Додатки

Додаток А

Приклад оформлення титульної сторінки

ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД

КРИВОРІЗЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Кафедра обліку, аналізу, аудиту та адміністрування

підприємств гірничо-металургійного комплексу

Курсова робота

з дисципліни «Корпоративне управління»

(назва дисципліни)

на тему ________________________________________________________________

	Студента ___ курсу групи _____________ спеціальності 8.18010018 «Адміністративний менеджмент» __________________________ (прізвище та ініціали)
	Керівник: ________________________________ (посада, вчене звання, науковий ступінь, прізвище та ініціали)
	Національна шкала ________________ Кількість балів: ________ Оцінка: ECTS _____
Члени комісії	________________ ________________________ (підпис) (прізвище та ініціали) ________________ ________________________ (підпис) (прізвище та ініціали) ________________ ________________________ (підпис) (прізвище та ініціали)

м. Кривий Ріг – 2013 рік

Додаток Б

Приклад оформлення змісту

ЗМІСТ

	стор.
Вступ	3
Розділ 1 Теоретичні основи предмету дослідження	5
1.1 Сутність предмету дослідження	5
1.2 Нормативно-правове регулювання предмету дослідження та огляд літературних джерел (проблемні питання)	10
Розділ 2 Характеристика базового підприємства та особливостей ведення фінансово-господарської діяльності	14
2.1 Характеристика та особливості діяльності підприємства	14
2.2 Аналіз основних показників діяльності	19
Розділ 3 Дослідження стану корпоративного управління базового підприємства та оцінювання рівня його якості	23
3.1 Аналіз стану корпоративного управління базового підприємства	23
3.2 Оцінка рівня якості корпоративного управління базового підприємства та напрямки його підвищення	28
Висновки	32
Список використаних джерел	34
Додатки	36

Додаток В

Методичний підхід до рейтингової оцінки рівня корпоративного управління включає наступні категорій:

- прозорість інформації;

- втрата активів;

- ініціативи у сфері корпоративного управління;

- дотримання прав акціонерів;

- корпоративні конфлікти.

Для визначення рейтингу корпоративного управління розроблено систему оцінювання, яка передбачає для кожної складової рейтингу (r_і) встановлення ступеня відповідності ознакам (х_і):

, (1)

де 0 – повна невідповідність ознаки;

1 – повна відповідність ознаки

Для кожної складової за допомогою експертного методу встановлено вагові коефіцієнти (р_і). За допомогою коефіцієнту конкордації визначено ступінь узгодженості думок 15 експертів. У результаті проведених розрахунків визначено, що коефіцієнт конкордації складає 0,74608, що свідчить про високий рівень узгодженості експертів.

Зважена оцінка кожної і-ої складової рейтингу визначається за формулою:

(2)

При цьому максимальне значення відповідності ознакам за кожною складовою рейтингу дорівнює 1. Тоді максимальне значення балів за кожною складовою рейтингу дорівнюватиме відповідному ваговому коефіцієнту:

(3)

Своєю чергою, максимальна сума балів за кожною складовою дорівнює сумі відповідних вагових коефіцієнтів.

(4)

Для кожної складової рейтингу корпоративного управління категорії «прозорість інформації» встановлені відповідні вагові коефіцієнти (табл. 2.10).

Таблиця 1

Система вагових коефіцієнтів складових категорії «прозорість інформації»

