2.2. Оценка банкротства

Оценка банкротства — профессиональная услуга, целью предоставления которой является выдача заключения о финансовом состоянии объекта банкротства. 

При проведении оценки банкротства предприятия с целью определения цены за долю предприятия или за все предприятие в целом, важными являются следующие факторы: 

1. цена, по которой доля предприятия или все предприятие предлагаются на продажу, не должна быть искусственно занижена, в противном случае кредиторам предприятия наносится имущественный ущерб; 

2.цена, по которой доля или все предприятие предлагаются на продажу, не должна быть завышена, так как кредиторы предприятия-банкрота могут понести ущерб из-за задержек получения компенсаций по долгам. Завышенная цена отнюдь не способствует быстрому появлению покупателя-инвестора, так что впоследствии цена все равно будет снижена; 

3.если потенциальные покупатели-инвесторы уже имеются, то оценка готовящегося к продаже несостоятельного предприятия должна проводиться с учетом информированности инвесторов, их деловых возможностей и предполагаемых планов; 

4. комплексные мероприятия по санации предприятия-банкрота также способны оказывать влияние на его стоимость.

Оценка вероятности банкротства предприятия

Существует три основных подхода к оценке вероятности банкротства:

1. Использование системы формализованных и неформализованных критериев, определяемых субъективной оценкой экспертов. В рамках данной системы анализируются:

а). факторы, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях:

- повторяющиеся существенные потери в хозяйственной деятельности;

- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

- постоянное низкое значение коэффициентов ликвидности;

- хроническое невыполнение обязательств перед кредиторами, акционерами;

- наличие сверхнормативных и залежалых товаров и запасов;

- высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности и др.

б). факторы, на качественном уровне свидетельствующие об ухудшении финансового состоянии:

- потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

- участие в судебных разбирательствах;

- потеря ключевых контрагентов;

- отказ финансово-кредитных организаций от кредитования текущей деятельности предприятия;

- неэффективные долгосрочные соглашения.

2. Прогнозирование состояния неплатежеспособности согласно «Методическим рекомендациям по выявлению признаков неплатежеспособности предприятия ...»

В зависимости от степени тяжести долговых обязательств и способности предприятия их погасить выделяют три вида неплатежеспособности.

Текущая неплатежеспособность характеризует финансовое состояние любого предприятия, если на конкретный момент из-за случайного совпадения обстоятельств временно суммы имеющихся у него денежных средств и высоколиквидных активов недостаточно для погашения текущего долга.

Экономическим показателем признаков текущей неплатежеспособности при наличии просроченной кредиторской задолженности является снижение показателя текущей платежеспособности ниже 0.

3. Построение линейных многофакторных регрессивных уравнений, в которых в качестве функции выбран показатель, характеризующий вероятность банкротства, а в качестве переменных - показатели, характеризующий финансовое состояние предприятия. Примерами таких уравнений являются модели Альтмана, Лиса, Таффлера, Чессера.