9 Определение цены и чистого дохода.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

9.1 Различают следующие методы ценообразования:

“Средние издержки + прибыль”

Ц = S + Пр= S+ [R], (9.1)

где S – себестоимость изготовления изделия

Пр – прибыль

R – размер наценки

2 Метод безубыточности - направлен на получение целевой прибыли.

3 Метод ощущения ценности товара - затраты на производство продукции отходят на 2-ой план, а на первом плане восприятие товара покупателем.

4 Метод текущих цен - предприятие назначает цену не на основе своих издержек, а на основе цен конкурента на аналогичный товар.

5 Метод запечатанного конверта -цена на услугу назначается на основе собственных издержек, но обязательно с учетом цен конкурентов.

9.2 Финансовые результаты деятельности предприятия

К финансовым результатам предприятия относят доход и его различные виды.

В целом общий доход предприятия складывается из предпринимательского дохода:

Д = До + Дпр + Двн, (9.2)

где До – доход от основной деятельности (реализации продукции)

До=∑Ц х Q (без НДС) , (9.3)

где Дпр – доход от прочей реализации и коммерческой деятельности.

Двн – доход от вне реализационных операций.

Далее определяем прибыль до налогообложения

Пдно = Д – З, (9.4)

где Пдно – прибыль до налогообложения

З – все затраты, связанные с предпринимательской деятельностью

Пч = Добл - ПН - Р, (9.5)

где Пч – чистая прибыль

ПН – подоходный налог

Р – расходы, подлежащие внесению в бюджет из чистой прибыли

Чистая прибыль характеризует эффект работы предприятия, эффективность работы характеризуется соотношением чистого дохода и ресурсов предприятия. Для этого применяют показатель рентабельности.

Рентабельность – относительный показатель, который соотносит чистый доход с ресурсами, которыми располагает предприятие.

Рентабельность затрат:

Rз = (Дч (Ддобл) / Собщ) х100% , (9.6)

Рентабельность продаж:

Rпр = (Др / До) х100% , (9.7)

В целом показатель рентабельности показывает сколько тиын чистого или налогооблагаемого дохода предприятие получает на единицу стоимости используемого ресурса.

9.3 Эффективность капитальных вложений

Абсолютная, или общая, экономическая эффективность капитальных вложений определяется для вновь строящихся предприятий и представляет собой отношение экономического эффекта к капитальным затратам, обеспечивающим этот эффект.

Экономический эффект – экономия от снижения себестоимости продукции, валовая или чистая прибыль, валовый национальный доход.

Экономическая эффективность – экономический эффект, приходящийся на единицу капитальных вложений, обеспечивающих этот эффект.

Абсолютная экономическая эффективность может быть определена по формуле:

, (9.8)

где Цi, Сi – оптовая цена и себестоимость единицы продукции,

Qi – годовой объем производства I-той номенклатуры,

Нi – средняя ставка отчислений в бюджет,

Квопф + Квос = КВ – капитальные вложения

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений в строительство нового промышленного предприятия со­ставит:

, (9.9)

где ПР_{ч -} чистая прибыль,

КВ_стр - капитальные вложения в строительство нового завода

Абсолютная эффективность капитальных вложений — это по­казатель, характеризующий чистую прибыль (прирост чистой при­были, экономию от снижения себестоимости), приходящуюся на 1 тенге единовременных затрат на строительство нового предприятия или расширение действующих производственных мощностей. С другой стороны, этот показатель отражает долю максимально возможного возврата осуществленных капитальных затрат в течение года.

9.4 Оценка эффективности инвестиционных проектов

Инвестиционный проект понимается как инвестиционная акция, предусматривающая вложение определенного количества ресурсов, в том числе интеллектуальных, финансовых материальных человеческих, для получения запланированного результата и достижения определенных целей в обусловленные сроки. Финансовым результатом инвестиционного проекта чаще всего является прибыль/доход, материально-вещественным результатом – новые или реконструированные основные фонды или приобретение и использование финансовых инструментов или нематериальных активов с последующим получением дохода.

Методики оценки инвестиционных проектов

Период окупаемости инвестиций – это количество лет, в течение которых инвестиция возвратится инвестору в виде чистого дохода.

Чистая дисконтированная стоимость – это денежный результат денежных потоков с учетом знаков.

, (9.10)

где ЧДС - чистая дисконтированная стоимость;

ЧССt – это ожидаемые чистые свободные средства за период t;

k – проектная стоимость (ставка) капитала.

Разница между окупаемостью и дисконтированной стоимостью, состоит в том, что окупаемость показывает период времени, через который погасятся издержки проекта, а дисконтированная стоимость показывает денежный результат реализации проекта. Метод окупаемости обеспечивает полезную информацию, когда принимается решение о намечаемых капиталовложениях.

Целесообразность ЧДС заключается в определении результата денежного потока.

ВКОК – это максимальная ставка капитала, при которой проект все еще будет окупаемым, то есть когда дисконтированный приток денежных средств равен дисконтированному оттоку денежных средств.

Для того, чтобы найти значение ВКОК каждого проекта, необходимо рассчитать такую стоимость капитала фирмы, при которой ЧДС изменило бы свое значение с положительного на отрицательное.

Список литературы

1 Волков О.И. Экономика предприятия/ Учебник – М.: ИНФРА – М., 2000 – 520с.

2 Экономика предприятия / Под ред. Н.А. Сафронова. М: «Юрист», 2003. – 608с.

3 Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2002. – 384 с. – (серия «Высшее образование»)

4 Экономика предприятия и отрасли промышленности. Серия «Учебники, учебные пособия». 4-е изд., перераб. И доп. – Ростов н/Д: «Феникс», 2001. – 544 с.

5 Грацерштейн И.М., Малинова Р.Д. Организация и планирование предприятий цветной металлургии. – М.: Металлургия, 1969. – 520 с.

6 Сборник задач по экономике металлургического производства/ Под ред. А.Ф. Метса. - М.: Металлургия, 1977. – 176 с.

7 Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2003. – 133 с. – (серия «Высшее образование»)

8 Сенько А.Н. Экономика предприятия. Практикум: Учебное пособие – Мн.: Выш.шк., 2002. – 224 с.

9. Экономика предприятия: Тесты, задачи, ситуации: Учебное пособие для вузов/ Под ред. В.А. Швандара. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 254 с.