранения импортных пошлин в рам­ках таможенного союза.

Сокращение суммы долга (debt stock reduction) — снижение суммы невыпла­ченной задолженности путем либо пря­мого прощения (списания) части долга, либо продажи со скидкой на вторичном рынке, либо конверсии в какие-либо на­циональные активы страны-должника.

Соотношение "наличные/депозиты" (currency/deposit ratio) — отношение денег в обращении ко всем депозитам (депозиты до востребования плюс квази­деньги).

Соотношение "наличные/широкие деньги" (currency/broad money ratio) — рассчитывается как частное наличных денег в обращении (вне банков) и денеж­ного агрегата М2 и показывает долю наиболее ликвидных наличных денег в общем объеме денег.

Соотношение "резервы/депозиты" (reserve/deposit ratio) — рассчитывается как отношение резервов КБ (включают наличные деньги в КБ и их депозиты в ЦБ, не путать с международными резевами) и всех депозитов в КБ и показыва­ет степень обеспеченности депозитов имеющимися у КБ резервами.

Соотношение "широкие деньги/ВВП" (broad money /GDP ratio) — является ве­личиной, обратной денежному мульти­пликатору, и показывает степень обес­печенности экономики деньгами.

Спекулятивная атака (speculative at­tack) — резкий рост предложения валю­ты на рынке в период ослабления ее курса, приводящий к потере валютных резервов страны в случае попыток под­держать слабеющий валютный курс.

Специализированные банки (specia­lized banks) — коммерческие банки, созданные обычно при участии прави­тельства или полностью ему принад­лежащие, деятельность которых направ­лена на кредитование определенных отраслей экономики.

Специальные права заимствования, СДР (special drawing rights, SDR) — международный резервный актив, со­зданный МВФ в 1969 г. и периодически распределяемый между странами-члена­ми пропорционально их квотам в МВФ.

Специальные права заимствования, СДР (special drawing rights, SDR) — выпускаемый МВФ искусственный ре­зервный актив, который распределяется между странами-членами в соответствии с их квотами и который может быть ис­пользован для приобретения иностран­ной валюты, предоставления займов и осуществления платежей.

Специфический фактор (specific fac­tor) — фактор производства, характер­ный только для данной отрасли и не могущий перемещаться между отраслями.

Спорадический демпинг (sporadic dumping) — эпизодическая продажа из­лишних запасов товаров на внешний рынок.

Спот-курс (spot rate) — курс, по ко­торому обмениваются валюты в течение не более чем двух рабочих дней с мо­мента достижения соглашения о курсе.

Спрос на деньги (money demand, M^d) — эндогенная переменная, пропор­циональная уровню цен, зависящая от номинальной процентной ставки и ре­альных доходов и показывающая потреб­ность в реальных денежных остатках.

Ссуды (loans) — финансовые активы, возникающие вследствие того, что кредитор напрямую предоставляет заем­щику определенную сумму денежных средств.

Стабилизационная/краткосрочная корректировочная программа (stabili­zation /short-term adjustment program) — программы продолжительностью до 1-1,5 года, направленные на едино­временное исправление дисбалансов, не связанных с глубокими структурными проблемами экономики.

Стимулирование инвестиций (in­vestment incentives) — обеспечение рос­та абсолютного объема инвестиций и их качества.

Страна базирования (home coun­try) — страна, в которой располагается головное подразделение международ­ной корпорации.

Страны с переходной экономикой (economies/countries in transition) — 28 государств Центральной и Восточ­ной Европы и бывшего СССР, перехо­дящие от централизованно планируе­мой к рыночной экономике.

Счет операций с капиталом и фи­нансовых операций (capital and financial account balance) — группа статей пла­тежного баланса, фиксирующих между­народное движение капитала, с помо­щью которого финансируются экспорт и импорт товаров и услуг.

Счет текущих операций (current account balance) — ключевое понятие международной экономики, показываю­щее, с одной стороны, результат взаимо­действия страны с остальным миром за определенный промежуток времени, а с другой — баланс внутренних инвести­ций и сбережений.

Таможенная стоимость товара (customs value) — нормальная цена то­вара, складывающаяся на открытом рынке между независимыми продавцом и покупателем, по которой он может быть продан в стране назначения в мо­мент подачи таможенной декларации.

Таможенная пошлина (customs du­ty) — обязательный взнос, взимаемый таможенными органами при импорте или экспорте товара и являющийся ус­ловием импорта или экспорта.

