Тема 8. Управление дебиторской задолженностью

Факторинг является кредитной сделкой, поскольку в его основе лежит авансирование денежных средств поставщику под уступку дебиторской задолженности. Цена факторинга — факторинговая комиссия — состоит из следующих компонентов:

• фиксированный сбор за обработку документов;

• фиксированный процент от оборота поставщика;

• стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования поставщика.

В большинстве факторинговых компаний мира факторинговая комиссия устанавливается в зависимости от количества покупателей, оборота, частоты поставок, особенностей товарного рынка и находится в пределах от 0,5% до 5% от оборота. Согласно действующему российскому налоговому законодательству комиссия за факторинговое обслуживание уменьшает налогооблагаемую базу налога на прибыль организаций.

Факторинг исторически развивался как альтернатива коммерческому кредиту в вексельной форме. В России факторинг пока еще не получил должного развития вследствие недостаточно развитой нормативно-правовой базы. Согласно конвенции УНИДРУА, посредник (цессионарий) должен взять на себя не менее двух следующих обязанностей:

• финансирование поставщика, в частности заем или долгосрочный платеж;

• ведение счетов по обязательственным требованиям;

• предъявление к оплате дебиторских задолженностей;

• защита от неплатежеспособности дебиторов.

Для проведения факторинговых операций коммерческие банки тщательно отбирают клиентов не только по их финансовому состоянию, но и в разрезе состояния отрасли поставщика и отрасли дебитора, а также по типам и видам контрактов, которые предъявляются поставщиками в подтверждение обоснованности денежного требования. Наиболее приемлемы для факторинговых операций регулярно повторяющиеся краткосрочные контракты поставщиков и потребителей. Они позволяют адаптироваться по ходу дела, при этом низка вероятность мошенничества. Важна также устойчивость спроса на товары поставщика.

На факторинговое обслуживание, как правило, не принимаются:

• предприятия с большим числом должников и небольшими суммами задолженности;

• поставщики нестандартной и узкоспециализированной продукции;

• предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания или по бартеру;

• строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками;

• предприятия, реализующие свою продукцию по долгосрочным контрактам и выставляющие свои счета поэтапно или получающие авансовые платежи.

Таблица 2

Комплекс услуг, предоставляемых организациям-поставщикам в рамках факторинга в обмен на уступку дебиторской задолженности

Вид услуг	Содержание услуг
Финансирование поставок товаров	• Получение сразу после поставки товара значительной части от суммы поставки в форме аванса • Автоматическое увеличение объема финансирования по мере роста продаж
Покрытие рисков	• Банк гарантирует поставщику, что стоимость денежных ресурсов будет оставаться неизменной в течение длительного периода времени (полугода), за счет чего исключаются валютный, инфляционный и процентный риски • Изучение кредитоспособности покупателей банком существенно снижает риск неоплаты (кредитный риск) и риск нарушения ликвидности поставщика вследствие нарушения сроков оплаты поставок покупателями
Административное управление дебиторской задолженностью	• Ведение документации по расчетам • Контроль своевременности оплатой поставок • Предоставление отчетов о состоянии дебиторской задолженности

Переуступке не подлежат долговые обязательства предприятий, объявленных неплатежеспособными, физических лиц, а также филиалов или отделений предприятий.

Крупнейшим оператором на рынке факторинговых услуг в России является финансовая корпорация «НИКойл», которая контролирует около 70% рынка. За ней следуют «Промбизнесбанк» — около 17% рынка и банк «Центрокредит» — 3%. Наличие на рынке факторинга весьма ограниченного количества операторов характерно для многих стран. Например, факторинговой компании Factors AG Швейцарии принадлежит 95% рынка. По мнению специалистов «НИКойл», одна из причин такой высокой концентрации то, что клиенты в первую очередь обращаются в компании, для которых факторинг является одним из ключевых видов бизнеса. В иных случаях банк или финансовая компания могут затормозить развитие факторинга или передать денежные ресурсы в другой финансовый бизнес (а такое в России случалось неоднократно), из-за чего клиентам придется отказаться от планов развития собственного бизнеса.

«НИКойл» является российским учредителем Восточно-Европейской Факторинговой Ассоциации (ВЕФА) и единственным представителем от России в старейшей международной факторинговой ассоциации International Factors Group (IFG). Предпосылкой создания ВЕФА стало стремительное развитие факторинга в регионе и соответственно заметное повышение интереса деловых кругов в области производства и торговли к этому современному и перспективному комплексу финансовых услуг для реального сектора экономики. В то время как на Западе ассоциации подобного типа существуют и активно содействуют развитию отношений между своими членами уже десятилетиями, у стран Восточной Европы и СНГ появился первый опыт интеграции факторинговых компаний.

Развитию факторинговых операций в РФ мешает недостаточное развитие правовой базы, хотя потребность в подобных операциях достаточно значительна. В сущности, факторинг призван придти на смену широко применявшемуся в СССР кредиту под расчетные документы в пути, который надежно защищал предприятия от появления кассовых разрывов в финансовом обеспечении текущей деятельности и обеспечивал непрерывность кругооборота их средств.

Использование векселя в хозяйственном обороте также создает основу для повышения гибкости кредита, позволяет превратить долг в работающий капитал. Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом суммы за досрочное получение определенного процента от этой суммы. Ставки по учету векселей в январе 2001 г. были значительно выше, чем ставки по обычным кредитам, в январе 2002 г. по некоторым срокам они практически сравнялись, что должно способствовать развитию учетно-вексельных операций (табл. 3).

К учету принимаются векселя, основанные только на товарных и коммерческих сделках. Кредиты по учету векселей могут быть предъявительскими и векселедательскими. Предприятия, получающие большое количество покупательских векселей, используют предъявительские кредиты. Векселедательский кредит предоставляется клиентам, которые выдают под этот кредит векселя на оплату товарно-материальных ценностей, работ и услуг, оказываемых поставщиками и подрядчиками. Последние представляют такие векселя в свой банк, который пересылает их для учета в банк векселедателя за счет открытого ему кредита.

При определении возможности открытия кредита банк рассматривает прежде всего степень устойчивости хозяйственно-финансового положения клиента, а также изучает его кредитоспособность. Предприятия, допустившие векселя до протеста, как правило, не кредитуются.

Предприятию рассчитывается лимит вексельного кредитования. Если позднее окажется, что размер разрешенного кредита не соответствует потребности клиента и его кредитоспособности, ему может быть открыт дополнительный кредит в том же порядке, что и первоначальный. При ухудшении хозяйственно-финансового положения клиента банк может пересмотреть размеры действующего кредита, уменьшив его, или даже совсем закрыть.

Векселя принимаются к учету только в размере свободного остатка кредита. Для определения этого остатка ведется специальный внесистемный учет: «облиго клиента» (от латинского слова «obligo» — должен, обязан). Облиго служит для справок о том, не превышает ли сумма векселей, предъявленных клиентом или учтенных по его вексельному кредиту другими предъявителями, размера открытого ему кредита и каков свободный остаток кредита. Производится расчет суммы, подлежащей удержанию в пользу банка в качестве дисконта за учет. Процентная ставка по учету векселей устанавливается самим банком.

Операции по дисконтированию векселей могут производиться в виде не только продажи векселя банку, но и в форме предоставления банковской ссуды под вексельное обеспечение (залог векселей). К принимаемым в обеспечение векселям предъявляются те же требования, что и к учитываемым.