2.2 Аналіз фінансової стійкості та ліквідності ват „ДніпроАзот”
Фінансова стійкість – це стан майна підприємства, що гарантує йому платоспроможність. Фінансова стійкість підприємства передбачає, що ресурси, вкладені в підприємницьку діяльність, повинні окупитись за рахунок грошових надходжень від господарювання, а отриманий прибуток забезпечувати самофінансування та незалежність підприємства від зовнішніх залучених джерел формування активів.
До показників фінансової стійкості підприємства відносять:
І група - для характеристики джерел формування запасів і затрат, що відображають різний ступінь охоплення джерел
1. наявність власних оборотних коштів (НВОК)
НВОК = І р ПБ + ІІр ПБ + Vр ПБ – Ір АБ
НВОК 04 = 1104820,3+1048,2+7,6-648593,1=457283
НВОК 05 = 1256360,6+1825,8+9,8-646261,5=611934,7
НВОК 06 = 1298894,2+5482,4+7,7-638029,8=666354,5
Протягом 2004 – 2006 років спостерігалася тенденція до зростання власних оборотних коштів ВАТ „ДніпроАЗОТ”. Це свідчить про стійкий стан підприємства та збільшення частки власних оборотних коштів у фінансуванні підприємства.
2. наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і затрат (ВДПД)
ВДПД = НВОК + ІІІр ПБ
ВДПД 04 = 457283+232684,3=689967,3
ВДПД 05 = 611934,7+120976,7=732911,4
ВДПД 06 = 666354,5+296836,4=963190,9
Чим вище значення показника власних і довгострокових позикових джерел, тим більш фінансово стійке, стабільне і незалежне від кредиторів підприємство. Протягом трьох років даний показник зріс на 273223,6 грн.
3. загальна величина основних джерел (ЗВОД)
ЗВОД = ВДПД + КК,
КК – короткострокові кредити
ЗВОД 04 = 689967,3+0=689967,3
ЗВОД 05 = 732911,4+134499,1=867410,5
ЗВОД 06 = 963190,9+0=963190,9
Основні джерела ВАТ „ДніпроАЗОТ” збільшилися за три роки на 95780,4 грн., що є позитивною тенденцією для даного підприємства.
ІІ група – показники забезпеченості запасів і затрат джерелами їх формування
1. надлишки або нестача власних оборотних коштів (ДНВОК)
ДНВОК = НВОК – ЗЗ,
ЗЗ – запаси і затрати
ДНВОК 04 = 457283 – 65225,7=392057,3
ДНВОК 05 = 611934,7-67154,2=544780,5
ДНВОК 06 = 666354,5-57270,4=609084,1
2. надлишки або нестача власних і довгострокових позикових джерел (ДВДПД)
ДВДПД = ВДПД-ЗЗ
ДВДПД 04 = 689967,3-65225,7=624741,6
ДВДПД 05 = 732911,4-67154,2=665757,2
ДВДПД 06 = 963190,9-57270,4=905920,5
3. надлишки або нестача основних джерел формування запасів і затрат (ДЗВОД)
ДЗВОД = ЗВОД-ЗЗ
ДЗВОД 04 = 689967,3-65225,7=624741,6
ДЗВОД 05 = 867410,5-67154,2=800256,3
ДЗВОД 06 = 963190,9-57270,4=905920,5
За підсумками всіх трьох показників підприємство ВАТ „ДніпроАЗОТ” протягом 2004 – 2006 років не відчувало нестачі власних оборотних коштів, довгострокових позикових коштів та основних джерел формування, що свідчить про його стійкий фінансовий стан.
