2.10 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Капитал – стоимость, приносящая прибавочную стоимость при использовании труда наёмных рабочих.

Различают капитал реальный – средства производства и денежный – деньги, используемые для приобретения средств производства и обеспечения хозяйственной деятельности предприятия.Средства, обеспечивающие деятельность предприятия делятся на собственные и заёмные.Собственный капитал – стоимость (денежная оценка) имущества п/п, находящегося в его собственности, он складывается из различных источников: уставного или складочного капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли.Заёмный капитал – капитал, который привлекается предприятия со стороны в виде кредитов, финансовой помощи и т.д.Уставный капитал – совокупность средств(вкладов, взносов, долей) учредителей (участников) в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определённых учредительными документами.

Капитал в материально – вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный.Основной – материальные факторы длительного пользования: машины, оборудование, здания и т.д. Оборотный капитал расходуется на покупку сырья и материалов.Основной капитал служит в течении ряда лет, оборотный – полностью потребляется в течении одного производственного цикла. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Таблица рассчитана на основании бухгалтерского баланса (приложение 1)

Данные таблицы показывают, что общее изменение стоимости источников за отчётный год составило 2179913 тыс.руб. Это произошло за счёт увеличения собственных и привлечённых (кредиторской задолженности) средств соответственно на 435742 тыс.руб. и 165780 тыс.руб. и за счёт уменьшения заёмных средств на 1744171 тыс.руб. За отчётный период удельный вес собственных средств значительно уменшился на 3,02% и составил 28,58%, а удельный вес заёмных средств увеличился на 3,42% и составил 71,42%. В целом предприятие в отчётном году снизили собственные средства и увеличить заёмные средства, что отрицательно влияет на работу предприятия. Так как предприятие не располагает собственными средствами, оно не может покрывать свои убытки.

Таблица 9

Оценка капитала вложенного в имущество предприятия

Показатели	№ стр. баланса	Сумма		Измене- ние за год	Темп при- роста	Удельный вес в имуществе п\п
		На начало года	На конец года			На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
Источники средств п/п	700	6211435	8391348	2179913	135,10	100	100
Всего:
в том числе:
2 Собственный капитал	490	196536	238278	41742	121,24	31,6	28,6
3 Заёмный капитал	590+690	4248899	5993070	1744171	141,05	64,4	71,4
4 Долгосрочные заёмные средства	590
5 Краткосрочные заёмные средства	610	4073745	5646610	1572865	138,61	4,2	19,7
1	2	3	4	5	6	7	8
6 Кредиторская задолженность	620	3809830	3975610	165780	104,35	61,3	4,74
7 Расчёты с учредителями	630	2217	876	-1341	39,51	0,04	0,01
8 Средства, приравненные к собственным	640+650	2505	13034	40529	520,32	0,04	0,16
9 Прочие Краткосрочные заёмные средства	660	-	-	-	-	-	-
10 Собственные источники средств для формирования внеоборотных активов	190-590	1051057	1726545	675488	164,27	16,9	20,5
11 Наличие Собственных оборотных сред.	490-(190-590)	911479	671733	-239746	73,69	14,7	8,005

2.11 Анализ ликвидности баланса

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. А1: наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

2. А2: быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы

3. А3: медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса за исключением статьи «Расходы будущих периодов» + «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий

4. А4: трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. П1: наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность

2. П2: краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства

3. П3: долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства

4. П4: постоянные пассивы – статьи раздела 1 пассива баланса (источники собственных средств)

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму оборотных средств по статье раздела 1 «Расходы будущих периодов» и увеличивается по статье «Доходы будущих периодов», «фондов потребления».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1,А2 ≥ П2,А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активам и пассивам баланса. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и имеет глубокий экономический смысл, его выполнение

свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В случае если одно из неравенств не соблюдается, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Таблица рассчитана на основании приложения к балансу(приложение5)

Таблица 10

Анализ ликвидности баланса (млн.руб.)

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	Начало года	Конец года
Наиболее ликвидные Активы	853369	763757	Наиболее срочные обязательства	3812047	3976486
Быстро реализуемые активы	1776060	2431571	Краткосрочные пассивы	259193	1657090
Медленно реализуемые активы	2216982	3006057	Долгосрочные пассивы	175154	346460
Трудно реализуемые активы	1365025	2189963	Постоянные пассивы	1965041	2411213
Баланс	6211435	8391348	Баланс	6211435	8391348

На ОАО «Тяжмаш» анализ ликвидности баланса дал следующие результаты:

Начало года			Конец года
А1=853368	<	П1=3812047	А1=763757	<	П1=3976486
А2=1776060	>	П2=259193	А2=2431571	>	П2=1657090
А3=2216982	>	П3=175154	А3=3006057	>	П3=346460
А4=1365025	<	П4=1965041	А4=2189963	<	П4=2411312

Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. 

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. 

Как видно из таблицы, первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на начало года суммой равной 2958679 руб., так и на конец года с недостатком, равным 3212729 рублей. То есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере этой суммы. По остальным соотношениям выполняются указанные ограничения. В связи с чем можно предположить, что организация способна была бы расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей, если бы не имел место столь значительный недостаток наиболее ликвидных активов. Выполнение же последнего неравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4). Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдается первое неравенство.