6.2 Методические рекомендации по выполнению заданий
Лабораторная работа проводится в виде деловой игры.
В деловой игре принимают участие 7 команд:
6 команд предприятий (руководитель, программист, менеджеры-экономисты);
команда биржи (менеджер, отвечающий за торги акциями ОАО «КТ» и ОАО «АВТО» и программист, отвечающий за компьютерное обеспечение).
Деловая игра проводится в следующей последовательности:
1. Участники игры знакомятся с ситуацией на рынке перед первыми торгами.
2. Сотрудники биржи рассчитывают реальный курс акций на начало игры. Для этого заполняется таблица 6.1.
Таблица 6.1– Расчет реального курса (цены) акции
Показатель |
Единицы изменения |
Условное обозначение (формула расчета) |
Значение |
||
Акции ОАО «KT» |
Акции ОАО «АВТО» |
||||
Номинальный курс (цена) |
€/шт. |
НК |
100 |
100 |
|
Процент выплачиваемых дивидендов (от ном. курса) |
% |
%Д |
6 |
8 |
|
Банковская процентная ставка по депозитам |
% |
r |
7 |
7 |
|
Реальный курс (цена) |
€/шт. |
|
86 |
114 |
|
Годовые дивиденды |
€/шт. |
|
6 |
8 |
|
Годовой доход по депозитному вкладу |
€/шт. |
|
6 |
8 |
|
3. Устанавливается диапазон колебания курсов акций на первых торгах предполагая, что рассчитанный реальный курс примерно соответствует цене закрытия предыдущих торгов и может рассматриваться как минимальная граница коридора на очередных торгах.
По акциям ОАО «KT» диапазон составит 86-96 € за штуку, а по акциям ОАО «АВТО» - 114-124 € за штуку.
4. Преподаватель раздает участникам игры (командам) характеристики соответствующих предприятий (предварительно изменив их содержание).
5. Каждая команда заполняет заявку на покупку и продажу акций на первых торгах (табл. 6.2).
Таблица 6.2 - Заявка на покупку и продажу акций на первых торгах
Акции |
Покупка |
Продажа |
||
Необходимое количество акций, шт. |
Максимальная цена, которую готова заплатить предприятие, €/шт. |
Выставляемое на продажу количество акций, шт. |
Минимальная цена, необходимая предприятию, €/шт. |
|
ОАО «KT» |
|
|
|
|
ОАО «АВТО» |
|
|
|
|
6. Менеджер биржи собирает заявки предприятий и заносит их в таблицу 6.3.
Задача менеджера (биржи) – установить реальный курс акций и распределить продаваемые акции между покупателями.
При установлении реального курса на основе заявок предприятий менеджер биржи должен исходить из следующего:
цена акции должна быть такой, чтобы максимально большое число акций перешло из рук в руки;
при прочих равных условиях необходимо «простимулировать» тех субъектов на торгах, которых меньше:
а) Если количество выставленных на продажу акций меньше, чем количество акций в заявках на покупку, то окончательная цена повышается (цель – привлечь на следующие торги больше продавцов). При этом не должно быть нарушено условие 1.
б) Если количество выставленных на продажу акций больше, чем количество акций в заявках на покупку, то окончательная цена снижается (цель – привлечь на следующие торги больше покупателей).
После установления окончательной рыночной цены акций происходит распределение продаваемых акций между покупателями.
При отсутствии баланса между количеством покупаемых и продаваемых акций используется принцип «меньшей жадности»:
а) если количество покупаемых акций больше количества продаваемых, то в первую очередь удовлетворяются заявки предприятий-продавцов, согласных продавать дешевле;
б) если количество покупаемых акций меньше количества продаваемых, то в первую очередь удовлетворяются заявки предприятий-покупателей, согласных покупать дороже.
Таблица 6.3 - Расчетная таблица с заявками на первых торгах
Предприятие |
Акции ОАО «KT» |
Акции ОАО «АВТО» |
||||||
покупка |
продажа |
покупка |
продажа |
|||||
Н |
Максимальная цена, которую готова заплатить предприятие, €/шт. |
Выставляемое на продажу количество акций, шт. |
Минимальная цена, необходимая предприятию, €/шт. |
Необходимое количество акций |
Максимальная цена, которую готова заплатить предприятие, €/шт. |
Выставляемое на продажу количество акций, шт. |
Минимальная цена, необходимая предприятию, €/шт. |
|
1 |
|
|
100 |
86 |
2 |
116 |
|
|
2 |
5 |
94 |
|
|
|
|
40 |
115 |
3 |
|
|
|
|
|
|
100 |
120 |
4 |
|
|
31 |
90 |
2 |
120 |
|
|
5 |
|
|
|
|
|
|
50 |
115 |
6 |
91 |
96 |
|
|
|
|
73 |
120 |
РККТ=94€/шт. |
РКАВТО=115€/шт. |
|||||||
еобходимое
количество акций
0
0
3
7. Менеджер знакомит участников игры с ситуацией на рынке перед вторыми торгами.
Ситуация на рынке перед вторыми торгами:*
После проведения первых торгов положение компаний ОАО «KT» и ОАО «АВТО» изменилось. Соглашение компании ОАО «KT» об объединении с другой компанией отрасли признано антимонопольным комитетом незаконным, подрывающим конкуренцию. Срыв намечавшегося слияния компаний неизбежно должен понизить акции ОАО «KT». Эксперты предсказывают падение курса акций ОАО «KT» до уровня 60-70 € за штуку. То есть, инвесторы (предприятия), которые совершают сделки с бумагами ОАО «KT», будут ориентироваться именно на данные цены акций.
