1. Порядок реєстрації та обігу цінних паперів.

Торгівля цінними паперами захоплює світ. 9 з 10 американців так чи інакше пов'язані з цим видом діяльності, а кількість грошових коштів на фінансових ринках світу в десяток разів більше вартості всіх активів планети Земля. Щодня на ринку цінних паперів здійснюється оборот не менше трильйона доларів. Заробити на фінансових ринках можна різними способами. Перш ніж заробити, ми повинні мати об’єкт з якого отримаємо кошти в майбутньому, а це, звичайно, наші цінні папери, які зареєстровані та допущені до обігу.

Порядок випуску, розміщення, реєстрації та обігу цінних паперів регулюється законодавством України щодо цінних паперів, а саме ЗУ «Про цінні папери і фондовий ринок».

Емітентом ЦП може бути юридична особа, яка від свого імені випускає цінні папери і виконує обов’язки, що випливають з умов їхнього випуску. Емітент має право на випуск акцій, облігацій підприємств з моменту реєстрації цього випуску у Національній комісії з цінних паперів та фондового ринку. Якщо подані для реєстрації акції, облігації підприємств пропонуються для відкритого продажу, тобто призначені для розміщення між юридичними особами і громадянами, коло яких заздалегідь визначити неможливо, то емітент зобов’язаний подати реєструвальному органу для реєстрації також інформацію про випуск цих цінних паперів.

Емісія - установлена законодавством послідовність дій емітента щодо випуску та розміщення емісійних цінних паперів.

Звернемо увагу на слайд презентації, де розміщено оснвні етапи процедури емісії та коротко їх охарактеризуємо.

1. Рішення про випуск цінних паперів – це документ про обсяг, вид, кількість, мету і терміни випуску цінних паперів, який приймається загальними зборами акціонерів АТ чи іншими органами, які мають відповідні повноваження. Рішення оформлюються окремими протоколами і реєструються в органах державної реєстрації цінних паперів (в Національній комісії з цінних паперів та фондового ринку).

Основними документами, які подаються емітентом до НКЦПФР і служать підставою для реєстрації цінних паперів, є:

• заява про реєстрацію цінних паперів;

• засвідчена копія протоколу рішення про випуск цінних паперів;

• нотаріально засвідчена копія статуту емітента, зразка бланка цінного паперу, сертифіката іменного цінного паперу;

• підтверджені аудитором баланс, звіт про фінансовий результат та їх використання, довідки про фінансовий стан за останній повний фінансовий рік;

• копії свідоцтва про державну реєстрацію акціонерного товариства.

Допущені до емісії папери заносяться до державного реєстру з вказівкою виду паперів, найменування і юридичної адреси емітента, номінальної суми емісії, кількості і номіналу цінних паперів, реєстраційного номера і дати реєстрації цінних паперів.

3. Державна реєстрація цінних паперів – це присвоєння цінним паперам державного реєстраційного номера.

Емітент подає Національній комісії з цінних паперів та фондового ринку заяву і документи, необхідні для реєстрації випуску та проспекту емісії цінних паперів, не пізніш як протягом 60 днів після прийняття рішення про розміщення цінних паперів органом емітента, видаючи емітенту свідоцтво про реєстрацію випуску цінних паперів, яке є підставою для друкування бланків сертифікатів цінних паперів (якщо випуск відбувається у документарній формі), або відмовляє в реєстрації. У разі коли емітент користується послугами андеррайтера щодо відкритого розміщення випуску цінних паперів, проспект емісії погоджується з андеррайтером.

Розміщення цінних паперів – це відчуження цінних паперів емітентом або андеррайтером шляхом укладення цивільно-правового договору з першим власником. Перший власник – особа, яка отримала цінні папери у власність безпосередньо в емітента чи андеррайтера під час розміщення цінних паперів. Андеррайтером є торговець цінними паперами, що бере на себе обов’язки з розміщення цінних паперів за дорученням, від імені та за рахунок емітента .

