Основними функціями валютного ринку є:

• грошові перекази;

• хеджування;

• кліринг;

• кредит.

Грошові перекази — це послуга передачі купівельної спроможності з однієї країни в іншу різними суб'єктами (фірмами або туристами). Якщо фірма здійснює платіж іноземній фірмі, вона повинна через банк купити валюту країни цієї фірми і переказати її.

Хеджування — це послуга захисту від валютного ризику, потенційних збитків від зміни курсів валют.

Кліринг — система міднародних безготівкових розрахунків. Здійснюеться шляхом віднесення відповідних сум за операціями на дебет або кредит депозитів до запитання.

Обсяг валютного ринку

за рік у світі 680 трлн. дол.

щоденний 1900 млрд. дол. (2000р.)

В Україні 1999 р. - 8063, 78 млн. дол.

2000 р. - 11 044,18 млн. дол.

2001р. - 13 052,62 млн. дол.

За характером операції валютний ринок поділяється на ринки:

• "спот"

• "форвард" англ. forward - "вперед".

• "своп" англ. swap - "обмен".

• ф'ючерсний ринок англ. future - "будущее".

• ринок валютних опціонів англ. "option" - "выбор".

Спотовий ринок — це ринок, на якому здійснюються операції поточного, негайного (або касового) обміну валютами між двома країнами. (1-2 дні)

При обміні іноземних валют використовуються дві ціни (курси) валют: курс покупця і курс продавця. Вища ціна завжди відноситься до ціни продавця, а нижча — до ціни покупця.

Різниця між котировками продавця і покупця, обчислена по відношенню до ціни продавця, тобто у відсотках, називається спред:

Спред визначає дохід банку (дилера) і операційні витрати клієнта при конвертації валюти.

Валютні операції з негайною поставкою найбільш розповсюджені і становлять до 90% обсягу валютних угод, а курс "спот" є базовим для інших валютних курсів.

Форвардний ринок — це ринок, на якому здійснюються термінові валютні операції з іноземною валютою.

Термінові (форвардні) угоди — це контракти, за яких дві сторони домовляються про доставку домовленої кількості валюти через певний строк після укладення угоди за курсом, зафіксованим у момент її укладення.

Інтервал у часі може бути від 1-2 тижнів, від 1 до 12 місяців, до 5-7 років. Курс валют за терміновою угодою називається форвардним обмінним курсом. Він фіксується в момент укладення угоди.

Термінові угоди здійснюються для досягнення таких цілей:

• обмін валюти в комерційних цілях, завчасний продаж або купівля іноземної валюти, щоб застрахувати валютний ризик;

• страхування портфельних або прямих інвестицій від ризику, пов'язаного з пониженням курсу валюти;

• отримання спекулятивного прибутку за рахунок курсової різниці.

Угода "своп". Ця угода поєднує готівкову і термінову операції. Операція "своп" здійснюється у формі купівлі-продажу, тобто у формі єдиної угоди: негайної поставки валюти за курсом "спот" і одночасно форвардної угоди з тією ж валютою, за курсом з урахуванням премії або дисконту залежно від руху валютного курсу. Операція "своп" використовується для:

• здійснення комерційних угод;

• придбання банком необхідної валюти без валютного ризику;

• взаємного банківського кредитування в двох валютах.

Операція "своп" є, по суті, хеджуванням, тобто страхуванням валютного ризику шляхом створення зустрічних вимог і зобов'язань в іноземній валюті.

Ф'ючерсний ринок. Валютні ф'ючерси й опціони, як і форвардні контракти, передбачають майбутній обмін валютами, але

1. Ф'ючерси ліквідні, їх можна купити або продати в будь-який час до строку їх виконання;

2. Ф'ючерсні контракти стандартизовані (наприклад, 62 500 ф. ст., 100 тис. дол., 125 тис. євро);

3. Їх виконання гарантоване за рахунок гарантійного внеску в кліринговий дім. Це — депозит, як вноситься клієнтами готівкою.

За ф'ючерсним контрактом покупець валютного ф'ючерсу бере на себе зобов'язання купити, а продавець — продати валюту протягом певного строку за курсом, домовленим при укладенні контракту.

Валютний опціон.

Опціон - умова угоди при якій одній із сторін надається право вибору між окремими взаємовиключними умовами угоди, або зміна її вихідних умов.

Інвестор має право (але він не зобовязаний) здійснювати валютний обмін

Існують два основних типи опціонів: опціони "колл" та опціони "пут". Опціони "колл" дають своїм власникам право, але не зобов'язання купити валюту за ціною виконання опціону.

Опціони "пут" забезпечують своїм власникам право, але не зобов'язання продати валу за ціною, вказаною в контракті.

Премія опціону — це різниця між ринковою ціною опціону і його внутрішньою вартістю. За всіх значень курсу "спот" ринкова ціна опціону перевищує його внутрішню вартість.

Опціон принесе прибуток власнику в таких випадках:

• для опціону "колл", коли ціна використання опціону нижча від ціни "спот";

• для опціону "пут", коли ціна використання опціону вища від валютного курсу "спот".