1.2 Понятие кредитоспособности

Успех деятельности коммерческого банка зависит от того, насколько эффективно он использует имеющиеся средства, вкладывая их в различные активы. Наиболее распространенным путем использования банковских ресурсов является предоставление кредитов. Исследования банкротств банков всего мира свидетельствуют о том, что основной причиной данной проблемы явилось низкое качество активов (обычно кредитов). Таким образом, понятие кредитных рисков – является ключевым в банковской деятельности, а управление ими традиционно считалось главной проблемой теории и практики банковского менеджмента, основной задачей которого, является нахождение оптимального соотношения между прибылью, ликвидностью и риском.

Впервые понятие "кредитоспособность клиента" появилось в экономической литературе XVIII в. В своих трудах его использовали А. Смит и Д. Кейнс, Н. Бунге и В. Косинский.

Наиболее активно вопросы кредитоспособности заемщика и методы ее оценки в российской литературе обсуждались в первые десятилетия XX в. (примерно до 1930 г.) и в начале 1990-х гг. Однако единого мнения так и не сформировалось, различные авторы вкладывают в это понятие свой смысл, причем в научном и практическом обороте понятие «кредитоспособность» применяется наряду с понятиями платежеспособности и ликвидности, весьма близкими к нему по смыслу.

Заметим, что в западной экономической литературе понятие кредитоспособности практически не выделяется, чаще употребляется термин «кредитный анализ» или другие аналогичные ему понятия. В отечественной литературе, напротив, понятие кредитоспособности заемщика общепринято, и наряду с ним применяется близкий по содержанию термин «платежеспособность».

Так, Лаврушин О. И. под кредитоспособностью предприятия понимает способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). [3]

Лиференко Г.Н. же понимает кредитоспособное предприятие, как имеющее предпосылки для получения кредита и способное своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли и других финансовых ресурсов. [6]

А Валенцева Н. И. пишет: «Кредитоспособность заемщика прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику».

Из приведенного определения можно сделать вывод, что кредитоспособность — это прогнозная, перспективная платежеспособность заемщика, опенка которой должна охватывать предполагаемый период пользования кредитом. [1]

Термин «кредитоспособность» всегда идет рядом с понятием «платежеспособность», но существуют различия в определениях этих понятий.

Платежеспособность предприятия – это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности. В то же время кредитоспособность характеризуется лишь возможностью предприятия погасить кредиторскую задолженность.

В [7] приведены различия этих понятий, см. таблицу 1.1.

Таблица 1.1 – Различия понятий «кредитоспособности» и «платежеспособности»

Кредитоспособность	Платежеспособность
Понятие более узкое в отличии от платежеспособности.	Понятие, вмещающее в себя понятие кредитоспособности
Прогнозирует платежеспособность предприятия на срок кредита.	Фиксирует неплатежи за истекший период или какую-либо другую дату.
Характеризует возможность погашения части общей задолженности, а именно ссудной задолженности	Характеризует способность и возможность погасить все виды задолженности.
Источники погашения: выручка от реализации продукции; выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде; гарантия другого банка или предприятия; страховое возмещение.	Источники погашения: выручка от реализации продукции; выручка от реализации имущества предприятия.

Изучение кредитоспособности осуществляется для оценки потенциального заемщика до решения вопроса о возможности и условиях кредитования. Оценка кредитоспособности является одним из способов предупреждения или сведения к минимуму кредитного риска, связанного с кредитованием клиента. [2]

Под кредитным риском понимается – риск непогашения основного долга и процентов по выданной ссуде. Он возникает как в результате внутрибанковских факторов, так и воздействия факторов, обусловленных клиентом. [4]

Согласно [5], рассмотрим критерии оценки кредитного риска и кредитоспособности клиента:

- характер клиента – это репутация клиента, она складывается из длительности функционирования клиента в данной сфере бизнеса, его кредитная история; репутация его партнеров в деловом мире;

- способность заимствовать средства – это наличие у клиента права на подачу заявки на кредит, правоведения от клиента переговоров, право подписи кредитных документов;

- возможность заработать средства в ходе текущей производственной деятельности;