Відповідно до ст. 28 ЗУ „Про цінні папери та фондовий ринок” існує публічне та приватне розміщення цінних паперів.

Етапи емісії цінних паперів у разі публічного їх розміщення	Етапи емісії цінних паперів у разі приватного їх розміщення
1	2
1) прийняття рішення про публічне розміщення цінних паперів органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення;	1)прийняття рішення про закрите (приватне) розміщення цінних паперів органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення;
2) у разі відмови власника акцій від використання свого переважного права на придбання акцій, якщо це передбачено умовами відкритого (публічного) розміщення цінних паперів, – отримання від нього письмового підтвердження про відмову;	2) у разі відмови власника акцій від використання свого переважного права на придбання акцій, якщо це передбачено умовами закритого (приватного) розміщення цінних паперів, – отримання від нього письмового підтвердження про відмову;
3) подання заяви і всіх необхідних документів для реєстрації випуску цінних паперів та проспекту їх емісії;	3)подання заяви та всіх необхідних документів на реєстрацію випуску цінних паперів;
4)реєстрація Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку випуску цінних паперів та проспекту їх емісії;	4)реєстрація Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку випуску цінних паперів;
5)прийняття у разі потреби рішення про залучення андеррайтера до розміщення цінних паперів;	5)присвоєння цінним паперам міжнародного ідентифікаційного номера;
6)присвоєння цінним паперам міжнародного ідентифікаційного номера;	6) укладення з депозитарієм договору про обслуговування емісії цінних паперів або з реєстратором – про ведення реєстру власників іменних цінних паперів
7) укладення з депозитарієм договору про обслуговування емісії цінних паперів або з реєстратором – про ведення реєстру власників іменних цінних паперів, крім випадків, коли облік прав за цінними паперами веде емітент відповідно до законодавства або цінні папери розміщуються на пред'явника;	7) виготовлення сертифікатів цінних паперів у разі розміщення цінних паперів у документарній формі;
8) виготовлення сертифікатів цінних паперів у разі розміщення цінних паперів у документарній формі;	8) закрите (приватне) розміщення цінних паперів;
9) розкриття інформації, що міститься в проспекті емісії цінних паперів;	9)затвердження результатів розміщення цінних паперів органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення;
11)затвердження результатів розміщення цінних паперів органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення;	11) реєстрація змін до статуту в органах державної реєстрації;
12) затвердження змін до статуту, пов’язаних із збільшенням статутного капіталу акціонерного товариства з урахуванням результатів розміщення акцій;	12)подання Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку звіту про результати закритого (приватного) розміщення цінних паперів;
13)реєстрація змін до статуту в органах державної реєстрації;	13)реєстрація Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку звіту про результати закритого (приватного) розміщення цінних паперів;
14) подання звіту про результати відкритого (публічного) розміщення цінних паперів;	14) отримання свідоцтва про реєстрацію випуску цінних паперів.
15)реєстрація Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку звіту про результати відкритого (публічного) розміщення цінних паперів;
16) отримання свідоцтва про реєстрацію випуску цінних паперів;
17)розкриття інформації, що міститься у звіті про результати відкритого (публічного) розміщення цінних паперів.

Публічне розміщення цінних паперів - спосіб емісії цінних паперів, що передбачає їх відчуження на підставі опублікування в засобах масової інформації або оприлюднення в будь-який інший спосіб повідомлення про продаж цінних паперів, зверненого до заздалегідь не визначеної кількості осіб.

Приватне розміщення цінних паперів - спосіб емісії цінних паперів, що передбачає їх відчуження шляхом безпосередньої письмової пропозиції цінних паперів заздалегідь визначеному колу осіб, кількість яких не перевищує 100 (для акцій публічного акціонерного товариства - акціонерам такого товариства, а також заздалегідь визначеному колу осіб, кількість яких не перевищує 100).