Існує 2 способи розрахунку наявності власних оборотних коштів підприємства:
1) на основі різниці між власним та позиковим капіталом та необоротними активами:
НВОК = (ІрПб+ІІрПб+ІІІрПб+ ІVрПб) – ІрАб
2) на основі різниці між поточними активами та поточними зобов’язаннями:
НВОК = (ІІр Аб+ІІІрАб) – ІVрПб
Таблиця 2.10 – Розрахунок наявних власних оборотних коштів
№ |
Показник |
1/1/2004 |
1/1/2005 |
1/1/2006 |
Відхилення |
1 |
Власний капітал |
716641,6 |
1104841,6 |
1256360,6 |
539718 |
2 |
Забезпечення наступних витрат і платежів |
483,2 |
1048,2 |
1825,8 |
1342,6 |
3 |
Довгострокові зобов’язання |
192566,5 |
232684,3 |
120976,7 |
-71589,8 |
4 |
Доходи майбутніх періодів |
284,4 |
7,6 |
9,8 |
-274,6 |
5 |
Необоротні активи |
715893,0 |
648599,2 |
646261,5 |
-69631,5 |
6 |
Наявність власних оборотних коштів |
194082,7 |
689982,5 |
732911,4 |
538828,7 |
7 |
Оборотні активи |
572317,7 |
800506,2 |
1008371,0 |
436053,3 |
8 |
Витрати майбутніх періодів |
76,0 |
34,8 |
30,7 |
-45,3 |
9 |
Поточні зобов’язання |
378311,0 |
110558,5 |
275490,3 |
-102820,7 |
10 |
Наявність власних оборотних коштів |
194082,7 |
689982,5 |
732911,4 |
538828,7 |
Відносні показники фінансової стійкості занесемо до таблиці 2.11
Таблиця 2.11 – Відносні показники фінансової стійкості ВАТ „ДніпроАЗОТ”
Показник |
Розрахунок |
31/12/2004 |
31/12/2005 |
31/12/2006 |
||||
1. коефіцієнт матеріальних запасів (Кз) |
|
7,01 |
9,11 |
11,64 |
||||
2. коефіцієнт маневреності власного капіталу (Мвк) |
|
0,41 |
0,49 |
0,51 |
||||
3. коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів (Кдк) |
|
0,17 |
0,09 |
0,19 |
||||
4. стабільність структури оборотних активів (Ссок) |
|
0,57 |
0,61 |
0,62 |
||||
На основі проведених розрахунків можна охарактеризувати підприємство ВАТ „ДніпроАЗОТ” як фінансово стійке.
У визначенні фінансового положення підприємства важливе місце займає аналіз ліквідності підприємства, тобто його спроможність швидко реалізувати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов’язань.
Розрахунок ліквідності ВАТ „ДніпроАЗОТ” надано у таблиці 2.12
Таблиця 2.12 – Розрахунок ліквідності ВАТ „ДніпроАЗОТ”
|
Розмір |
|||||||||||||||
01.01.04 |
01.01.05 |
01.01.06 |
31.12.06 |
|||||||||||||
Актив |
|
|||||||||||||||
1. Найбільш ліквідні А1% |
5582,9 0,43 |
5389,4 0,37 |
10074,9 0,61 |
40340,4 2,36 |
||||||||||||
2. Швидко реалізовуються А2 % |
503316,1 39,07 |
729925,9 50,37 |
931172,6 56,28 |
971639,3 56,91
|
||||||||||||
3. Повільно реалізовуютьсяА3% |
63494,7 4,93 |
65225,7 4,5 |
67154,2 4,06 |
57270,4 3,35 |
||||||||||||
4. Важко еалізовуютьсяА4% |
715893,0 55,57 |
648599,2 44,76 |
646261,5 39,05 |
638029,8 37,38 |
||||||||||||
Баланс% |
1288286,7 100 |
1449140,2 100 |
1654663,2 100 |
1707279,9 100 |
||||||||||||
Пасив |
|
|
||||||||||||||
1. Найбільш термінові зобов’язанняП1% |
3998,2 0,31 |
- 0,00 |
134499,1 8,13 |
|
|
|||||||||||
2. Короткострокові зобов’язанняП2% |
378311,0 29,37 |
110558,5 7,63 |
275490,3 16,65 |
106059,2 6,21 |
||||||||||||
3. Довгострокові зобов’язання П3% |
192566,5 14,95 |
232684,3 16,06 |
120976,7 7,31 |
296836,4 17,39 |
||||||||||||
4. Постійні зобов’язання П4% |
717409,2 55,69 |
1105897,4 76,31 |
1258196,2 67,91 |
1304384,3 76,4 |
||||||||||||
Баланс% |
1288286,7 100 |
1449140,2 100 |
1654663,2 100 |
1707279,9 100 |
||||||||||||
Як бачимо з таблиці 10, найбільш ліквідні активи (А1) протягом трьох років зросли на 34757,5 тис. грн. Активи, що швидко реалізовуються (А2) також збільшилися на 468323,2 тис. грн. Активи, що повільно реалізовуються мали тенденцію до зменшення і за три роки вони зменшилися на 6224,3 тис. грн. Активи що важко реалізовуються протягом звітного періоду зменшились на 77863,2 тис. грн.
Найбільш термінові зобов’язання (П1) протягом звітного періоду зменшилися на 3998,2 тис. грн. Короткострокові зобов’язання зменшились на 272251,8 тис. грн. Довгострокові зобов’язання зросли на 104269,9 тис. грн. Постійні зобов’язання зросли на 586975,1 тис. грн.
