Тема 6: капитал предприятия его формирование и использование

1. Экономическая сущность и структура капитала предприятия

2. Собственный капитал предприятия, его формирование и использование

3. Заемный капитал и его роль в финансировании деятельности предприятия

4. Цена капитала, методика ее определения.

Вопрос 1:

Капитал – это один из основных объектов управления финансовой деятельностью предприятия. Он выражает величину денежных средств, авансируемых и инвестируемых в производство с целью получения дохода. Экономическую сущность капитала предприятия характеризуют его главные черты:

• Это основной фактор производства

• Это источник формирования благосостояния собственника

• Капитал предприятия – это измеритель его рыночной стоимости

В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов, сформированных за счет собственных средств. Объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных средств, обеспечивающих получение дополнительных доходов. Этот фактор формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

• Динамика капитала предприятия является важнейшим индикатором уровня эффективности его хозяйственной деятельности. За счет возрастания собственного капитала предприятие способно поддерживать финансовое равновесие использую внутренние источники. Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Существуют разные критерии классификации капитала основными из которых являются:

1. По принадлежности предприятию:

• Собственный каптал – общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности.

• Заемный капитал – характеризует привлекаемые денежные средства для финансирования предприятия на возвратной форме. Все формы заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства подлежащие погашению в установленные сроки.

2. По формам инвестирования:

• Капитал в финансовой форме: денежные ресурсы, ценные бумаги

• Капитал в материальной форме: основные и оборотные средства

• Капитал в нематериальной форме : патенты, права, ноу-хау, лицензии

3. По времени использования:

• Краткосрочный капитал: вложение денежных средств на период до 1 года(авансирование денежных средств в оборотные средства, приобретение краткосрочных ценных бумаг)

• Среднесрочный : характеризует процесс инвестирования денежных средств на период от одного года до 3-х лет (приобретение долгосрочных ценных бумаг, финансирование капитальных вложений)

• Долгосрочный: инвестируется на период от 3-х и более лет (вложение средств в крупные инвестиционные проекты)

4. По объекту инвестирования:

• Основной капитал: та часть капитала, которая инвестирована во все виды оборотных активов.

• Оборотный капитал: переносит свою стоимость на вновь созданный продукт

5. По времени создания:

• Первоначальный : это те средства, которыми должен располагать любой хозяйствующий субъект, чтобы начать свою деятельность. Объем структура первоначального капитала во многом зависит от специфики деятельности, прогнозируемых ее масштабов, намечаемой цели. Первоначальный капитал в процессе деятельности предприятия меняет свою форму и величину. Поэтому на действующем предприятии он выступает как текущий капитал участвующих во всех стадиях воспроизводства.

• Текущий капитал: Текущий капитал определяется за определенный промежуток времени (год, квартал, месяц). Его состояние отражается в балансе предприятия на конкретную дату (начало и конец отчетного периода). Как правило объем текущего капитала увеличивается по сравнению с ранее вложенными ресурсами за счет положительных результатов деятельности за определенный промежуток времени. Однако если деятельность предприятия убыточна, то капитал по истечении времени снижается.

6. По целям использования на предприятии:

• Производительный – это средства предприятия, инвестируемые в его оперативные активы

• Ссудный – представляет собой ту часть общего объема капитала, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные платы в коммерческие банки, а также в долговые фондовые инструменты: облигации, депозитные сертификаты, векселя)

• Спекулятивный

7. В зависимости от стадий кругооборота:

• Капитал в денежной форме

• Капитал в производственной форме

• Капитал в товарной форме

8. По формам собственности:

• Частный

• Государственный, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда

9. По организационно-правовым формам деятельности:

• Акционерный (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ)

• Паевой (капитал партнёрских организаций, т. е. обществ с ограниченной ответственностью или производственных кооперативов)

• Индивидуальный (капитал индивидуальных предпринимателей, домашних хозяйств и т.д.)

10. По характеру использования в хозяйственном процессе:

• Работающий (активный) капитал – это капитал, принимающий непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

• Неработающий капитал – это средства, инвестированные в активы, не принимающие участия в осуществлении различных видов деятельности предприятия и формировании его доходов.

11. По характеру использования собственниками:

• Потребляемый (проедаемый) – предусматривает его распределение на цели потребления. Он направляется на выплату дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей работников и т.д.

• Накапливаемый (реинвестируемый) – характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли.

12. По источникам привлечения:

• Национальный

• Иностранный капитал, инвестируемый в предприятия

Структура капитала – это отношение между собственными и заёмными средствами, которые используются в процессе хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. См. рис.1 Структура капитала оказывает существенное влияние на результаты текущей и инвестиционной деятельности предприятия, а также на рентабельность активов и собственного капитала.

В процессе кругооборота капитал предприятия проходит 3 стадии:

На 1 стадии – капитал предприятия в денежной форме инвестируется в операционные активы (вне оборотные и оборотные), преобразуясь в производительную форму.

На 2 стадии – производительный капитал в процессе изготовления продукции преобразуется в товарную форму.

На 3 стадии – товарный капитал, по мере реализации произведённых товаров и услуг превращается в денежный капитал.

Классификация и особенности функционирования капитала предприятия позволяет эффективно управлять им в процессе формирования и использования.