1 Теоретические основы кредитоспособности заемщика

1.1 Понятие и сущность кредитоспособности заемщика

Кредитоспособность клиента коммерческого банка - способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, но его баланс ликвиден, а также достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.

Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Известна и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вложения капитала в недвижимость. Последнее и является формой защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, это не может являться основным признаком кредитоспособности заемщика. Дело в том, что для высвобождения денежных средств из недвижимости требуется время. Вложение средств в недвижимость связано с риском обесценения активов. Поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки.

Капитал клиента является не менее важным критерием кредитоспособности клиента. При этом важны следующие два аспекта его оценки:

- достаточность, которая анализируется на основе требований Центрального банка к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левериджа;

- степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью его баланса или достаточностью капитала).

К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента заемщика¹ [22, С.57] Контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка нацеливает банкира на получение ответов на следующие вопросы:

- имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия;

- как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства, например, налогового;

- насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд.

Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее оценки.

К числу этих способов относятся:

- оценка делового риска;

- оценка менеджмента;

- оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы;

- финансовых коэффициентов;

- анализ денежного потока;

- сбор информации о клиенте;

- наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

Несмотря на единство критериев и способов оценки, существует специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании.

1.2 Основные способы оценки кредитоспособности крупных и средних предприятий, принятые в РФ.

Процесс кредитования связан с действиями многообразных факторов риска, способных привести к непогашению кредита и процентов по нему. К факторам зависящим от клиента, относятся характер кредитной сделки и кредитоспособность. Характер кредитной сделки <><диктуется ><репутацией ><заемщика ><и ><его ><потребностями ><в ><объеме ><креди­><та, ><его ><сроке, ><способе обеспечения возвратности² [11, С. 308]

Кредитоспособ­ность непосредственно ><связана ><с ><платежеспособностью, так как п><латежеспособность ><характе­><ризуется ><своевременным ><погашением ><всех ><долгов ><и, ><значит, ><платеже­><способность ><- ><более ><широкое ><понятие, ><включающее ><и ><кредитоспо­><собность.>

<Между ><платежеспособностью ><и ><кредитоспособностью ><есть ><одно ><существенное ><различие. ><Предприятие ><погашает ><свои ><долговые ><обяза­><тельства ><за ><счет ><свободных ><денежных ><средств ><на ><счетах. ><Погашение ><ссудной ><задолженности ><возможно ><и ><за ><счет ><других ><(не ><первичных) ><ис­><точников:>

- <выручки ><от ><реализации ><заложенного ><имущества;>

- <средств ><поручителей ><и ><гарантов;>

- <средств ><страховых ><обществ;>

- <средств ><депозитного ><вклада.>

<Реализуя ><принцип ><обеспеченности ><возвратности ><ссуд, ><банк ><рас><считывает ><(даже ><при ><низкой ><платежеспособности ><заемщика) ><на ><пол­><ное ><или ><хотя ><бы ><частичное ><погашение ><ссудной ><задолженности ><за ><счет ><вторичных ><источников. ><Существуют ><различные ><способы ><оценки ><кре­><дитоспособности:

><1) ><на ><основе ><финансовых ><коэффициентов;

><2) ><на ><основе ><денежного ><потока;

><3) ><на ><основе ><показателей ><делового ><риска.>

<Первый ><способ ><наиболее ><распространен ><в ><практике ><российских ><коммерческих ><банков. ><Второй ><способ ><начинает ><получать ><распростра­><нение ><в ><связи ><с ><появлением ><информации ><предприятий ><в ><виде ><отчет­><ности ><о ><движении ><денежных ><средств ><по ><форме ><№ ><4. ><Третий ><способ ><мало ><распространен ><из-за ><информационной ><объемности, ><так ><как ><тре­><бует ><оценки ><кредитоспособности ><с ><учетом ><показателей ><производст­><венной ><деятельности. ><Рассмотрим ><названные ><способы ><оценки ><креди­><тоспособности ><в ><отечественной ><банковской ><практике.

