Список дополнительной литературы:

1. Финансирование и кредитование капитальных вложений. Электронный ресурс http://theory-of-money.ru/finansy-i-kredit/formirovanie-i-ispolzovanie-denezhnyx-nakoplenij-predpriyatij

2. Долгосрочное кредитование капитальных вложений. Электронный ресурс. http://www.bibliotekar.ru/

3. Выбор схемы финансирования капитальных вложений: лизинг или кредит. Электронный ресурс. http://www.uprav.biz/materials/finance/view/6213.html

4. Финансирование оборотных средств. Электронный ресурс. http://www.finic.ru/ru/privlechenie-finansirovanija/finansirovanie-oborotnyh-sredstv/

Семинар №6. Финансы во внешнеэкономической деятельности предприятия

Цель семинара:

Получение знаний в области финансов внешнеэкономической деятельности предприятия

План занятия:

На семинаре производится устный опрос студентов, тестовый опрос, а также заслушиваются подготовленные студентами доклады, которые раскрывают тему семинара, а так же дополняют лекционный материал. Время выступления студента составляет порядка 5-7 минут.

После выступления, группа задает докладчику вопросы по теме его работы. В процесс дискуссии студенты учатся задавать грамотно поставленные вопросы, находить тонкие места в докладе, формулировать задачи, а так же отстаивать свою точку зрения.

Семинар включает в себя рассмотрение темы №6. Для освоения материала отводится 4 аудиторных часов.

Список практических заданий

Практическим заданием данного семинара являются подготовленные доклады студентов, на темы согласно своего варианта, приведенные ниже.

1. Особенности финансов внешнеэкономической деятельности.

2. Средства расчетов во внешнеэкономической деятельности.

Вариант доклада выбирается согласно порядкового номера студента в журнале.

Доклад должен состоять из:

1. титульного листа;

2. содержания;

3. введения;

4. основной части;

5. заключения;

6. списка используемой литературы;

7. приложения (если таковое необходимо).

Вопросы для обсуждения на форуме

1. Дайте определение финансам внешнеэкономической деятельности.

2. С помощью чего осуществляется управление финансовыми взаимоотношениями в области внешнеэкономической деятельности?

3. В чем состоит роль финансов в развитии международных связей?

4. Перечислите источники финансирования зарубежных инвестиций

5. Объекты иностранный инвестиций?

Задачи по теме « Анализ доходности международного портфеля ценных бумаг»

Просветов Г.И. Финансовый менеджмент: задачи и решения: Учебно-методическое пособие. - М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2007.-340с. (страницы 317-319)

Доходность каждой конкретной ценной бумаги ( пакета однородных ценных бумаг, рассматриваемых как единое целое) в портфеле международных инвестиций будет определяться ее доходностью на соответствующем национальном рынке( в соответствующей национальной валюте), а также изменением курсов валют инвестиций к валюте инвестора при покупки, в моменты получения дивиденда и на момент анализа( или продажи).

Пример 1.

Инвестор из страны А в начале года приобрел акции компании из страны В номиналом 100 денежных единиц В по рыночной цене 200 денежных единиц В ( в тот момент курс А/В был 29,50). В течение года по акциям был выплачен дивиденд из расчета 10% ( в тот момент курс А/В был 29,65). В конце года инвестор продал акции по цене 290 денежных единиц В ( в тот момент курс А/В был 29,75). Определим доходность инвестирования без учета реинвестирования дохода.

Доходность инвестирования в валюте В равна = доходность за счет изменения цены акции + дивиденд (290-200)/ 200+0,1 100/200=0,5 (50%).

Пересчитаем все в валюте А (валюте инвестора). Соответствующие суммы в валюте В нужно разделить на курс А/В в тот момент. Цена покупки 200/29,50 6,78, дивиденд 0,1 100/29,65 0,34, цена продажи 290/29,75 9,75.

Тогда доходность инвестирования в акции в валюте А равна = доходность за счет изменения цены акции + дивиденд (9,75-6,78)/6,78+0,34/6,78 0,488 (48,8%).

Задача 1.

Инвестор из страны А в начале года приобрел акции компании из страны В номиналом 50 денежных единиц В по рыночной цене 150 денежных единиц В ( в тот момент курс А/В был 34,30). В течение года по акциям был выплачен дивиденд из расчета 15% ( в тот момент курс А/В был 34,25). В конце года инвестор продал акции по цене 290 денежных единиц В ( в тот момент курс А/В был 34,15). Определить доходность инвестирования без учета реинвестирования дохода.

Если момент выплаты дивиденда совпадает с моментом продажи акций, то доходность инвестиций равна:

, (6.1)

Здесь р – доходность в следствии разности цен продажи и покупки (прироста капитала) в валюте инвестирование, d – доходность в вследствие дивиденда в валюте инвестирования, - курсы валют инвестирования и инвестора в начале и в конце операции инвестирования.

Если при расчетах используется курс валюты инвестора к валюте инвестирования, то формула принимает следующий вид:

, (6.2)

Эти формулы используют для анализа доходности портфеля международных инвестиций, если в течении рассматриваемого периода не происходило движение наличности как внутри портфеля, так и за счет изменения инвестированного капитала.

Пример 2.

В портфеле инвестора из страны А имеются акции трех компаний: Альфа(А), Бета (страна В), Гамма (страна С).

Вид акций	Количество акций	Цена одной акции в местной валюте
		Начало месяца	Конец месяца
Альфа	500	25,03	25,72
Бета	300	43,02	44,15
Гамма	400	38,75	37,15

Курсы валют: А/В 20,15 (начало месяца) и 20,10 ( конец месяца), А/С 19,82 ( начало месяца) и 19,95 ( конец месяца). Определим доходность портфеля акций по составляющим и в целом.

Найдем значения составляющей текущей доходности за счет изменения курсов в национальных валютах:

;

;

.

(в рассматриваемом периоде дивиденд не выплачивается).

Значения составляющей текущей доходности за счет изменения курсов валют в перерасчете на валюту инвестора ;

;

;

.

Общая доходность каждого вида акций в валюте инвестора( валюте А) за месяц:

;

;

Заполним таблицу

Виды акций	Рыночная цена
	Начало месяца		Конец месяца
	Национальная валюта	Валюта А	Национальная валюта	Валюта А
Альфа	12515	12515	12860	12860
Бета	12906	640,5	13245	658,96
Гамма	1500	782,04	14860	744,86
Сумма	-	13937,54	-	14263,82

Поясним, как заполняется таблица. Количество акций умножается на цену этого вида акций в начале и в конце месяца соответственно. Так А/В и А/С, мы получаем числа во 3-м и 5-м столбцах соответственно. В последней строке указаны суммы чисел соответствующих столбцов. Результаты округляем до двух цифр после запятой.

Доходность портфеля акций в валюте инвестора (валюте А) за месяц равна r=(14263,82-13937,54)/13937 100% 2,3%

Задача 2.

В портфеле инвестора из страны А имеются акции трех компаний: Альфа(А), Бета (страна В), Гамма (страна С).

Вид акций	Количество акций	Цена одной акции в местной валюте
		Начало месяца	Конец месяца
Альфа	800	12,15	13,07
Бета	600	20,12	20,78
Гамма	700	26,52	25,44

Курсы валют: А/В 6,75 (начало месяца) и 6,44 ( конец месяца), А/С 7,34 ( начало месяца) и 7,53 ( конец месяца). Определить доходность портфеля акций по составляющим и в целом.