4.3 Эмиссия безналичных денег.

Кредитный характер денежной эмиссии в современных условиях. Эмиссия безналичных денег. Понятие свободных (избыточных) резервов отдельного коммерческого банка и системы коммерческих банков. Сущность банковского мультипликатора. Коэффициент банковской мультипликации.

При существовании двух уровней банковской системы механизм эмиссии действует на основе денежного мультип­ликатора. Денежный мультипликатор представляет собой про­цесс увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их движения от одного ком­мерческого банка к другому.

Механизм денежного мультипликатора может существо­вать только в условиях двухуровневых (и более) банков­ских систем, причем первый уровень — центральный банк управляет механизмом, второй уровень — коммерческий банк заставляет его действовать.

Для того, чтобы раскрыть меха­низм действия денежного мультипликатора, необходимо выяснить, как банки создают деньги.

Предположим, что в условной стране А у предпринимателя имеется 1000 руб. наличных денег, которые временно свобод­ны. Он решает положить их в один из коммерческих банков, где у него открыт счет (назовем его — Банк 1).

Эта операция в балансе Банка 1 отразится следующим образом:

Деньги в банке не хранятся, как в сейфе. Они нужны ему для предоставления ссуды тому, кто в ней нуждается. Банк не хранит деньги, а обеспечивает их учет. Основной функцией банка является предоставление кредитов промышленности. Исходя из своих коммерческих интересов Банк 1 будет стре­миться использовать полученные деньги — выдать ссуду дру­гому заемщику исходя из своих возможностей. Однако он мо­жет использовать только часть полученных денег, так как обязан некоторую сумму перечислить в резервный фонд центрально­го банка страны. Предположим, что в нашем примере сущест­вует только один вид вкладов, по которому норма резервиро­вания составляет 20%. Это означает, что, получив 1000 руб. наличных денег, банк обязан 200 руб. перечислить в резерв­ный фонд, а 800 руб. может выдать в виде ссуды тому, кто в настоящий момент нуждается в денежных средствах.

Баланс Банка 1 после этих операций будет иметь вид:

Таким образом, в результате этой операции Банк 1 соз­дал дополнительно 800 руб., которые прибавятся к перво­начальной сумме наличных денег — 1000 руб., и общая де­нежная масса в экономической системе теперь составляет (1000 + 800) руб.

Полученные деньги заемщик Банка 1 положит в свой коммерческий банк, назовем его — Банк 2. Аналогичные операции по резервированию и ссудам в балансе Банка 2 отразятся следующим образом:

Итак, создано еще дополнительно 640 руб. и денежная масса в системе составит (1000 + 800 + 640) руб. Если кре­дит в 640 руб., выданный Банком 2, вкладывается в сле­дующий банк, который отдает 20% в резерв, а 80% снова отдает в долг, то сумма денег в экономике увеличится еще на 512 руб. В конечном итоге депозиты теоретически могут возрасти в 1/r раз по сравнению с первоначально посту­пившей в банковскую систему величиной наличных денег:

где r — норма банковских резервов.

Коэффициент 1/r получил в теории денежного обраще­ния название денежный мультипликатор, а количество на­личных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, — базовые деньги или денежная база.

Денежный мультипликатор (т) – коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в результате без­наличной эмиссии (банковской эмиссии). Он показывает, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе.

Денежная база (Н) - самостоятельный компонент де­нежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков.

Предложение денег в современном мире определяется, как правило, величиной безналичной эмиссии. Размеры этой эмиссии зависят не только от размеров денежной базы, но и от уровня развития и условий функционирования коммер­ческих банков, т.е. от способности банковской системы к рас­ширению поступающих в нее средств. Показателем, характе­ризующим эту способность банковской системы, является де­нежный мультипликатор. Статистическое изучение этого по­казателя, т.е. исчисление уровня, выявление факторов его из­менения и определение степени их влияния, является важней­шей задачей статистики денежного обращения.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе боль­ше количества первоначально поступивших в систему базо­вых денег, и равен:

где m — денежный мультипликатор;

М — денежная масса;

Н — денежная база.

Одновременно в соответствии с экономической теорией мультипликатор является величиной, обратной норме ре­зервирования:

т.е. его можно определить исходя из величины нормы резер­вирования.

В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколь­ко подходов к исчислению величины денежного мультип­ликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику.

1) Если в качестве величины денежной массы принять агре­гат М2, то

Получаем фактическое значение мультипликатора, ха­рактеризующее общие условия функционирования денеж­ной системы: развитие банковской и кредитной систем, ус­ловия резервирования, устанавливаемые центральным бан­ком, и систему контроля за их исполнением, структуру де­нежной массы и, прежде всего, долю наличных денег и систему их обращения.

2) Другой подход к исчислению мультипликатора, бази­рующийся на том, что он является величиной, обратной норме резервирования, позволяет исчислить верхнюю гра­ницу его изменения.

В Республике Беларусь система минимальных обязатель­ных резервов введена с образованием Национального банка. В соответствии с этой системой Национальный банк Республи­ки Беларусь устанавливает некий минимальный процент от величины депозита, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым банком в форме наличных денег в НБ РБ, т.е.

Если норма резервирования составляет 20%, это значит, что коммерческий банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн руб., должен располагать в Национальном банке Республики Беларусь резервом в сумме 200 тыс. руб. Если в следующем месяце его срочные обязательства повы­сятся до 2 млн руб., то коммерческий банк должен увели­чить свой резерв до 400 тыс. руб.

В реальной действительности единой нормы резервирова­ния не существует. Норма резервирования имеет разные зна­чения для депозитов, различающихся по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Например, разли­чия могут составлять:

- по счетам до востребования и срочным обязательствам коммерческого банка до 30 дней — 20%;

- по срочным обязательствам свыше 30 дней и до 90 дней - 14%;

- по срочным обязательствам свыше 90 дней — 10%;

- по средствам на счетах в иностранной валюте — 1,5%.

Норма резервирования может быть исчислена как отно­шение суммы резервов Национального банка Республики Беларусь к величине депозитов банковской системы:

Величина денежного мультипликатора как тождественно равная обратной ей величине равна:

В этом случае мультипликатор характеризует фактиче­ские возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику.

Кроме этих различий, величина нормы резервирования по отдельным видам вкладов может меняться в течение пе­риода в зависимости от задач, решаемых в рамках денежно-кредитной политики государства.

Таким образом, Национальный банк Республики Бела­русь, управляя механизмом денежного мультипликатора, рас­ширяет или сужает эмиссионные возможности коммерче­ских банков, тем самым выполняя одну из своих функ­ций — функцию денежно-кредитного регулирования.