Таможенный тариф (customs tariff) — инструмент торговой политики и государственного регулирования внутреннего рынка страны при его взаимодействии с мировым рынком; систематизиро­ванный в соответствии с товарной номенклатурой внешнеэкономической деятельности свод ставок таможенных пошлин, применяемых к товарам, пере­мещаемым через таможенную границу; конкретная ставка таможенной пошли­ны, подлежащая уплате при вывозе или ввозе определенного товара на тамо­женную территорию страны.

Тарифная квота (tariff quota) — раз­новидность переменных таможенных пошлин, ставки которых зависят от объе­ма импорта товара: при импорте в преде­лах определенных количеств он облага­ется по базовой внутриквотной ставке тарифа (within-quota rate), при превы­шении определенного объема импорт облагается по более высокой, сверхквот­ной ставке тарифа (over-quota rate).

Тарифная эскалация (tariff escalati­on) — повышение уровня таможенного обложения товаров по мере роста сте­пени их обработки.

Тарифные ограничения (tariff restric­tions) — инструмент регулирования внешней торговли с помощью таможен­ных пошлин и тарифных квот.

Твердая валюта (hard currency) — валюта, которая характеризуется ста­бильным валютным курсом, движения которого следуют в основном фундамен­тальным макроэкономическим законо­мерностям.

Текущая/финансовая программа (cur­rent/financial program) — программа среднесрочного планирования или про­гнозирования макроэкономического развития стран.

Текущие расходы (current expenditu­res) — расходы государства на потреб­ление (выплату зарплат госслужащим, закупку товаров и услуг, ликвидацию чрезвычайных ситуаций) и выплату про­цента по внутреннему и внешнему долгу и субсидии и переводы средств (в мест­ные бюджеты, государственным пред­приятиям, частному сектору и пр.).

Текущие трансферты (current trans­fers) — трансферты, не включающие передачу права собственности на основ­ной капитал, не связанные с приобрете­нием или использованием основного капитала и не предусматривающие ан­нулирование долга кредитором.

Теорема Столпера—Самуэльсона (Stolper—Samuelson Theorem) — меж­дународная торговля ведет к росту цены фактора, относительно более интенсив­но используемого для производства то­вара, цена которого растет, и снижению цены фактора, относительно более ин­тенсивно используемого для производ­ства товара, цена на который падает.

Теорема выравнивания цен на факторы производства (factor price equalization Theorem) (теорема Хекшера—Олина—Самуэльсона) — междуна­родная торговля приводит к выравнива­нию абсолютных и относительных цен на гомогенные факторы производства в торгующих странах.

Теорема Рыбчинского (Rybczynski Theorem) — увеличивающееся предло­жение одного из факторов производст­ва приводит к непропорционально большему процентному увеличению производства и доходов в той отрасли, для которой этот фактор используется относительно более интенсивно, и к сокращению производства и доходов в отрасли, в которой этот фактор исполь­зуется относительно менее интенсивно.

Теорема Самуэльсона—Джонса (Sa­muelson—Jones Theorem) — в результа­те торговли увеличиваются доходы вла­дельцев фактора, специфического для экспортных отраслей, и сокращаются доходы владельцев фактора, специфи­ческого для отраслей, конкурирующих с импортом.

Теорема Хекшера—Олина (Hech-sher—Ohlin Theorem) — каждая страна экспортирует те фактороинтенсивные товары, для производства которых она обладает относительно избыточными факторами производства, и импортиру­ет те товары, для производства которых она испытывает относительный недо­статок факторов производства.

Теория пересекающегося спроса (overlapping demand theory) — посколь­ку потребители в странах с примерно одинаковым уровнем дохода имеют примерно схожие вкусы, каждой стране легче экспортировать те товары, в про­изводстве и торговле которыми на внут­реннем рынке накоплен большой опыт.

Теория «второго лучшего» (theory of the «second best») — помимо свобо­ды торговли, безусловно ведущей к росту совокупного благосостояния, еще одного варианта торговой политики, ко­торая также безусловно обеспечивала бы рост совокупного благосостояния, не существует.

Теория абсолютного ППС (absolute РРР theory) — обменный курс между валютами двух стран равен соотноше­нию уровней цен в этих странах.

