Общая часть

Фина́нсовый риск — это риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств.

Финансовые риски возникли одновременно с появлением денежного обращения и с возникновением различного рода денежных отношений: инвестор — эмитент, кредитор — заёмщик, продавец — покупатель, экспортёр — импортёр и других.

Финансовые риски являются неотъемлемой составляющей предпринимательской деятельности в условиях рынка.

Ещё Адам Смит, исследуя и анализируя природу предпринимательской прибыли, выделял в структуре предпринимательского дохода такую составляющую как «плата за риск» в виде возмещения возможного убытка, связанного с предпринимательской деятельностью

8.1 Классификация финансовых рисков

Финансовые риски подразделяются на три вида:

1. Pиски, связанные с покупательной способностью денег;

2. Pиски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);

3. Pиски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.

8.1.1 Риски, связанные с покупательной способностью денег

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относят:

1. инфляционные и дефляционные риски;

2. валютные риски;

3. риски ликвидности.

8.1.1.1 а Инфляционный риск связан с возможностью обесценения денег (реальной стоимости капитала) и снижением реальных денежных доходов и прибыли из-за инфляции.

Инфляционные риски действуют:

с одной стороны, в направлении более быстрого роста стоимости используемых в производстве сырья, комплектующих изделий по сравнению с ростом стоимости готовой продукции;

с другой стороны, готовая продукция предприятия может подорожать быстрее, чем аналогичная продукция конкурентов, что приведёт к необходимости снижения цен и соответственно потерям.

8.1.1.1 б Дефляционный риск — это риск того, что с ростом дефляции цены снижаются, что приводит к ухудшению экономических условий предпринимательства и снижения доходов.

8.1.1.2 Под валютным риском понимается опасность неблагоприятного снижения курса валюты.

Экспортёр несёт убытки при снижении курса национальной валюты по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую реальную стоимость.

Для импортёра валютные риски возникают, если повысится курс валюты цены по отношению к валюте платежа.

8.1.1.3 Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

8.1.2 Риски, связанные с движением капитала (Инвестиционный риск)

Инвестиционный риск выражает возможность возникновения финансовых потерь в процессе реализации инвестиционного проекта.

Различают реальные инвестиции и портфельные инвестиции.

Соответственно, различают и виды инвестиционного риска:

риск реального инвестирования;

риск финансового инвестирования (портфельный риск);

риск инновационного инвестирования.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности:

процентные риски;

кредитные риски.

Под процентным риском понимается опасность потерь финансово-кредитными организациями (коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами) в результате превышения процентных ставок по привлекаемым средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с ростом рыночной процентной ставки.

Рост рыночной процентной ставки ведёт к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом.

Эмитент также несёт процентный риск, выпуская в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом.

Риск обусловлен возможным снижением рыночной процентной ставки по сравнению с фиксированным уровнем.

Кредитный риск связан с вероятностью неуплаты (задержки выплат) заёмщиком кредитору основного долга и процентов.