Задача 4
Як інвестор може отримати очікувану ставку дохідності в 0,105 річних, вклавши кошти в ризиковий актив 1(Е(r) = 0,14 ; стандартне відхилення = 0,20) і безризиковий актив (r = 0,06). Яким буде стандартне відхилення такого портфеля? Порівняйте це значення зі стандартним відхиленням ризикового активу 2 (Е(r) =0,08; стандартне відхилення = 0,15).
Розв’язання
0,105=(1-х)*0,06+х*0,14
0,045=0,08х
Х=0,5625
Отже, щоб отримати дохідність портфелю на рівні 0,105 річних, то інвестору необхідно сформувати портфель таким чином, що 56,25% складали ризикові активи з дохідністю 0,14 та 43,75% безризикові активи з дохідністю 0,06.
Стандартне відхилення такого портфеля = 0,5625*0,20=0,1125.
0,105=(1-х)*0,06+х*0,08
0,045=0,02х
Х=2,25
Стандартне відхилення портфеля = 2,25*0,15=0,3375.
Список використаної літератури
Герасимчук З. В. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. / З.В. Герасимчук, І.М. Вахович; Луц. держ. техн. ун-т. — Луцьк: Надстир'я, 2007. — 515 с.
Господарський Кодекс України від 16.01.2003 № 436-IV
Кириченко О. Фінансовий менеджмент на підприємствах України: принципи забезпечення позитивної динаміки [Текст] / О. Кириченко, К. Ваганов // Банківська справа. – 2007. – № 5. – С. 3-17.
Кірейцев, Г. Г. Фінансовий менеджмент [Текст] : навч. посіб. / Г. Г. Кірейцев. – К. : ЦУЛ, 2009. – 496 с.
Краснова В. В. Фінансовий менеджмент: Курс лекцій / М.М. Єрмошенко, С.А. Єрохін, О.А. Стороженко, І.О. Плужников, К.С. Горячева; Нац. акад. упр. — К.: НАУ, 2010. — 506 с.
Кузнецова С. Форма бухгалтерського обліку та фінансовий менеджмент [Текст] / С. Кузнецова // Бухгалтерський облік і аудит. – 2011. – № 6. – С. 16-22.
Мамонтова H. A. Управління вартістю компанії: теоретико-методологічні аспекти [Текст] / H. A. Мамонтова // Актуальні проблеми економіки. – 2010. – № 8. – С. 135-139.
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебн.для вузов.- М.: Банки и биржи,ЮНИТИ,1999.-С.16.
Петленко Ю. В. Фінансовий менеджмент [Текст] : навч. посіб. / Ю. В. Петленко. – К. : Кондор, 2007. – 298 с.
Поддєрьогін А. Ефективність управління грошовими потоками підприємства [Текст] / А. Поддєрьогін, М, Я. І. Невмержицький // Фінанси України. – 2007. – № 11. – С.119-127.
Слав’юк Р. А. Фінанси підприємств: Навч. Посіб. – 2-ге вид., доп. і перероб. – Луцьк: Ред.- вид. від. “Вежа” Волин. Держ. Ун-ту ім.. Лесі Українки, 2001. – 326-332 с.
Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. Посібник. – К.: КНЕУ, 2008. – 554 с.