Складові категорії	Ваговий коефіцієнт
1. Підготовка фінансової звітності акціонерного товариства відповідно до міжнародних стандартів фінансової звітності	5
2. Відкритість:
2.1. Наявність веб-сайту в мережі Інтернет	3
2.2. Наявність на веб-сайті доступу до фінансової звітності	2
2.3. Наявність на веб-сайті інформації щодо мети та стратегії товариства	2
2.4. Наявність на веб-сайті інформації про соціальну відповідальність	3
2.5. Отримання акціонерами наступної інформації про діяльність акціонерного товариства (інформація розповсюджується на загальних зборах, публікується в пресі, документи надаються для ознайомлення безпосередньо в акціонерному товаристві, надаються копії на запит акціонера, розміщуються на інтернет-сторінці акціонерного товариства):
2.5.1. Фінансові результати діяльності	1
2.5.2. Інформація про акціонерів, які володіють десятьма і більше відсотками статутного капіталу	1
2.5.3. Інформація про склад органів управління товариства	1
2.5.4. Статут та внутрішні документи	1
2.5.5. Протоколи загальних зборів акціонерів після їх проведення	1
2.5.6. Розмір винагороди посадових осіб акціонерного товариства	1
2.6. Наявність акціонера з контрольним пакетом акцій	2
3. Наявність планів щодо залучення інвестицій через випуск депозитарних розписок протягом наступних трьох років	2
4. Достовірність інформації щодо фінансово-господарської діяльності акціонерного товариства:
4.1. Здійснення перевірки ревізійною комісією	2
4.2. Здійснення перевірки наглядовою радою	2
4.3. Здійснення перевірки відділом внутрішнього аудиту	2
4.4. Здійснення перевірки сторонньою компанією або стороннім консультантом	2
4.5. Проведення аудиторської перевірки акціонерного товариства зовнішнім аудитором протягом останніх трьох років частіше, ніж один раз на рік у середньому	2
4.6. Заміна зовнішнього аудитора протягом останніх трьох років	1
4.7. Надійність репутації аудиторської фірми	1
4.8. Наявність стандартів внутрішнього аудиту	1
4.9. Наявність кваліфікованих спеціалістів із внутрішнього аудиту	1
5. Відсутність правопорушень щодо несвоєчасного розкриття інформації	2
Разом	41

Встановимо для кожної категорії рейтингу корпоративного управління систему критеріїв оцінки відповідних складових.

Для складових 1, 2.1–2.4, 2.7, 3, 4.1–4.9, 5 категорії «прозорість інформації» ступінь відповідності ознакам визначається як:

Для складових 2.5.1–2.5.6 категорії «прозорість інформації» ступінь відповідності ознакам визначається як:

Для складової 2.6 категорії «прозорість інформації» визначимо ступінь відповідності за формулою:

Підсумкове значення балів за складовою 2.5 визначається сумою складових 2.5.1–2.5.6:

(8)

Відповідно підсумкове значення балів за складовою 2 визначається сумою складових 2.1–2.6:

. (9)

Аналогічно значення складової 4 визначається сумою складових 4.1–4.9:

. (10)

Визначимо систему критеріїв оцінки відповідних складових для наступної категорії рейтингу корпоративного управління (табл. 2).

Таблиця 2

Система вагових коефіцієнтів складових категорії «втрата активів»

Складові категорії	Ваговий коефіцієнт
6. Відсутність трансфертного ціноутворення	3
7. Відсутність намірів щодо злиття	3
8. Відсутність намірів щодо реорганізації	2
9. Наявність у статуті акціонерного товариства положення, яке обмежує повноваження виконавчого органу приймати рішення про укладення договорів, враховуючи їх суму, від імені акціонерного товариства	4
Разом	12

Для складових 6–9 категорії «втрата активів» ступінь відповідності критеріям визначається за формулою (5). Аналогічно для складових 10.1–10.4, 11, 12 наступної категорії «ініціативи у сфері корпоративного управління» визначається ступінь відповідності за формулою (5) та встановлено вагові коефіцієнти (табл. 2).

Підсумкове значення балів за складовою 10 визначається сумою складових 10.1–10.4 за формулою:

. (11)

Таблиця 3

Система вагових коефіцієнтів складових категорії «ініціативи у сфері корпоративного управління»