Теория абсолютных преимуществ (absolute advantage theory) — страны экспортируют те товары, которые они производят с меньшими издержками (в производстве которых они имеют абсо­лютное преимущество), и импортируют те товары, которые производятся други­ми странами с меньшими издержками (в производстве которых преимущество принадлежит их торговым партнерам).

Теория взаимного спроса (reciprocal demand theory) — цена импортного то­вара определяется через цену товара, который нужно экспортировать, чтобы оплатить импорт; поэтому конечное соотношение цен при торговле опреде­ляется внутренним спросом на товары в каждой из торгующих стран.

Теория относительного ППС (relati­ve РРР theory) — изменение обменного курса между валютами двух стран про­порционально относительному измене­нию уровня цен в этих странах.

Теория специфических факторов производства (specific factors theo­ry) — в основе международной торгов­ли лежат различия в относительных ценах на товары, которые возникают в силу разной обеспеченности стран спе­цифическими факторами производства, причем факторы, специфические для экспортного сектора, развиваются, а факторы, специфические для сектора, конкурирующего с импортом, сокра­щаются.

Теория сравнительных преиму­ществ (comparative advantage theory) — если страны специализируются на про­изводстве тех товаров, которые они могут производить с относительно более низкими издержками по сравнению с другими странами, то торговля будет взаимовыгодной для обеих стран неза­висимо от того, является ли производ­ство в одной из них абсолютно более эффективным, чем в другой.

Техническое содействие (ТС) (tech­nical assistance) — предоставление странам содействия на возмездной или безвозмездной основе в сферах тех­нологии процессов, продуктов и управ­ления.

Технологическая емкость торговли (ТЕТ) (R&D intensity of trade) — доля затрат на исследования и разработки в объеме производства и торговли това­рами отдельных отраслей.

Технологические гранты (technologi­cal co-operation grants) — безвозмездная передача развитыми странами развива­ющимся странам технологии, технологически емких товаров или финансовых средств на покупку технологии, обучение и пе­реподготовку персонала.

Технология (technology) — научные методы достижения практических це­лей. В понятие технологии обычно включаются три группы технологий: технология продуктов, технология про­цессов и технология управления.

Технология (technology) — фактор производства, научные методы достиже­ния практических целей, включая пред­принимательские способности.

Товар (commodity good) — предмет, удовлетворяющий какую-либо общест­венную потребность и произведенный для обмена, то есть обладающий цен­ностью, которая устанавливается в про­цессе его обмена на другие товары.

Товарные свопы (commodity swaps) — обмен двумя платежами за один товар, один из которых представляет его оплату по текущей цене спот, а второй — согла­сованную цену на этот товар в будущем.

Товарный опцион (commodity option) — контракт, дающий покупателю право, но не налагающий на него обязательство, купить или продать определенное коли­чество товара по согласованной цене до наступления определенной даты.

товаров, которые можно было бы произ­вести при максимальном использовании находящихся в распоряжении страны факторов производства (трудовых и при­родных ресурсов, капитала и техно­логии).

Товары (goods) — группа статей пла­тежного баланса, суммирующая на базе фоб по рыночным ценам экспорт и им­порт обычных товаров, товаров для дальнейшей обработки, ремонт товаров, приобретение товаров в портах транс­портными организациями и немонетар­ного золота.

Торговое сальдо (trade balance) — разность стоимостных объемов экспор­та и импорта.

Торговые кредиты (trade credits) — требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи с такими сдел­ками.

Торговый договор, соглашение о торговле и мореплавании (trade agree­ment, trade and navigation agreement) — вид межгосударственных договоров, ус­танавливающий принципы и режим двусторонней торговли.

Торговый оборот (trade turnover) — сумма стоимостных объемов экспорта и импорта.

Торгуемые товары (tradable goods) — товары, которые могут передвигаться между различными странами.

Торонтские условия (Toronto terms) — действовавшие в 1988-1991 гг. согласо­ванные в рамках Парижского клуба ус­ловия реструктуризации долгов наиме­нее развитых стран.

Транснациональные корпорации (ТНК) (transnational corporations — TNCs) — корпорации, головная компа­ния которых принадлежит капиталу од­ной страны, а филиалы разбросаны по многим странам мира.

Транспортные издержки (transporta­tion costs) — все затраты по доставке товара от продавца к покупателю, включающие стоимость фрахта, страхо­вания, погрузки/разгрузки, упаковки/ распаковки и другие сопутствующие расходы.

