2.2 Анализ коэффициентов

1 Группа коэффициентов: показатели рентабельности организации

1) Маржинальные показатели

Коэффициенты	Описание	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Rпродаж=	Показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала.	0,135	0,115	0,132	0,078
Rпродукции =	Показывает насколько прибыльной является основная деятельность предприятия.	0,297	0,233	0,35	0,089

На рассматриваемом предприятии коэффициент рентабельности продаж (R_{продаж)} за постепенно снижается. Это можно связать с тем, что темпы снижения выручки опережают темпы снижения затрат. Возможная причина: сокращение объемов продаж. Такая ситуация является обычной, когда предприятие сокращает по каким-либо причинам свою деятельность на данном рынке. Выручка снижается быстрее затрат в результате действия производственного левериджа. Необходимо проанализировать маркетинговую политику компании.

Рентабельность продукции (R_{продукции}) характеризует способность фирмы генерировать необходимую прибыль и определяет общую эффективность использования всех экономических ресурсов. Повышению уровня рентабельности способствуют увеличение массы прибыли, снижение себестоимости продукции, улучшение использования производственных фондов. Но на данном предприятии – обратная ситуация-рентабельность продукции постепенно снижается.

2) Показатели рентабельности

Коэффициенты	Описание	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
RoE =	Показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала.	0,042	0,027	0,076	0,027
RoA =	Показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами.	0,031	0,021	0,06	0,02
RоТС =	Отображат эффективность использования долгосрочно всех активов предприятия без учета налогов и процентов по займам.	0,093	0,0608	0,0884	0,0246

Рентабельность собственного капитала (RoE ) – по сути главный показатель для стратегических инвесторов. Он позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Динамика этого показателя за рассматриваемый период – неравномерная, сначала происходит повышение, а затем понижение коэффициента.

Коэффициент рентабельности активов (RoA) снижается и это можно охарактеризовать как снижение эффективности использования активов предприятия. Т.е. каждая единица активов зарабатывает меньшее количество денежных единиц чистой прибыли, по сравнению с предыдущим периодом.

Достоинства применения коэффициента рентабельности общего капитала (RоТС) понятны: его максимизация заставляет менеджеров увеличивать выручку, снижать себестоимость и непроизводственные расходы (относимые на прибыль), уменьшать величину активов (за счет избавления от непроизводственных активов, снижения дебиторской и кредиторской задолженности). На данном предприятии происходила обратная ситуация, т.к. значение этого показателя уменьшалось. Показатель полезно применять в качестве дополнительного для сравнения оценки эффективности использования активов холдингов с разнообразным ассортиментом или вертикальной интеграцией. В таком случае можно оценить, приносят ли вложения в данный актив (станки, помещения, запасы сырья на складе) для производства определенной продукции нужную отдачу, и сформировать оптимальный набор активов для производства оптимального ассортимента.