2.2 Взаимосвязь дефицита бюджета и государственного долга

Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны. Во-первых, государственные займы - важнейший источник покрытия бюджетного дефицита. Во-вторых, определить, насколько опасен тот или иной размер дефицита бюджета невозможно без анализа величины государственного долга. С другой стороны, для оценки величины государственного долга необходимо исследование роста бюджетного дефицита.

Обычно в государственном долге видится две опасности: возможность банкротства нации и опасность переложения долгового бремени на будущие поколения. По поводу первой опасности можно отметить следующее: никто не может запретить правительству выполнять свои обязательства по обслуживанию государственного долга. Эти финансовые обязательства складываются из следующих элементов [4]:

– рефинансирования;

– взимания новых налогов;

– выпуска новых денег в обращение.

В большинстве случаев внутренний долг - это только отношения между гражданами страны, а государственный долг является одновременно и государственным кредитом. Тем не менее, рост государственного долга влечет за собой реальные негативные экономические последствия [5]:

-выплату процентов по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения. Выплаты государственного внутреннего долга приводят к тому, что деньги из карманов менее обеспеченных слоев населения, как правило, переходят к более обеспеченным, т. е. тем, кто владеет облигациями, становится еще богаче;

- повышение ставок налогов может подорвать действие экономических стимулов развития производства, снизить интерес к вложениям средств в новые рискованные предприятия, сферу НИОКР и т. д., а также усилить социальную напряженность в обществе.

Рост внешнего долга безусловно снижает международный авторитет страны. Когда правительство берет заем на рынке капиталов для рефинансирования долга или уплаты процентов по государственному долгу, то это неизбежно приводит к увеличению ставки процента на капитал. Можно отметить еще и чисто психологический момент: с ростом государственного долга отмечается нарастание чувства неуверенности населения страны в завтрашнем дне. В прошлом рост государственного долга был связан в основном с дефицитным финансированием войн и зкономическими спадами, а в последнее время - в основном с сокращением бюджетных поступлений и ростом государственных расходов. Рост государственного долга наблюдается сегодня практически во всех странах.

3 Динамика государственного долга в России за 2008-2012 гг.

3.1 Анализ динамики государственного долга в России за 2008-2012 гг.

Объем государственного долга в каждый данный момент времени и в будущем имеет первостепенное значение для государства и находит отражение в документе «Основные направления бюджетной и налоговой политики на планируемый период». Согласно основным направлениям бюджетной политики на 2010-2012 гг. политика в области государственного долга Российской Федерации была направлена [6]:

- на обеспечение сбалансированности федерального бюджета при сохранении достигнутой в последние годы высокой степени долговой устойчивости;

- на развитие национального рынка государственных ценных бумаг;

- на активное использование инструмента выдачи государственных гарантий Российской Федерации.

Результаты развития объемов госдолга РФ за 2007-2012 гг., представленные в таблице 3.1 и на рисунке 3.1, показывают устойчивый рост.

Таблица 3.1.-Динамика объема и структуры государственного долга Российской Федерации 2012 2008– годах млрд. рублей

	На1 января 2008 года	На1 января 2009 года	На1 января 2010 года	На1 варя 2011 года	На1 января 2012 года	На 1 января 2013 года	Изменение 2012 г. к 2009 г.
Государственный долг Российской Федерации, млрд. рублей	2 402,8	2 692,0	3 923,4	5 499,2	7 026,8	8 275,4	4 352,0	210,9
% к ВВП	7,3	6,5	9,7	12,7	14,6	15,4

Рисунок 3.1 – Динамика объема и структуры государственного долга в 2008 - 2012 годах

Величина государственного долга Российской Федерации увеличилась с 2402,8 млрд. рублей на 01.01.2008 г. до 8275,4 млрд. рублей на 01.01.2008 г. Объем государственного долга Российской Федерации в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 40,2 % и составил 5 499,2 млрд. рублей. К концу 2012 года государственного долг увеличился более чем в 2 раза и составил 15,4 % ВВП.

Динамика составных элементов общего государственного долга страны представлена в таблице 3.2 .

Величина внутреннего государственного долга Российской Федерации увеличилась с 1301,2 млрд. рублей на 01.01.2008 г. до 4344,3 млрд. рублей на 01.01.2013 г. Объем государственного внутреннего долга увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 31,2 %, а к концу 2012 года его прирост составил 70% и 8,1 % от объема ВВП.

Таблица 3.2.-Динамика объема и структуры государственного долга Российской Федерации 2012 2008– годах млрд. рублей

	На1 января 2008 года	На1 января 2009 года	На1 января 2010 года	На1 варя 2011 года	На1 января 2012 года	На 1 января 2013 года	Изменение 2012 г. к 2009 г.
Государственный внутренний долг, млрд. рублей	1 301,2	1 499,8	2 515,3	3 301,8	4 109,7	4 344,3	1 829,0	172,7
% к ВВП	4,0	3,6	6,2	7,6	8,5	8,1
Государственный внешний долг, млрд. рублей	1 101,6	1 192,2	1 408,1	2 197,4	2 917,1	3 931,1	2 523,0	279,2
% к ВВП	3,3	2,9	3,5	4,9	6,1	7,3

Величина внешнего государственного долга Российской Федерации увеличилась с 1101,6 млрд. рублей на 01.01.2008 г. до 3931,1 млрд. рублей на 01.01.2008 г. Объем государственного внешнего долга в 2010 году по сравнению с 2009 годом в рублевом эквиваленте увеличился в 1,6 раза, к концу 2012 года – увеличился в 2,8 раза, в долларовом эквиваленте - в 1,5 раза и 2,4 раза соответственно.

