Практическое задание № 2

Сравните эффективность инвестиции в проекте А и Б

WACC=16%

	Проект А		Проект Б
Инв.	-900 000	Инв.	-900 000
1 год	+200 000	1 год	+500 000
2 год	+300 000	2 год	+300 000
3 год	+300 000	3 год	+300 000
4 год	+300 000	4 год	+200 000
5 год	+500 000	5 год	+150 000

	Проект А-Б	Умноженные на коэффициент
Инв.	Равные
1 год	-300 000	-258 630
2 год	0	0
3 год	0	0
4 год	100 000	86 210
5 год	350 000	301 735

В сумме по коэф получается 129 315, 00 рублей.

Вывод:

Проект А эффективнее проекта Б на 129 315, 00 рублей.

Практическое задание № 3

Рассчитайте ожидаемую доходность и Сигма-риск по инвестиционному проекту А.

Сценарий	Вероятность сцен.	NPV проекта А
1	10%	- 40 000 д.е.
2	20%	+ 20 000 д.е.
3	40%	+ 70 000 д.е.
4	20%	+ 100 000 д.е.
5	10%	+130 000 д.е.

Сценарий	Вероятность сцен.	С коэф
ООС	10%	- 40 000 д.е.
ОС	20%	+ 20 000 д.е.
РС	40%	+ 70 000 д.е.
ПС	20%	+ 100 000 д.е.
КПС	10%	+130 000 д.е.

Е(х)=-40 000*0,1+20 000*0,2+70 000*0,4+100 000*0,2+130 000*0,1=61 000

k	kср	k- kср	(k- kср)2	(k- kср)2*вер-ть	Вер-ть
-40 000	61 000	-101 000	10201*106	1020100*103	0,1
+20 000	61 000	-41 000	1681*106	336200*103	0,2
+70 000	61 000	9 000	81*106	32400*103	0,4
+100 000	61 000	39 000	1521*106	304200*103	0,2
+130 000	61 000	69 000	4761*106	476100*103	0,1

Сигма = √2 169 000 000=46 572,52

± сигма 68% (14 427,48; 107 572,52)

± сигма 95% (-32 145,04; 154 145,04)

Чистый риск=S(А+В)

S(А)=(100%-95%)/2=2,5% (вер-ть потерять денег больше 32 445,04)

S(А+В+С)=(100%-68%)/2=16% (прибыль ниже 46 572,52)

S(В+С)=16%-2,5%=13,5%

S(В)= x=(13.5%*32 145.04)/46 572.52=9.31%

Чистый риск = 2,5%+9,31% = 11,81%