21. Рынок заемного капитала

В состав заёмного капитала включают: - кредиты и займы банковских учреждений;  - кредиты и займы других предприятий (в т. ч. кредиторская задолженность);  - облигационные займы;  - бюджетные ассигнования на возвратной основе.  Банковский кредит – это средства, предоставляемые банком предприятию на установленный срок под определённые проценты для целевого использования. Принципы кредитования: принцип возвратности, принцип срочности, принцип платности, принцип материальной обеспеченности кредита, принцип целевого характера кредита.  Кредиторская задолженность – это задолженность предприятия перед поставщиками сырья, материалов, полуфабрикатов и изделий к продаже.  Заёмный капитал классифицируют с позиции срока использования: - краткосрочные кредиты и займы;  - долгосрочные кредиты и займы;  - срочная задолженность;  - просроченная задолженность.  Краткосрочные кредиты и займы служат источником покрытия оборотных активов. Предоплата рассматривается как беспроцентный кредит поставщикам.  Краткосрочной считают задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой согласно условиям договора не превышает 12 месяцев.  К долгосрочной относят задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора превышает 12 месяцев.  Срочной считают задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора не наступил или продлен (пролонгирован) в установленном порядке.  Просроченной считают задолженность по полученным займам и кредитам, договорный срок погашения долга по которым истёк.  Заёмный капитал, независимо от источников формирования имеет определённые преимущества: - широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заёмщика;  - способность обеспечения роста финансового потенциала предприятия путём увеличения активов при расширении объёма производства и продаж;  - возможность повысить рентабельность собственного капитала за счёт эффекта финансового рычага при условии, что доходность активов превышает среднюю процентную ставку за кредит;  - более низкая стоимость кредитов по сравнению с эмиссией акций, поскольку проценты за краткосрочный банковский кредит относят к операционным расходам. В результате сумма этих процентов понижает величину прибыли для целей налогообложения.  Вместе с тем, заёмный капитал характеризуется недостатками: - привлечение заёмных средств в больших объёмах порождает наиболее опасные для предприятия финансовые риски: кредитный, процентный, риск потери ликвидности и др.;  - высокая зависимость стоимости заёмного капитала от колебаний на кредитном рынке (особенно при долгосрочном заимствовании средств);  - сложность процедуры привлечения заёмных средств (особенно в крупных размерах и на срок более одного года), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от возможностей банков, требующих залога имущества, или солидарных гарантий других хозяйствующих субъектов.