2.5 Комплексная оценка финансового состояния

 

Рассмотренные параметры финансовой независимости, платежеспособности и результативности функционирования предприятия, несомненно, играют важную роль в оценке и анализе финансового состояния. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических точек, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансового положения предприятия. Один из вариантов такой оценки разработан и предложен профессором нашего Университета Сысоевой Г.Ф.

Каждому из входящих в данную методику коэффициентов финансовой независимости и платежеспособности присваивается определенная сумма баллов (рейтинг) в зависимости от его значимости для общего уровня финансового состояния.

Максимальное установленное количество баллов коэффициенты финансовой устойчивости получают в том случае, если их значения равны или превышают высший критериальный уровень, определенный для соответствующих показателей. Если значения коэффициентов меньше низшего установленного критериального уровня, то им присваивается нулевое количество баллов. В промежутке между указанными предельными критериями для каждого показателя финансовой устойчивости рассчитывается шаг для снижения количества присваиваемых ему баллов в зависимости от снижения значения этого показателя по сравнению с установленной максимальной величиной.

Конкретные критериальные значения включенных в эту методику коэффициентов и соответствующее им количество баллов приведены в Таблице №1.

Далее набранное каждым из коэффициентов количество баллов суммируется и на основании полученной суммы предприятие относится к тому или иному классу по уровню показателей финансовой устойчивости. Критериальные границы классности предприятий показаны в Таблице №2.

Таблица №1 Критериальные уровни показателей финансовой устойчивости предприятий

№ п/п	Показатели финансовой устойчивости	Рейтинг показателя	Критериальный уровень		Снижение критериального уровня
			высший	низший
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	20	0,5 и выше - 20 баллов	менее 0,1 - 0 баллов	За каждые 0,1 снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла
2	Коэффициент быстрой срочной ликвидности	18	1,5 и выше - 18 баллов	менее 1 - 0 баллов	За каждые 0,1 снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
3	Коэффициент текущей ликвидности	16,5	3 и выше - 16,5 баллов	менее 2 - 0 баллов	За каждые 0,1 снижения по сравнению с 3 снимается по 1,5 балла
4	Коэффициент общей финансовой независимости	17	0,6 и выше - 17 баллов	менее 0,4 - 0 баллов	За каждые 0,01 снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла
5	Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов	15	0,5 и выше - 15 баллов	менее 0,1 - 0 баллов	За каждые 0,1 снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат	13,5	1 и выше - 13,5 баллов	менее 0,5 - 0 баллов	За каждые 0,1 снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 балла

 

Таблица № 2 Группировка предприятий по уровню показателей финансовой устойчивости

№ п/п	Показатели финансовой устойчивости	Критериальные границы классности предприятий
		I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5 и выше – 20 баллов	0,4 – 16 баллов	0,3 – 12 баллов	0,2 – 8 баллов	0,1 – 4 балла	менее 0,1 – 0 баллов
2	Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	1,5 и выше – 18 баллов	1,4 – 15 баллов	1,3 – 12 баллов	1,2-1,1 – 9-6 баллов	1 – 3 балла	менее 1 – 0 баллов
3	Коэффициент текущей ликвидности	3 и выше – 16,5 баллов	2,9–2,7 –15-12 баллов	2,6-2,4 – 10,5- 7,5 баллов	2,3-2,1 – 6-3 баллов	2 – 1,5 балла	менее 2 – 0 баллов
4	Коэффициент общей финансовой независимости	0,6 и выше – 17 баллов	0,59-0,54 – 16,2-12,2 баллов	0,53-0,48 – 11,4-7,4 баллов	0,47-0,41 – 6,6-1,8 баллов	0,4 – 1 балл	менее 0,4 – 0 баллов
5	Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов	0,5 и выше – 15 баллов	0,4 – 12 баллов	0,3 – 9 баллов	0,2 – 6 баллов	0,1 – 3 балла	менее 0,1 – 0 баллов
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат	1 и выше – 13,5 баллов	0,9 – 11 баллов	0,8 – 8,5 баллов	0,7-0,6 – 6-3,5 баллов	0,5 – 1 балл	менее 0,5 – 0 баллов
	Итого баллов	100	78	56	35	14	0

Интерпретация указанных классов предприятий по уровню финансового состояния будет следующей:

I класс – предприятия, задолженность которых подкреплена информацией, позволяющей быть уверенным в возврате кредитов и других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку. Такие предприятия оцениваются как высоко финансово устойчивые, с ними можно спокойно иметь дело.

II класс – предприятия, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Тем не менее, эти предприятия не рассматриваются как рискованные, так как обладают достаточной финансовой устойчивостью.

III класс – проблемные предприятия, которые вряд ли несут угрозу потери самих средств, вложенных в них, но полное получение процентов, дивидендов, комиссий здесь представляется сомнительным.

IV класс – предприятия, которые, вероятно, вызовут потерю средств, процентов, дивидендов, комиссий даже после реализации обеспечения и принятия всех возможных мер к оздоровлению бизнеса. Относятся к предприятиям особого внимания, так как имеется риск при взаимоотношениях с ними.

V класс – предприятия высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Таким образом, данная методика позволяет на основе интегральной количественной оценки системы показателей финансовой устойчивости идентифицировать общий уровень финансового состояния предприятия.

В числе преимуществ данной методики отметим, что в ней устанавливается вес каждого из показателей финансовой устойчивости в общей оценке финансового положения и тем самым определяется степень участия отдельных параметров в формировании всей картины финансового состояния предприятия. Данная разработка предлагает более гибкую интерпретацию результатов оценки. Если одна из характеристик финансового состояния недостаточно высока, а все остальные вполне приемлемы, предприятие все же может быть признано достаточно финансово устойчивым. Это позволяет преодолеть ограниченность всех методов количественной оценки финансовых характеристик, заключающихся в том, что установленные нормативные значения показателей могут быть обоснованными для одних предприятий и совершенно неприемлемыми для других.