<1,1.1.1.><Оценка ><кредитоспособности ><банковских ><заемщиков ><на ><основе ><финансовых ><коэффициентов>

<Финансовые ><коэффициенты ><предприятия ><принято ><объединять ><в ><следующие ><группы:>

<- ><коэффициенты ><ликвидности;>

- <коэффициенты ><эффективности ><использования ><активов;>

- <коэффициенты ><финансового ><левеража ><(левериджа);>

- <коэффициенты ><прибыльности ><(рентабельности).>

Основой информации ><для ><расчета ><финансовых ><коэффициентов ><в ><банке ><являются:>

- <финансовая ><(бухгалтерская) ><отчетность ><предприятия: ><баланс ><(форма ><№ ><1), ><отчет ><о ><прибылях ><и ><убытках ><(форма ><№ ><2);>

- <расшифровки ><предприятия ><о ><сроках ><дебиторской ><и ><кредитор­><ской ><задолженности;>

- <плановые ><расчеты ><предприятия: ><бизнес-планы, ><технико-эконо­><мические ><обоснования ><для ><получения ><ссуды ><и ><др.>

<Этой ><информации ><может ><быть ><недостаточно, ><особенно ><по ><пред­><приятиям, ><впервые ><обратившимся ><в ><банк. ><В ><этой ><ситуации ><получе­><нию ><информации ><могли ><бы ><помочь ><кредитные ><бюро, ><создание ><кото­><рых ><планировалось ><программой ><Правительства ><РФ ><и ><ЦБ ><РФ ><о ><рест­><руктуризации ><банковской ><системы ><(при ><ЦБ ><РФ ><или ><в ><качестве ><самостоятельной ><коммерческой ><или ><некоммерческой ><организации). ><К ><работе ><кредитных ><бюро ><целесообразно ><привлекать ><аудиторские ><фирмы. ><Информация ><кредитных ><бюро ><вполне ><может ><восполнить ><от­><сутствие ><кредитной ><истории ><заемщика.>

<Коэффициенты ><ликвидности. ><Ликвидность ><предприятия ><- ><его ><способность ><своевременно ><погашать ><долговые ><обязательства. ><Как видно, ликвидность и платежеспособность - близкие ><видно><ликвидность и платежеспособность ><понятия. ><Но> <платежеспособность ><- ><это способность предприятия рассчитываться ><по ><обязательствам, ><срок ><погашения ><которых ><уже ><наступил. В то же ><время ><ликвидность ><отражает ><не ><только ><текущее ><состояние ><активов, ><но ><и ><перспективу ><их ><изменения.><

<Ликвидность ><предприятия ><характеризуется ><показателями ><ликвид><ности ><баланса ><в ><виде ><соотношения ><активов ><и ><платежных ><обяза­><тельств. ><По ><степени ><ликвидности ><активы ><предприятия ><принято ><объе­><динять ><в ><такие ><группы: >< >< >< >< >< >< >< ><>< ><>

<><1) ><быстрореализуемые ><активы ><- ><денежные ><средства ><><и ><крат­><косрочные ><финансовые ><вложения >< ><из ><2-го ><раздела ><баланса;>

2) среднереализуемые активы – дебиторская задолженность сроком возникновения до 12 месяцев из 2-го раздела баланса;

3) <медленно реализуемые ><активы ><- ><запасы ><и ><затраты >< ><из ><2-го раздела баланса><раздела баора>

4) <постоянные ><активы >< - ><внеоборотные, ><активы ><из ><1-го ><раздела ><ба­><ланса. ><Сюда ><же ><можно ><отнести ><и ><дебиторскую ><задолженность ><сроком ><возникновения ><свыше ><12 ><месяцев ><из ><2-го ><раздела ><баланса.>

<При ><расчете ><коэффициентов ><ликвидности ><учитывают ><первые ><три ><группы ><активов ><из ><2-го ><раздела ><баланса ><><так ><как ><именно ><оборотные ><активы ><привлекаются ><предприятием ><для ><расчетов ><по ><долгам ><при ><теку­><щей ><деятельности. ><Внеоборотные ><активы ><привлекаются ><для ><оценки ><возможности ><расчетов ><по ><долгам ><обычно ><на ><стадии ><банкротства ><предприятия ><или ><для ><-оценки ><банками ><вторичных ><источников ><погашения ><кредита, ><если ><залогом ><выступают ><определенные ><виды ><внеоборотных ><активов ><(здания, ><сооружения, ><оборудование ><и ><др.).>