Перше розміщення акцій відкритого акціонерного товариства є виключно закритим (приватним) серед засновників.

На домашнє завдання вам потрібно ознайомитись із видами розміщення та знайти основні відмінності, використовуючи роздатковий матеріал Таблицю 3.

Емітент цінних паперів (крім акцій) подає Національній комісії з цінних паперів та фондового ринку у 15-денний строк з дня затвердження результатів розміщення цінних паперів (крім акцій) органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення, звіт про результати розміщення цінних паперів (крім акцій), а також інші документи, визначені Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку, що необхідні для реєстрації звіту.

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку протягом 15 днів після отримання від емітента необхідних документів зобов'язана прийняти рішення про реєстрацію звіту або відмову в реєстрації

Підставою для відмови в реєстрації звіту про результати розміщення цінних паперів є порушення вимог законодавства, пов'язане з розміщенням цінних паперів, зокрема порушення встановленого порядку прийняття рішення про затвердження результатів розміщення, та визнання емісії цінних паперів недобросовісною, а також невідповідність поданих документів вимогам законодавства.

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку у двотижневий строк з дня реєстрації звіту про результати розміщення цінних паперів видає емітенту свідоцтво про реєстрацію випуску цінних паперів.

Обіг цінних паперів - укладання та виконання угод щодо цінних паперів.

Які види діяльності можуть здійснюваит торговці цінними паперами, пригадайте з минулої лекції, коли ми розглядали учасників біржі?

Торговці цінними паперами вправі здійснювати такі види діяльності по випуску та обігу цінних паперів:

а) діяльність по випуску цінних паперів;

б) комісійну діяльність по цінних паперах;

в) комерційну діяльність по цінних паперах.

Діяльністю по випуску цінних паперів визнається виконання торговцем цінними паперами за дорученням, від імені і за рахунок емітента обов'язків по організації передплати на цінні папери або їх реалізації іншим способом. При цьому торговець цінними паперами за домовленістю з емітентом може брати на себе зобов'язання у разі неповного розміщення цінних паперів викупити в емітента нереалізовані цінні папери.

Комісійною діяльністю по цінних паперах визнається купівля-продаж цінних паперів, що здійснюється торговцем цінними паперами від свого імені, за дорученням і за рахунок іншої особи. Комерційною діяльністю по цінних паперах визнається купівля-продаж цінних паперів, що здійснюється торговцем цінними паперами від свого імені та за свій рахунок.

Ще у 19 ст. стояло питання залучення покупців на вторинний ринок і не лише для оптової реалізації товарів народного вжитку, але і для продажу державних цінних паперів. Для торгівлі ними були лише окремо визначені місця. Втім зараз для того щоб укладати угоди гнікуди їхати не потрібно. Вам потрібен лише комп’ютер та доступ до всесвітньої мережі.

Інтернет трейдинг – це самостійна торгівля ЦП на біржових майданчиках України через інтернет. Для цього потрібно встановити спеціальний біржовий термінал на своєму ПК. Торги відбуваються за принципом анонімного аукціону. Доступ звичайної людини до ел. Торгів відбувається на Українській біржі.Як використовують інтернет трейдинг інші країни? Звернемо увагу на .9відео.)

Потенціал ринку України значний. Стримує фізичних осіб що?( Незнання)

Операції торгівлі цінними паперами оподатковуються-як податок на прибуток-15 %.

Торгівля ЦП через інтернет (статистика з відео-іентернеттрейдинг)

З розвитком ринкових відносин в економічному житті країни все ширше входять в обіг різні види цінних паперів. Але зростання обсягів операцій на ринку цінних паперів України не в повній мірі забезпечується розробкою надійних ринкових регуляторів та механізмів контролю. Тому, доцільним було б проаналізувати стан сучасного фондового ринку України, розглянути проблеми та перспективи фінансового ринку України. Тому перейдемо до розгляду наступного запитання.