- капитал клиента. При оценке капитала клиента следует обратить внимание на два основных момента:

1) остаточность капитала, который оценивается на основе коэффициентов;

2) степень вложения капитала клиента в кредитуемую операцию;

- обеспеченность ссуды. Под обеспеченностью кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретной величиной источника погашения долга (залог, банковская гарантия, поручительство и другие);

- условия, в которых совершается кредитная операция. Следует обратить внимание:

1) на прогноз экономической ситуации в стране, регионе деятельности заемщика, отрасли кредитуемой операции;

2) на учет политических факторов;

- осуществление контроля. Под контролем здесь понимается наличие законодательных и нормативных основ для осуществления клиентом кредитуемых мероприятий.

В итоге ясно, что такой показатель, как кредитоспособность, занимает одно из главных мест в системе кредитования, а оценка кредитоспособности заемщика играет самую важную роль при принятии решения о выдаче кредита. Таким образом, изучение и анализ методов оценки кредитоспособности способствует дальнейшей реализации новых предложений в системе кредитования.

1.3 Существующие критерии и подходы оценки кредитоспособности предприятий

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, т. е. рисков для банка, которые описаны в первом параграфе, и оценить каждый из факторов непросто. Большая часть анализируемых на практике показателей кредитоспособности основана на данных за прошедший период или на какую-то отчетную дату, а так же все они подвержены влиянию инфляции. Сложность представляют выявление и количественная оценка некоторых факторов, таких, как моральный облик и репутация заемщика.

Кредитоспособность мелких предприятий может оцениваться таким же образом, как и способность к погашению долга у крупных и средних заемщиков – на основе финансовых коэффициентов кредитоспособности, анализа денежного потока и оценки делового риска.

Однако использование банком финансовых коэффициентов и метода анализа денежного потока затруднено из-за состояния учета и отчетности у этих клиентов банка. У зарубежных и российских предприятий малого бизнеса, как правило, нет лицензированного бухгалтера и подтвержденной отчетности, исходя из этого оценка кредитоспособности клиента основывается не на его финансовой отчетности, а на личном знании работником банка бизнеса данного клиента. [9]

Таким образом, по мнению О. И. Лаврушина, «система оценки банком кредитоспособности мелких заемщиков складывается из следующих элементов:

- оценка делового риска;

- наблюдение за работой клиента;

- личные собеседования банкира с владельцем предприятия;

- оценка личного финансового положения владельца».

Система кредитования юридических лиц базируется на трех «китах»: субъектах кредита, обеспечении кредита и объектах кредитования. Можно сколько угодно маневрировать организационными основами, технологией кредитных операций, однако во всякой системе эти три базовых элемента сохраняют свое основополагающее значение, практически определяют «лицо» кредитной операции, ее эффективность.

Множество определений кредитоспособности заемщика и сложность самой ее оценки обусловливают применение множества подходов к решению данной проблемы.

Согласно [3], анализ кредитоспособности ссудозаемщика включает целый ряд методов:

- метод сбора информации о клиенте;

- на основе финансовых коэффициентов;

- на основе денежного потока;

- на основе показателей делового риска;

- метод рейтинговой (бальной) оценки;

- метод оценки кредитного риска;

- наблюдение за работой клиента.

Рассмотрим несколько различных методик оценки кредитоспособности ссудозаемщика, в том числе и зарубежных.

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и на оборотных показателях отчетности клиентов.

Часть банков США используют «правила шести Си», названные так, потому, что критерии отбора заемщика начинаются с буквы «С»:

- характер (Chаrаcter) – кредитная история клиента, опыт других кредиторов, связанных с данным клиентом, цель кредита, опыт клиента в составлении прогнозов, кредитный рейтинг, наличие лиц, ставящих вторую подпись или гарантов по испрашиваемому кредиту;

- способность (Cараcity) – подлинность клиента и гарантов, копия устава, решений и других документов о юридическом статусе заемщика, описание историй юридического статуса владельца; осуществляемые операции, продукция, основные клиенты и поставщики заемщика;

- денежные средства (Cаsh) – прибыль, дивиденды и объемы продаж в прошлом, достаточность планируемого потока наличности и наличие ликвидных резервов, сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость товарно-материальных запасов, структура капитала и т.д.;