<При ><расчете ><коэффициентов ><ликвидности ><сопоставляются ><три ><вида ><оборотных ><активов ><с ><краткосрочными ><обязательствами ><><из ><5-го ><раздела ><баланса ><(краткосрочными ><кредитами, ><займами ><и ><креди­><торской ><задолженностью). ><Для ><точности ><расчета ><коэффициентов ><эти ><обязательства ><желательно ><сгруппировать ><тоже ><в ><три ><группы: ><просро­><ченные ><и ><срочные, ><которые ><необходимо ><оплачивать ><в ><ближайшее ><время; ><менее ><срочные ><(сроком ><30 ><- ><90 ><дней); ><длительные ><(свыше ><90 ><дней). ><На ><практике ><многие ><предприятия ><таких ><расшифровок ><не ><дела­><ют ><(или ><не ><представляют ><в ><банк), ><поэтому ><при ><расчете ><всех ><коэффи­><циентов ><ликвидности ><текущие ><долговые ><обязательства ><берут ><из ><ба­><ланса ><как ><итоговую ><сумму.>

<Коэффициент ><абсолютной ><(быстрой) ><ликвидности ><(К ) ><рассчиты­><вают ><по ><формуле:

К ­­_­ ­­­­= ДС+КФВ , (1) >

КО <коко>Оо

>

где ДС - денежные средства;

КФВ - крат­><косрочные ><финансовые ><вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

<Нормативное ><значение ><коэффициента ><принято ><на ><уровне ><0,2 - ><0,25 ><(или ><20-25%) ><т.е.ттт.. т.е. при нормальной >< ><плп платежеспособности ><пред><приятию ><считается ><достаточным ><иметь ><до ><25% ><свободных ><денежных ><средств ><для ><расчетов ><по ><текущим ><долгам. ><Этот ><коэффициент ><отражает ><текущую ><платежеспособность.>

<Поскольку ><вложения ><предприятия ><в ><краткосрочные ><ценные ><бума­><ги ><считаются ><активами ><недостаточно ><быстрой ><реализации, ><то ><на ><практике ><вполне ><возможен ><расчет ><коэффициента ><абсолютной ><лик­><видности ><через ><учет ><в ><числителе ><дроби ><только ><денежных ><средств

Коэффициент ><текущей ><ликвидности ><(промежуточный ><коэффици­><ент) ><рассчитывают ><по ><формуле:

К ­­_­ ­­­­= ДС+КФВ+ДЗ , (2) >

КО

где ДС - денежные средства;

КФВ - крат­><косрочные ><финансовые ><вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КО - краткосрочные обязательства.

<Нормативное ><значение ><коэффициента ><принято ><на ><уровне ><0,7- 0,8 ><(или ><70-80%), ><т.е. ><включение ><в ><расчет ><дебиторской ><задолженности ><до ><12 ><месяцев ><повышает ><значение ><этого ><коэффициента ><по ><сравнению ><с ><предыдущим ><на ><50%. ><Однако ><здесь ><надо ><учесть ><тот ><факт, ><что ><деби­><торская ><задолженность ><до ><12 ><месяцев ><вполне ><может ><отражать ><в ><балан­><се ><значительные ><задержки ><по ><оплате ><анализируемым ><предприятием ><поставленной ><продукции, ><выполненных ><работ ><или ><оказанных ><услуг.>

<Законом ><о ><несостоятельности ><(банкротстве) ><предприятий ><преду­><сматривается ><максимальный ><срок ><завершения ><расчетов ><до ><трех ><месяцев>

><Если ><до ><этого ><срока ><расчеты ><не ><будут ><произведены, ><то ><кредиторы ><могут ><возбуждать ><дело ><о ><банкротстве ><предприятия. ><Поэтому ><при ><рас­><чете ><данного ><коэффициента ><вполне ><можно ><воспользоваться ><расшиф­><ровкой ><предприятия ><о ><сроках ><неплатежей ><и ><взять ><дебиторскую ><задол­><женность ><не ><свыше ><трех ><месяцев. ><Некоторые ><банки ><учитывают ><факт ><несвоевременности ><завершения ><расчетов ><через ><повышение ><норматив­><ного ><значения ><>< ><до ><1-1,5.>

<Коэффициент ><покрытия ><(общей ><ликвидности) ><рассчитывается ><по ><формуле:>

К ­­_­ ­­­­= ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ , (3) >

КО

где ДС - денежные средства;

КФВ - крат­><косрочные ><финансовые ><вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность;

ЗЗ - запасы и затраты;

КО - краткосрочные обязательства.

