Часть 1
Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала.
При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли.
Основной капитал = (743760+769460 /2) / (2420160+2476341/2)*100 = 30,90%.
Оборотный капитал = (1676400+1706881/2)/ (2420160+2476341/2)*100 = 69,10%.
Рисунок 1 - Доля основного и оборотного капитала в структуре активов предприятия
Как показывает диаграмма, активы предприятия на 30,90% состоят из основного капитала, и на 69,10% из оборотного.
Оценка эффективности использования основных средств основана на применении показателя фондоотдачи. Показатель фондоотдачи характеризует выход продукции на 1 руб. ресурсов. Фондоотдача основных средств определяется по формуле:
,
где N – объем производства в денежном выражении,
S - стоимость основных средств.
Фондоотдача на начало периода = 1009460/736570=1,3705
Фондоотдача на начало периода = 1114600/742870=1,5004
Рисунок 2 - Уровень и динамика фондоотдачи
Как видно из диаграммы, фондоотдача на конец периода повысилась, по сравнению с началом периода на 15%.
Показателем эффективности использования материалов является показатель материалоемкости. Данный показатель характеризует затраты сырья и материалов на 1 руб. произведенной продукции. Материалоемкость вычисляется по формуле
,
где М – стоимость сырья и материалов,
N – объем выпуска продукции в денежном выражении.
Материалоемкость на начало периода = 1009460/745818=1,3535
Материалоемкость на начало периода = 1114600/810476=1,3752
Рисунок 3 - Уровень и динамика материалоемкости
Как видно из диаграммы, материалоемкость на конец периода повысилась, по сравнению с началом периода. Это значит, что предприятие больше тратит ресурсов на осуществление различных финансовых операций направленных на получение дохода.
Определение влияния факторов на изменение объема продаж
а) Исходная формула: V=ФО*Ф
ФО нач. пер.=1009460/736570=1,3705
ФО кон. пер.=1114600/742870=1,5004
∆ФО=(ФО1-ФО0)=1,504-1,3705=0,1299
∆Ф=(Ф1-Ф0)=742870-736570=6300 руб.
∆VФ = (Ф1 – Ф0)*ФО0. = (742870-736570)*1,3705=8634 руб.
∆VФО = (ФО1 – ФО0)*Ф1=(1,504-1,305)*742870=96498 руб.
=
8634+(0,1299*6300)/2=9043 руб.
=95680+409=96089
руб.
Таблица 1 - Факторный анализ
Показатель |
на нач. пер |
на кон. пер |
Абсолютное отклонение |
Алгоритм расчета |
Оценка влияния i фактора на V, т.руб.
|
V |
1009460 |
1114600 |
+105140 |
- |
|
Ф |
736570 |
742870 |
+6300 |
6300*1,3705 |
+8634 |
ФО |
1,3705 |
1,5004 |
+0,1299 |
742870*0,1299 |
+96498 |
Объем продаж увеличился на 105132 руб. за счет увеличения фондоотдачи (на 8634 руб.), за счет увеличения стоимости основных фондов (на 96498 руб.).
б) Исходная формула: V=МЗ
МЕ
МЕнач.пер.=810476/1009460=0,803
МЕкон.пер.=745818/1114600=0,669
∆МЗ v = (V1 – V0)*ME0 = (1114600-1009460)*0,803=105140 руб.
∆VМЗ = -1009460+928789=-80671
∆VМЕ = -928789+1114600= 185811
Таблица 2 - Факторный анализ влияния МЕ на V реализацию методом цепных подстановок
Фактор |
Алгоритм расчета |
Оценка влияния i фактора на V, т.руб. |
VМЗ |
745818/0,803 |
928789 |
VМЕ |
745818/0,669 |
1114600 |
в) Исходная формула: V=МО*МЗ
МОнач.пер.=1009460/810476=1,2455
МОкон.пер.=1114600/745818=1,4945
∆VМЗ = (МЗ1 – МЗ0)*МО0=(1114600-1009460)*1,2455=130951
∆VМО = (МО1 – МО0)*МЗ1=(1,4945-1,255)*1114600=266946
Таблица 3 - Факторный анализ
Фактор |
Алгоритм расчета |
Оценка влияния i фактора на V, т.руб. |
VМЗ |
745818*1,2455 |
928916 |
VМО |
745818*1,4945 |
1114600 |
∆VМЗ = 928916-1009460=-80544
∆VМО = 1114600-928916= 185684
Рисунок 4 - Себестоимость продукции на руб. реализации. на начало периода
Рисунок 5 - Структура себестоимости на руб. реализации на конец периода
а) себестоимости и объема продаж;
б) постоянных затрат и объема продаж;
в) активов и объема продаж.
