Методы определения материальных затрат.

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности объемов и сроков осуществления капвложений, включая необходимую проектную документацию, разработанную в соответствии со стандартами, а так же практических действий по осуществлению инвестиций.

Фазы:

1. Прединвестиционная;

Выявление необходимости разработки проекта, проведение предварительных технико-экономических исследований по проекту.

2. Инвестиционная;

Проведение переговоров и заключение контрактов, проектирование объектов, их строительство, проведение пуско-наладочных работ.

3. Эксплуатационная;

Ускорение, замедление роста, зрелость и упадок.

Объекты часто ориентированы на типовые проекты с внесением неких поправок, поэтому исходными данными для проектирования служат строительные нормы и правила (СНИП), а также стандарты по технологическому оборудованию. В состав капвложений входят затраты только в ОС, в то время как в инвестиционные затраты включают в себя капвложения, затраты на исследование конъюнктуры рынка (маркетинговые), затраты на эмиссию акций, их рекламу, размещение, затраты на выплату в процессе строительства объекта процентов за пользование кредитами, затраты на оплату таможенных пошлин и акцизов, затраты на создание запасов нормируемых оборотных средств (ОбС), а также расход на пуско-наладочные работы и сдача объекта в эксплуатацию.

На прединвестиционной стадии оценка капвложений ведется по укрупненным нормативам затрат. При разработке ТЭО, когда технические решения еще окончательно не определены, для расчета капвложений используются приближенные методы на основе нормативных удельных капзатрат.

На основе инвестиционных затрат формируется смета затрат, результатом которой является .

Экономическая, коммерческая, финансовая и бюджетная эффективность инвестиций.

Анализ эффективности заключается в оценке конечных финансовых результатов (доходность инвестиций). В основу оценки положены следующие принципы: комплексность анализа инвестиционных проектов, рассмотрение проектов на протяжении всего инвестиционного цикла, моделирование денежных потоков, включающих связанные с реализацией проекта денежные поступления и оттоки денежных средств.

Принципы:

1. Сопоставимости условий сравнения проектов;

2. Учет фактора времени;

3. Учет влияния неопределенности и влияния рисков на эффективность проектов;

4. Учет инфляции;

5. Положительности и максимум дохода, при выполнении которого проект и признается эффективным.

Эффективность проекта характеризуется системой экономических показателей, которая отражает отношение затрат и результатов применительно к интересам участников проекта. Каждого участника инвестиционного проекта интересует доходность именно его вложенных средств и доходность проекта в целом, поэтому при оценке эффективности проекта в целом в соответствии с категориями участников рассчитываются экономическая, коммерческая, финансовая и бюджетная эффективность инвестиций. В расчетах экономической эффективности учитываются затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за рамки прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Оценка экономической эффективности проводится для всех крупномасштабных проектов. Критерием экономической эффективности является минимум суммарных или удельных дисконтированных затрат или максимум ЧДД.

Коммерческая эффективность характеризует результата вложения инвестиций для инвестора и определяется соотношением затрат и результатов данных проекта, обеспечивающих требуемую норму доходности. Каждый инвестор устанавливает свою норму доходности и формирует ее с учетом альтернативных вариантов инвестирования при сравнимых рисках. Критериями коммерческой эффективности являются ЧДД, срок окупаемости, внутренняя норма доходности, индекс доходности вложенных инвестиций.

Финансовая эффективность проекта характеризует его финансовую реализуемость с позиции достаточности источников финансирования и своевременности инвестирования средств в проект. Расчет финансовой эффективности предполагает составление 2х форм отчетности:

1. Отчет о финансовых результатах;

По годам инвестиционного периода оценивается хоз. деятельность объекта.

2. Отчет о движении ден. средств.

Операции, связанные с образованием источников фин. средств и их использованием, с учетом времени их поступления и расходования ресурсов. Такой отчет характеризует связь между основной, финансовой и инвестиционной деятельностью компании. В случае, если разность между источниками финансирования и инвестиционными расходами хотя бы на одном этапе окажется отрицательной, то это свидетельствует о недостаточности источника финансирования и возможного банкротства компании или необходимости привлечения необходимых дополнительных источников.

Основная деятельность – определена уставом компании.

Финансовая деятельность – прибыль от акций.

Инвестиционная деятельность – доходами являются средства от продажи активов.

Критерии финансовой эффективности – сальдо притоков и оттоков за весь инвестиционный период.

Бюджетная эффективность – позволяет оценить финансовые последствия реализации проекта для соответствующих бюджетов при финансировании проекта полностью или частично за счет бюджетных средств.

Критерием бюджетной эффективности является интегральный бюджетный эффект, характеризующий превышение дисконтированного бюджетного дохода над дисконтированным бюджетными расходами по проекту за весь инвестиционный период.

Основные статьи бюджетных расходов:

1. Средства, выделяемые для прямого финансирования проекта на возвратной основе;

2. Средства на полное или частичное погашении кредитов банка, подлежащая компенсации за счет бюджета;

3. Государственные и региональные гарантии инвесторам.

Основные статьи бюджетных доходов:

1. Все налоги, поступающие в бюджет, при реализации данного проекта;

2. Таможенные пошлины и акцизы по продукции и ресурсам;

3. Дивиденды на государственные или региональные пакеты акций;

4. Подоходный налог с з/п работников, занятых в проекте;

5. Плата за пользование землей, водопользования и другими ресурсами, задействованными в проекте и прочее.