В то же время компания ОАО «АВТО» представила на последнем автосалоне новую модель своего автомобиля, вызвавшую интерес покупателей. Это обещает рост курса акций ОАО «АВТО», по мнению экспертов, до 130-140 € за штуку.
8. Каждая команда заполняет заявку на покупку и продажу акций на вторых торгах (по форме табл. 6.2).
9. Менеджер биржи собирает заявки и обрабатывает их (аналогично этапу 6). Результаты заносятся в таблицу 6.4.
По акциям ОАО «АВТО» торги не состоялись, т.к. желающих приобрести акции компании ОАО «АВТО» на рынке не оказалось. Поэтому менеджер установил реальный курс на уровне среднего курса в диапазоне 130 – 140 €/шт. (РКБ=135€/шт.)
10. Каждая команда (предприятие) рассчитывает финансовые результаты своего участия в торгах и результаты заносятся в таблицу 6.5.
Пример расчета для предприятия 4:
а) Исходное состояние до начала торгов:
акции ОАО «KT»: 50 шт. × 86 €/шт. = 4300€
акции ОАО «АВТО»: 50 шт. × 114 €/шт. = 5700€
всего стоимость пакета акций:
4300 + 5700 = 10000€
б) Результаты участия в первых торгах:
акции ОАО «KT»: продана 31 акция по цене 94 €/шт., следовательно, в пакете осталось 19 акций, но на расчетный счет пришла сумма:
31 шт. × 94 €/шт. = 2914 €
Таблица 6.4 – Расчетная таблица с заявками на вторых торгах
Предприятие |
Акции ОАО «KT» |
Акции ОАО «АВТО» |
||||||
покупка |
продажа |
покупка |
продажа |
|||||
Необходимое количество акций |
Максимальная цена, которую готова заплатить предприятие, €/шт. |
Выставляемое на продажу количество акций, шт. |
Минимальная цена, необходимая предприятию, €/шт. |
Необходимое количество акций |
Максимальная цена, которую готова заплатить предприятие, €/шт. |
Выставляемое на продажу количество акций, шт. |
Минимальная цена, необходимая предприятию, €/шт. |
|
1 |
100 |
65 |
|
|
|
|
20 |
130 |
2 |
3 |
70 |
|
|
|
|
30 |
130 |
3 |
|
|
|
|
|
|
150 |
130 |
4 |
31 |
65 |
|
|
|
|
53 |
135 |
5 |
|
|
150 |
70 |
|
|
27 |
140 |
6 |
91 |
66 |
50 |
60 |
|
|
65 |
135 |
РККТ=70€/шт. |
РКАВТО=135€/шт. |
|||||||
00
Таблица 6.5 – Результаты участия в торгах предприятия №___
|
Акции ОАО «KT» |
Акции ОАО «АВТО» |
Всего стоимость пакета акций |
Изменение суммы денежных средств в результате операций с акциями |
|||
ОАО «KT» |
ОАО «АВТО» |
||||||
шт. |
€ |
шт. |
€ |
€ |
|
|
|
Исходное состояние пакета акций |
50 |
4300 |
50 |
5700 |
10000 |
|
|
Результаты участия в первых торгах |
-31 |
|
+23 |
|
|
+2914 |
-2545 |
Результаты участи во вторых торгах |
|
|
|
|
|
|
|
Окончательное состояние пакета акций |
19 |
810 |
73 |
9855 |
10765 |
|
|
Сальдо баланса по акциям и денежным средствам |
|
|
|
|
+765 |
+269 |
|
Общее сальдо баланса |
|
|
|
|
+1034 |
||
акции ОАО «АВТО»: куплено 23 акции по цене 115 €/шт., следовательно, в пакете стало 73 акции, но с расчетного счета ушла сумма:
23 шт. × 115 €/шт. = 2645 €
в) Результаты участия во вторых торгах:
предприятие подавало заявки, но они не были удовлетворены.
г) Окончательное состояние после вторых торгов:
акции ОАО «KT»: 50-31 = 19 шт. по цене 70 €/шт.
19 шт. × 70 €/шт. = 910 €
акции ОАО «АВТО»: 50+23=73 шт. по цене 135 €/шт.,
73 шт. × 135 €/шт. = 9855 €
- всего стоимость пакета акций:
910+9855 = 10765 €
д) Изменение баланса предприятия:
изменение статьи «Акции»:
10765-10000 = +765 €
изменение статьи «Денежные средства»:
2914-2645 = +269 €
всего изменение баланса:
+765+269 = +1034 €
Предприятие 4 закончила игру с результатом +1034 €.
Результаты участия в торгах всех предприятий заносятся в таблицу 6.6 и подводятся общие итоги.
Таблица 6.6 - Изменения баланса предприятий по результатам двух торгов
Предприятие |
Изменение баланса предприятий по результатам двух торгов, € |
1 |
- 19 300 |
2 |
- 1 110 |
3 |
+ 3 150 |
4 |
+ 1 034 |
5 |
- 1 810 |
6 |
+ 966 |
Оформление работы
Цель работы.
Исходные данные и задания.
Таблица 6.1 с расчетом реального курса (цены) акций.
Таблица 6.2 с обоснованием заявки на покупку и продажу акций на первых торгах по своему предприятию.
Таблица 6.3 с обоснование распределения акций и реального курса на первых торгах.
Таблица 6.2 с обоснованием заявки на покупку и продажу акций на вторых торгах по своему предприятию.
Таблица 6.4 с обоснование распределения акций и реального курса на вторых торгах.
Таблица 6.5 с расчетом изменения баланса предприятия.
Таблица 6.6 с общими итогами торгов.
Выводы.