а) сопоставим темпы роста себестоимости и объемов продаж.
Рисунок 6 – Динамика себестоимости и объем продаж
Прирост себестоимости составил 11,72 % или 85130 руб., а прирост объёмов продаж 10,42 % и 105140 руб. Таким образом, наблюдается опережение прироста затрат над приростом доходов.
б) сопоставим темпы роста постоянных затрат и объема продаж.
Рисунок 7 - Изменение постоянных затрат и объема продаж.
То есть, большая часть расходов предприятия – переменные, а все затраты предприятия - прямые. Постоянные затраты большой роли не играют.
в) сопоставим темпы роста активов и объемов продаж
Рисунок 8 - Изменение среднегодовой стоимости активов и объемов продаж
Стоимость активов предприятия не значительно изменилась на 56181 руб., а выручка предприятия увеличилась на 105140 руб. Таким образом, предприятие стало зарабатывать больше, используя столько же активов.
Как видно из диаграммы, активы предприятия в основном состоят из запасов, которые занимают более 31% структуры активов.
Рисунок 9 - Структура текущих активов
Оборачиваемость запасов = себестоимость реализованной продукции; (скорость оборота) средняя величина запасов
Оборачиваемость запасов = 811340 руб. = 1.05
(767480 руб. + 783730 руб.) / 2
Продолжительность 1 оборота = 365 / К оборачиваемости; (время оборота)
Продолжительность 1 оборота = 365 / 1,05= 347.62 дней.
Таблица 4 - Анализ оборачиваемости оборотных средств
№ |
Статьи |
нач. пер. |
кон. пер. |
1. |
Сумма оборота, руб. |
1009460 |
1114600 |
2. |
Среднегодовой остаток оборотных средств, руб. |
1273980 |
1352200 |
3. |
К закрепления оборотных средств |
1,262 |
1,213 |
4. |
Потребность в оборотных средствах, руб. |
x |
918878 |
5. |
Высвобождение из оборота, руб. |
x |
-54615 |
Влияние на величину потребности в оборотных средствах:
а) суммы оборота 1273980 – 918878= 355102 руб.
б) скорости оборота 1352200 – 1273980= 78220 руб.
Т.о., высвобождение из оборота оборотных средств произошло из-за увеличения суммы оборота.
Таблица 5 - Анализ оборачиваемости запасов
№ |
Статьи |
нач. пер. |
кон. пер. |
1. |
Стоимость валовой продукции, тыс. руб. |
1009460 |
1114600 |
2. |
Средняя величина запасов, тыс. руб. |
280800 |
281600 |
3. |
К закрепления запасов |
0,278 |
0,253 |
4. |
Потребность в запасах, тыс. руб. |
X |
440553 |
5. |
Высвобождение из оборота, тыс. руб. |
X |
- 158953 |
Влияние на величину потребности в запасах:
стоимости валовой продукции 280800 – 440553 = - 159753 руб.
скорости оборота запасов 281600– 280800= 800 руб.
Т.о., произошло высвобождение запасов из оборота.
Рентабельность предприятия = Чистая прибыль x 100 Стоимость активов
Рентабельность продукции = Прибыль от продаж x 100 Выручка от продаж
Рентабельность собственного = Чистая прибыль x 100
капитала Собственный капитал
Рисунок 11 - Показатели рентабельности
а) оценить влияние факторов: рентабельности продаж, фондоемкости основного и оборотного капитала.
Исходная модель: РА= РV _
ФЕосн + ФЕоб
Таблица 6 – Исходные данные для анализа
Показатели |
Отчетный год |
Предыдущий год |
Изменение |
Темп роста, % |
1.Выручка |
1114600 |
1009460 |
+105140 |
110,4 |
2.Среднегодовая стоимость основных фондов |
769460 |
743760 |
+25700 |
103,4 |
3.Среднегодовая стоимость оборотного капитала |
1706881 |
1676400 |
+30481 |
101,8 |
4.Фондоемкость основного капитала (2:1) |
0,69 |
0,73 |
-0,04 |
94,5 |
5.Фондоемкость оборотного капитала (3:1) |
1,53 |
1,66 |
-0,13 |
92,1 |
6.Рентабельность продаж (стр. 050 : 010 Ф №2) % |
27,1 |
27,9 |
-0,8 |
97,1 |
Таблица 7 – Факторный анализ
|
РV |
ФЕосн |
ФЕоб
|
Промежуточное значение РА, % |
Оценка влияния i фактора на РА, % |
РА (РV) |
27,1 |
0,73 |
1,66 |
11,3 |
-0,3 |
РА (ФЕосн) |
27,1 |
0,69 |
1,66 |
13,5 |
+,2,2 |
РА (ФЕоб )
|
27,1 |
0,69 |
1,53 |
12,2 |
-1,3 |
РА(баз)= 27,9 =27,9=11,6%
0,73+1,66 2,39
Как видно из таблицы, за счет снижения рентабельности продаж РА уменьшилась на 0,3%, за счет увеличения ФЕосн РА увеличилась на 2,2%, за счет увеличения ФЕоб РА уменьшилась на 1,3%. В общем рентабельность активов увеличилась на 0,6 %.