Складові категорії	Ваговий коефіцієнт
10. Ефективність діяльності наглядової ради
10.1. Інформація щодо визначення винагороди членів наглядової ради (вибір одного варіанту із наведених):	2
10.1.1. Винагорода членів наглядової ради не є фіксованою сумою
10.1.2. Винагорода членів наглядової ради є відсотком від чистого прибутку або збільшення ринкової вартості акцій
10.1.3. Винагорода членів наглядової ради виплачується у вигляді цінних паперів товариства
10.2. Наявність вимог до членів наглядової ради, які містяться у внутрішніх документах акціонерного товариства щодо:
10.2.1. Галузевих знань і досвіду роботи в галузі	1
10.2.2. Знань у сфері фінансів і менеджменту	0,5
10.2.3. Особистих якостей (чесності, відповідальності)	0,5
10.2.4. Відсутності конфлікту інтересів	0,5
10.2.5. Граничного віку	0,5
10.3. Відповідність кількісного складу наглядової ради кількості акціонерів	4
10.4. Наявність положення про наглядову раду	2
11. Наявність Кодексу корпоративного управління	4
12. Наявність планів залучення іноземних інвестицій протягом наступних трьох років	1
Разом	16

Вагові коефіцієнти для кожної складової рейтингу корпоративного управління для категорій «дотримання прав акціонерів» наведені в табл. 4.

Таблиця 4

Система вагових коефіцієнтів складових категорії

«дотримання прав акціонерів»

Складові категорії	Ваговий коефіцієнт
13. Відсутність інформації щодо порушення процедури повідомлення про проведення загальних зборів акціонерів у засобах масової інформації	2
14. Визначення органу, який здійснював контроль за ходом реєстрації акціонерів або їх представників для участі в останніх загальних зборах (за наявності контролю):
14.1. Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку	2
14.2. Акціонери, які володіють у сукупності більше ніж 10 відсотків	2
15. Голосування з питань порядку денного на загальних зборах останнього разу відбувалось бюлетенями (таємне голосування)	3
16. Створення в акціонерному товаристві спеціальної посади або відділу, що відповідає за роботу з акціонерами	4
17. Наявність у складі наглядової ради представників акціонерів, що володіють менше 10 відсотками акцій	4
18. Наявність Положення про дивідендну політику/ Положення про розподіл прибутку	2
Разом	19

Для складових 13–18 категорії «дотримання прав акціонерів» та складових 20, 21 категорії «корпоративні конфлікти» ступінь відповідності критеріям визначається за допомогою формули (5).

Вагові коефіцієнти для кожної складової рейтингу корпоративного управління для категорій «корпоративні конфлікти» наведені в табл. 5.

Таблиця 5

Система вагових коефіцієнтів складових категорії

«імовірність настання корпоративних конфліктів»

Складові категорії	Ваговий коефіцієнт
19. Рівень імовірності настання корпоративного конфлікту (за ступенем тяжкості кризи)	5
20. Належність до компетенції органу затвердження договорів, щодо яких існує конфлікт інтересів	3
21. Наявність у статуті або внутрішніх документах акціонерного товариства положення про конфлікт інтересів, тобто суперечність між особистими інтересами посадової особи або пов'язаних з нею осіб та обов'язком діяти в інтересах акціонерного товариства	4
Разом	12

Бальна оцінка факторів, що характеризують можливість виникнення корпоративного конфлікту наведена у табл. 6.

