2. Анализ финансового состояния торгового предприятия

Финансовая стабильность предприятия характеризуется постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банке, отсутствием просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, достаточным размером собственного капитала и эффективным его использованием, ростом товарооборота, прибыли, рентабельности и т.п.

Рыночные условия хозяйствования вынуждают предприятия в любой период времени изыскивать возможности срочно возвратить долги. В связи с этим оценку финансовой устойчивости предприятия проводят прежде всего по его платежеспособности. В соответствии с международными стандартами платежеспособность определяется наличием денежных средств через определенное время для выполнения финансовых обязательств. Предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов (денежных средств, ценных бумаг, реальной дебиторской задолженности, запасов ТМЦ и др.) больше его задолженности.

Одним из источников формирования экономического потенциала предприятия является собственный капитал. В условиях рыночной экономики за счет собственного капитала обычно полностью формируются основные средства, другие долгосрочные и нематериальные активы и минимально – оборотные активы. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справится с неурядицами рыночной экономики.

Зарубежные экономисты отмечают, что собственный капитал должен составлять не менее 50% в активах предприятия. Стандарт Европейского Экономического сообщества (Европейского союза) предусматривает долю источников собственных средств в активах предприятия не ниже 60%. В этом случае кредиторы будут чувствовать себя спокойно, так как все заёмные средства могут быть полностью компенсированы собственностью предприятия.Структура источников формирования капитала представлена в таблице 12:

Таблица 12

Структура источников формирования капитала

Показатели	На нач.периода	На конец периода	Изменение, +/-	Темп изменен,%
1.Сумма влож. капитала(599)	15 543 695	16 118 119	574 424	103,7
в т.ч. собств. капитал(390)	10 848 116	11 207 544	359 428	103,3
удельн вес,%	69,8	69,5	-0,3
2.Заемный капитал(490+510)	473 517	363 345	-110 172	76,7
удельн вес,%	3,0	2,3	-0,8
3.Привлеченный капитал(520)	4 221 356	4 630 939	409 583	109,7
удельн вес,%	27,2	28,7	1,6
4.Прочий привлеченый капитал(540+550+560+570)	706	-83 709	-84 415	-11 856,8
удельн вес,%	0,005	-0,519	-0,524

Удельный вес собственного капитала ОАО “ЦУМ Минск” в общей сумме вложенного капитала на конец периода составил 69,5%. По сравнению с началом периода отмечается его незначительное снижение - на 0,3%, при этом общая сумма возрасла на 3,3% и составила 11 207 544 тыс.р. Снизилась доля заемного капитала (на 0,8%) и увеличилась – привлеченного (на 1,6%).

Анализ состава и структуры активов предприятия представлен в таблице 13:

Таблица 13

Анализ состава и структуры активов

Показатели	На нач.периода		На конец периода		Изменение, +/-
	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес
1.Виды активов
1.1.внеоборотные активы
в т.ч.: осн.ср-ва(110)	7 624 666	99,99	7 447 201	99,99	-177 465	0,0
нематер.активы(120)	87	0,001	76	0,001	-11	0,0
Итого по разделу 1(190)	7 625 638	49,1	7 448 150	46,2	-177 488	-2,8
2.Оборотные активы:
запасы(210)	6 222 148	78,6	7 006 267	80,8	784 119	2,2
налоги по приобр. ценност.(220)	863 624	10,9	1 078 102	12,4	214 478	1,5
дебит. задолженность(240)	260 972	3,3	289 112	3,3	28 140	0,0
краткоср. фин. вложения (250)	0	0,0	0	0,0	0	0,0
денежные ср-ва(260)	571 313	7,2	296 488	3,4	-274 825	-3,8
Итого по разделу 2(290)	7 918 057	50,9	8 669 969	53,8	751 912	2,8
Всего (190+290)	15 543 695	100	16 118 119	100	574 424	103,7

Общая стоимость имущества предприятия составила на конец отчетного периода 16 118 119 тыс.р. и увеличилась на 3,7 % по сравнению с началом периода. В структуре активов наблидается увеличение доли оборотных активов на 2,8 %. На конец периода их удельный вес составил 53,8 %. Рассмотрим их структуру более подробно (табл.14):