С ростом объемов государственного долга увеличивались расходы федерального бюджета на его обслуживание (процентные расходы), в 2010 году они стали выше в 1,5 раза, чем в 2009 году, в 2012 году - в 2,8 раза [7].

Возросшие объемы заимствований увеличили нагрузку на федеральный бюджет. В 2011 - 2012 годах произошло превышение предельного значения (10 %) показателя ликвидности бюджета, характеризующее отношение расходов по обслуживанию и погашению долга к доходам федерального бюджета.

Структура государственного долга в 2010 - 2012 годах несколько изменилась: доля внутреннего долга сократилась с 64,1 % в начале 2010 года до 52,5 % в конце 2012 года, соответственно доля государственного внешнего долга выросла с 35,9 % до 47,5%. Существенно возросла долговая нагрузка на федеральный бюджет: показатель отношения объема государственного долга к ВВП увеличился с 9,7 % в 2009 году до 15,4 % на конец 2012 года.

Данные свидетельствует о значительном возрастании долговой нагрузки и определенном снижении долговой устойчивости.

Кроме того, в связи с ростом государственного долга и увеличением общего объема расходов федерального бюджета на погашение и обслуживание долговых обязательств в 2011-2012 годах наблюдается превышение предельного значения (10%) показателя ликвидности бюджета, характеризующего отношение расходов по обслуживанию и погашению долга к доходам федерального бюджета. В 2007 - 2012 годах отмечается его рост с 5,8 % в 2007 году до 14,6 % в 2012 году. Динамика показателя ликвидности бюджета в 2007 - 2012 годах представлена на рисунке 3.2.

Рисунок 3.2 – Динамика показателя ликвидности бюджета в 2007 - 2012 годах

В 2009 - 2012 годах резко сокращается долговая емкость (с учетом средств, аккумулированных в нефтегазовых фондах) вплоть до отрицательного значения в 2010 году (-96,6) млрд. рублей, что отражает наличие проблем в осуществлении долгового финансирования и формировании доходной части федерального бюджета. При этом следует отметить, что значительное увеличение долгового финансирования наряду с тенденцией сокращения численности населения привело к значительному (в 3,4 раза) увеличению объема государственного долга на душу населения (с 16,9 тыс. рублей в 2007 году до 58,5 тыс. рублей в 2012 году).

В то же время постепенное уменьшение в 2009 - 2012 годах отношения дефицита федерального бюджета к ВВП (с 8,3 % в 2009 году до 3 % в 2012 году) обусловливает снижение в перспективе долговой нагрузки на федеральный бюджет и, соответственно, повышение долговой устойчивости.

Доля расходов по обслуживанию государственного долга в общем объеме расходов федерального бюджета представлена на рисунке 3.3.

Рисунок 3.3 – Динамика расходов на обслуживание государственного долга и их структура в 2008 - 2012 гг.

В плановом периоде внутренний госдолг будет увеличиваться, и на 1 января 2013 года должен был составить 4 344,3 млрд. рублей, или 8,1 % ВВП, что превысит показатель на начало 2010 года на 1 829,0 млрд. рублей, или на 72,7 %.

Объем внутреннего государственного долга, выраженного в государственных ценных бумагах, составил на 1 января 2011 года 2 558,9 млрд. рублей, что больше на 593,2 млрд. рублей, или на 30,1 %, показателя на начало 2010 года (1 965,7 млрд. рублей). За 2011 - 2012 годы указанный долг увеличился на 1 618,1 млрд. рублей, или в 1,8 раза, и к концу 2012 года составил 3 583,8 млрд. рублей, или 82,5 % внутреннего госдолга.

Доля внутреннего государственного долга, выраженного в государственных ценных бумагах, в объеме ВВП резко возрастала в 1993 - 1997 годах, достигла максимума в 1997 году (19,3 % ВВП), за 1998 - 2008 годы снизилась до 3,4 % ВВП, с 2009 года увеличивается с 5,9 % до 6,7 %.

Общий объем эмиссии государственных ценных бумаг Российской Федерации в 2010-2012 годах составит 2 624,75 млрд. рублей в номинальном выражении, из них:

– ОФЗ -2 102,75 млрд. рублей;

– ГСО - 522,0 млрд. рублей.

Анализ динамики показывает, что в структуре внутреннего госдолга в 2010-2012 годах доля государственных гарантий будет составлять 22,3 %, 18,8 % и 17,3 %, соответственно (в 2008 году - 4,8 %).

Увеличение величины внешнего долга в плановом периоде обусловлено заимствованиями на внешних финансовых рынках путем размещения государственных ценных бумаг (еврооблигационных займов), а также увеличением объемов предоставляемых гарантий в иностранной валюте.

Абсолютный размер внешнего долга в рублевом эквиваленте, установленный на 1 января 2010 года в сумме 1 408,1 млрд. рублей, увеличится на начало 2011 года на 789,3 млрд. руб. (на 56,1 %) и составит 2 197,4 млрд. рублей.

К началу 2013 года размер внешнего долга достигнул 3 931,1 млрд. рублей, что в 2,8 раза превысило показатель, определенный на 1 января 2010 года [7].