2. Переход к регулируемым кредитн отношениям.

Основной признак - всеохватывающий характер кредитных отношений, что находит свое выражение в следующем:

• кредитные отношения опосредуют все экономически процессы, проникают в денежное обращение, сферу обмена, производства и потребления, международные отношения. => Возрастает доля заемных средств в промышленности и торговле; растет государственный долг; возрастают темпы централизации капитала и его межотраслевого перелива.

• все хозяйствующие субъекты, население и государство становятся одновременно заемщиками и кредиторами. Деньги становятся источниками кредита. Благодаря развитию банковской системы, любая сумма денег почти мгновенно превращается в кредит.

• международная торговля почти полностью опосредована кредитными сделками (банковскими и коммерческими кредитами).

• появление кредитных карт => купля-продажа товаров приобретает кредитный характер. Сильно упрощается коммерческое кредитование населения при приобретении товаров длительного пользования.

• развиваются различные специализированные кредитно-финансовые институты: сберкассы, банки и др. Они кредитуют определенные сферы и отрасли хозяйственной деятельности, обычно доминируя в относитительно узких секторах кредитного рынка.

"Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций"

В наше время кредит регулируется государством и ЦБ. Современное хозяйство становится кредитным по характеру доминирующих в нем отношений. На базе товарно-денежного хоз-варазвился новый тип хозяйства — кредитное.

30. Функции, роль и границы кредита Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций Базовые функции кредита:

• распределительная (перераспределительная). Предполагается перемещение разных форм общественного богатства от одних субъектов к другим или вторичное перемещение (перераспределение) уже ранее полученных благ. Резервный капитал кредитора - полученные им деньги, временно не используемые в кругообороте, и готовая продукция, не нашедшая своего покупателя.

• эмиссионная. Векселя, как платежные средства имеют границы - используются в кругу связанных друг с другом предпринимателей. Снятие этих ограничений путем учета векселя банком и замена его банковским обязательством - банкнотой. => Коммерческий кредит вызывает появление нового платежного средства - банковских денег. Благодаря банкнотам денеж эмиссия приобрела необходимую эластичность, способность приспосабливаться к быстро изменяющимся потребностям хоз оборота. Появление кредитных денег привело к уменьшению массы металлических денег. Сейчас эмиссия денег ЦБ и всей банковской системой происходит на кредитной основе. Происходит постепенное изъятие денег из оборота. Замена наличных денег безналичным расчетом, чеками, кредитными карточками => часто вместо эмиссионной функции упоминается функция замещения действительных денег кредитными операциями.

Роль кредита в развитии экономики ( Денис Шевчук):

• обеспечение непрерывности кругооборота капитала - за счет регулярной реализации готовых товаров, своевремен приобретения сырья, материалов, обновления основного капитала.

• ускорение концентрации и централизации капитала - является необходимым условием экономического роста и стабильного развития, позволяет расширить границы индивидуального накопления.

Централизация капитала - объединение многих, часто разнородных капиталов в одной компании.

Рациональная организация денежн обращения достигается:

1. взаимозачет требований, проводимых в процессе безналичных расчетов.

2. вовлечение в хозяйственный оборот временно свободных средств предпринимателей и сбережений населения.

3. создание и использование различных платежных средств.

Границы кредита.

Различают границы коммерческого и банковского кредита.

Границы коммерческого.Обусловлены целями, направлениями его использования, сроками предоставления, размерами.

Границы банковскогоЗавксят отресурсной базы банка (пассивы); ограничиваются размеры кредита, предоставляемого одному клиенту (так, чтобы если он не вернет займ, банк все равно мог работать); границы определяются динамикой производства и обращения.

"Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций"

31. Формы и виды кредитов Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Признаки классификации кредитов:

1. категории кредитора и заемщика

2. срок предоставлении

3. форма, в которой предоставляется конкретный кредит

4. материальная форма (основополагающий признак)

• товарная - предоставление кредитором вещей, определяемых родовым признаком при встречной передаче эквивалента.

• денежная - на основе товарной формы.

• смешанная (коммерческая) - совмещает в себе ряд свойств первых двух (передается товар - гасится деньгами и наоборот). Также встречается в облигационных займах. Неденежное погашение облигаций:

• конвертация (если конвертируемые) в акции или облигации других серий

• если облигация - жилищный сертификат - передача ее владельцу жилья

• получение владельцем товаров, производимых эмитентом бесплатно или по льготе

Формы кредита (зависит от того, кто кредитор): коммерческий, банковский, гражданский, государственный, международный, потребительский.

Коммерческий. Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за товары или покупателями продавцам в виде аванса или предоплаты за поставляемые товары.

Сейчас - 3 вида коммерческого кредита:

1. с фиксированным сроком погашения

2. с уплатой цены лишь после реализации покупателем поставленных в рассрочку товаров (консигнация).