б) Уровень издержек по элементам сметы затрат, фондоемкость основного и оборотного капитала.
Исходная модель: РА=1-(МЕ+ЗЕ+АЕ+ПЕ)
ФЕосн +ФЕоб
Таблица 8 – Исходные данные для факторного анализа
Показатели |
Отчетный год |
Предыдущий год |
Изменение |
Темп роста, % |
МЕ |
0,28 |
0.55 |
-0,27 |
50,9 |
ЗЕ |
0,38 |
0,22 |
+0,16 |
172,7 |
АЕ |
0,03 |
0,04 |
-0,01 |
75,0 |
ПЕ |
0,09 |
0,10 |
-0,01 |
90,0 |
Таблица 9 – Факторный анализ
|
МЕ |
ЗЕ |
АЕ |
ПЕ |
ФЕосн |
ФЕоб
|
Промежуточное значение РА, % |
Оценка влияния i фактора на РА, % |
РА(МЕ) |
0,28 |
0,22 |
0,04 |
0,1 |
0,73 |
1,66 |
15,0 |
+11,2 |
РА(ЗЕ) |
0,28 |
0,38 |
0,04 |
0,1 |
0,73 |
1,66 |
8,4 |
-6,6 |
РА(АЕ) |
0,28 |
0,38 |
0,03 |
0,1 |
0,73 |
1,66 |
8,9 |
+0,5 |
РА(ПЕ) |
0,28 |
0,38 |
0,03 |
0,09 |
0,73 |
1,66 |
-2,1 |
-6,8 |
РА(ФЕосн) |
0,28 |
0,38 |
0,03 |
0,09 |
0,69 |
1,66 |
9,4 |
+7,3 |
РА(ФЕоб ) |
0,28 |
0,38 |
0,03 |
0,09 |
0,69 |
1,53 |
6,8 |
-2,6 |
РА(баз)=1-(0,55+0,22+0,04+0,10)*100%=3,8%
0,73+1,66
Предприятие должно стремиться снижать фондоемкость, материалоемкость (за счет новых инвестиционных и банковских программ), что ведет к экономии и как следствие к росту рентабельности. В нашем сКМЗае РА увеличилась на 3,0%.
Как видно из таблицы №9 за счет уменьшения МЕ РА увеличилась на 11,2%, за счет уменьшения амортизации и прочих расходов РА увеличилась на 0,5%, за счет уменьшения ФЕосн РА увеличилась на 7,3%, за счет уменьшения ФЕоб РА уменьшилась на 2,6% и только за счет увеличения затрат на оплату труда РА уменьшилась на 6,6%.
Влияние факторов: рентабельность продаж, скорость оборота активов, коэффициент финансовой зависимости.
Исходная модель: РСК=РV*v*КФЗ
Таблица 10 – Исходные данные для факторного анализа
Показатели |
Отчетный год |
Предыдущий год |
Изменение |
1.Рентабельность продаж РА |
27,1 |
27,9 |
-0,8 |
2.Скорость оборота активов v (стр. 010 ф №2 : стр. 300) |
0,45 |
0,42 |
-0,03 |
3.Коэффициент финансовой зависимости КФЗ |
0,14 |
0,13 |
+0,01 |
Таблица 11 - Факторный анализ
|
РV |
v |
КФЗ |
Промежуточное значение РСК |
Оценка влияния i фактора на РСК |
РСК (РV) |
27,1 |
0,42 |
0,13 |
1,5 |
0 |
РСК (V) |
27,1 |
0,45 |
0,13 |
1,6 |
+0,1 |
РСК (КФЗ) |
27,1 |
0,45 |
0,14 |
1,7 |
+0,1 |
РСК(БАЗ)=27,9*0,42*0,13=1,5%
Таким образом, рентабельность собственного капитала осталась неизменной. В большей степени за счет увеличения КФЗ (0,1%). А за счет увеличения скорости оборота активов рентабельность собственного капитала немного повысилась (0,1%).
Принимаем в отчетном периоде:
- среднюю цену Р1=72,30 т.руб.
-объем производства Q1=700 шт.
Принимаем в базовом периоде:
- среднюю цену Рб=64,79 т.руб.
-объем производства Qб=850 шт.
Рассчитаем критический объем продаж.
