23. Дайте понятие дивиденда. Опишите порядок начисления и выплаты дивидендов по простым и привилегированным акциям.

Дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну простую или привилегированную акцию.

Дивиденд по привилегированным акциям устанавливается акционерным обществом в фиксированном размере на одну акцию при их выпуске. В первую очередь производится начисление и выплата дивидендов по привилегированным акциям, затем - по простым акциям.

Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, распределяется между акционерами пропорционально числу и в соответствии с категориями принадлежащих им акций.

Порядок выплаты дивидендов устанавливается общим собранием акционеров.

При наличии чистой прибыли, достаточной для выплаты дивидендов, правление общества (в случаях, предусмотренных уставом) может объявлять размер промежуточного дивиденда в расчете на одну простую акцию по итогам истекшего месяца, квартала, полугодия.

Размер окончательного дивиденда, приходящегося на одну простую акцию, объявляется общим собранием акционеров по результатам хозяйственной деятельности за год с учетом выплаты промежуточных дивидендов.

Выплата объявленных общим собранием акционеров дивидендов является обязательной.

Дивиденд по привилегированным акциям устанавливается акционерным обществом в фиксированном размере на одну акцию при их выпуске. В первую очередь производится начисление и выплата дивидендов по привилегированным акциям, затем - по простым акциям.

При наличии прибыли, достаточной для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, акционерное общество не вправе отказать держателям указанных акций в выплате дивидендов. В случае отказа акционерного общества, владельцы привилегированных акций могут обжаловать данное решение в установленном законодательством порядке.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли или убыточности акционерного общества возможна только за счет и в пределах резервного фонда этого общества.

Дивиденды не начисляются на собственные акции, выкупленные непосредственно акционерным обществом и числящиеся на его балансе.

На получение дивидендов имеют право только те лица, которые зарегистрированы в Реестре владельцев акций не позднее, чем за 30 дней до официально объявленной даты выплаты дивидендов.

24. Назовите виды облигаций, в зависимости от способа начисления дохода. Укажите отличия способов начисления дохода и приведите методику их расчёта. Приведите методику расчёта годовой доходности по облигациям.

Облигации с дисконтным доходом размещаются по стоимости ниже номинальной. При их погашении владельцам таких облигаций эмитент выплачивает номинальную стоимость облигаций.

Облигации с процентным доходом размещаются по номинальной стоимости или выше номинальной стоимости. При их погашении владельцам таких облигаций эмитент выплачивает номинальную стоимость облигаций и вознаграждение (процентный доход). Процентный доход выплачивается в течение срока обращения облигаций или при их погашении в порядке и размерах, установленных Минфином.

Годовая доходность по дисконтным облигациям рассчитывается по формуле:

(Нд - Ц) x 100 Т365 Т366

Пг = ------------------------------------ / (-------- + ------),

Ц 365 366

где

Пг - годовая доходность по дисконтным облигациям (процентов годовых);

Нд - номинальная стоимость дисконтных облигаций;

Ц - цена продажи дисконтных облигаций;

Т365 - количество дней до погашения дисконтных облигаций, приходящееся на календарный год, состоящий из 365 дней;

Т366 - количество дней до погашения дисконтных облигаций, приходящееся на календарный год, состоящий из 366 дней.

Годовая доходность по процентным облигациям (в рамках одного периода начисления периодически выплачиваемого дохода) рассчитывается по формуле:

где

(С - Ц) x 100 Т365 Т366

Пг = -------------------- / (------- + -------)

Ц 365 366

Пг - годовая доходность по процентным облигациям (процентов годовых);

С - текущая стоимость процентных облигаций на дату выплаты дохода;

Ц - цена продажи процентных облигаций при их размещении;

Т365 - количество дней срока обращения процентных облигаций, приходящееся на календарный год, состоящий из 365 дней;

Т366 - количество дней срока обращения процентных облигаций, приходящееся на календарный год, состоящий из 366 дней.

Величина процентного дохода, выплачиваемого единовременно при погашении процентных облигаций, рассчитывается по формуле:

Нп x Пд Т365 Т366

Д = ------------------- x (-------- + --------),

100 365 366

где

Д - процентный доход, выплачиваемый единовременно при погашении облигаций;

Нп - номинальная стоимость облигации;

Пд - ставка дохода (процентов годовых), установленная эмитентом;

Т365 - количество дней срока обращения облигаций, приходящееся на календарный год, состоящий из 365 дней;

Т366 - количество дней срока обращения облигаций, приходящееся на календарный год, состоящий из 366 дней

25. Дайте понятие государственным ценным бумагам. Назовите роль государственных ценных бумаг в экономике страны. Перечислите виды государственных ценных бумаг, дайте им характеристику. Назовите цель выпуска государственных ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги— это долговые обязательства эмитента (государства) перед приобретателем данных обязательств (держателем государственных ценных бумаг) в том, что эмитент обязуется в срок и в полной мере погасить ценные бумаги, выплачивать причитающиеся проценты, а также выполнять прочие обязательства по договору.

Роль ГЦБ на рынке ценных бумаг:

1. Получение дополнительного дохода от вложения свободных денежных средств.

2. Осуществление расчётов первичными инвесторами за товары работы и услуги.

3. Могут выступать предметом залога.

4. Предоставление клиентам банка широкого спектра возможностей работы с ценными бумагами.

5. Осуществление денежно-кредитной политики.

Виды государственных ценных бумаг:

1. Казначейские векселя краткосрочные государственные обязательства, погашаемые обычно в пределах одного года со времени их выпуска и реализуемые с дисконтом, т. е. по цене ниже номинала, по которому они погашаются.

2. Среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны казначейские обязательства, имеющие сроки погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента.

3. Долгосрочные казначейские обязательства обязательства со сроком погашения до десяти лет и более; по ним оплачиваются купонные проценты.

4. Государственные (казначейские) облигации казначейские обязательства, имеющие сроки погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента.

5. Иностранные правительственные серии, серии правительственных счетов, серии местных органов власти особые виды нерыночных ГЦБ (например, в советской экономике широкое распространение имели беспроцентные товарные облигационные займы).

Основной целью выпуска ГДО и ГКО, является привлечение временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, в том числе иностранных, для финансирования дефицита республиканского бюджета, а также погашения обязательств Республики Беларусь по ранее осуществленным выпускам государственных эмиссионных ценных бумаг.

Объем эмиссии и расходы по обслуживанию облигаций определяются Министерством финансов при составлении проекта республиканского бюджета на очередной финансовый год, уточняется при его исполнении в установленном законодательством порядке.

Облигации являются именными ценными бумагами и выпускаются в бездокументарной форме в виде записей на счетах.

Номинальная стоимость облигаций в РБ – 100 000 руб.