Трансфертные цены (transfer pri­ces) — отличающиеся от рыночных цены внутрикорпорационной торговли

Труд (labor) — фактор производства, физическая и умственная деятельность человека, направленная на достижение полезного результата.

Углубленный надзор (enhanced sur­veillance) — механизм надзора за экономической политикой стран — членов МВФ, осуществляемый по запросу пра­вительства со стороны МВФ с целью гарантировать устойчивое экономичес­кое развитие для исправления макроэко­номических дисбалансов.

Управление валютным курсом (ex­change rate management) — политика государства относительно выбора режи­ма валютного курса и поддержания его уровня.

Управление внешним долгом (exter­nal debt management) — комплекс инст­рументов внешнеэкономической поли­тики, обеспечивающих поддержание уровня и структуры внешней задолжен­ности на приемлемом уровне, не ставя­щем под вопрос перспективы долгосроч­ного роста страны.

Управление композицией внешнего долга (foreign debt composition manage­ment) — поддержание приемлемой для страны структуры внешней задолжен­ности с точки зрения уровня процента, условий и сроков платежа, валютного состава.

Управление предложением (supply management) — политика правительст­ва, направленная на увеличение объемов реального производства.

Управление спросом (demand mana­gement) — политика правительства по сокращению размеров частного и госу­дарственного потребления (абсорбции).

Управляемо плавающий валютный курс (managed floating exchange rate) — курс, устанавливаемый центральным банком, а не валютным рынком, но с частым его изменением.

Управляемое плавание (managed floa­ting) — политика управления валютным курсом с помощью валютных интервен­ций, предусматривающая скупку или продажу иностранной валюты.

Условие Маршалла—Лернера (Mar­shall—Lerner condition) — снижение стоимости национальной валюты (де­вальвация) приводит к улучшению торгового баланса, если сумма абсолютных значений эластичности национального спроса на импорт и иностранного спро­са на национальный экспорт больше единицы.

Условия торговли (terms of trade) — соотношение экспортных и импортных цен на определенный товар страны в целом, группы стран.

Услуги (services) — группа статей сче­та текущих операций платежного балан­са, включающая транспортные услуги, поездки и ряд других услуг (связь, стро­ительство, страхование, финансовые, компьютерные и личные услуги и пр.), оказываемые резидентами нерезидентам и наоборот.

Услуги (services) — изменение в по­ложении институциональной единицы, которое произошло в результате дейст­вий и на основе взаимного соглашения с другой институциональной единицей.

Уставные коэффициенты ликвидно­сти (statutory liquidity ratios) — устанав­ливаемые ЦБ соотношения размеров активов и капитала для коммерческих банков с целью сокращения риска бан­ковских операций или стоимости займа для заемщика, которым обычно в этом случае бывает правительство.

Устойчивость платежного баланса (balance of payments viability) — поддер­жание сбалансированности междуна­родных платежей на фоне приемлемых темпов долгосрочного неинфляционно­го роста.

Утечка мозгов (brain drain) — меж­дународная миграция высококвалифи­цированных кадров.

Фактороизбыточность/факторонасыщенность (factor abundance) — показатель, определяющий относитель­ную обеспеченность страны факторами производства.

Фактороинтенсивность (factor in­tensity) — показатель, определяющий относительные затраты факторов про­изводства на создание определенного товара.

Факторы производства (factors of production)— ресурсы, которые необхо­димо затратить, чтобы произвести товар.

Факторы, влияющие на ликвидность (factors affecting liquidity) — абсолютное и относительное изменение показателей обзора денежной сферы в течение года.

Фиксация курса к валютному ком­позиту (currency composite peg) — при­вязка курса национальной валюты к кур­сам коллективных денежных единиц, таким как СДР, или к различным корзи­нам валют стран — основных торговых партнеров.

Фиксация курса к одной валюте (single currency peg) — привязка курса национальной валюты к курсу наиболее значимых валют международных рас­четов.

Фиксированный валютный курс (peg­ged/fixed exchange rate) — официально установленное соотношение между на­циональными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%.

Филиал (branch) — предприятие, полностью принадлежащее прямому инвестору.

Финансирование овердрафта (over­draft financing) — покрытие ЦБ кратко­срочного перерасхода банками собст­венных средств сверх остатков на их счетах под процент выше рыночного.

Финансовая помощь (financial assis­tance) — использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, ис­пытывающими сложности с финансиро­ванием платежного баланса и предста­вившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правитель­ства по преодолению этих трудностей.

