Тема 2. Управління капіталом

1. Сутність і класифікація капіталу підприємства.

2. Принципи формування капіталу підприємства.

3. Забезпечення оптимальності структури капіталу з позицій ефективності його використання.

1. Сутність і класифікація капіталу підприємства.

Капітал підприємства - загальна вартість засобів у грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, інвестованих у формування його активів. Сутність капіталу характеризується:

1) Капітал - основний фактор виробництва;

2) Капітал - фінансові ресурси підприємства, що приносять доход. Капітал може бути не тільки виробничім фактором, а виступати у формі позичкового капіталу, що забезпечує формування доходів підприємства не в операційній, а у фінансово-інвестиційній діяльності;

3) Капітал - головне джерело формування добробуту власників як у поточному, так і у перспективному періоді;

4) Капітал - головний вимірник ринкової вартості підприємства. У цій якості виступає власний капітал, що визначає обсяг його чистих активів. Розмір власного капіталу характеризує потенціал залучення їм позикових фінансових засобів;

5) Динаміка капіталу підприємства є найважливішим барометром рівня ефективності його господарської діяльності. Високі темпи характеризують високий рівень формування і ефективний розподіл прибутку підприємства.

Капітал підприємства характеризується не тільки його багатоаспектною сутністю. Він може класифікуватися по цілому ряді ознак:

1. По приналежності підприємству:

- власний характеризує загальну вартість засобів підприємства, що належить йому на правах власності та використається їм для формування певної частини його активів. Активи, сформовані за рахунок власного капіталу - чисті активи.

- позиковий - засоби, що залучені для фінансування розвитку підприємства на основі повернення, або інші майнові цінності, всі форми позикового капіталу, фінансові зобов'язання, які підлягають погашенню в передбачений термін.

2. По цілям використання:

- продуктивний - кошти підприємства, інвестовані в його операційні активи для здійснення основної діяльності;

- позичкові кошти підприємства, інвестовані в грошові інструменти (довгострокові та короткострокові депозитні вклади в комерційному банку), а також у боргові фондові інструменти (облігації, депозитні сертифікати);

- спекулятивний - капітал, використовуваний у процесі здійснення спекулятивних (заснованих на різниці в цінах купівлі продажу) фінансових операцій.

3. По формах інвестування:

- грошова;

- матеріальна;

- нематеріальна.

4. По об'єкту інвестування:

- основний капітал, інвестований в усі види необоротних активів;

- оборотний капітал, інвестований в усі види оборотних активів.

5. За формою знаходження в процесі кругообігу (Г-Т...В...Т-Г'):

- грошова;

- товарна;

- продуктивна.

6. По формах власності:

- приватний;

- державний.

7. По організаційно-правових формах діяльності:

- акціонерний;

- пайовий (ТОВ);

- індивідуальний капітал.

8. По характері використання в господарському процесі:

- працюючий;

- непрацюючий (непрацюючі основні фонди, неліквіди, готова продукція, що не користується попитом).

9. По характері використання власниками:

- капітал, що споживається;

- капітал, що накопичується (реінвестується).

10. По джерелах залучення:

- національний (вітчизняний);

- іноземний.

11. По відповідності правовим нормам формування:

- легальний;

- тіньовий.

Фінансування капіталу підприємства в процесі його продуктивного використання характеризується процесом постійного кругообігу. Середня тривалість обороту капіталу характеризується періодом його обороту в днях, місяцях або роках. Крім того цей показник може бути виражений числом оборотів протягом розглянутого періоду. Одночасно зі зміною форм руху капітал характеризується постійною зміною його сумарної вартості, що зветься "вартісний цикл". Рух вартісного циклу капіталу підприємства здійснюється по спіралі.