Таблица 12 – Расчетные данные
Показатели |
Отчетный год |
Предыдущий год |
Изменение |
1 |
2 |
3 |
4 |
1.Выручка от продаж |
1114600 |
1009460 |
+105140 |
2.Переменные затраты v |
35230 |
33254 |
+1976 |
3.Маржинальный доход в составе выручки (1-2) |
1079370 |
976206 |
+103164 |
4.Доля маржинального дохода выручки (3:1) |
0,9684 |
0,9671 |
+0,0013 |
5.Прибыль от продаж |
301740 |
281916 |
+19824 |
6.Постоянные затраты C (3-5) |
777630 |
694290 |
+93340 |
Q*= С - критический объем продаж
Р-v
V*= C - критический объем в стоимостном выражении
МД
V*нач.пер.= 694290/0,9671=717909 руб.
V*кон.пер.= 777630/0,9684=803005 руб.
Таким образом, критический объем для предыдущего периода составил в стоимостном выражении – 717909 руб. Критический объем для отчетного периода составил в стоимостном выражении – 803005 руб.
Исходная модель: П=РQ-vQ-C
Пбаз=64,79*850-33,63*850-694290=55071,5-28585,5-694290=-172804 руб.
Факторный анализ
ПQ=64,79*700-33,63*700-694290= -672478 руб.
ПС=64,79*700-33,63*700-777630=-755818 руб.
Пv=64,79*700-52,18*700-777630=--768803 руб.
Пр=72,30*700-52,18*700-777630=-763546 руб.
Таблица 13- Факторный анализ
|
Q |
C |
v |
P |
Промежуточное значение П |
Оценка влияния i фактора на П |
ПQ |
700 |
694290 |
33,63 |
64,79 |
-672478 |
+499674 |
ПС |
700 |
777630 |
33,63 |
64,79 |
-755818 |
+83340 |
Пv |
700 |
777630 |
52,18 |
64,79 |
-768803 |
+12985 |
Пр |
700 |
777630 |
52,18 |
72,30 |
-763546 |
-5257 |
По данным таблицы мы видим, что в большей степени отрицательное влияние на прибыль оказало увеличение средней цены (прибыль уменьшилась на 5257 руб.), в меньшей степени – увеличение постоянных затрат (прибыль уменьшилась на 83340 руб.). Положительное влияние на прибыль оказало увеличение переменных затрат (прибыль увеличилась на 12985 руб.).
Увеличение переменных и постоянных издержек оказало отрицательное влияние на прибыль, и за счет уменьшения цены прибыль уменьшилась.
Расчет СОЗ (степень операционной зависимости), СФЗ (степень финансовой зависимости), СКЗ (степень комбинированной зависимости) и определение тенденции их изменения.
СОЗбаз= Qб(Pб-vб) = 850(64,79-33,63) = -0,03%
Qб(Pб-vб)-Сб 850(64,79-33,63)-694290
СОЗ1== Q1(P1-v1) = 700(72,30-52,18) = -0,02%
Q1(P1-v1)-С1 700(72,30-52,18)-777630
СФЗбаз= Qб(Pб-vб)-Сб = 850(64,79-33,63)-694290 = 0,99%
Qб(Pб-vб)-Сб- б 850(64,79-33,63)-694290-7890
СФЗ1= Q1(P1-v1)- С1 = 700(72,30-52,18)-777630= 0,99%
Q1(P1-v1)-С1- 1 700(72,30-52,18)-777630-6820
СКЗбаз= Qб(Pб-vб) = 850(64,79-33,63) = -0,04%
Qб(Pб-vб)-Сб- б 850(64,79-33,63)- 694290-7890
СКЗ1== Q1(P1-v1) = 700(72,30-52,18) = -0,02%
Q1(P1-v1)-С1- 1 700(72,30-52,18)-777630-6820
СОЗ показывает процентное изменение прибыли до выплаты процентов, вызванное изменением объема продаж. В данном сКМЗае производственный леверидж в отчетном периоде повысился на 0,01%.
СФЗ показывает, во сколько раз прибыль от продаж превосходит чистую прибыль. Чем больше предприятие привлекает заемные средства, тем больше выплаченная по ним сумма процентов, тем выше уровень финансового левериджа. В базовом периоде СФЗ = 0,99%, а в отчетном периоде объем привлечения заемных средств увеличился и увеличилась СФЗ1=0,99%.
На отчетный период СОЗ = 0,02; СФЗ = 0,99; СКЗ = 0,02. Это означает, что увеличение объема продаж на 1% обеспечит увеличение валовой прибыли на 0,02% и чистой прибыли на 0,02%. А каждый процент прироста валовой прибыли ведет к увеличению чистой прибыли на 1 %.