<Нормативное ><значение ><коэффициента ><принято ><на ><уровне ><2,0 ><(или ><200%), ><т.е. ><включением ><расчет ><запасов ><и ><затрат ><повышает ><значение ><коэффициента ><более ><чем ><на ><100% ><по ><сравнению ><с ><предыдущим ><коэф­><фициентом. ><Это ><связано ><с ><тем, ><что ><запасы ><и ><затраты ><необходимо ><сна­><чала ><переработать, ><получить ><продукцию, ><потом ><завершить ><расчеты ><для ><получения ><реальных ><денег ><на ><расчетном ><счете. ><Если ><процесс ><пе­><реработки ><не ><длителен ><(а ><некоторые ><предприятия ><занимаются ><только ><посре посреднической деятельностью), то вполне><>< ><возможно ><считать ><нормативной значение коэффициента меньше 2,0, но не ниже 1,0. Характер ><производственной ><деятельности ><учитывается ><во ><второй ><группе ><коэф­><фициентов ><через ><расчеты ><оборачиваемости ><оборотных ><активов.>

<Коэффициенту покрытия ><уделяется ><особое ><значение. ><Он ><высту­><пает ><основой ><для ><признания ><структуры ><баланса ><неудовлетворитель­><ной ><(при ><оценке ><предприятия ><на ><степень ><его ><несостоятельности). ><В ><коммерческих ><банках ><коэффициент ><покрытия ><используется ><для ><оценки ><предела ><кредитования ><заемщика. ><Выдачу ><ссуд ><банк ><может ><прекратить ><при ><значении ><коэффициента, ><равном ><или ><меньше ><едини­><цы. ><Это ><означает, ><что ><текущие ><обязательства ><нечем ><оплачивать.

Коэффициенты ><эффективности ><использования ><активов. ><Эффектив­><ность ><использования ><активов ><характеризуется ><показателями ><оборачи­><ваемости. ><Наиболее ><распространенные ><из ><них:>

- <продолжительность ><одного ><оборота ><активов ><;>

- <число ><оборотов ><активов ><за ><период >< ><;>

- <коэффициент ><оборачиваемости ><активов. ><><

Продолжительность ><одного ><оборота ><активов ><в ><днях ><определяется ><по ><формуле:

П ­­_­ ­­­­= СО Д, (4) >

Р 1

где <><СО ><- ><средние ><остатки ><основных ><и ><оборотных ><активов, ><определя­><емые ><по ><данным ><1-го ><и ><2-го ><разделов ><баланса ><по ><формуле средней хронологической, тыс. руб.;

Р - выручка от реализации продукции из отчета о прибылях и убытках (форма № 2), тыс. руб.;

Д - число дней в анализируемом периоде (90, 180, 270 или 360).

Оценка продолжительности, одного оборота производится сравнением данных отчетного периода (за квартал, полугодие, девять месяцев, год) с данными аналогичного прошлого периода. В результате сравнения определяется ускорение или замедление оборачиваемости. Ускорение имеет место, если фактическая продолжительность одного оборота меньше данных прошлого отчетного периода. При обратной ситуации наблюдается замедление.

Продолжительность оборота активов во многом зависит от органического строения функционирующего капитала (основного и оборотного). Чем выше доля основного капитала в общей сумме активов, тем длительнее будет оборачиваемость и, наоборот, при увеличении доли оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала.

Учитывая длительный срок службы основных фондов, на практике оборачиваемость чаще определяют только по оборотным активам. Для принятия обоснованных управленческих решений изучают частные показатели оборачиваемости отдельных видов оборотных средств.

Рассчитанные таким образом частные показатели оборачиваемости с учетом выручки необходимы для определения влияния каждой статьи оборотных активов на изменение общей продолжительности оборота оборотных активов.

Второй показатель оборачиваемости — число оборотов активов за период (обычно за год) рассчитывают по формуле:

К ­­_­ ­­­­= Д , (5) >

П

где П - продолжительность одного оборота дней;

Д - число дней в анализируемом периоде.

Из формулы видно, что чем короче продолжительность одного оборота, тем больше оборотов совершат активы за период и тем эффективнее они используются.

