Денежный рынок. Спрос и предложение денег. Денежная масса. Денежные агрегаты.

Денежный рынок - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, "цену" денег; это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

На денежном рынке деньги "не продаются" и "не покупаются" подобно другим товарам. В этом специфика денежного рынка. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

Предложение денег – это денежная масса, находящаяся в обращении, т.е совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

В экономической теории сложилось два основных подхода при анализе спроса на деньги: монетаристский и кейнсианский.

Монетаристская теория спроса на деньги основывается на неоклассических традициях. Родоначальником монетаризма является И. Фишер (1867-1947). Со¬временный монетаризм возник как новый вариант количественной теории. Его основателями являются представители Чикагской школы М. Фридмен, К. Бруннер. Сущность монетаризма сводится к двум основным положениям:

1. Деньги играют определяющую роль в развитии экономики.

2. Центральный банк может оказывать регулирующее воздействие на денежное предложение, то есть на величину денежной массы, находящейся в обращении.

За основу спроса обычно принимают уравнение И. Фишера:

MV=PQ, где

М — количество денег, находящихся в обращении;

V — скорость обращения денег;

Q — количество проданных товаров;

Р — уровень цен.

Кейнсианская модель спроса на деньги. Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Деньги являются абсолютно ликвидными активами. Дж. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Как считал Дж. Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:

1) использование денег в качестве средств платежа (трансакционный мотив хранения денег);

2) обеспечение в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег (мотив предосторожности);

3) спекулятивный мотив - мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента.

Md = M1 + M2 = L1 (Y) + L2 (i), где

Md - совокупный спрос на деньги;

M1 - операционный спрос, который учитывает трансакционный мотив и мотив предосторожности;

M2 - спекулятивный спрос;

i - норма процента,

L1 , L2 - функции ликвидности.

Денежная масса - совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которыми располагают частные лица, собственники (предприятия и организации) и государство.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Особое место в структуре денежной массы занимают так называемые "квази-деньги" (от латинского "quasi" - как будто, почти), т. е. денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства.

Денежный агрегат – любая из нескольких специфических групп ликвидных активов, служащих для измерения денежной массы.

M1 - "деньги для сделок": наличные деньги (банкноты и разменные монеты) и банковские деньги.

M2 = M1 + деньги на срочных и сберегательных счетах, который нельзя непосредственно (до истечения определенного срока) использовать как покупательное и платежное средство

M3 = M2 + депозитные сертификаты банков, облигации гос. займа

L = M3 + банковские акцепты, коммерческие бумаги, казначейские векселя, сберегательные облигации

Х – иностранная валюта.

Вопрос №55.