Таблиця 6

Оцінка факторів, що характеризують можливість виникнення

корпоративного конфлікту, за допомогою системи балів

№	Індикатор (подія, що характеризує можливість виникнення корпоративного конфлікту)	Максимальна кількість балів блоку	Часткова кількість балів події
1	Поточне корпоративне управління в частині відношення до акціонерів	20
1.1	Має місце ущемлення основних прав акціонерів в процесі корпоративного управління:
	відсторонення від голосування на загальних зборах акціонерів		20
	відсторонення від участі у виборах Ради		20
	неотримання частки прибутку корпорації		10
1.2	Неможливість міноритарних акціонерів, у яких пакет акцій менше блокуючого, взяти участь у прийнятті рішень стосовно фундаментальних змін у корпорації:
	внесення змін до статуту		5
	додатковий випуск акцій		5
1.3	Неефективна участь у загальних зборах та голосуванні внаслідок:
	недостатньої та несвоєчасної інформації стосовно дати, місця та порядку денного загальних зборів		15
	відсутня можливість ставити запитання Раді		10
	відсутня можливість голосувати особисто або заочно		20
1.4	Обмеження інформації про структуру капіталу та ступінь контролю окремих акціонерів		5
1.5	Неефективне функціонування ринків корпоративного контролю, зокрема:
	нечітке формулювання правил, що регулюють придбання корпоративного контролю		5
	безвідповідальність керівництва компанії		10
1.6	Несправедливе ставлення до власників одного виду акцій
	зміни права голосу за акціями не затверджуються голосуванням акціонерів		15
	управляючі акціями та довірені особи голосують без узгодження з власником		20
	регламент та процедура загальних зборів не забезпечують рівні умови для всіх акціонерів		20
1.7	Недостатня інформованість міноритарних акціонерів про матеріальну зацікавленість членів Ради та Правління в угодах		5
2	Деякі події минулого корпоративного управління в частині відношення до акціонерів	10
2.1	Придбання акцій ЗАТ без урахування переважних прав міноритарних акціонерів		10
2.2	Проведення загальних зборів акціонерів без повідомлення частини міноритарних акціонерів з приводу змін у корпорації:
	збільшення статутного фонду товариства		15
	вибір реєстратора іменних цінних паперів		15
	реорганізація товариства		15
3	Наявність корпоративного конфлікту в минулому	20
3.1	В минулому мав місце корпоративний конфлікт відносно:
	контрольного пакету акцій		20
	блокуючого пакету акцій		10
	більше 10% акцій		5
4	Наявність конфлікту з персоналом	15
4.1	Наявність конфлікту з керівником товариства в теперішній час або в минулому		15
4.2	Наявність конфлікту з персоналом		5
5	Взаємодія товариства з професійними учасниками фондового ринку	30
5.1	Реєстр акцій веде реєстратор, який не є афілійованою особою з Товариством
	реєстратор не лояльний до акціонерів		30
	реєстратор лояльний до всіх акціонерів		15
5.2	В минулому реєстр акцій вів реєстратор, який не був афілійованою особою з Товариством		10
5.3	Виявлення фактів щодо прояву зацікавленості третіх осіб до системи реєстру		5
5.4	Придбання акцій Товариства через стороннього торговця цінними паперами, який не є афілійованою особою
	контрольного пакету акцій		15
	інших пакетів		5
6	Інші інформаційні факти	5
6.1	Наявність інформації в пресі про можливий корпоративний конфлікт з Товариством		5
6.2	Надходження пропозицій щодо придбання наявного пакету акцій		5
	Всього максимальна кількість балів	100

Для діагностики ступеня тяжкості кризи відносно виникнення корпоративних конфліктів застосовується наступна шкала бальної оцінки:

0 - 20 балів – корпоративна криза відсутня;

21 - 40 балів – легкий ступінь кризи;

41 - 60 балів – середній ступінь кризи;

61 - 80 балів – тяжкий ступінь кризи;

81 - 100 балів – критична ситуація.

Для складової 19 категорії «корпоративні конфлікти» ступінь відповідності визначимо за наступною формулою:

Сумарне значення рейтингової оцінки рівня якості корпоративного управління визначається за формулою:

, (13)

де j – порядковий номер категорії рейтингу;

i_j – порядковий номер і-ї складової j-ї категорії рейтингу;

n – загальна кількість складових j-ї категорії рейтингу;

– ступінь відповідності ознаки і-ї складової j-ї категорії рейтингу;

– ваговий коефіцієнт ознаки і-ї складової j-ї категорії рейтингу.

Блок-схема методичного підходу рейтингової оцінки рівня якості корпоративного управління акціонерних товариств, у тому числі гірничодобувних підприємств України, наведена на рис. 1. Підсумовуючи наведену оцінювальну систему рейтингової оцінки рівня якості корпоративного управління за методичним підходом, узагальнимо максимальні бали за кожною категорією рейтингу (табл. 7).

