1 Акции (бСак) Число выпущенных акций

5. Дивидендный доход

R_тек = d/ Р_тек *100%.

6. P\E = Рыночная цена акции.

Прибыль на 1 акцию

2010 год

1. ПД = 12 583 / 6 890 = 1,826.

2. КВ = 6 890 / 12 583 = 0,547.

3. EPS = 12 583 / 15 000 = 0,839 тыс. руб.

4. БСак = 271 820 / 15 000 = 18,1 тыс. руб. на 1 акцию.

Чистые активы, обеспечивающие об. Акции =

= 658 050 – 6200 – 89 530 – 290500 = 271 820 тыс. руб.

5. d = 6 890 000 /15 000 = 459, 3 руб. на акцию.

R_тек = 459,3 / 1670 = 0,275 или 27,5% год.

6. P\E = 1670 / 839 = 1,99.

2011 год

1. ПД = 13 690 / 7 845 = 1,745.

2. КВ = 7 845 /13 690 = 0,573.

3. EPS = 13 690 / 15 000 = 0,912 тыс. руб.

4. БСак = 297 695 / 15 000 = 19,85 тыс. руб. на 1 акцию.

Чистые активы, обеспечивающие об. Акции =

=689 865 – 6 050 – 95 620 – 290500 = 297 695 тыс. руб.

5. d = 7 845 000 /15 000 = 523 руб. на акцию.

R_тек = 523 / 1950 = 0,268 или 26,8% год.

6. P\E = 1950 /912 = 2,138.

Ответ: на основе рассчитанных коэффициентов можно сделать вывод об инвестиционной привлекательности данных акций. Наряду с высоким дивидендным доходом 27,5% (2010) и 26,8% (2011), что весьма хорошо для рынка в целом, акции обладают большой разницей между балансовой стоимостью 1 акции и рыночной стоимостью, что может характеризовать как акцию, недооцененную рынком, следовательно, вероятен рост курсовой стоимости в будущем. Значение показателя покрытия дивидендов близкое к 2-м, говорит о реинвестиции половины чистой прибыли в деятельность предприятия, что при достаточном высоком доходе на акцию также положительно характеризует предприятие.

Задача № 9

Бухгалтерский баланс АО «В» содержит следующие данные.

Актив	Сумма, тыс. руб.	Пассив	Сумма, тыс. руб.
Основные средства	39 000	Уставной капитал	32 400
Нематериальные активы	2 700	Резервный капитал	2 250
Запасы	19 264	Нераспределенная прибыль отчет. года	17 520
Дебиторская задолженность	10 417	Долгосрочные обязательства	22 300
Краткосрочные финансовые вложения	9 416	Краткосрочные пассивы	6 430
Расчетный счет	103
Итого	80 900	Итого	80 900

Определить показатели: Рентабельность капитала и Финансовый рычаг.

Решение.

Финансовый рычаг (ФР) =

Заемный капитал .

Собственный капитал

Рентабельность собственного = Чистая прибыль за год .

капитала (ROE) Среднегодовая стоимость

собственного капитала

1. ФР = 22 300 /(32 400 + 2 250 + 17 520) = 0,4.

2. ROE = 17 520 / 52170 = 33,6 % год.

Ответ: проанализировав показатели, можно сделать вывод о высокой инвестиционной привлекательности данного предприятия, т.к. наряду с высоким уровнем финансовой устойчивости (ФР = 0,4) показатель рентабельности собственного капитала (ROE = 33,6% год) тоже достаточно высок.