Пример №2 параграфа «Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий»

Одна из рекомендаций, сформулированных в дипломной работе по результатам проведенного нами анализа, состоит в строительстве склада для хранения товарных запасов. Оценим экономическую эффективность этого мероприятия.

Затраты, необходимые для реализации этой рекомендации, приведены в таблице 1.

Таблица 1

Расчет затрат, необходимых для строительства склада товарных запасов

Статьи затрат	Исходные данные для расчета	Расчет	Сумма, тыс. руб.
1. Инвестиции в строительство склада	Расценка за строительные работы - 10 тыс. руб. / кв.м Площадь склада 200 кв.м	10 тыс. руб. / кв.м х 200 кв. м	2000
2. Прокладка наружных сетей (электричество, газопровод, газификация)	200 тыс. руб.		200
3. Проектирование склада	1 тыс. руб. / кв.м	1 тыс. руб. / кв.м х 200 кв. м	200
4. Подготовка и оформление разрешительных документов	200 тыс. руб.		200
Итого затраты, связанные с проведением мероприятия	–	–	2600
В том числе: Инвестиции во внеоборотные активы Текущие затраты			2600

Таким образом, затраты на строительство склада составят 2600 тыс. руб.

Рассчитаем годовой экономический эффект от реализации этого проекта. При этом учтем, что наличие собственного склада позволит отказаться от аренды складского помещения площадью 100 кв. м (с арендной платой 250 руб. / кв. м в месяц). Кроме того, появится возможность экономии на транспортных расходах (за счет увеличения объема поставок) на 40%. Среднегодовая сумма затрат на транспортировку товаров составляет 800 тыс. руб. / год. Прогноз этих составляющих экономического эффекта приведен в таблице 2.

Таблица 2

Прогноз экономического эффекта от строительства склада

Предполагаемые составляющие экономического эффекта	Исходные данные для расчета	Расчет прогнозируемого эффекта
1. Изменение затрат	1. Сокращение затрат на аренду складского помещения	250 руб. х 100 кв.м х 12 мес. = = 300000 руб. / год
	2. Сокращение расходов на транспортировку товаров	800000 руб. х 0,4 = 320000 руб. / год
	3. Увеличение годовых амортизационных отчислений	тыс. руб.
Итого годовой экономический эффект от внедрения мероприятия	–	300 + 320 – 260 = 360 тыс. руб.

Рассчитаем срок окупаемости проекта:

Следовательно, инвестиции в проект строительства собственного склада окупятся через 7,2 года.

Рассчитаем чистую текущую стоимость предлагаемого инвестиционного проекта. Предположим, что он рассчитан на 10 лет. Дисконтирующий множитель взят на уровне рентабельности активов предприятия и составляет 10,5%. Денежный поток включает в себя сумму экономии за счет сокращения затрат на аренду склада, транспортировку товаров и годовые амортизационные отчисления, поступающие в составе выручки и остающиеся в распоряжении предприятия. Результаты расчетов приведены в таблице 3.

Таблица 3

Расчет чистой текущей стоимости проекта реализации мероприятия 1

Год	Денежный поток, тыс. руб.	Дисконтирующий множитель	Текущая стоимость, тыс. руб.
А	1	2	3
0	-2600	1	-2600
1	880	0,905	796,4
2	880	0,819	720,7
3	880	0,741	652,2
4	880	0,671	590,2
5	880	0,607	534,2
6	880	0,549	483,4
7	880	0,497	437,5
8	880	0,450	395,9
9	880	0,407	358,3
10	880	0,368	324,2
Чистая текущая стоимость		-	2693,0

Поскольку показатель чистой текущей стоимости больше 0, данный проект, рассчитанный на 10 лет, выгоден предприятию.

Рассчитаем индекс рентабельности инвестиций. Для этого определим дисконтированные денежные доходы от проекта. Как следует из данных таблицы 3, за 10 лет они составят 5293 тыс. руб. Индекс рентабельности равен:

Данные инвестиции эффективны для предприятия, поскольку индекс рентабельности превышает 100%.

Спрогнозируем финансовые результаты и показатели рентабельности деятельности предприятия после реализации предложенной рекомендации (таблица 4). Исходной информацией для расчета является отчет о прибылях и убытках за 2010 г. (Приложение 2).

Таблица 4

Прогноз финансовых результатов после внедрения мероприятия

Показатели	2010 г.	Прогнозиру-емый период	Прогнози-руемый темп прироста, %
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	9052	9052	0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	7539	7539	0
Валовая прибыль	1513	1513	0
Коммерческие расходы	480	120	-75
Управленческие расходы	25	25	0
Прибыль (убыток) от продаж	1008	1368	35,7
Прочие доходы	92	92	0
Прочие расходы	45	45	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	1055	1415	34,1
Текущий налог на прибыль	211	283	34,1
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	844	1132	34,1
Рентабельность реализованной продукции	12,5	17,8	42,4
Рентабельность продаж	11,1	15,1	36,0
Норма прибыли	9,3	12,5	34,4

Прогнозируемая сумма коммерческих расходов получена путем увеличения соответствующих затрат 2010 г. на сумму амортизационных отчислений по новому складскому помещению и уменьшения на сумму затрат, сэкономленных на транспортных расходах (в торговых организациях эти затраты включаются в коммерческие расходы):

Прогнозируется, что реализация предложенного мероприятия приведет к снижению коммерческих расходов на 75%. Прибыль от продаж при этом увеличится на 35,7%, а чистая прибыль – на 34,1%.

При допущении, что все остальные показатели, отражаемые в Отчете о прибылях и убытках, по сравнению с 2010 г. не изменятся, рассчитаны различные показатели рентабельности. В соответствии с прогнозом, строительство собственного склада позволит повысить показатели рентабельности реализованной продукции, рентабельности продаж и нормы прибыли.

Таким образом, проведенная оценка экономической эффективности проекта строительства собственного склада свидетельствует о том, что величина годового экономического эффекта в виде снижения затрат составит 360 тыс. руб. при затратах на мероприятие 2600 тыс. руб. в первый год работы. По прогнозу данный проект окупится через 7,2 года, рентабельность инвестиций в расчете на 10 лет составит 203,6 %. Чистая прибыль в результате внедрения мероприятия должна повыситься на 34,1 %, рентабельность продаж достигнет уровня 15,1 %, рентабельность реализованной продукции – 17,8 %. Всё это позволяет сделать вывод об экономической целесообразности внедрения предложенной рекомендации.