Вариант -2-2

1. Какое из утверждений верно:

– а) одновременно можно увеличивать ликвидность и рентабельность;

– б) если уменьшается удельная величина переменных затрат, то это означает увеличение ликвидности;

– в) если увеличивается кредиторская задолженность, то увеличивается ликвидность;

– г) если доля переменных затрат уменьшается, то в будущем можно ожидать рост рентабельности.

2. Какой критерий применяется при определении структуры капитала:

– а) выручка от реализации;

– б) операционная прибыль;

– в) чистая прибыль на акцию;

– г) норма дивиденда.

3. Операционный денежный поток можно посчитать косвенным путем по формуле:

а) Доходы – производственные и операционные расходы - амортизационные отчисления - налоги;

б) Доходы – Производственные и операционные расходы – Проценты - Налоги

в) Доходы – Общие расходы - Проценты – Налоги + амортизационные отчисления

г) операционная прибыль–Налоги

4. . Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности достигается:

– а) увеличением краткосрочных кредитов банка; б) снижением операционных затрат; в) увеличением задолженности поставщикам; г) увеличением себестоимости.

5. Дана диаграмма денежных потоков проекта:

Год	0	1	2	3	4	5
Денежный поток, т. р.	-4	2,2	2,2	2,2	2,2	2,2

Определите чистую приведенную стоимость проекта (NPV), если цена капитала – 10%..

6. Наиболее выгодным продуктом является тот, у которого:

– а) валовая прибыль на единицу продукта максимальная;

– б) постоянные затраты на единицу продукта наименьшие;

– в) маржинальный доход на единицу продукта наибольший

7.Определите интервал для IRR каждого проекта. Будет ли принят какой-то из проектов, если средневзвешенная цена капитала равна 14%:

Ставка, %	NPV (Проект А)	NPV (Проект Б)
5	12,3	5,5
10	8,3	-2,3
12	-1,3	-11
15	-8,7	-17

8Какие из перечисленных ниже типов управленческих решений относятся к области инвестиционной деятельности:

a) продажа активов;

б) моделирование запаса финансовой прочности;

в) дополнительная эмиссия акций;

г) определение структуры капитала.

9.Наиболее выгодным продуктом является тот, у которого:

– а) валовая прибыль на единицу продукта максимальная;

– б) постоянные затраты на единицу продукта наименьшие;

– в) маржинальный доход на единицу продукта наибольший

10. Коэффициент текущей ликвидности равен 2, абсолютной ликвидности - 0.25. Чистые оборотные средства составляют 200. Запасов нет. Определите сумму дебиторской задолженности.

11. При увеличении натурального объема реализации и прочих неизменных условиях доля переменных затрат в составе выручки от реализации:

а) увеличивается; б) уменьшается; в) не изменяется.

12.Может ли быть значение финансового рычага отрицательным:

– а) да;

– б) нет.

13. Чистая стоимость организации составляет 48000 т.р., сумма оборотных средств составляет 14000 т.р., текущие обязательства равны 8000 т.р. Тогда используемый капитал составляет:

14. Рассчитайте операционную прибыль (убыток) на основе следующей информации (выдержки из отчета):

Показатели	тыс. руб.
Продажи	650
Проценты по долгосрочным обязательствам	40
себестоимость	525
Административные, коммерческие расходы	50
Ставка налога на прибыль	25%

Вариант 2- 3

1. Величина валовой маржи (маржинального дохода) имеет практическое значение для:

а) оценки рентабельности реализации;

б) оценки пределов возможности маневрирования ценами на продукцию;

в) оценки структуры затрат;

г) оценки финансовой зависимости..

2. Маржинальный доход изменяется:

– а) обратно пропорционально операционной прибыли.; б) прямо пропорционально постоянным затратам; в) прямо пропорционально выручке; г) непропорционально переменным затратам.

3. 2При одновременном повышении цен и натурального объема реализации доля переменных затрат в составе выручки от реализации:

а) увеличивается;

б) уменьшается;

в) не изменяется.

4. Какие из перечисленных ниже типов управленческих решений относятся к области финансовой деятельности:

а) определение приемлемого уровня дебиторской задолженности; б ) оценка эффективности использования ресурсов;

в) выплата дивидендов по привилегированным акциям; г) краткосрочные финансовые вложения.

5. Модель CAPM используется для: а) оценки доходности облигаций; б) рыночного риска; в) оценки доходности акций; г) цены акции.

6. Определите уровень операционного рычага по следующим данным и приведите расчеты:

Статьи	тыс. руб.
Выручка	3600
Себестоимость продаж	1800
Проценты по кредиту	200
Аренда	1200
Ставка налога на прибыль	24
Чистая прибыль	304

7. Принцип начисления означает:

а)соответствие платежей выставленным счетам

б)соответствие отчета о прибылях и убытках балансу на конец периода

в)взаимнооднозначное соответствие между отчетом о движении денежных средств и отчетом о прибылях и убытках

г)соответствие доходов и расходов отчетному периоду

8. Чистые денежные поступления от проекта можно посчитать косвенным путем по формуле:

а) Доходы – неденежные расходы - налоги; б) Выручка – Себестоимость - Налоги;

в) Доходы – Производственные и операционные расходы – Налоги +Амортизационные отчисления; г) операционная прибыль – Налоги.

9. В банк вложено на два года 100 тыс. руб. Постоянная годовая ставка — 30%. Найти наращенную суму при начислении процентов два раза в год.

10. Коэффициент финансовой независимости отражает взаимосвязь: a) между рентабельностью инвестиций и рентабельностью продаж; б) между рентабельностью собственного капитала и объемом продаж; в) между собственным капиталом и долгосрочной задолженностью; г) между дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью.

11. Определите уровень финансового рычага исходя из следующих данных:

Показатели	тыс. руб.
Кредит банка под 8%	44000
Облигации под 10%	16000
Обыкновенные акции	20000
Нераспределенная прибыль	5000

Кроме того, известно, что рентабельность активов предприятия составляет 20%, ставка налога на прибыль – 20%.

12. Чистые активы фирмы составляют 9000 у.е., а сумма чистых оборотных средств равна 3000. Тогда, в случае отсутствия долгосрочной задолженности, основные средства составляют:

1. 3000; б) 6000; в) 9000; г) не могут быть установлены на основе представленной информации.

13. Может ли коэффициент ß быть меньше 0?

а) нет; б) да.

14. Дана диаграмма денежных потоков:

Год	0	1	2	3	4	5
Денежный поток, тыс. руб.	-5	1,5	1,5	1,3	1,5	1,5

Определите чистую приведенную стоимость проекта (NPV), если цена капитала – 10%.. Покажите на графике зависимость NPV от изменения ставки дисконтирования.