Таблица 14

Динамика и структура оборотных активов

Показатели	На нач.периода		На конец периода		Изменение, +/-		Темп
	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	изменен,%
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Оборотные активы (290)	7 918 057	100	8 669 969	100	751 912		109,5
в т.ч. запасы (210)	6 222 148	78,6	7 006 267	80,8	784 119	2,2	112,6
из них: товары(215+216)	5 899 677	74,5	6 594 655	76,1	694 978	1,6	111,8
сырье и материалы(211)	70 937	0,9	86 886	1,0	15 949	0,1	122,5
МБП(213)	161 677	2,0	207 510	2,4	45 833	0,4	128,3
2. Налоги по приобр. ценностям(220)	863 624	10,9	1 078 102	12,4	214 478	1,5	124,8
3.Дебит. задолженность(240)	260 972	3,3	289 112	3,33	28 140	0,03	110,8
Продолжение таблицы 14
1	2	3	4	5	6	7	8
4.Краткоср. фин. вложения(250)	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0,0
5. Денежные ср-ва (260)	571 313	7,2	296 488	3,4	-274 825	-3,8	51,9
5.Резервы предстоящих расходов и платежей (560)	315	0,0	1 675	0,0	1 360	0,0	531,7
6.Всего собств оборотн активов (390-190+540+550+560)	3 223 184	40,7	3 675 685	42,4	452 501	1,7	114,0

Приведенные данные позволяют утверждать, что общая сумма оборотных активов предприятия на конец периода составила 8 669 969 тыс.руб. и увеличилась на 751 912 тыс.руб. или на 9,5%. Наиболее значительная доля в оборотных активах принадлежит запасам. На начало периода их удельный вес составлял 78,6%, а к концу исследуемого периода увеличился на 784 119 тыс.руб. ( +2,2%) и составил 80,8%. Следует также отметить, что в общей сумме запасов удельный вес товаров на начало периода составлял 74,5%, а к концу увеличился на 1,6% и составил 76,1% или в сумме на 694 978 тыс.руб. Можно отметить, что налоги по приобретенным ценностям к концу периода также увеличились на 214 478 тыс.руб. (+1,5%). Наблюдается незначительное увеличение доли дебиторской задолженности с 3,30% до 3,33% (+0,03%), а в сумме - на 28 140 тыс.руб. Уменьшилась величина денежных средств к концу анализируемого периода на 274 825 тыс.руб., соответственно и доля их в оборотных активах на 3,8%.

Источники формирования оборотных активов представлены в таблице 15:

Таблица 15

Источники формирования оборотных активов

Показатели	На нач.периода		На конец периода		Изменение, +/-		Темп
	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	изменен,%
1.Оборотные активы (290)	7918057	100	8669969	100	751912
Источники формирования
оборотных активов:
1.Собственные оборотные ср-ва(390-190)	3222478	40,7	3759394	43,4	536916	2,7	116,7
2.Заемные ср-ва
в т.ч. краткоср кредиты (511)	473517	6,0	363345	4,2	-110172	-1,8	76,7
привлечен. ср-ва (520)	4221356	53,3	4630939	53,4	409583	0,1	109,7
3.Доходы буд. периодов(540)	391	0,005	391	0,005	0	0.0	100,0
4.Фонды потребления(550)	0	0	-85775	-1,0	-85775,0	-1,0
5.Резервы предстоящих расходов и платежей (560)	315	0,0	1675	0,02	1360,0	0,0	531,7
6.Всего собств оборотн активов (390-190+540+550+560)	3223184	40,7	3675685	42,4	452501,0	1,7	114,0

Как видно из таблицы 15, основным источником формирования оборотных активов являются привлеченные средства. Их удельный вес составляет 53,3 - 53,4%. На долю собственных оборотных средств приходится 40,7 - 43,4%.

Рассчитаем показатели ликвидности и платежеспособности (табл 16):

Таблица 16

Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатели	На нач периода	На конец периода	Изменен,+/-
1.Коэф. текущ ликвидности	1,684	1,733
(290-217)/(590-560-550-540)			0,049
2.Коэф. абсол ликвидности	0,122	0,059
(250+260)/(590-560-550-540)			-0,062
3.Коэф. промежут ликвидности	0,177	0,119
(250+260+240)/(590-540)			-0,058
4.Коэф. общей платежеспособн	32,071	43,239
(299-214-216-217-230-240)/(450+510)			11,169
5.Коэф. фин уст-ти	22,910	30,845
390/(490+510)			7,936

Данные показывают, что за анализируемый период показатель текущей ликвидности увеличился , что свидетельствует о способности предприятия выполнять свои обязательства. В свою очередь коэффициенты проомежуточной и абсолютной ликвидности за период снизились, но остаются в норме. Коэффициент платежеспособности за 6 месяцев 2003 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 11,169. Данный факт свидетельствует о том, что у торгового предприятия возросли возможности для привлечения внешних инвесторов. Коэффициент финансовой устойчивости также возрос, что является еще одним положительным фактором работы предприятия.