15. Методы балансовой взаимоувязки инвестиций и ок для краткосрочного периода.

К специальным методам оценки эффективности инвестиций относится метод балансовой взаимоувязки инвестиций и ОК. Эту взаимоувязку устанавливают модули (коэффициенты) взаимоувязки. Данные методы формирования модулей рассматриваются для различных периодов. Рассмотрим краткосрочный период:

Сбалансированность годовых краткосрочных инвестиций и ОК приведенных к среднегодовому изменению можно выразить в формуле:

J = ОКс + Вбс +НВ + ПЗ – ОКнг (1), где

J – объем инвестиций;

Вбс – среднегодовое выбытие ОК, т.е. произ-ие его реального выбытия на ср.годовой ср.взвешанный коэф-т ввода выбытия и прироста осн.капитала в рамках краткосрочного периода

Вбс = Вб*ввп (1), где Вб – реальное выбытие ОК; ввп – коэффициент ввода-выбытия и прироста ОК;

Нв – неиспользованный ввод ОК, определ-ый как размер м/у его реальным вводом и ср.годовым вводом, в свою очередь ср.год.ввод = сумме ср.год.прироста ОК и величмны ср.выбытия.

Нв = Вд – Вдс, где Вд – реальный ввод; Вдс – среднегодовой ввод;

Вдс = Пс * Вбс(2), где Пс – среднегодовой прирост ОК;

Пс = П * ввп(3), где П – реальный прирост ОК;

ПЗ – прирост задела инвестиций, т.е. инв-ии не привращенные в ОК

ПЗ = Зкг – Знг = J – Вд(4), где Зкг, Знг – заделы на конец и начало года;

ОКнг – осн.капитал на нач.года (Т). При этом рассматр-ся след.формулы:1-6

ОКс – среднегодовой ОК;

ОКс = ОКнг + Пс = ОКнг + ввп * (Вд – Вб)(5);

ОКкг = ОКнг + П(6);

Цепочка расчетов по балансовой взаимоувязке выглядит:

J = Вд + ПЗ причем: Вд = Вдс + НВ,в свою очередь можем Вдс = Пс + Вбс + НВ + ПЗ, проведем разложение ср.годового прироста осн. Капитала J= Окс-ОКнг+Вбс+НВ+ПЗ далее J= ОКс+Вбс+НВ+ПЗ-ОКнг

16. Инвестиционные коэффициенты (модули).

1. Модуль разность: М_J-ОКс = J – Окс = Вб + НВ + ПЗ – ОКнг

2. М_J-ОКс = (J – Окс)/P = J/Р – ОКс/Р = i – k, где

i – удельные инвестиции на единицу продукции;

k – удельный ОК на единицу продукции.

3. Модуль частное: М_J/ОКс = J/ОКс = (ОКс + М_J-ОКс)/ОКс =

= 1 + М ((J-OKc)/OKc)= 1 + δ

Роль вышеназванных модулей состоит в балансировании инвестиционных процессов. Банки данных, содержащие эти коэффициенты, позволяют определить инвестиции по величине ОК и наоборот.

17. Оценка реального прироста ок за период при балансовой взаимоувязке инвестиций и ок для средне – и долгосрочных периодов.

Сбалансир.ср. – 3-5 лет и долгоср.свыше 5 лет инв-ии и Осн.Кап-л выраж-ся с пом.след.показ-лей, причем как в целом по инв.процессу так и по его направл-ям (по строит-ву, расширению пр-ва).

1. Реальный прирост осн.кап.за Т

П1 = J1 – J1воз – J1нст + ∆Снс, где 1 – верхний индекс, показ-ет долгосрочность проекта.

J –финн. Объем инвестиций за период;

Jвоз – доля объема инвестиций направленных на возмещение выбытия ОК;

Jнст – доля объема инвестиций не на ввп ОК, т.е. инвестиции не увеличивающие стоимость ОК;

∆Снс – изменение стоимости незавершенного строительства за период (при снижении Снс к концу периода прирост ОК возрастает и наоборот).

При снижении стоим-ти незаверш.строит-ва к концу Т прирост ОК возрастает.

2. Среднегодовой средневзвешанный коэффициент взаимоувязки реального и среднегодового прироста капитала для средних и долгосрочных периодов:

ввп’ = Пс’/П’