4.2 Оценка относительных показателей ликвидности и

платежеспособности

Для качественной оценки платёжеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчёт коэффициентов ликвидности.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность организации погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение – о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В тоже время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – К_а.л. Он показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть деньгами в ближайшее время:

К_{а.л .}= Д / К_t, (19)

Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности от 0,2 до 0,5 – низкое значение указывает на снижение платёжеспособности предприятия.

Рассчитаем данный показатель:

К_{а.л 0} = 3493 / 526 = 6,64;

К_{а.л. 1} = 4313 / 413 = 10,443.

Полученные коэффициенты находятся в пределах нормы, что свидетельствует о рациональном вложении средств и эффективном их использовании.

2. Коэффициент критической (срочной) ликвидности К_к.л. показывает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами:

К_к.л. = Д + r_a / К_t, (20)

где r_а – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев.

Нормативное значение коэффициента срочной ликвидности К_к.л ≥ 1, но удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчётов.

Рассчитаем данный показатель:

К_{к.л. 2006} = (3493 + 2564) / 526 =11,515;

К_{к.л. 2007} = (4313 + 3474) / 413 =18,855.

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) К_т.л. показывает достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами:

К_т.л. = Ra / К_t, (21)

Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности от 1,0 до 2,0 – превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два с половиной раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании.

Рассчитаем К_т.л. для анализируемого предприятия:

К_т.л.0 = 10100 / 526 = 19,2;

К_т.л.1 = 11794 / 413 = 28,557.

4.3 Финансовое прогнозирование платежеспособности оао «ТрансЛидер – Пенза»

Финансовое прогнозирование строится на основе динамики следующих показателей:

• коэффициент текущей платежеспособности;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Если фактическое значение хотя бы одного из указанных показателей меньше нормативного значения, то определяют коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам.

Если фактические значения показателей выше нормативных, то рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам:

К_в.п. = (К_т.л.1 + 6 / Т ( К_т.л.1 - К_т.л.0 )) / К_{т.л.норм.,} (22)

К_т.л1, К_т.л0 – фактическое значение коэффициента ликвидности в конце отчетного периода;

К_{т.л.норм} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления (прогнозирования) платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.

Рассчитаем К_в.п. для анализируемого предприятия:

К_в.п. = (28,557 +6 / 12 (28,557 – 19,2)) / 2 = 14,305

Вывод: К_в.п > 1 – у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если фактический уровень К_т.л равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_у.п) за период, равный трем месяцам:

К_у.п = (К_т.л.1 + 3 / Т ( К_т.л.1 - К_т.л.0 )) / К_{т.л.норм.}, (23)

Рассчитаем К_у.п для анализируемого предприятия:

К_у.п. = (28,557 + 3 / 12 (28,557 – 19,2)) / 2 = 14,292

Вывод: К_у.п > 1 – предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить лишь приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении активов свидетельствуют такие признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т. д.