Третий показатель оборачиваемости — коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

К ­­_­ ­­­­= Р , (6) >

СО

где P - >><РРвыручка от реализации продукции из отчета о прибылях и убытках (форма № 2), тыс. руб.;

СО - средние остатки основных и оборотных активов, определяемые по данным 1-го и 2-го разделов;

<Чем ><больше ><значение ><показателя, ><тем ><лучше ><для ><предприятия. ><Коэффициент ><оборачиваемости ><используется ><в ><основном ><в ><фактор­><ном ><анализе.>

<Экономический ><эффект ><ускорения ><оборачиваемости ><Э ><выражает­><ся ><в ><относительном ><высвобождении ><средств ><из ><оборота ><и ><увеличении ><суммы ><прибыли. ><Сумма ><высвобожденных ><средств ><из ><оборота ><в ><связи ><с ><ускорением ><или ><дополнительно ><привлеченных ><средств ><в ><оборот ><при ><замедлении ><оборачиваемости ><определяется ><умножением ><однодневно­><го ><оборота ><по ><реализации ><на ><изменение ><продолжительности ><одного ><оборота

>

Э = П , (7)

где -Э - относительное высвобождение средств из оборота;

+Э - относительное привлечение средств в оборот;

П - продолжительность одного оборота, дней;

Р - выручка от реализации продукции из отчета о прибылях и убытках (форма №2), тыс. руб.;

Д - число дней в анализируемом периоде.

Увеличение ><прибыли ><за ><счет ><изменения ><оборачиваемости ><можно ><рассчитать ><умножением ><прироста ><коэффициента ><оборачиваемости ><на ><фактический ><коэффициент ><рентабельности ><реализации ><(продажи) ><и ><на ><фактическую ><среднюю ><сумму ><активов.

<Коэффициент ><финансового ><левеража ><(левериджа). ><Финансовый ><ле><вераж ><количественно ><измеряется ><соотношением ><между ><заемным ><и ><соб­><ственным ><капиталом. ><Уровень ><финансового ><левеража ><прямо ><пропор­><ционально ><влияет ><на ><степень ><финансового ><риска ><предприятия, ><его ><прибыль, ><а ><значит, ><и ><на ><финансовую ><устойчивость. ><Чем ><выше ><уровень ><финансового ><левеража, ><тем ><больше ><зависимость ><от ><привлеченных ><(за­><емных) ><источников, ><тем ><большие ><расходы ><несет ><предприятие ><по ><обслу­><живанию ><долгов, ><тем ><менее ><устойчивым ><считается ><предприятие.>

<В ><анализе ><финансового ><состояния ><предприятия ><используются ><та­><кие ><наиболее ><распространенные ><показатели ><финансового ><левеража ><(ФЛ).>

<Коэффициент ><соотношения ><заемного >< ><и ><собственного ><капитала ><:

><><>

К = , (8)

где ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Оптимальным ><считается ><соотношение ><на ><уровне ><единицы. ><Чем ><значение ><ниже ><единицы, ><тем ><меньше ><зависимость ><от ><чужих ><средств тем ><меньше ><затраты ><по ><обслуживанию, ><дол ><га, ><тем ><лучше ><для ><предпри­><ятия.

Коэффициент автономии (независимости)

К = , (9)

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

<Оптимальным ><считается ><соотношение ><на ><уровне ><0,5. ><Чем ><выше ><значение ><этого ><коэффициента, ><тем ><более ><финансово ><независимым ><считается ><предприятие. ><Как ><видно, ><оба ><коэффициента ><взаимосвяза­><ны: ><чем ><выше ><К><_л><, ><тем ><ниже К>< ><тем ><лучше ><для ><предприятия.>

<При ><расчете ><коэффициентов ><собственный ><капитал ><берется ><из ><3-го ><раздела ><баланса ><«Капитал ><и ><резерв» ><за ><минусом ><непокрытых ><убытков ><прошлых ><лет ><и ><отчетного ><года, ><заемный ><капитал ><— ><из ><4-го ><раздела ><«Долгосрочные ><обязательства» ><и ><5-го ><раздела ><«Краткосрочные ><обяза­><тельства» ><(как ><сумма ><займов, ><кредитов ><и ><кредиторской ><задолженно­><сти). ><Для ><оценки ><кредитоспособности ><коммерческие ><банки ><обычно ><используют ><один ><из ><этих ><двух ><финансовых ><коэффициентов, ><чаше ><все­><го ><коэффициент ><автономии.