- обеспечение (Collаterаl) – право собственности на активы, их срок службы, вероятность морального старения активов, их остаточная стоимость, степень специализации по активам, страхования клиента и т.д.;

- условия (Conditions) – положение клиента в отрасли и ожидаемая доля на рынке, сопоставление результатов деятельности клиента с результатами деятельности других фирм данной отрасли, конкурентоспособность продукции, и т.д.;

- контроль (Control) – соответствующие законы в банковской деятельности и правила относительно характера и качества кредитов, соответствующая документация для контролеров, подписанные документы о признании долга и правильно составленные документы на получение кредита и т.д.

Американские банки используют четыре группы основных финансовых показателей:

- показатели ликвидности фирмы;

- показатели оборачиваемости капитала;

- показатели привлечения средств;

- показатели прибыльности.

Оценка кредитоспособности клиентов Французскими коммерческими банками включает 3 блока:

- оценку предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;

- оценку кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;

- использование данных картотеки Банка Франции для оценки кредитоспособности.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

- характером деятельности предприятия и длительностью его функционирования;

- факторами производства.

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей.

Методика коммерческих банков Франции представляет собой систему оценок, основанную на нескольких коэффициентах, которые в дальнейшем оцениваются в баллах. Сумма полученных баллов определяет рейтинг заемщика.

Картотека Банка Франции делится на 4 раздела. В первом разделе предприятия делятся на 10 групп в зависимости от размера актива баланса, во втором разделе – на 7 групп в зависимости от кредитной котировки, величина которой обозначает выраженное к предприятию доверие. В третьем разделе предприятия делятся на 3 группы по платежеспособности. Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены, и предприятия, векселя и ценные бумаги которых не могут быть переучтены в Банке Франции.

Далее рассмотрим методику оценки кредитоспособности предприятий, используемую российскими банками.

В основе большинства подходов к оценке кредитоспособности находится анализ финансового положения предприятия по бухгалтерскому балансу. Данные баланса, коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности и другие, рассчитанные на основе баланса, показатели являются моментными данными и характеризуют положение заемщика на дату составления отчетности. Для прогноза этих показателей на перспективу используются данные балансов за ряд предшествующих лет.

К числу таких методик относится рейтинговая методика оценки кредитоспособности, разработанная Б. И. Майданчиком, В. В. Дроздовой, В. П. Ивановой, Е. А. Игнатовой и Л. Я. Прокофьевой.

Основные положения методики сводятся к следующему:

1) сбор и аналитическая обработка информации за анализируемый период времени. Для оценки финансового состояния необходимо располагать информацией о реальней величине активов и источников средств, отраженных в балансе.

В результате перегруппировки отдельных статей баланса составляется аналитический баланс, в котором статьи актива расположены по степени нарастания ликвидности, т.е. быстроты их превращения в денежную форму, а статьи пассива – в порядке уменьшения их закрепления на предприятии.

Схема аналитического баланса приведена в таблице 1.2.

Таблица 1.2 – Схема аналитического баланса

Актив	Пассив
Долгосрочные вложения: - основные средства по остаточной стоимости; - нематериальные активы по остаточной стоимости; - капитальные вложения, включая оборудование; - долгосрочные финансовые вложения; - другие долгосрочные инвестиции.	Собственные источники средств: - уставный фонд; - финансирование капитальных вложений; - специальные фонды и целевое финансирование; - амортизационный фонд; - другие собственные источники.
Итого по группе I	Итого по группе I
Оборотные активы: - запасы и затраты; - дебиторская задолженность.	Заемные источники средств: - ссуды; - кредиторская задолженность.
Итого по группе II	Итого по группе II
Баланс	Баланс

Предполагается, что такая форма баланса более удобна для расчета относительных показателей, используемых при рейтинговой оценке финансового состояния предприятия.

2) в методике сформированы четыре основные укрупненные группы: показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности, экономического потенциала предприятия, которые были ранжированы в зависимости от значимости каждой из них в оценке финансового состояния с позиций двух видев пользователей: банка, предоставляющего ссуду на определенный срок, и инвестора, желающего вложить свои средства или приобрести акции другого предприятия.