Таблиця 7

Бальна оцінка категорій рейтингу корпоративного управління

Категорії	Максимальний бал
Прозорість інформації	41
Втрата активів	12
Ініціативи у сфері корпоративного управління	16
Дотримання прав акціонерів	19
Імовірність виникнення корпоративних конфліктів	12
Разом	100

Рис. 1. Блок-схема рейтингової оцінки рівня якості корпоративного управління

Додаток Г

Приклад оформлення

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Акофф Р. Л. Планирование будущого корпорации / Р. Л. Акофф; под. ред. В. И. Данилова-Данильяна. – М.: Прогресс, 1985. – 325 с.

2. Вакульчик О. М. Корпоративне управління: економіко-аналітичний аспект / О. М. Вакульчик. – Дн.: Пороги, 2003. – 257 с.

3. Вартісно-орієнтований організаційно-економічний механізм корпоративного управління холдинговими компаніями: стратегія отримання комбінаторних переваг: монографія [Момот Т. В., Кадничанський М. В., Лобанов О. А., Рудь Н. В.]. – Х.: Фактор, 2010. – 220 c.

4. Воронкова А. Е. Корпорації: управління та культура: монографія / Воронкова А. Е., Баб’як М. М., Коренєв Е. Н.; за заг. ред. А. Е. Воронкової. – Дрогобич: Вимір, 2006. – 376 с.

5. Гриньова В. М. Організаційно-економічні основи формування системи корпоративного управління в Україні: монографія / В. М. Гриньова, О. Є. Попов. – Х.: ХДЕУ, 2003. – 324 с.

6. Євтушевський В. А. Стратегія корпоративного управління / Євтушевський В. А., Ковальська К. В., Бутенко Н. В. – К.: Знання, 2007. – 287 с.

7. Коваленко Б. Б. Построение корпоративной структуры управления предпринимательской организации холдингового типа: монография / Коваленко Б. Б., Пономарёв А. С., Смешко О. Г.; под редакцией д.э.н., проф. Е. С. Ивлевой. – СПб.: Издательство Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2010. – 136 с.

8. Корнеева Т. А. Проблемы корпоративного управления: корпоративный контроль : монография / Т. А. Корнеева. – Самара: Сам Люкс Принт, 2005. – 156 с.

9. Корпоративное управление машиностроительным предприятием: проблемы, пути решения: монография / [Пономаренко В. С., Ястремская Е. Н., Луцковский В. М и др.]. – Х: ИД «ИНЖЭК», 2006. – 232 с.

10. Кукура С. П. Теория корпоративного управления / С. П. Кукура. – М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004. – 478 с.

11. Лебідь І. О. Теоретико-методичні засади оцінки рівня якості корпоративного управління гірничодобувних підприємств: дис. на здобуття наук. ступеня к.е.н.: 08.00.04 «Економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності)» / І. О. Лебідь. – Кривий Ріг, 2012. – 213 с.

12. Молодецька О. М. Методологічні аспекти оцінки корпоративної безпеки акціонерних товариств / О. М. Молодецька, В. Я. Нусінов // Научный вестник ДГМА. – 2009. – № 1 (4Е). – С. 276–280.

13. Мороз О. В. Теорія конфліктів в контексті побудови загальної моделі ефективності сучасного підприємства: монографія / О. В. Мороз, О. А. Сметанюк, О. В. Лазарчук. – Вінниця: ВНТУ, 2010. – 256 с.

14. Мороз О. В. Корпоративне управління на підприємствах України: постприватизаційний етап еволюції: монографія / О. В. Мороз, Н. П. Карачина, Т. М. Халімон – Вінниця: УНІВЕРСУМ, 2008. – 180 с.

15. Назарова Г. В. Організаційно-структурна розбудова підприємства в системі корпоративного управління : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня док. екон. наук: 08.06.01 «Економіка, організація і управління підприємствами» / Г. В. Назарова. – Харків, 2005. – 37 с.

16. Педько А. Б. Власність, контроль і конфлікт інтересів в акціонерних товариствах: Монографія. – К.: ВД «Києво-Могилянська академія», 2008. – 325 с.

