- •Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости компании.
- •Расчет и оценка показателей ликвидности компании.
- •Расчет и оценка показателей оборачиваемости активов компании.
- •Расчет и оценка показателей рентабельности.
- •Расчет полной себестоимости товарной продукции.
- •Расчет экономии от снижения себестоимости товарной продукции.
- •Расчет выручки от реализации продукции на планируемый год.
- •Расчет показателей эффективности использования оборотных средств.
- •Расчет коэффициента устойчивого роста.
- •Расчет основных показателей эффективности использования основных фондов.
- •Расчет потребности в собственных оборотных средствах.
- •Методика начисления дивидендов с использованием показателя «коэффициент дивидендного выхода».
- •Методика расчета и экономический смысл показателя средневзвешенная цена капитала (wacc).
- •Порядок определения базовой цены методом доходности инвестиций.
- •Расчет цены на новые товары методом стандартных (нормативных) издержек.
- •Структура розничной цены на продукцию
- •3) Состав и структура цены
- •Методы оценки доходности финансовых активов.
- •Расчет цены на продукцию «методом валовой маржи (вклада)».
- •Расчет предельной продажной цены продукта по формуле «Себестоимость плюс».
- •Порядок расчета эффекта финансового рычага.
- •Порядок расчета эффекта операционного левериджа компании.
- •Порядок расчета запаса финансовой прочности компании.
- •Методика определения длительности операционного цикла и его составляющих.
- •Методика определения оптимальной величины партии заказа компании.
- •1. Модель Уилсона (1952 г.)
- •2. Метод авс
- •3. Японская система поставок «точно в срок» (just in time)
- •Формула расчета оптимальной величины остатка денежных активов компании.
- •Моделирование по методу Монте-Карло
- •Методика определения текущих финансовых потребностей компании.
- •Методика расчета показателя доходности акций.
- •Показатели доходности акций
- •Методика расчета показателя доходности облигаций. Показатели доходности облигаций
- •Расчет основных показателей инвестиционного риска.
- •Статистический метод
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «простая норма прибыли» (roi).
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «период окупаемости» (рр).
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «чистая приведенная стоимость» (npv).
- •Методика расчета и экономический смысл показателя рентабельности инвестиций (показатель дисконтирования доходности инвестиций) (pi).
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «внутренняя норма доходности» (irr).
- •Метода расчета:
- •Методика расчета показателя оценки систематического риска портфеля ценных бумаг (β).
- •Методика расчета и назначение показателя «коэффициент корреляции портфеля ценных бумаг» (r).
- •Методы сравнения проектов с разными сроками осуществления.
- •Методика построения графика инвестиционных возможностей компании.
- •I подход.
- •Показатель ковариации портфеля ценных бумаг (cov), назначение показателя и методика расчета.
- •Методика расчета показателя «Доходность портфеля ценных бумаг».
- •Методика расчета показателя внутренней (истинной, реальной) стоимости акции.
- •Методика расчета показателя внутренней (истинной, реальной) стоимости облигаций.
Методика начисления дивидендов с использованием показателя «коэффициент дивидендного выхода».
Коэффициент дивидендного выхода (КВД – коэффициент выплаты дивидендов):
КВД = Д/ЧП, где
Д – сумма начисленных дивидендов за год, ЧП – сумма чистой прибыли за год или
Д - сумма начисленных дивидендов на одну обыкновенную акцию; ЧП - сумма чистой прибыли за год сумма чистой прибыли, приходящейся на одну акцию.
1-КВД = коэффициент нераспределенной (капитализируемой) прибыли.
Выплата дивидендов уменьшает величину капитализируемой (реинвестируемой) прибыли.
Методика расчета и экономический смысл показателя средневзвешенная цена капитала (wacc).
WACC = ∑ Ki x di, где Ki – стоимость i-го источника средств, % ;di - удельный вес i-го источника в общей сумме, в долях.
Средневзвешенная цена капитала показывает сложившийся на предприятии минимум возврата средств на вложенный в деятельность фирмы капитал, или его рентабельность. Экономический смысл этого показателя в следующем: предприятие может принимать любые решения, в том числе и инвестиционного характера, если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной цены капитала. Взвешивание может быть первоначальным и целевым.
Первоначальное взвешивание основано на первоначальной структуре капитала, которая признается оптимальной и должна сохраняться в будущем. Взвешивание может осуществляться по балансовой и рыночной стоимости источников. Взвешивание по балансовой стоимости предполагает, что новое дополнительное финансирование будет осуществляться с использованием тех же методов, что и при существующей структуре капитала, при этом удельный вес каждого источника определятся: балансовая стоимость источника/балансовая стоимость всех долгосрочных источников. Если цель расчета WACC не только в оценке расчета фактически сложившегося положения, но и для прогнозирования, а также в оценке стоимости вновь привлекаемых источников, то взвешивание в этом случае должно проводиться по рыночной стоимости: рыночная стоимость привлекаемого капитала*долю. Этот метод учитывает реальную конъюнктуру финансового рынка.
Целевое взвешивание применяется, если компания хочет сформировать для себя оптимальную структуру капитала, и это соотношение должно сохраниться на длительный период.
Цели определения WACC:
1) обоснование принимаемых решений по инвестиционному проекту. Инвестиционный проект может быть отвергнут, если внутренняя норма рентабельности ниже, чем WACC по этому инвестиционному проекту, а не в целом по компании.
2) формирование лучшего соотношения между различными источниками финансирования и структурой капитала. Критерий – минимизация WACC.
3) определение уровня финансовых издержек с целью поддержания финансовой безопасности компании и ее финансово-экономического потенциала.
4) определение стоимости организации методом дисконтированных денежных потоков и дисконтированной добавленной стоимости
5) для расчеты EVA
Экономическая добавленная стоимость (Economic Value Added - EVA) – абсол пок-ль.
1. EVA = NOPAT – WACC х IC
2. EVA = (ROIC – WACC) х IC, где NOPAT – чистая операционная прибыль, IC - инвестированный капитал (NOA – чистые операционные активы), WACC – средневзвеш цена капитала ROIC (ROCE) – рентабельность инвестированного капитала.