Для коммерческого банка наибольшее значение имеют показатели, характеризующие платежеспособность и финансовую устойчивость клиента. По результатам ранжирования определены весовые значения этих групп.

Какие коэффициенты входят в каждую группу, представлено в приложении 1.1.

3) выбор и экономическое обоснование критериев оценки устойчивости финансового состояния и определение границ их изменения представляют собой, наряду с отбором показателей, наиболее ответственную часть методики.

Для этого по каждому показателю, включенному в соответствующую классификационную группу, определялись либо верхние и низшие критериальные границы уровня анализируемых показателей, либо их оптимальные значения, а по некоторым показателям (например, по показателям эффективности) в качестве критерия принималась тенденция изменения.

В зависимости от отклонения достигнутого уровня показателя от выбранного критерия устанавливалась балльная оценка.

По каждой укрупненной группе определяется свой «внутренний» рейтинг по формуле:

, (1.1)

где – средний балл по укрупненной группе показателей;

b_i – бальная оценка i-го показателя;

d – вес i-го показателя в данной группе.

4) итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия является завершающей стадией аналитической диагностики. Синтезированный рейтинг определяется по формуле, приведенной выше, где В - внутренний рейтинг группы, а d –вес соответствующей укрупненной группы показателей.

Согласно [15], зависимости от количества набранных баллов предприятие относится к определенному классу:

- высший – предприятия с абсолютно устойчивым финансовым состоянием, что подтверждается высоким рейтингом как в целом, так и по укрупненным группам показателей;

- первый – предприятия, финансовое состояние которых, в общем устойчиво, но имеются незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям;

- второй – предприятия, имеющие признаки финансовой напряженности, для преодоления которой у предприятия есть потенциальные возможности;

- третий – предприятия повышенного риска, способные преодолеть напряженность своего финансового состояния за счет изменения формы собственности, диверсификации, обновления продукции, осуществления реконструкции, использования новых технологий и другие;

- четвертый – предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

Рассмотрим другую методику, рейтинговой оценки кредитоспособности, разработанную О. И. Лаврушиным, Н. А. Московской, З. Г. Ширинской, Н. И. Валенцовой и другими учеными Государственной Финансовой Академий.

Для оценки кредитоспособности предприятий предлагается использовать три показателя, рассчитываемых на основе финансовой отчетности за год:

- коэффициент ликвидности (КЛ);

- коэффициент покрытия (КП);

- показатель обеспеченности собственными средствами (ПС).

Оценка показателей производится на основе средних сальдовых данных баланса.

Коэффициент ликвидности оценивает способность предприятия оперативно высвободить денежные средства и погасить долги:

, (1.2)

где ЛС – ликвидные средства;

КДО – краткосрочные долговые обязательства.

Коэффициент покрытия используется для оценки предела кредитования:

, (1.3)

где ЛС1,2 - ликвидные средства 1 и 2 классов,

ОЗМЦ – остаток запасов всех материальных ценностей по балансу.

Если КП<1, следует прекратить выдачу суд, если не будут предоставлены соответствующие гарантии.

, (1.4)

где ФНОС – фактическое наличие собственных оборотных средств по балансу,

ОРОС – общий размер оборотных средств в запасах, затратах, расчетах и в денежной форме.

Чем больше размер собственных средств, тем выше способность заемщика рассчитаться по своим обязательствам.

Суть метода оценки заемщика состоит в следующем. Специалист берет финансовые отчеты нескольких предприятий одной отрасли и на их основе рассчитывает средние значения показателей КЛ, КП, ПС. Для каждого показателя, в отдельности, вводится градация, на основании которой заемщика по данному параметру относят к I, II или III классу.

После чего вводится рейтинг, как значимость каждого из показателей КП, КЛ и ПС. Рейтинг определяется в зависимости от политики данного банка, положения на ссудном рынке, особенности заемщика, ликвидности его баланса. Так, высокая доля краткосрочных ресурсов, задолженность по ссудам и неплатежи поставщикам повышают влияние КЛ, который оценивает возможность к оперативному высвобождению денежных средств. Привлечение кредитных ресурсов для пополнения постоянных запасов, заниженность размеров собственных средств повышают значение показателя ПС. Закредитованность заемщика выдвигает на первое место уровень КП.