3. кредитование по открытому счету.

Банковский. Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Предоставляется только специализированными кредитными организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций от ЦБ. Заемщики - юридичиские лица, государство, местная власть, население. Ставка процента выше, чем % в коммерческом. Срок предоставления выше, чем в коммерческом. Классифицируются по ряду признаков:

• Способ предоставления - а) наличный, безналичный, б) рефинансирование, в) переоформление, г) вексель ный кредит.

• Валюта кредита (в национальной, в валюте кредитора, в валюте третьих стран).

• Количествоучастников (двусторонние, многосторонние сделки).

• Целевое назначение банковского кредита: а) на увеличение основного капитала, б) на временное пополнение оборотных сделок, в) на потребительской основе, в том числе ипотечные кредиты.

• Техника предоставления: а) разовые (предоставляемые одной суммой), б) лимитированные (овердрафт и кредитная линия). Кредитная линия предполагает использование заемныхх средств в пределах установленного лимита. Овердрафт - кредитование расчетного счета клиента из денежных средств банка (обычно до 20-30% от среднемесячного оборота по расчетному счету клиента) для устранения временного недостатка оборотных средств у предприятия для осуществления текущих платежей.

• Критерии обеспеченности - обеспеченные, необеспеченные. Обеспечение - любое ликвидное имущество, чаще - недвижимость заемщика. Если он нарушет условия кредита, обеспечение изымается для погашения долгов.

"Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций"

• Срок погашения. Краткосрочное (не более 1 года), среднесрочное (от 1 до 3-х лет) и долгосрочное (более 3-х лет).

• Способы погашения. 1) одной суммой в конце срока, 2) в рассрочку, 3) неравными долями, как правило в течение срока кредита.

• По видам % ставки - с фиксированной и с плавающей.

• По способам взимания процента. 1) % выплачивается в момент общего погашения (в рыночн экономике), 2)равномерными взносами заемщика в течении всего срока, 3) % удерживается в мимент непосредственной выдачи кредита заемщику.

Гражданский (личный). Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Между гражданами, в основном - родственниками, кредитного договора не оформляется. Государственный.

Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Непременное участие государства в лице центральных и местных органов исполнительной власти. С другой стороны - юридические и физические лица. Государство - заемщик или кредитор. Чаще заемщик с выпуском облигаций - государственный займ. Виды государственного займа:

1. по срокам предоставления: краткосрочные (до 1 г.), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).

.по месту размещения: внутренний и внешнии (международыи)

3. по субъекту отношений: центральными и местными органами власти.

4. по рыночному статусу: рыночные (свободно размещаемые на фондовом рынке), нерыночные - займы, рассчитанные на отдельную категорию инвесторов (не для обращения на рынке).

5. по доходности: выигрышные (на основе лотереи), процентные, с нулевым купоном.

6. по методу определения дохода: с твердым и плавающим доходом.

Международный кредит. Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

1. коммерческий (межфирменный)

2. банковский

3. межгосударственный

Классификация международных кредитов по признакам:

1. по источнику: внутренние, иностранные, смешанные.

2. по целевому назначению: коммерческие или денежные.

3. по сроку предоставления: краткосрочные, долго срочные, среднесрочные.

4. по валюте предоставления: страны-заемщика, кредитора, третьей страны.

+ дополнительная защищенность частным страхованием и государственными гарантиями. Потребительский кредит.

Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Целевая форма кредитования физич лиц. Цель - удовлетворение нужд потребителя. Кредиторы - банки, специальные организации и другие юридические лица (подробнее смотри в книге Шевчук Д.А. Кредиты физическим лицам. - М.: ACT: Астрель, 2008).

Ипотечный кредит на покупку жилья или под залог нецелевой (подробнее в книгах Шевчук Д.А. Ипотека: просто о сложном. - М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2008, Шевчук Д.А. Квартира в кредит без проблем. - М.: ACT: Астрель, 2008 и Шевчук Д.А. Покупка дома и земельного участка: шаг за шагом. - М.: ACT: Астрель, 2008).

32. Ссудный процент (процентный доход) и ставка процента. Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Ссудный % (процентный доход) - денежное вознаграждение кредитора за предоставление кредита. Является ценой кредита (платой), которую заемщик должен кредитору за кредит. Характеризует распределение доходов и риски, кот несут кредиторы и заемщики при кредитовании.

"Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций"

Ставка процента - отношение процентного дохода к величине ссуды.

33. Определение рыночной ставки процента Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Рыночная ставка процента формируется: 1) как результат взаимодейств спроса и предложения на кредитном рынке, 2) с помощью рынка облигаций.

Рыночная ставка % и кредитный рынок.

Решения кредиторов зависят от изменения процентных ставок на кредитном рынке. Рыночная ставка % и рынок облигаций.