Финансовые дериваты (financial de­rivatives) — инструменты торговли фи­нансовым риском, цены которых привя­заны к другому финансовому или реальному активу.

Форвард (forward) — соглашение, заключаемое с целью страхования от потерь в случае изменений процентных ставок, в рамках которого стороны дого­вариваются о ставке процента по неко­торой условной сумме задолженности, которая должна быть выплачена в уста­новленные сроки.

Форвардный курс (forward rate) — согласованный курс, по которому обме­ниваются валюты в определенный мо­мент в будущем, более чем через три дня после достижения соглашения о курсе.

Фьючерс (futures) — соглашение, предусматривающее обмен реального актива, принадлежащего одной из сто­рон, на финансовый актив, принадлежа­щий другой стороне, либо обмен двумя финансовыми активами в установлен­ный в соглашении срок и по заранее оговоренному курсу.

Фьючерсы (futures) — стандартизиро­ванные форвардные контракты на валю­ту, торговля которыми происходит на биржах.

Хеджирование (hedging) — компен­сационные действия, предпринимаемые покупателем или продавцом на валютном рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения валютно­го курса.

Целевые зоны (target zones) — пара­метры валютного курса, к которым стра­на считает необходимым стремиться.

Целевые кредиты (directed credits) — кредиты, предоставляемые центральным банком коммерческим банкам для фи­нансирования определенных проектов в соответствии с государственными прио­ритетами, преимущественно на государ­ственных предприятиях.

Целенаправленная корректировка (discretionary adjustment) — макроэко­номическая корректировка путем ис­пользования правительством инстру­ментов экономической политики.

Цели (targets) — переменные, размер которых устанавливается по усмотре­нию правительства в соответствии с приоритетами его экономической по­литики. Например, будущая инфляция обычно считается целью, поскольку ее желаемый уровень задается решением правительства или парламента.

Цена покупателя (purchaser's price) — цена, реально заплаченная потребите­лем, включая налоги и транспортные издержки.

Цена производителя (producer's price) — цена, полученная производите­лем, включая налоги, накладываемые на единицу производства (НДС, налог на продажу, акцизный налог), но исключая транспортные расходы. Иногда называ­ется "ценой у заводских ворот" ("factory gate price").

Ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале (equity securities) — акции, паи, АДР (американские депози­тарные расписки — расписки на иност­ранные акции, депонированные в бан­ках США), подтверждающие участие в капитале предприятий.

Ценовая эластичность импорта (price elasticity of imports) — параметр, показывающий, насколько изменится объем импорта в реальном выраже­нии при изменении относительных цен на 1%.

Частные неоплаченные переводы (private unrequited transfers) — оценоч­ный денежный эквивалент имущества, перемещаемого мигрантами в момент их отъезда за границу, и последующих посылок товаров на родину.

Частный негарантированный долг (private nonguranteed debt) — долг част­ных фирм, платежи по которым не га­рантируются государством.

Чистая инвестиционная позиция (net investment position) — соотношение между международными финансовыми ресурсами, которыми располагает стра­на, и ее задолженностью перед другими странами.

Чистая текущая стоимость, ЧТС (net present value, NPV) — разность те­кущей стоимости будущих поступлений и текущей стоимости будущих плате­жей, связанных с определенным финан­совым инструментом, показывающая стоимость будущих чистых поступлений по их сегодняшней стоимости.

Чистое плавание (clean float) — курсообразование без вмешательства цент­рального банка в валютный рынок.

Чистые пропуски и ошибки (net errors and omissions) — статья платежного ба­ланса, отражающая пропуски платежей, которые по каким-либо причинам не были записаны в других статьях платеж­ного баланса, и ошибки, закравшиеся в записи отдельных платежей.

Чистые трансферты (net transfers) — разность между переводами рабочих-мигрантов, которые считаются резиден­тами, из данной страны и в нее.

Чистый факторный доход (net fac­tor income) — разность доходов от ис­пользования находящихся за рубежом факторов производства, которые нахо­дятся в собственности резидентов, и выплат нерезидентам за использование принадлежащих им факторов производ­ства в данной стране.

Шок от внутренних цен (domestic price shock) — корректировка в откры­той экономике, происходящая в резуль­тате резкого изменения пропорций меж­ду международными и национальны­ми ценами из-за роста или падения по­следних.

