Принципы инвестирования

2 вида принципов, которые разделяют по объектам инвестирования:

1. Принципы эффективности реальных инвестиций

   1. Принцип предельной эффективности (принцип предельной полезности) означает, что с каждой дополнительной единицей, вкладываемых в проект средств, экономическая эффективность проекта сокращается. Принцип действует только в том случае, если прирост затрат по проекту напрямую не связан с объемом производства.

   2. Принцип замазки – действие принципа связано с тем, что с каждым дополнительным расходом средств в проект, свобода выбора инвестора уменьшается (теряется). Действие принципа означает, что на первом этапе осуществления инвестиционного проекта, инвестор обладает полной свободой выбора, он вправе выбирать:

      1. Сферу предполагаемой деятельности

      2. Место осуществления деятельности

      3. Вид производимой продукции, работ и услуг

      4. Технические и качественные характеристики продукции, работ и услуг

      5. Цену по которой производиться продукция и закупается сырье

С каждым осуществленным выбором у инвесторы остается все меньше вариантов для последующего развития событий.

3. Принцип неизбежности адаптационных издержек – вложив средства в какой либо проект, невозможно заранее предположить со 100% точностью, какая дополнительная сумма потребуется для осуществления деятельности. Поэтому рассматривая возможности инвестирования в какой-либо проект, необходимо завышать ту сумму расходов, которая указана в первоначальном проекте. Стандартно считается, что величина адаптационных издержек составляет около 15% от всех затрат по проекту. Принцип реализуется 2 способами:

   1. Увеличение предполагаемых проектных затрат для расчета на сумму адаптационных издержек и расчет эффективности с учетом дополнительных затрат

   2. Сокращение предполагаемых по проекту доходов на сумму адаптационных издержек и расчет, таким образом, фактической эффективности.

Если проект предполагает нереальную производственную, а консультационную деятельность, либо деятельность, связанная с оказанием услуг, то адаптационные издержки признаются в меньшей сумме – в размере 10% от предполагаемых инвестиционных затрат.

4. Принцип соотношения сроков – так как реальные инвестиционные проекты требует вложения как на долгосрочные цели, так и на краткосрочные, то необходимо разделять инвестиционные затраты по источникам финансирования. Принцип реализуется только в том случае, если инвестиционные затраты осуществляются за счет заемных средств. То есть, если для реализации проекта за счет заемного капитала будут финансироваться как внеоборотные, так и оборотные активы, то эффективнее финансировать внеоборотные активы за счет долгосрочного привлечения средств, а первоначальный оборотный капитал приобретать за счет краткосрочных кредитов.

5. Принцип системности (рискованности) – связан с предыдущим принципом и применяется только в том случае, если инвестиционный проект реализуется как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Наиболее рискованные вложения безопаснее осуществлять за счет собственных источников, так как это приводит к снижению риска стать банкротом.

6. Q-принцип – свидетельствует о том, что вкладывать средства в покупку уже действующего предприятия выгодно и эффективно только тогда, когда коэффициент Q соотношения больше 1. Формула: . Этот принцип работает только тогда, когда речь идет о продаже предприятия как имущественного комплекса и при этом общее время существования этого предприятия и производство продукции не менее года.

7. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ПРИНЦИПЫ:

   1. Принцип мультипликатора – при вложении средств в какое-либо предприятие необходимо учитывать взаимосвязь отраслей, а также хозяйственные цепочки между конкретными предприятиями. Учитывать взаимосвязь необходимо для того, чтобы получить точную сумму дохода.

   2. Принцип взаимосвязи – предполагает рассмотрение всех элементов инвестиционного цикла и производственного процесса в совокупности. Принцип диктует эффективные периоды времени приобретения.

1. Принципы эффективности портфельных инвестиций – разработаны американским экономистом Ворэн Батон и заключается в возможности долгосрочного, а не краткосрочного инвестирования:

   1. Необходимо рассматривать вложения как долговременные, то есть стремиться получать доход не на разнице курсов ценных бумаг, а в виде дивидендов. Однако, если в течение 10 лет дивиденды по ценной бумаге не достигнут стоимости ее приобретения, то ценную бумагу необходимо продавать как малоперспективную.

   2. Вкладывать средства в ценные бумаги необходимо только тогда, когда инвесторам хотя бы приближенное известно вид и специфика деятельности организации, иначе инвестор не может оценить потенциальной доходности приобретения.

   3. Перед вложением средств необходимо оценить динамику прибыли за предыдущие, как минимум, 10 лет. Анализируется не сумы получаемой прибыли, а соотношение прибыли к стоимости имущества, то есть показатели рентабельности капитала. Если в течение 10 лет наблюдалось стабильное положительная динамика, с возможными отклонениями в сторону снижения коэффициента, то вложение средств можно рассматривать как безопасные.

   4. Необходимо вкладывать средства в развитие стабильных предприятий и отраслей, но при необходимости вложения средств в новые малоизвестные и рискованные проекты, то суммарный объем таких вложений необходимо ограничить величиной от 90 до 110% прибыли от прошлогодних вложений средств.

   5. Принцип диверсификации вложений и рисков, который предполагает вложение средств в разные объекты одновременно.