11. Показатели эффективности использования краткосрочных активов

Эффективность: 1)пок-ли ликвид-ти и платежесп-ти, 2)пок-ли оборачиваемости оборотных ср-в, 3)пок-ли достаточночти собств.оборотных ср-в и использ-я др.источ-ков.1)Ликвидность – это его платежеспособность. Коэф-т тек. ликвид-ти Ктл=А/(ЗиК+КЗ) (А-оборотные активы,ЗиК-займы и кредиты, КЗ-кредит.задолженность)2)Коэф-т оборачиваемости Ко=Р/ОС (Р-выручка от реализации продукции,работ,услуг; ОС-средний остаток оборотных ср-в). Он показывает кол-во оборотов,кот. совершают оборотные ср-ва за анализируемый период. Также его можно определить делением кол-ва дней на продолжительность одного оборота в днях. Рост Ко свидетельствует об эффективном использовании оборотных ср-в, высокий может подтверждать, что у предприятия есть хороший спрос на продукцию.Низкий коэф-т оборачиваемости может свидетельствовать о необходимости поддержать высокий уровень запасов. Длительность одного оборота запасов в днях Од=ОС*Д/Р (ОС - средний остаток оборотных ср-в, число дней периода, Р-выручка от реализации продукции,работ,услуг). Также можно рассчитать делением числа дней в периоде на коэф-т оборачиваемости. Од показ-т продолжительность прохождения оборотными ср-ми отдельных стадий производства. Коэф-т загрузки оборотных ср-в показ-т сумму оборотных ср-в, авансированных на 1 р. реализации. Этот пок-ль рассчит-ся: Кз=ОС/Р (ОС-средний остаток оборот.ср-в, Р-выручка от реализации продукции,работ,услуг)Коэф-т загрузки – величина, обратная коэф-ту оборачиваемости. Чем меньше величина коэф-та загрузки, тем эффективнее используются оборотные ср-ва.Средняя величина оборотных ср-в = (источники собственных ср-в – доходы и расходы – внеоборотные активы)/оборотные активы.

12. Финансовый и производственный леверидж.

Леверидж – процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на увеличение прибыли. Основным результативным показателем служит чистая прибыль.

Виды левериджа: 1)Фин.леверидж хар-ет влияние структуры капитала на величину прибыли предприятия, а разные способы включения кредитных издержек в себестоимость оказывают влияние на уровень чистой прибыли и чистую рентабельность собственного капитала. 2)Производственный леверидж зависит от структуры издержек производства и от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре себестоимости. Он показывает изменение прибыли в зависимости от изменения объемов продаж. 3)Производственно-финансовый леверидж оценивает совокупное влияние производственного и финансового левериджа. Здесь происходит мультипликация рисков предприятия.Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Эффект финансового рычага или левериджа (ЭФР), представлен формулой:

ЭФР = [Р(1- п) - СП] * Kз/Kс, где „Р - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);п - ставка налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);СП - ставка ссудного процента предусмотренного контрактом; Кз - заемный капитал; Кс - собственный капитал.Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов:а) разностью между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты: [Р(1- п) - СП];б) плеча финансового рычага: Кз/Кс.Положительный эффект финансового рычага наступает, если Р(1- п) - СП > 0.