Шок от зарубежной процентной ставки (foreign interest rate shock) — корректировка в открытой экономи­ке, происходящая в результате резкого изменения пропорций между нацио­нальными и международными процент­ными ставками из-за роста или падения последних.

Шок от зарубежных цен (foreign pri­ce shock) — корректировка в открытой экономике, происходящая в результате резкого изменения пропорций между национальными и международными ценами из-за роста или падения по­следних.

Шок от национальной процентной ставки (domestic interest rate shock) — корректировка в открытой экономике, происходящая в результате резкого из­менения пропорций между междуна­родными и национальными процент­ными ставками из-за роста или падения последних.

Экзогенные переменные (exogenous variables) — макроэкономические пока­затели, которые считаются независимы­ми от процессов, описанных моделью.

Экономика масштаба (economies of scale) — развитие производства, при котором рост затрат факторов на еди­ницу приводит к росту производства больше чем на единицу.

Экономическая интеграция (econo­mic integration) — процесс экономи­ческого взаимодействия стран, приво­дящий к сближению хозяйственных механизмов, принимающий форму меж­государственных соглашений и согласо­ванно регулируемый межгосударствен­ными органами.

Экономическая операция (economic transaction) — сделка между институци­ональными единицами, при которой передается право собственности на ма­териальные или финансовые активы или оказываются услуги.

Экспорт (export/s)— продажа товара, предусматривающая его вывоз за гра­ницу.

Экспортная субсидия (export subsi­dy) — денежные выплаты, направлен­ные на поддержку национальных экс­портеров и косвенную дискриминацию импорта.

Экспортное кредитование (export credit) — метод финансовой нетариф­ной внешнеторговой политики, преду­сматривающий финансовое стимулиро­вание государством развития экспорта национальными фирмами.

Экспортные налоги (export taxes) — вид косвенного налога, накладываемого на вывозимые за рубеж товары и исполь­зуемого для регулирования объемов и структуры экспорта.

Экспорторасширяющий рост (ex­port-biased growth) — расширение про­изводства товара, который страна экс­портирует, ведущее к ухудшению условий торговли страны в пользу ее торговых партнеров.

Эластичность доходов (revenue elas­ticity, е) — отношение процентного роста налоговых поступлений (Т) к процентному росту ВВП (Y) в условиях отсутствия дискреционных эф­фектов.

Эластичность замещения (elasticity of substitution) — коэффициент, пока­зывающий, насколько сложно заменить один фактор на другой в производстве определенного товара.

Эластичность импорта (import elasticity) — изменение спроса на им­порт, вытекающее из изменения усло­вий торговли.

Эластичность спроса и предложе­ния валюты (elasticity of currency de­mand and supply) — соотношение изме­нения в объемах спроса и предложения валюты с процентным изменением ва­лютного курса.

Эластичность экспорта (export elasticity) — изменение предложения товаров на экспорт, вытекающее из из­менения условий торговли.

Эмиграция (emigration) — выезд тру­доспособного населения из данной страны за ее пределы.

Эндогенные переменные (endogenous variables) — макроэкономические пока­затели, размер которых определяется путем использования модели.

Энергетичность доходов (revenue buoyancy, b) — отношение процентного роста налоговых поступлений (Т) к про­центному росту ВВП (Y).

Эффект "липких" цен (sticky price effect) — временная задержка в измене­нии цен при изменении макроэкономи­ческих условий их формирования.

Эффект усиления Джонса (Jones magnification effect) — непропорцио­нальные изменения результирующих экономических переменных под воз­действием изменений экзогенных пере­менных.

Эффект Фишера (the Fisher effect) — в долгосрочной перспективе изменение уровня валютного курса равно разности процентных ставок между двумя страна­ми и разности прогнозируемых в них темпов инфляции.

Эффект Энгеля (Engel effect) — аб­солютные изменения долей отдельных товаров в суммарном спросе.

Эффективная ставка тарифа (ef­fective tariff rate) — реальный уровень таможенного обложения конечных им­портных товаров, вычисленный с уче­том пошлин, накладываемых на импорт промежуточных товаров.

С.М. Манасян, Н.С. Морозова

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЕ СТУДЕНТОВ ПО ДИСЦИПЛИНЕ ДЛЯ СТУДЕНТОВ ВСЕХ ФОРМ ОБУЧЕНИЯ ПО НАПРАВЛЕНИЮ 080100.62 ЭКОНОМИКА

26