9. Какие показатели относят к группе показателей коммерческой эффективности

Коммерческая эффективность инвестиционного проекта - система показателей, характеризующих целесообразность его реализации для предприятия-инициатора проекта и/или внешнего частного инвестора. Любой частный инвестор, рассматривая возможность вложения капитала в реализацию конкретного инвестиционного проекта, заинтересован в максимально достоверных ответах на следующие вопросы. Какова ожидаемая величина экономического эффекта, который может быть получен в течение срока реализации проекта (проектного цикла)? В течение какого периода времени инвестиции возместятся получаемыми доходами? Какую отдачу в расчете на единицу авансированного капитала может получить инвестор? Получение ответов на эти вопросы связано с определением ключевых оценочных показателей эффективности инвестирования. При принятии окончательного решения о целесообразности вложения капитала, помимо показателей коммерческой эффективности, инвестор учитывает и такие факторы, как степень соответствия проекта выбранной инвестиционной стратегии, отношение к проекту региональных органов власти и местного населения, возможность формирования позитивного имиджа инвестора и т. д.

Коммерческая эффективность проекта в целом оценивается с целью определения его потенциальной привлекательности для возможных участников и поисков источников финансирования.

Показатели коммерческой эффективности проекта в этом случае учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника (устроителя), реализующего инвестиционный проект в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели коммерческой эффективности проекта определяются на основе денежных потоков, расчет которых производится на базе данных, определяемых по шагам расчетного периода:

- издержки производства и реализации продукции;

- определение потребности в оборотных средствах и прирост оборотных средств;

- общие капиталовложения;

- отчет о доходах и расходах и показатели рентабельности.

9. Какие показатели относят к группе показателей бюджетной эффективности

При выборе приоритетности финансирования инвестиционных проектов в настоящее время становится особенно актуальной оценка социальной значимости и бюджетной эффективности инвестиционного проекта.

В связи с необходимостью поиска новых подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов введено понятие «бюджетная эффективность инвестиционного проекта».

Бюджетная эффективность инвестиционного проекта - изменение за определенный период времени размера в абсолютном выражении сальдо бюджетных доходов и бюджетных расходов в результате реализации инвестиционного проекта.

При оценке бюджетной эффективности инвестиционного проекта учитывается изменение доходов и расходов бюджетных средств, обусловленных влиянием результатов реализации проекта, в том числе изменение налоговых поступлений от организаций, на результаты деятельности которых повлияет реализация проекта.

Показатели бюджетной эффективности инвестиционных проектов рассчитываются с использованием следующих показателей:

- численность работающих на рабочих местах, где осуществляется реализация проекта;

- величина заработной платы работающих;

- величина суммы инвестиций (в том числе бюджетных источников);

- величина объема реализации продукции;

- величина добавленной стоимости на производстве, где реализуется проект;

- рентабельность производства;

- величина капитальных вложений;

- площадь земельного участка.

Данная методика позволяет определить бюджетную эффективность инвестиционного проекта, как на стадии его принятия (расчетная бюджетная эффективность), так и в процессе его реализации.

Расчет бюджетной эффективности инвестиционного проекта производится по формуле: БЭ = (Дб + Эбс1 + Эбс2 - Рб) x Кд, где:

БЭ - бюджетная эффективность;

Дб - доходы областного (местного) бюджета в связи с реализацией инвестиционного проекта;

Эбс1 - экономия бюджетных средств за счет снижения вследствие реализации инвестиционного проекта эксплуатационных расходов, оплачиваемых за счет бюджетных средств;

Эбс2 - экономия бюджетных средств за счет исключения возможных расходов областного (местного) бюджета на устранение негативных последствий, которые могут произойти в случае отказа от реализации инвестиционного проекта;

РБ - расходы областного (местного) бюджета на реализацию инвестиционного проекта;

Кд - коэффициент дисконтирования.