Чем выше цена облигаций, тем меньше их хочет приобрести покупатель и больше их хотят предлож продавцы. Цена облигаций изменяется в обратном отношении к изменению % ставки. Поэтому объем спроса на облигации - в прямой, а их предложение - в обратной зависимости от % ставки.

Основные факторы спроса на кредит:

1. Ожидаемая норма прибыли (прибыль фирмы увеличивается => увеличиваются инвестиции и спрос на кредит).

2.ожидаемая инфляция (при росте инфляции и неизменных номинальных ставках реальные % ставки уменьшаются => рост спроса на кредит).

3.объем гос. долга (гос. заимствования могут быть так велики для любого значения % ставок, что станут основной детерминантой кредитного рынка).

Факторы предложения кредитов определяются:

1. уровнем благосостояния (его рост ведет к росту предложения кредита).

2.ожидаемой доходностью активов (при будущем росте % ставок и понижении доходности облигаций, предложение кредита уменьшается, при возможном будущем росте курса акций и активов, предложение кредита уменьшается). Связь с ожидаемыми темпами инфляции.

3. риском (при неопределенной ситуации с будущим изменением % ставки вследствие инфляции, кредиторы повысят %).

4. ликвидностью (ликвидность векселей, облигаций растет => предложение кредита растет).

При превышении спроса на кредит предложения, % ставка повышается. Изменения в объеме кредитования зависят от степени совпадания ожиданий кредиторов и заемщиков о будущих темпах инфляции. Повышается спрос => повышается % ставка, повышается предложение => понижается % ставка.

В рамках теории предпочтения ликвидности, уровень номинальных % ставок зависит от дохода, уровня цен и предложения денег.

Объем предложения зависит от денежно-кредитной политики ЦБ и изменения уровня цен.

34. Номинальная н реальная ставки процента Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Номинальн ставка % - это % в денежном выражении.

Реальн ставка % - это номинальн ставка, скорректированная с учетом цен (увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора).

Номинальная ставка %=реальная ставка %+темп инфляции (i=r+n)

Более точное ур-е: i=r+n+rn Эффект Фишера:

Номинальная ставка%=реальная ставка%+ожидаемый темп инфляции (пе)

(когда темп инфляции неизвестен).

Номинальн % ставка включает надбавку или премию на ожидаемую инфляцию; вследствие непредвиденной инфляции надбавка мож оказаться недостаточной; тогда возникает эффект перераспределения доходов между кредиторами и заемщиками.

"Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций"

Ожидаемая реальная % ставка - реальная ставка %, которую ожидают заемщик и кредитор при предоставлении кредита: r=i-ne

Фактическая реальная ставка %=r=i-n

Если инфляция превышает рост номинальной ставки, реальная будет отрицательной.

Если ставки изменяются в соответствии с инфляцией, то кредитор несет потенциальные потери в приросте капитала, если:

1. инфляция снижает реальную стоимость займа.

2. рыночная номинальная ставка повышается => рыночная стоимость ценных бумаг падает и наоборот.

35. Виды номинальных процентных ставок

Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

1. базовая банк овскаяставка (прайм-рейт) - минимальн ставка, усьанавливаемая каждым банком по предоставляемым кредитам.

2. % ставки денежного рынка - ставки по краткосрочным долговым финансовым инструментам.

3. % ставки по межбанковским кредитам (МБК) - относятся к % ставкам денежного рынка. Ее виды:

• объявленные ставки по предоставлению кредитов - по ним банки предлагают друг другу кредиты (LIBOR, PIBOR, FIBOR).

• объявленные ставки по привлечению кредитов - по ним банки готовы купить МБК (LIBID, PIBID, FIBID).

• фактич ставка по МБК - среднеяя ставка по фактически предоставляемым кредитам межбанковского рынка (MIACR).

• ставки по краткосрочн МБК - ставки по фактически предоставленным кратко срочным межбанковским кредитам - INSTAR.

4. % ставка по казначейским векселям - по ней ЦБ западных стран продают казначейск векселя на открытом рынке.

5. % ставка рынков капитала - ставки по среденесрочным и долгосрочным гос. обязательствам.

Существуют и др. виды ставок.

Процентный арбитраж - получение дохода от различий в % ставках на двух связанных рынках.

36. Факторы, определяющие различия в процентных ставках Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

1. Риск - более рискованные заемщики платят более высокий процент.

2. Ликвидность - различия в ликвидности разных финансовых инструментов.

3. Различия в налогобложении - муниципальные облигации не облагаются налогом на доход. Ставки налогов выше => более высокая доходность и наоборот. Купонные ставки одинаковы => бумаги без налогов стоят больше и их доходность меньше. => купон выплаты устанавл-сяна более низк ур-не по муниципальн облигациям.

4. Срок или продолжительность кредита - долгосроные приносят больший % доход.

