8.3. Показатели эффективности использования
оборотных активов
От эффективного использования оборотных активов во многом зависят итоговые экономические и финансовые результаты деятельности предприятия.
К внутренним резервам повышения эффективности использования оборотных активов относятся:
- рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование);
- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, применение современных более дешевых материалов);
- рациональная организация обращения (совершенствование системы расчетов, организации сбыта, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах).
Оценка эффективности использования оборотных активов осуществляется через показатели их оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными активами является фактор времени, используются показатели, отражающие длительность одного оборота в днях или скорость оборота.
Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотных активов) в днях определяется делением величины оборотных активов на однодневный оборот (отношение объема реализации продукции к длительности периода) или как отношение длительности периода к количеству оборотов:
,
где ОА - средняя величина оборотных активов за период;
В - выручка от реализации продукции за период;
Т - число дней в периоде;
- прямой коэффициент оборачиваемости.
Длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и в целом представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.
Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем меньше предприятию требуется оборотных активов. Чем быстрее оборотные активы совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются. Таким образом, время оборота влияет на потребность в общем количестве оборотных активов.
Скорость оборота оборотных активов за определенный период времени характеризует прямой коэффициент оборачиваемости. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными активами предприятия за период времени. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднюю величину оборотных активов за период:
.
Коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных активов. Увеличение этого показателя означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:
- растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных активов;
- на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных активов.
Таким образом, прямой коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных активов. Его рост означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные активы.
Обратный коэффициент оборачиваемости,
или коэффициент загрузки (закрепления)
,
показывает величину оборотных активов,
затрачиваемых на каждый рубль реализованной
продукции. Этот показатель называют
также коэффициентом обеспеченности
оборотными активами.
.
Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные активы предприятия.
При проведении углубленного анализа использования оборотных активов применяют частные показатели оборачиваемости, исчисляемые по отдельным элементам оборотных активов.
Оборачиваемость оборотных активов может ускоряться или замедляться.
При замедлении оборачиваемости в оборот вынужденно привлекаются дополнительные финансовые ресурсы. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных активов либо в виде материальных ресурсов, либо в виде денежных средств. В конечном итоге улучшаются платежеспособность и финансовое состояние предприятия.
Высвобождение оборотных активов в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.
Абсолютное высвобождение (экономия) - это прямое уменьшение потребности в оборотных активах, когда тот же объем реализации продукции выполняется при меньшем объеме оборотных активов по сравнению с предыдущим периодом.
Относительное высвобождение означает, что при неизменной величине оборотных активов достигается больший объем реализации продукции. При этом темп роста объема выручки опережает темп роста величины оборотных активов.
Пример. Предприятие имеет оборотные средства: на 1 января - 5910 тыс. руб., на 1 апреля - 5650 тыс. руб. Выручка от реализации продукции в I квартале составляла 23 500 тыс. руб. Определим коэффициент оборачиваемости и длительность оборота в I квартале.
1. Определим средний размер оборотных активов:
2. Определим коэффициент оборачиваемости в I квартале:
.
3. Определим длительность одного оборота в I квартале:
.
90 - число дней в квартале.
Предположим, что во II квартале при прочих
равных условиях удалось сократить
длительность одного оборота оборотных
активов до 20 дней. Тогда число оборотов
возрастает до 4,5 (90/20). Это будет означать,
что при том же объеме оборотных активов
предприятие получит больше выручки:
,
что на 1932 тыс. руб. больше, чем в I квартале.
Это пример относительного высвобождения
оборотных активов.
Контрольные вопросы
1. Есть ли различия между понятиями "чистые оборотные активы" и "собственные оборотные активы"?
2. Согласны ли вы с утверждением, что в состав оборотных активов включаются все финансовые вложения предприятия?
3. Могут ли в составе оборотных активов быть неликвидные позиции?
4. Почему предприятия не могут работать без дебиторской задолженности?
5. Могут ли амортизационные отчисления быть источником формирования оборотных активов?
6. Можно ли нормировать денежные средства?
7. Может ли страховой запас быть больше текущего запаса?
8. Согласны ли вы с утверждением, что предприятия должны стремиться к увеличению периода обращения оборотных активов?
9. Согласны ли вы с утверждением, что при управлении финансами следует стремиться к уменьшению прямого коэффициента оборачиваемости оборотных активов?
10. Согласны ли вы с утверждением, что увеличение прямого коэффициента оборачиваемости приводит к возрастанию величины оборотных активов?