17. Поважный А. С. Трансформационные процессы корпоративного управления / А. С. Поважный. – Донецк: НАН Украины, 2001. – 290 с.

18. Попов О. Є. Розподіл і реалізація корпоративного контролю при формування капіталу акціонерного товариства: монографія / Попов О. Є., Котов А. М., Зайцева Т. Г. – Х.: ВД «ІНЖЕК», 2009. – 320 с.

19. Румянцев С. А. Українська модель корпоративного управління: становлення та розвиток / С. А. Румянцев. – К.: Знання, 2003. – 149 с.

20. Савчук В. П. Финансовый менеджмент предприятия: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций. – К.: Издательский дом «Максимум», 2001. – 600 с.

21. Старюк П. Ю. Корпоративное управление и стоимость компании: ситуация в России / П. Ю. Старюк, В. И. Полиенко // Управление компанией. – 2004. – №1. – С. 50–57.

22. Ткаченко Д. Ю. Корпоративное управление: качество и его критерии. Монография. – М.: Издательство НИБ, 2006. – 72 с.

23. Управление акционерным обществом: Корпоративное управление в Украине. – К.: Британский фонд «Ноу-Хау», 1999. – 196 с.

24. Храброва И. А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика / И. А. Храброва. – М.: Издательский Дом «АЛЬПИНА». – 2000. – 198 с.

25. Цой Р. А. Оценка рыночной стоимости российских промышленных компаний с учетом влияния корпоративного управления: дис. … канд. экон. наук: 08.00.10 / Розалина Александровна Цой. – Ростов-на-Дону, 2007. – 174 с.

26. Господарський кодекс України від 16.01.2003 № 436-IV. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/436-15.

27. Закон України «Про акціонерні товариства» від 17.09.2008 № 514-VI. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/514-17.

28. Принципи корпоративного управління України: Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку // Цінні папери України. – 2004. – № 1. – С. 11–25.

29. Проект нової редакції Принципів корпоративного управління України, затверджених рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 571 від 11.12.2003 р. Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 52 від 24.01.2008 р. // Відомості Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку. – 2008. – № 38. – С. 12–27.

30. Проект розпорядження Кабінету Міністрів України «Про схвалення Програми розвитку фондового ринку на 2011–2015 роки». Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 1478 від 21.09.2010 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: ssmsc.odessa.gov.ua›web_ssmsc/docs/prog.doc

31. Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 19.12.2006 р. № 1591 «Про затвердження Положення про розкриття інформації емітентами цінних паперів // Офіційний вісник України. – 2007. – № 9.

32. Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку «Про затвердження Порядку розкриття інформації про діяльність публічних акціонерних товариств на основі міжнародних стандартів фінансової звітності» від 30.11.2010 р. № 1780 // Офіційний вісник України. – 2011. – № 14.

33. Розпорядження Кабінету Міністрів України від 18 січня 2003 р. N 25-р «Про затвердження заходів щодо реалізації пріоритетних напрямів розвитку корпоративного управління в акціонерних товариствах» // Урядовий кур’єр. – 2003. – № 56.

34. Указ Президента «Про заходи щодо розвитку корпоративного управління в акціонерних товариствах» від 21.03.2002 р. №280/2002 // Офіційний вісник України. – 2002. – №13.

Методичні вказівки до виконання та оформлення курсової роботи з дисципліни «Корпоративне управління» для студентів спеціальності 8.18010018 «Адміністративний менеджмент» денної форми навчання, а також для керівників цих робіт. Наведено порядок організації підготовки до виконання та вибору теми курсової роботи, її структуру та вимоги до структурних елементів, порядок захисту, а також критерії оцінювання.

Укладачі Лебідь І. О., канд. економ. наук, доцент

Реєстац. № ________________

Підписано до друку _____________ 2013р.

Формат А5

Обсяг 36 стор.

Тираж ___________________ прим.

Видавничий центр КНУ,

вул. ХХІІ Партз’їзду, 11,

м. Кривий Ріг

36