<Коэффициенты ><прибыльности ><(рентабельности). ><Эти ><коэффици­><енты ><применяются ><для ><общей ><характеристики ><использования ><всего капитала и рассматривается как дополнительные к показателям вышеназванных групп коэффициентов. Для ><оценки ><кредитоспособно­><сти ><могут ><использоваться ><следующие ><показатели ><рентабельности.>

<Рентабельность ><единицы ><реализованной ><продукции ><(для ><узкоспециа­><лизированных ><предприятий) ><(%):

>

Р = Прибыль от реализации одного изделия , (10)

Себестоимость этого изделия

<Этот ><показатель ><имеет ><оптимальное, ><значение ><на ><уровне ><25% ><(при ><темпах ><инфляции ><не ><выше ><5-7% ><в ><год).>

<Рентабельность ><всей ><реализованной ><продукции ><(при ><расширенном ><ассортименте ><производимой ><продукции, ><выполнения ><работ ><или ><ока­><зания ><услуг) ><>><

Р = Прибыль ><от ><реализации ><всей ><продукции , (11)

><Себестоимость ><ре><ализованной ><продукции

<Данный ><показатель ><официально ><не ><имеет ><нормативного ><значе­><ния, ><но ><в ><некоторой ><экономической ><литературе ><указываются ><стандар­><тные ><цифры ><оптимальной ><рентабельности ><- ><15%.>

<Рентабельность ><всех ><активов ><предприятий ><(%):

Прибыль-отчетного ><года ><(из ><формы ><№2) , (12)>

<Средняя ><сумма ><активов ><(по ><данным ><1-го ><и ><2-го ><разделов ><баланса)>

Учитывая ><разные ><объемы ><предприятий, ><особенности ><технологии ><производства, ><нормативное ><значение ><по ><этому ><показателю ><не ><уста­><навливается.>

<Все ><показатели ><рентабельности ><характеризуют ><лучшую ><отдачу ><функционирующего ><капитала, ><если ><они ><в ><динамике ><возрастают. ><Поэтому, ><в ><банковской ><практике ><необходимо ><использовать ><данные ><пока­><затели ><(как ><и ><коэффициенты ><других ><групп) ><за ><несколько ><отчетных ><периодов ><или, ><по ><крайней ><мере, ><на ><две ><отчетные ><даты. ><Из ><трех ><коэффициентов ><рентабельности ><при ><оценке ><кредитоспособности ><чаще ><ис><пользуют ><второй ><или ><третий, ><поскольку ><данных ><по ><рентабельности ><отдельных ><видов ><продукции ><не ><имеется ><в ><открытой ><информации.>

<Класс ><каждого ><показателя ><устанавливается ><путем ><сопоставления ><фактического ><значения ><с ><его ><нормативным ><уровнем. ><Нормативные ><уровни ><некоторых ><показателей ><имеют ><мировые ><стандарты. ><Норма­><тивные ><уровни ><других ><коэффициентов ><могут ><разрабатываться ><каж­><дым ><банком ><на ><базе ><накопленной ><статистической ><информации ><о ><фак­><тических ><значениях ><показателей ><по ><группам ><клиентов ><одинаковых ><(или ><близких ><по ><технологии), ><отраслей ><экономики.>

<Число ><классов ><принято ><в ><размере ><трех. ><Первый ><класс ><показателя ><характеризует соблюдение характеризует соблюдение нормативного >< ><значения или><зеначенияили ><рост по сравнению ><по сравнению ><с ><этим ><уровнем. ><Второй ><класс ><показателя ><отражает ><несколько ><сниженное ><значение ><по ><сравнению ><с ><нормативным. ><Третий ><класс ><по­><казателя ><имеет ><низкое ><значение. ><Приведем ><классификацию ><некото­><рых ><показателей ><в ><зависимости ><от ><значений ><(табл. 1><1)

Таблица 1 – Распределение показателей по классам >

Показатели	Норм. значение	Распределение по классам
		1	2	3
Коэффициент >< >< >< >< ><абсолютной ><ликвидности	0,2-0,25	0,2 и выше	0,1-0,2	0,1
Коэффициент >< >< ><промежуточ­ной ликвидности	0,7-0,8	0,7 и выше	0,5-0,7	0,5
Коэффициент >< ><покрытия ><	2,0	2 и выше	1-2	1
Оборачиваемость ><активов	-	Ускорение	На одном уровне	Замедл-е
Коэффициент автономии	0,5	0,5 и выше	0,3-0,5	0,3

< ><><

<Вопросы ><оптимального ><набора ><показателей ><решаются ><каждым ><коммерческим ><банком ><самостоятельно.>

