Задание1

Для того чтобы в первом приближении представить себе предмет ФМ, приведем постановку одной простейшей задачи.

Пусть от одновременной инвестиции в размере D млн руб. ожидается следующая отдача:

через 3 мес. А млн руб.,

через 8 мес. В млн руб.

и далее в течение двух лет ежемесячно по С млн руб.

Какова доходность инвестиции, выраженная в виде годовой сложной процентной ставки?

Рамки ФМ достаточно широки — от элементарных начислений процентов до относительно сложных расчетов,

например

оценки влияния различных факторов на эффективность выпуска облигаций

или методов сокращения риска путем диверсификации портфеля финансовых инвестиций и т.д.

Задание 2 к основным задачам фм относятся:

• измерение конечных финансовых результатов операции (сделки, контракта) для каждой из участвующих сторон;

• разработка планов выполнения финансовых операций, в том числе планов погашения задолженности;

• измерение зависимости конечных результатов операции от основных ее параметров;

• определение допустимых критических значений этих параметров и расчет параметров эквивалентного (безубыточного) изменения первоначальных условий операции.

Разумеется, данный перечень не является исчерпывающим. Современная практика ставит новые задачи. К числу послед­них, например, относится оптимизация портфеля активов и, что более интересно, оптимизация по какому-либо критерию портфеля задолженности.

Вопросы самоконтроля

1. Назовите предполагаемые условия выполнения любой финансово-кредитной операции, с которыми согласны участвую­щие стороны.

2. Какими бывают платежи?

3. Перечислите показатели, которые в рамках одной финансовой операции образуют взаимоувязанную систему, подчиненную соответствующей логике.

4. Что составляет предмет финансовой математики?

2. Область приложения методов количественного анализа фи­нансовых расчетов

Знание методов, применяемых в ФМ, необходимо при непо­средственной работе в любой сфере финансов и кредита, в том числе и на этапе разработки условий контрактов.

Нельзя обойтись без них при финансовом проектировании, а также при сравнении и выборе долгосрочных инвестиционных проектов.

Финансовые вычисления являются необходимой составляющей расчетов в долгосрочном личном страховании,

например проектировании и анализе состояния пенсионных фондов (расчет тарифов, оценка способности фондов выполнить свои обязательства перед пенсионерами и т.д.),

долгосрочном медицинском страховании.

Область приложения методов количественного анализа финансовых операций последовательно расширяется. Кратко про­следим этапы развития. Есть свидетельства того, что на заре ци­вилизации (Мессопотамия) уже применялось начисление про­центов в простых ссудных операциях. В прошлом веке и первой половине нынешнего столетия анализ в основном был нацелен на операции, предполагающие выплаты регулярных последова­тельностей платежей — финансовых рент. В наше время преоб­ладающим объектом являются потоки платежей. В последнее десятилетие большое внимание уделяется портфелям финансо­вых инвестиций и задолженности. Очевидно, что во всех случа­ях переход к новым объектам анализа связан с созданием адек­ватных методик.

Научно-технический прогресс не мог не затронуть такой важной области экономики, как финансово-кредитные отно­шения. Многие новшества здесь прямо или косвенно связаны с компьютеризацией финансово-банковской деятельности. Возможности компъютеризации и достижения в ряде облас­тей знания (системный анализ, информатика, экспертные си­стемы, статистическое моделирование, линейное и нелиней­ное программирование и прочее) позволили заметно осовре­менить как технологию финансово-банковского дела, так и применяемый в количественном финансовом анализе, в том числе ФМ, аналитический аппарат.

В связи со сказанным можно указать на заметное усовершенствование методик при­менительно к традиционным объектам финансового анализа.

Примером может служить разработка системы показателей эффективности производственных инвестиций, внедряемых в практику в последнее десятилетие, создание аналитических характеристик для традиционных финансовых инструментов и их портфелей и др.

Возникла возможность по-новому взгля­нуть на содержание финансово-кредитных операций и пред­ложить клиентам новые виды услуг, выходящие за рамки тра­диционных.