3. Анализ чувствительности инвестиционного проекта

Задаются критерии чувствительности, в его качестве может выступать чистый приведенный эффект NPV. При анализе рассчитывают базисный вариант, а затем меняется только одна из переменных, определяется изменение критерия.

Таблица 13. – Анализ чувствительности инвестиционного проекта

Показатели	Базовый критерий NPV	Изменение показателя, %	Новые значения критерия NPV	% изменения NPV гр.4\гр.2*100-100	% изменения NPV на 1% изменения показателя гр.5:гр.3	Рейтинг
1	2	3	4	5	6	7
Цена продажи		↓На 10%
Объем продаж		↓На 15%
Операционные затраты		↑На 10%
Ставка ссудного процента (дисконта)		↑На 15%

Таблица 14. – Показатели чувствительности и важности инвестиционного проекта

Показатели	% изменения критерия к доле изменения в переменной, (гр.6.табл.13)	Важность	Возможность прогнозирования
Цена продажи
Объем продаж
Операционные затраты
Ставка ссудного процента (дисконта)

В зависимости от изменения критерия важность устанавливается : <1- низкая; =1- средняя; >1- высокая; >>1- очень высокая. Возможность прогнозирования определяется аналитиком экспертным путем.

На основании анализа чувствительности строится матрица чувствительности и важности.

На основании проведенного анализа строится матрица чувствительности и важности. В левый верхний угол таблицы попадают переменные с высокой важностью и низкой степенью предсказуемости.

Таблица 15.-Матрица чувствительности и важности

Важность переменной
Степень предсказуемости		Высокая чувствительность	Средняя чувствительность	Низкая чувствительность
	Низкая	I	I	II
	Средняя	I	II	II
	Высокая	II	III	III

Переменные с индексом I могут оказать непредсказуемое влияние на инвестиционный проект, они подлежат дальнейшей проверке; влияние переменных с индексом II достаточно прогнозируемо и отслеживаемо; переменные с индексом III - про них говорят, что их надо установить и о них "забыть".