Відповідь: вартість земельної ділянки складає 83 751 000 гривеньЗадача 12.
Для придбання майнового комплексу підприємства було залучено позику на суму 300000 грн. Іпотечна постійна (коефіцієнт капіталізації на позиковий капітал) складає 17,5 %. Очікується, що об'єкт власності принесе чистий операційний доход 65000 грн. Аналіз порівняних продажів показує, що інвестори очікують 19 % коефіцієнт капіталізації на власні кошти від інвестицій у схожі об'єкти. Оцінити вартість майнового комплексу.
Розв'язок. В даному випадку вартість майнового комплексу дорівнює сумі власного та позикового капіталу, вкладеного в об'єкт. Тому за умов завдання спочатку визначимо розмір власного капіталу, залученого до фінансування об'єкта,
враховуючи, що чистий операційний доход розподіляється на дві складові - доход від використання позикового капіталу та доход на власний капітал.
Визначимо доход на позиковий капітал (Дпк) як добуток суми залученого кредиту на відповідний коефіцієнт капіталізації, тобто:
Дпк = 300000 х 0,175 = 52500 (грн.).
Тоді доход на власний капітал (Двк) становить:
Двк = 65000 - 52500 = 12500 (грн.).
Розмір власного капіталу (ВК), залученого до фінансування майнового комплексу, відповідно з очікуваним коефіцієнтом капіталізації становитиме:
ВК = 12500 / 0,19 = 65789 (грн.).
Вартість об'єкта власності дорівнює:
300000 + 65789 = 365789 (грн.).
Задача 13.
Ринкова вартість усіх активів підприємства оцінюється в 400 тис. грн., а зобов'язань – 300 тис. грн. Фактичний прибуток до оподатковування – 23 тис. грн., ставка податку на прибуток – 25 %. Середньогалузева рентабельність власного капіталу - 15%. Ставка капіталізації - 18%. Оцінити вартість гудволу.
Рішення.
Розрахуємо вартість гудволу методом надлишкових прибутків. Для цього розрахуємо фактичний та очікуваний чистий прибуток підприємства.
Фактичний чистий прибуток дорівнює:23 × 0,75 = 17, 3 (тис. грн.)
Очікуваний чистий прибуток за умов середньогалузевої рентабельності власного капіталу становитиме:
(400 – 300) × 0,15 = 15 (тис. грн.)
Вартість
гудволу за формулою становить:
Г
=
(тис. грн.)
Відповідь: 12,8 тис.грн.
Задача 16.
Підприємство «Альфа» розробило нову технологію виробництва запасних частин для автомобілів, що сприяє підвищенню ефективності використання обладнання підприємства, і отримало патент на неї Якщо раніше протягом року на виробничих потужностях підприємства можливо було виробляти 5 тис. одиниць продукції, то після освоєння нової технології продуктивність збільшилась до 6,5 тис. одиниць продукції.. Ціна одиниці продукції без ПДВ становить 1500 грн. Собівартість продукції становить 70 % від обсягу її виробництва, податок на прибуток – 25 %. Визначити вартість технології, якщо ставка дисконту дорівнює 22 %, а тривалість прогнозного періоду – 6 років.
Розв’язання
1)Річний економічний ефект від використання технології визначається за формулою :
Д = Ц × (К – Кб/вик),
де Кб/вик – обсяг виробленої (реалізованої) продукції без використання нематеріального активу
1500 × (6,5 – 5) = 2250 (тис. грн).
2)Чистий економічний ефект (за винятком собівартості та податку на прибуток) становить:
2250×(1-0,7) × (1-0,25) = 506 (тис. грн).
3)Вартість технології з урахуванням тривалості прогнозного періоду та ставки дисконту визначається за формулою:
,
де , ВНА – вартість нематеріального активу;
Ді – економічний ефект від використання нематеріального активу, що оцінюється, за і-й період;
Д – економічний ефект від використання нематеріального активу, що оцінюється, за найбільш характерний (типовий) період.
1602,5
(тис. грн).
Задача 17
Аудиторсько-консалтингова фірма до дати оцінки завоювала міцні позиції на ринку. Розмір виручки від реалізації аудиторських послуг фірми за попередній рік щодо дати оцінки склав 7,65 млн. грн, послуг із оцінки - 5,1 млн. грн. на рік. При цьому дослідження ринку виявило можливість реалізувати послуги аудиторів на 25 % вище середньоринкових цін на аналогічні послуги, а оцінювачів - на 10 % вище середньоринкових цін.
Розрахувати вартість бренду (найменування + товарний знак) на дату оцінки, якщо передбачається, що цінова перевага збережеться 3 роки, а ставка дисконту – 10 %.
Розв’язання:
Вартість бренду на дату оцінки визначимо за формулою:
Виручки від реалізації аудиторських послуг фірми за поточний рік:
7,65*0,25+7,65=9,95 (млн. грн.)
Виручки від реалізації послуг з оцінки фірми за поточний рік:
5,1*0,1+5,1=5,61 (млн. грн.)
Сумарна виручка дорівнює:
9,95+5,61=15,56 (млн. грн.)
Тоді вартість бренду складає:
Відповідь:
38,67 млн. грн..