Расчет процентного дохода.

Начисление простых процентов на исходный капитал.

Применяется при обслуживании сберегательных вкладов с ежемесячной выплатой % и когда % не присоединяется к сумме долга, а периодически выплачивается кредитору. Формула наращения простыми %: F=P(1+nr), где F - наращенная сумма, P - исходный капитал, n - срок начисления %, r - ставка %. Процентный доход: I=Pnr

2 варианта %: 1) точные - определяются исходя из точного числа дней в году (365 или 366), в квартале (от 89 до 92), в месяце (от 28 до 31), 2) обыкновенные % - определяются исходя из приближенного числа дней в году, квартале, месяце (360, 90, 30).

"Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций"

2 варианта определения продолжительности ссуды: 1) принимается в расчет точное число дней кредитования (расчет по дням), 2)принимается в расчет приблизительное число дней кредитования (в месяце - 30 дней).

37. Расчет процентного дохода Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций Начисление простых процентов на исходный капитал. Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Применяется при обслуживании сберегательных вкладов с ежемесячной выплатой % и когда % не присоединяется к сумме долга, а периодически выплачивается кредитору. Формула наращения простыми %: F=P(1+nr), где F - наращенная сумма, P - исходный капитал, n - срок начисления %, r - ставка %. Процентный доход: I=Pnr

2 варианта %: 1) точные - определяются исходя из точного числа дней в году (365 или 366), в квартале (от 89 до 92), в месяце (от 28 до 31), 2) обыкновенные % - определяются исходя из приближенного числа дней в году, квартале, месяце (360, 90, 30).

2. варианта определения продолжительности ссуды: 1) принимается в расчет точное число дней кредитования (расчет по дням), 2)принимается в расчет приблизительное число дней кредитования (в месяце - 30 дней).

Часто при обслуживании текущих счетов для начисления процента используется процентное число Pt/100DH дивизор D= T/r, где P - исходи капитал, t - продолжительность финансовых опреций в днях, T - количество дней в году. => Процентный доход: I=Pt/100D. Обычно сумма на счете часто меняется т.к. на счет кладут и снимают деньги. Тогда общая величина начисленного % за некоторый срок: сумма всех процентных чисел за каждый промежуток времени, когда сумма на счете не менялась, делится на дивизор.

В условиях уменьшения покупательной способности денег, реальная ставка важнее номинальной. Сумма составит: F*=F/Itp, где F - наращенная сумма, t - время, Ip - величина индекса цен.

Учет векселей.

Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Дисконтирование векселя - покупка векселя у владельца до наступления срока оплаты по цене меньше той, которая была бы в конце срока. (часто называется учетом векселя). Дисконт (D) - % банка, удержанный с векселя. Является процентами, за время от дня дисконтирования n до дня погашения векселя на сумму F, подлежащую уплате в конце срока. Банковская ставка дисконтирования равна d => D=Fnd. Векселедержатель получит дисконтированную величину векселя P=F-Fnd=F(1-nd) - банковское (коммерческое) дисконтирование. Обычно используется обыкновенный процент и точное число дней.

Начисление сложных и непрерывных процентов. Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Инвестиция сделана со сложным %, если очередной годовой доход исчисляется не с исходной величины ивестированного капитала P, ас общей суммы, в которую входят и ранее начисленные и не востребованные инвестором проценты. => капитализация процентов (присоединение их к начисленной базе) => база увеличивается. => Размер инвестированног капитала = Fn=P(1+r)n,

%-й доход = I=P((1+r)n-1)

Если кредит заключается на число лет, отличное от целого, то % могут начисляться по схеме сложного % или по смешанной схеме (схема сложного % для целого числа лет+для простых % для дробной части года): Fn=P(1+r)w(1+fr), где w - целое число лет, f - дробная часть года, n=w+f.

"Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций"

Сложные финансовые проблемы в банковской практике => задача начисления сложного % за очень малое время => непрерывное начисление и капитализация процента => наращенная сумма =Fn=Pe?n, где ? - непрерывн ставка (сила роста). Процентный доход = I=P(e?n-1).

Финансовые ренты. Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

Финансовая рента (аннуитет) - однонапраленный денежн поток (нет чередования оттоков и притоков денеж средств) с равными временными интервалами между двумя последовательными денежн поступлениями. Этот постоянн временной интервал - период ренты (период аннуитета), любой элемент денежн потока - член ренты (аннуитета). Рента, кажд член которой имеет место в конце соответств периода - рента постнумерандо, если в начале - пренумерандо. Оенка денежного потока (и ренты) может выполняться в рамках решения двух задач: 1) прямой, предполагающей суммарную оценку наращенного денежного потока - определяется будущая стоимость денежного потока, 2) обратной - суммарная оценка дисконтированного (приведенного) денежного потока - определяется приведенная стоимость денежного потока.