<По ><большему ><числу ><показателей, ><попавших ><в ><соответствующий ><класс, ><определяется ><класс ><кредитоспособности ><предприятия. ><Такой ><набор ><показателей ><не ><позволяет ><осуществлять ><единый ><подход ><к ><оцен­><ке ><кредитоспособности. ><Это ><можно ><сделать ><на ><основе ><рейтинга. ><Рей<><тинг ><--- ><выстраивание ><показателей ><в ><определенном ><порядке ><в ><зависи­><мости ><от ><суммы ><баллов ><по ><каждому ><показателю ><и ><общей ><их ><суммы ><по ><всем ><показателям ><для ><оценки ><класса ><кредитоспособности. ><Рейтинг ><определяется- ><в ><баллах ><путем ><умножения ><класса ><показателя ><на ><его ><долю ><в ><совокупности, ><принятой ><за ><100. ><Доля ><в ><совокупности ><зависит ><от ><числа ><взятых ><показателей, ><учета ><особенности ><работы ><данного ><заем­><щика, ><ликвидности ><его ><баланса, ><положения ><на рынке, ><своевременно­><сти ><расчетов ><по ><кредитам ><и ><другим ><обязательствам, ><характера ><креди­><тования ><под ><определенные ><объекты ><и ><другое. ><Значимость ><показателя ><и ><его ><доля, ><определяются ><в ><байке ><индивидуально ><по ><каждому ><заемщику ><(или ><группе ><заемщиков).>

<Распределение ><на ><классы ><кредитоспособности ><по ><сумме ><баллов ><может ><быть ><таким:>

<1-й ><класс><………………………………... >100 - ><100><150 ><баллов>

<2-й ><класс ………………………………..><………………………..--- ><151 ->< ><250 ><баллов>

<3-й ><класс……………………………….. ><…><251 - >< ><300 ><баллов>

<Определим ><класс ><кредитоспособности ><заемщика, ><если ><известны ><классы ><показателей ><и ><их ><удельный ><вес ><(табл. ><2).

Таблица 2 – Рейтинг заемщика

Показатели	Класс	Доля, %	Сумма баллов
К К К О К Итого	3 2 3 2 1 -	20 30 30 10 10 100	60 60 90 20 10 100

>

Таким ><образом, ><по ><сумме ><баллов ><данный ><заемщик ><относится ><ко ><2-му ><классу ><кредитоспособности. >< >< >< ><

<С ><предприятиями ><каждого ><класса ><банки ><по-разному ><строят ><свои ><кредитные ><отношения. ><Так, ><первоклассные ><заемщики ><считаются ><фи­><нансово ><устойчивыми, ><и ><банки ><могут ><открывать ><им ><кредитную ><ли­><нию, ><кредитовать ><по ><счету ><с ><овердрафтом, ><требовать ><меньше ><форм ><обеспечения ><или ><вообще ><выдавать ><бланковые ><(без ><обеспечения) ><кре­><диты, ><по ><возможности ><снижать ><процентную ><ставку. ><Второклассные ><заемщики ><считаются финансово неустойчивыми><фф ><и ><кредитуются ><на ><общих ><основаниях. ><Третьеклассные ><заемщики ><считаются ><ненадежны­><ми, ><и ><кредит ><предоставляется ><им ><особых ><условиях: ><под ><более ><высо­><кий ><процент, ><под ><несколько ><видов ><обеспечения, ><ограничением ><ссуды ><размером ><уставного ><капитала. ><В ><ряде ><случаев, ><банк ><может ><отказать ><та­><ким ><предприятиям ><в ><получении ><кредита.

Оценка ><кредитоспособности ><на ><основе ><финансовых ><коэффициен­><тов ><требует ><индивидуального ><подхода ><к ><каждому ><клиенту. ><Необходи­><ма ><систематическая ><аналитическая ><работа ><по ><оценке ><финансового ><со­><стояния ><заемщика. ><Эта ><методика ><имеет ><ряд ><недостатков: ><строится ><на ><данных ><об ><остатках; ><отражает ><положение ><дел ><только ><в ><прошлом; ><по­><казывает ><в ><основном ><движение ><оборотных ><активов³ [44, С.12]. ><Эти ><недостатки ><в ><некоторой ><степени ><преодолеваются ><при ><оценке ><кредитоспособности ><на ><основе ><анализа ><денежных ><потоков.