Международное движение капитала

Международное движение капитала (МДК) – процесс изъятия части капитала из национального обращения одной страны и привлечение его (в разнообразных формах) в производственный процесс или иное обращение в других странах с целью получения предпринимательский прибыли, процента или с другой целью.

Иначе говоря, международное движение капиталов – это размещение и функционирование национального капитала за границей.

Основные формы движения (функционирования) капитала:

1) по источникам происхождения капитала:

- движение государственного (официального) капитала;

- движение частного капитала;

- движение капитала международных валютно-кредитных и финансовых организаций;

- движение смешанного капитала.

2) по форме предоставления капитала:

- движение капитала в товарной форме;

- движение капитала в денежной форме;

- движение капитала в смешанной форме.

3) по срокам использования (вложения) капитала:

- движение сверхкраткосрочного капитала (срок до 3 месяцев);

- движение краткосрочного капитала (срок до 1 года);

- движение среднесрочного капитала (срок от 1 года до 5-7 лет);

- движение долгосрочного капитала (срок более 5-7 лет).

4) по цели и характеру использования капитала:

- движение ссудного (заемного) капитала – вывоз за границу или принятие оттуда капитала в виде кратко- и долгосрочных займов, кредитов и депозитов, приносящего его собственнику доход в виде процента;

- движение предпринимательского капитала – как правило, долгосрочные зарубежные (вывоз за границу) и иностранные (принятие из-за границы) инвестиции, прямо или косвенно вкладываемые в производство для получения дохода преимущественно в виде прибыли или дивидендов; вывоз предпринимательского капитала означает создание (покупку) собственниками капитала предприятий на территории другой страны.

Международные инвестиции

Инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

В широком понимании, иностранные инвестиции – это вложение капитала нерезидентами (иностранными инвесторами) в объекты предпринимательской и других видов деятельности, размещенные на экономической территории данной страны.

В зависимости от целей вложения и особенностей участия в инвестиционном процессе предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные инвестиции.

По определению МВФ, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это инвестиции, осуществляемые с целью обретения резидентом одной страны (прямыми инвестором) продолжительного управленческого интереса (контроля) в предприятии, функционирующем в иной стране, чем страна инвестора.

Приобретение продолжительного управленческого интереса обеспечивается или с помощью решающих прав в управлении (определенный процент акций с правом голоса для корпоративного предприятия) или с помощью права собственности (соответ­ствующий эквивалент собственности для некорпоративного предприятия).

Впрочем, пропорция, которая это определяет, различается среди стран. В частности, по американской статистике она составляет 10 %, по английской и французской – 20 %, по немецкой – 25 %, по австралийской и канадской – 50 %. В связи с этим для обеспечения сопоставимости статистического учета прямых инвестиций в Системе национальных счетов, в статистике платежного баланса МВФ и других международных организаций в международной статистике доля иностранного участия в акционерном капитале предприятия, которая обеспечивает управленческий контроль над объектом размещения капитала, принята в размере 10 %, а соответствующее капиталовложение признается прямой иностранной инвестицией.

Таким образом, чтобы считаться прямым инвестором, инвестору необязательно иметь контрольный пакет акций.

Международные портфельные инвестиции – вложение капитала в ценные бумаги зарубежных эмитентов с целью получения дохода, но без права непосредственного (реального) контроля над объектом инвестирования.

Основные виды финансовых инструментов мирового рынка ценных бумаг:

1) инструменты собственности:

- акция;

- инвестиционный сертификат;

2) инструменты займа:

- облигация;

- вексель;

- депозитный сертификат.

3) производные финансовые инструменты (деривативы):

- опцион;

- варрант;

- право (подписной варрант);

- фьючерсный контракт (фьючерс);

- форвардный контракт (форвард).

4) продукты финансового инжиниринга.