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах и представляет собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на номер класса, который был присвоен заемщику по каждому показателю.

Следующим шагом является ввод классов кредитоспособности заемщика, авторы методики предлагают ввести три класса:

1-хорошо, 2-средне, 3-плохо. Каждому классу присваивается граница в баллах: 1 класс – 100-150 баллов, 2 класс – 151-250 баллов, 3 класс – 251-300 баллов.

В современных условиях российские коммерческие банки разрабатывают и используют собственные методики оценки кредитоспособности заемщиков с учетом интересов банка, но практически все они опираются на методику Сбербанка.

Сбербанк России разработал методику оценки кредитоспособности заемщика, включающую два раздела: 1) количественная оценка финансового состояния организации-заемщика по системе показателей; 2) качественный анализ рисков. Анализируются динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов, основные направления финансово-хозяйственной политики заемщика.

Для оценки финансового состояния заемщика используются три группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности (К₁, К₂, К₃); коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К₄); показатель оборачиваемости и рентабельности (К_5, К₆). Согласно Регламенту Сбербанка России основными оценочными показателями являются коэффициенты (К₁, К₂, К₃, К₄, К_5, К₆), а остальные показатели (оборачиваемости и рентабельности) необходимы для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти коэффициентам.

Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлена в таблице 1.3.

Таблица 1.3 – Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика в соответствии с методикой Сбербанка России

Коэффициент	I категория	II категория	III категория
К1	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
К3	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
К4, кроме торговли	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25
К4, для торговли	0,25 и выше	0,15-0,25	менее 0,15
К5	0,10 и выше	менее 0,10	нерентабельно
К6	0,06 и выше	менее 0,06	нерентабельно

Следующий шаг — расчет общей суммы баллов (S) с учетом коэффициентов значимости каждого показателя. Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга заемщика. [10]

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики хозяйствующего субъекта, его отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Осуществляется сравнительный анализ этих показателей и оценивается их динамика.

Качественный анализ базируется на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа применяются сведения, представленные заемщиком, подразделением безопасности, и информация базы данных. На этом этапе оцениваются риски отраслевые, акционерные, регулирования деятельности хозяйствующего субъекта, производственные и управленческие.

Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Устанавливаются три класса заемщиков:

- S ≤ 1,25 – первоклассные, кредитоспособность которых не вызывает сомнений;

- 1,25 < S ≤ 2,35 – второклассные, кредитоспособность которых требует взвешенного подхода;

- S > 2,35 – третьеклассные, их кредитоспособность связана с повышенным риском.

Первоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3 класса связанно с риском.

Главной проблемой при этом является разработка нормативных значений для сравнения, так как существует разброс значений, вызванный отраслевой спецификой хозяйствующих субъектов, а приводимые в экономической литературе приемлемые нормативные уровни финансовых показателей рассчитаны без учета этого. Из-за отсутствия единой нормативной базы в отраслевом разрезе объективная оценка финансового состояния заемщика невозможна, так как нет сравнительных среднеотраслевых, минимально допустимых и наилучших для данной отрасли показателей. [8]

Применяемые методы оценки кредитоспособности основываются в своем большинстве на анализе данных о предыдущей деятельности заемщика. Основным (в некоторых случаях – единственным) источником информации о финансовой деятельности заемщика является бухгалтерская отчетность. Однако, при всем значении оценки кредитоспособности, выполненной на основе данных баланса, она не может характеризовать поведение заемщика на перспективу. В некоторых случаях для оценки финансового состояния на будущее используются данные балансов за ряд предшествующих лет, но в современных условиях большой процент, среди обращающихся в банк за кредитом составляют вновь созданные организации, не имеющие какой-либо кредитной истории. По этой же причине нельзя использовать и современный зарубежный опыт, основанный на всесторонней информации с предыдущей истории кредитных отношений банка и заемщика. [16]

Вследствие этого нужно рассмотреть возможные методики анализа кредитоспособности заемщика, которые предусматривают оценку финансового состояния заемщика в будущем.