Ликвидность оборотного капитала

Статьи оборотного капитала	Начало года ,∑.	Начало года,%.	Конец года,∑.	Конец года,%.
Запасы	7110	2,71	11578	3,3
Налог на добавленную стоимость	1030	0,39	2672	0,76
Дебиторская задолженность	39940	15,23	50068	14,27
Краткосрочные финансовые вложения	1344	0,51	2920	0,83
Денежные средства	4068	1,55	23948	6,83
Прочие оборотные активы	—	—	—	—
Итого по разделу	53492	20,39	91186	25,99
Баланс	262238		350826

Риск банкротства по модели Айтана.

Z= 1,2 + 1,4 + 3,3 + 0,6 +

где : =

=

=

=

=

Если Z ˂ 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80-100%

если 1,81 > Z ˂ 2,77 - вероятность банкротства составляет

от 35-50% .

если 2,77 >Z ˂ 2,99 – вероятность банкротства составляет

от 15-30%.

Если Z > 2,99 – вероятность банкротства крайне мала.

На начало года:

= 8,33

Конец года:

1,2*0,203 + 1,4* 0,09 + 3,3*0,11+ 0,6*8,33 + 0,54 = 6,25

1,2*2,6 + 1,4*0,24 + 3,3*0,28 + 0,6* 7,19 + 0,58 = 6,45

Вывод: На начало года вероятность банкротства крайне мал т.к 6,25 . Вероятность банкротства на конец года так же крайне мала т.к = 6.45. В итоге у нас устойчивое финансовое положение и риск банкротства ближайшие 2 года нам не грозит .

Риск банкротства по модели Чессера

Банковская модель оценки вероятности не выполнения заемщиком условий кредитного договора представляет собой факторную логистическую модель , которая была разработана Чессером. Эта модель представляет собой расчет интегрального показателя на основании шести взвешенных переменных финансовых коэффициентов характеризующих рентабельность , ликвидность и финансовую устойчивость компании. Чессер использует следующие финансовые показатели :

На основе этих финансовых показателей разработана модель диагностики риска банкротства.

Результат равен 1 – предприятие банкрот по решению арбитражного суда.

Результат равен 0- предприятие не банкрот .

Z= - 2,0434-5,24*

Если вероятность банкротства находиться в пределах о 0,8 до 1 – то фин. состояние предприятия хуже придельного и кредитоспособность ниже предельной.

Если в пределах от 0,6 до 0,8 - финансовое состояние и кредитоспособность предельная.

Если от 0,4 до 0,6, то финансовое состояние и кредитоспособность – удовлетворительные.

Если от 0,2 до 0,4 – финансовое состояние и кредитоспособность хорошие .

Если от 0 до 2 - финансовое состояние и кредитоспособность отличные.

Начало года:

=0,02

=1,107

=7,99

Конец года:

Анализ ликвидности баланса предприятия.

Актив	На начало года руб.	На конец года руб.	Пассив	На начало года руб.	На конец года руб.	Плат.изм(+)/ (-)недост.		%покр.обяз
						Нач. года руб	Конец года руб	Нач. года руб	Конец года руб
Наиболее ликвидные активы	5412	26868	Наиболее Срочные пассивы	23192	38906	-1778	-12038	23,3	69,06
Быстро-реализуем. активы	39940	50068	Кратко- срочные пассивы	998	662	38942	44406	4002	756,3
медленно реализуемые активы	12084	16256	долго- срочные пассивы	3898	3222	8186	13034	310	504,5
трудно реализуемые активы	204802	257634	Постоян- ные пассивы	234150	308036	-29348	-50402	87,5	83,64
баланс	262238	350826	баланс	262238	350826	0	0	0	0

Актив:

А1- наиболее ликвидные активы. К ним отн-ся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А1н= 4068+1344=5412

А1к = 23948+2920=26868

А2- Быстрореализуемые активы. К ним относятся дебиторская задолженность и прочие активы.

А2н =39940+0=39940

А2к= 50068+0=50068

А3- Медленнореализуемые активы. К ним отн-ся статьи из раздела П баланса. Оборотные активы и статья « Долгосрочные финансовые вложения» из разд. 1 баланса «Внеоборотные активы»

А3н= 3110+1030+3944=12084

А3к=11578+2006+2672=16256

А4- труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» +130

А4н=1092+192068+11642=204302

А4к= 2066+216986+38582=257634

∑н= 262238

Пассив:

П1- наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и « Прочие краткосрочные пассивы»

П1н=20448+2744=23192

П1к= 34498+4408=38906

П2- краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела VI баланса «Краткосрочные пассивы»

П2н= 512+446+40=998

П2к = 452+210=662

П3- долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3н= 3898

П3к= 3222

П4- постоянные пассивы. Статьи раздела I баланса «Капитал и резервы»

П4н= 234150

П4к= 308036

∑к= 350826

При определении ликвидности баланса группы активы и пассивы сопоставлены между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

1)А1нг=5412< П1нг=23192

2)А2нг=39940>П2нг=998

3)А3нг=12084>П3нг=3898

4) А4нг=204802<П4нг=234150

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнения трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Сопоставление А1 и П1показыает ликвидность предприятия и свидетельствует о неполной неплатёжеспособности в ближайшее время. Но на основании сравнения А3-П3 отражает перспективную ликвидность. Если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, но ликвидность баланса отличается от абсолютной.

2-свидетельствует о платежеспособности в ближайшее время.

3 - свидетельствует о долгосрочной ориентировочной платежеспособности.

4- свидетельствует о наличие у предприятия собственных оборотных средств.

На конец года:

А1;П1 26868<38906 => о платежеспособности в ближайшее время.

А2;П2 50068>662 => платежеспособность в ближайшее время.

А3;П3 16256>3222 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная финансовая платежеспособность.

А4;П4 257634 < 308036 наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Факторы правостороннего риска(коэффициент обязательной ликвидности)	Факторы левостороннего риска
К абсолютной ликвидности на начало года лежит в нормативе на конец года он повышается в 3 раза, и это риск, так как заметно повышаются денежные средства (в 5 раз) и эти средства необходимо использовать, нужно включить в краткосрочные финансовые бумаги к пром. находящиеся выше нормы.	Краткосрочные обязательства повышаются на 60%, то есть мы начинаем набирать долг. Необходимо рассчитывать по своим обязательствам и пользоваться своими денежными средствами.
К промежуточной ликвидности находящейся выше нормы, а это значит что количество средств находиться в дебиторской задолженности, а к концу года этот показатель повышается. Нам необходимо решить проблемы с нашими должниками и пытаться вернуть долги. Необходимо ужесточить требования с дебиторами. - введение других сроков, возвращение задолженности - введение пени за просрочку платежа Абсолютная ликвидность находиться выше нормы, а это значит что наши затраты не реализуются и пени необходимо сбивать нашу продукцию. Способы сбыта и измерения поведений акций.