Билет 14

1. Закладная и беззакладная облигация

ОБЛИГАЦИЯ ЗАКЛАДНАЯ - Облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия.(Об ипотечных ценных бумагах: Федер. закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ.-Ст. 2) Эмиссия облигаций с ипотечным покрытием может осуществляться только ипотечными агентами и кредитными организациями. Облигации с ипотечным покрытием могут быть выпущены в одной из форм, предусмотренных Федеральным законом "О рынке ценных бумаг". При документарной форме облигаций с ипотечным покрытием обязательным реквизитом сертификата облигации с ипотечным покрытием является указание о порядке и об условиях выплаты дохода владельцам облигаций с ипотечным покрытием, а также о порядке и об условиях погашения таких облигаций.(Об ипотечных ценных бумагах: Федер. закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ.-Ст. 7, 9) Такой вид облигаций возник тогда, когда потребность корпораций в заемном капитале стала превышать возможности отдельных лиц, дающих ссуду под закладные листы (отличаются от закладных облигаций только по форме). Корпорация выпускает одну закладную на все имущество, которая хранится у доверенного лица, выступающего в качестве гаранта интересов кредиторов; весь долг делится на части, и каждый инвестор получает облигацию на свою часть долга. В случае банкротства компании или ее неплатежеспособности держатели таких облигаций могут претендовать на часть имущества компании

ОБЛИГАЦИЯ БЕЗЗАКЛАДНАЯ - 1. Облигация, необеспеченная какими-либо материальными активами.(Энциклопедия предпринимателя / С.М. Синельников и др.-СПб., 1994) 2. Прямое долговое обязательство, не создающее имущественных претензий к корпорации.(Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна.-М., 2002) 1. Надежность таких облигаций может быть подкреплена только добросовестностью компании эмитента. В случае неплатежеспособности или банкротства компании держатели таких акций не могут претендовать на часть недвижимости. Фактически облигация необеспеченная является прямым долговым обязательством, не создающим имущественных претензий к должнику. Поскольку приобретение таких облигаций сопряжено с большим коммерческим риском, обычно их могут выпускать только компании, имеющие прочное финансовое положение и высокий облигационный рейтинг. В последнее время получили распространение джанк-облигации, "мусорные" облигации, которые выпускаются без обеспечения компаниями, чье финансовое положение обусловливает высокую степень риска приобретения подобных облигаций. По облигациям такого типа выплачиваются повышенные проценты.(Энциклопедия предпринимателя / С.М. Синельников и др.-СПб., 1994) 2. В случае ликвидации корпорации эта бумага может стоять даже после текущих обязательств. Облигации беззакладные выпускаются по нескольким причинам:отсутствие физических активов для заклада; активы уже заложены и выпуск новых закладных облигаций невозможен; финансовая устойчивость и хорошая репутация компании позволяет получить в долг, не прибегая к обеспечению своих облигаций даже другими ценными бумагами

2. Характеристика уровней бюджетной системы рф. Понятие «консолидированный бюджет».

 бюджетная система России, как федеративного государства состоит из трёх уровней:

* первый уровень - федеральный бюджет Российской Федерации и бюджеты государственных внебюджетных фондов;

* второй уровень - бюджеты субъектов РФ (89 бюджетов - 21 республиканский бюджет, 55 краевых и областных бюджетов, 10 окружных бюджетов автономных округов, бюджет автономной Еврейской области, городские бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга) и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов;

* третий уровень - местные бюджеты (около 29 тысяч городских, районных, поселковых и сельских бюджетов).

Консолидированный бюджет РФ - это федеральный бюджет и консолидированные бюджеты всех субъектов федерации. Консолидированные бюджеты позволяют получить полное представление обо всех доходах и расходах региона или страны в целом, они не утверждаются и служат для аналитических и статистических целей.