Практические задания

Задание 1. Определить рентабельность собственных средств предприятий А и Б, рассчитать эффект финансового рычага. Предприятие А использует только собственный капитал, предприятие Б пользуется кредитом банка. Сделать вывод об эффективности работы данных предприятий. Задание выполнить по форме таблицы 1.

Таблица 1 – Расчет рентабельности собственных средств предприятий А и Б.

Показатели	Предприятие А	Предприятие Б
1	2	3
Собственный капитал, тыс. руб.	20 000	10 000
Заемный капитал, тыс. руб.	-	10 000
Прибыль до уплаты процентов и налогов, тыс. руб.	4 000	4 000
Проценты за кредит (14% годовых), тыс. руб.	-
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

продолжение таблицы 1

1	2	3
Налог на прибыль (ставка 24%), тыс. руб.
Прибыль, остающаяся в распоряжении, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Рентабельность активов, %	20	20
Рентабельность собственного капитала, %

Методические указания

1. Рентабельность активов (стр.9) = ×100%

2. Рентабельность собственного капитала (стр.10) = ×100 %

3. Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:

где ЭФР — эффект финансового рычага, %;

Н_П — ставка налога на прибыль, %;

РА — рентабельность активов, %.

СРПС — средняя расчетная ставка процентов по кредитам, %;

ЗК — стоимость заемного капитала, руб.;

СК — стоимость собственного капитала, руб.

Задание 2. Определить изменение рентабельности собственных средств предприятия с помощью эффекта финансового рычага. Проанализировать полученные результаты.

Данные для решения:

Планируемый объем инвестиций – 4 000 млн. руб. Ожидаемая прибыль от них – 800 млн. руб. Ставка налога на прибыль – 24 %, средняя процентная ставка по кредитам – 15%. Варианты инвестирования средств:

1. использование только собственных средств;

2. использование банковского кредита в размере 1 600 млн. руб.;

3. использование банковского кредита в размере 2 800 млн. руб.

Методические указания

Формула расчета эффекта финансового рычага приведена в методических указаниях к заданию 1 данной темы.

Задание 3. Определить сумму, подлежащую уплате предприятием банку за привлечение краткосрочного кредита.

Данные для решения:

Сумма кредита – 24 млн. руб. Срок кредитования – 30 дней. Процентная ставка по кредитному договору – 15 % годовых.

Методические указания

Сумму процентных платежей при привлечении краткосрочного банковского кредита можно исчислить исходя из указанной в договоре годовой процентной ставки с помощью следующей формулы:

,

где П – сумма платы за краткосрочный кредит, руб.;

К – сумма кредита, руб.;

С – годовая процентная ставка;

В – количество дней использования кредита.

Задание 4. Рассчитать процентную ставку по факторингу на основании приведенных данных. Полученный результат прокомментировать.

Данные для решения:

Затраты факторинговой компании составляют 600 тыс. руб. в год. Стоимость привлеченных ресурсов (кредитов) 12% годовых. Средний срок платежа составляет 24 дня. Предполагаемый факторинговый оборот составит 120 млн. руб. в год.

Методические указания

Процентная ставка по факторинговым операциям включает:

1. расчетную ставку по привлечению ресурсов (кредитов), определяемую исходя из среднего срока платежа;

2. расчетный процент затрат факторинговой компании в планируемом факторинговом обороте.