Надлишок/нестача
01.01.04 |
Розрахунок |
Сума |
Тис. грн.% |
А1 – П1 |
1584,7 0,12 |
Тис. грн.% |
А2 – П2 |
125005,1 9,7 |
Тис. грн.% |
А3 – П3 |
-129071,8 -10,02 |
Тис. грн.% |
А4 – П4 |
-1516,2 -0,12 |
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≤ П4, тобто баланс підприємства у 2004 році не був абсолютно ліквідним.
01.01.05 |
Розрахунок |
Сума |
Тис. грн.% |
А1 – П1 |
5389,4 0,37 |
Тис. грн.% |
А2 – П2 |
619367,4 42,74 |
Тис. грн.% |
А3 – П3 |
-167458,6 -11,56 |
Тис. грн.% |
А4 – П4 |
-457298,2 -31,55 |
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≤ П4, тобто баланс підприємства у 2005 році не був абсолютно ліквідним.
01.01.06 |
Розрахунок |
Сума |
Тис. грн.% |
А1 – П1 |
-124424,2 -7,52 |
Тис. грн.% |
А2 – П2 |
655682,3 39,63 |
Тис. грн.% |
А3 – П3 |
-53822,5 -3,25 |
Тис. грн.% |
А4 – П4 |
-611934,7
|
А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≤ П4, тобто баланс підприємства у 2006 році не був абсолютно ліквідним.
31.12.06 |
Розрахунок |
Сума |
Тис. грн. % |
А1 – П1 |
40340,4 2,36 |
Тис. грн. % |
А2 – П2 |
865580,1 50,7 |
Тис. грн. % |
А3 – П3 |
-239566 -14,04 |
Тис. грн. % |
А4 – П4 |
-666354,5 -39,02 |
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≤ П4, тобто баланс підприємства на кінець 2006 року не був абсолютно ліквідним.
Розраховуємо узагальнюючий коефіцієнт ліквідності:
(2.34)
Дані розрахунку заносимо до таблиці 2.13
Таблиця 2.13 – Узагальнюючий коефіцієнт ліквідності ВАТ „ДніпроАЗОТ”
-
Рік
Значення
01.01.04
1,054
01.01.05
1,069
01.01.06
0,847
31.12.06
0,753
Як видно з рисунку 2.9, протягом звітного періоду Узагальнюючий коефіцієнт ліквідності ВАТ „ДніпроАЗОТ” мав тенденцію до зменшення, яке становило 0,301%.
Рисунок 2.9. Динаміка узагальнюючого коефіцієнта ліквідності ВАТ „ДніпроАЗОТ”
За даними балансу підприємства (форма №1) визначають комплекс оціночних показників. В першу чергу з цією метою використовуються три наступні коефіцієнти:
1. коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство може погасити своїми коштами негайно.
(2.35)
Нормативне значення показника абсолютної ліквідності повинно перевищувати 0,2.
2. коефіцієнт швидкої ліквідності показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та кредиторської заборгованості. Цей показник показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами.
(2.36)
Нормативне значення показника швидкої ліквідності повинно перевищувати 0,7.
3. коефіцієнт поточної ліквідності показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити, якщо воно реалізує усі свої оборотні активи, в тому числі і матеріальні запаси. Цей коефіцієнт показує також, скільки гривень оборотних коштів приходиться на кожну гривню поточних зобов’язань.
(2.37)
Нормативне значення показника поточної ліквідності повинно перевищувати 1.
Значення показників ліквідності заносимо до таблиці 2.14
Таблиця 2.14 – Значення показників ліквідності ВАТ „ДніпроАЗОТ”
Показник |
Норма- тивне значення |
01.01.04 |
01.01.05 |
01.01.06 |
31.12.06 |
1. коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,2 |
0,015 |
0,049 |
0,025 |
0,380 |
2. коефіцієнт швидкої ліквідності |
0,7 |
1,331 |
0,709 |
2,296 |
9,542 |
3. коефіцієнт поточної ліквідності |
1 |
1,497 |
1,299 |
2,46 |
10,082 |
Аналіз показників ліквідності дав змогу визначити, що підприємство ВАТ „ДніпроАЗОТ” спроможне погасити свої поточні зобов’язання за рахунок усіх оборотних активів на 149% - у 2004 році, 129% – у 2005, 246% – на початку 2006 року, 1008% - наприкінці 2006 року. За рахунок грошових коштів та коштів у розрахунках з дебіторами – на 133% у 2004 році, 71% – у 2005, 229% – на початку 2006 року, 954% - наприкінці 2006 року.
Надмірне значення показників ліквідності наприкінці 2006 року говорить про загальне покращення ситуації з забезпеченістю оборотними коштами і про відсутність необхідності серйозних заходів для керування ними.
Динаміка показників ліквідності наведена на рисунку 2.10.
Рисунок 2.10. Динаміка показників ліквідності ВАТ „ДніпроАЗОТ”