- •Пособие финансовый анализ
- •Содержание
- •Раздел I 7
- •Введение
- •1.1.2 Место финансов организаций в финансовой системе государства
- •1.1.3 Финансы субъектов хозяйствования и основы их организации
- •1.1.4 Финансовая деятельность и содержание финансовой работы
- •1.2 Финансовые ресурсы и капитал организации
- •1.2.1 Понятие и источники формирования финансовых ресурсов
- •1.2.2 Состав и структура капитала организации
- •2 Сущность, приемы и методы финансового анализа
- •2.1 Сущность, цели и задачи экономического анализа, место финансового анализа в системе экономического анализа
- •2.2 Методы и приемы финансового анализа
- •2.3. Факторный анализ
- •2.3.1 Основные приемы детерминированного факторного анализа
- •2.3.2 Методы элиминирования
- •Мультипликативная модель
- •Кратная модель
- •Мультипликативная модель
- •Смешанные модели
- •Мультипликативная модель
- •2.3.3 Интегральный метод
- •Мультипликативные модели
- •Кратная модель
- •Модели кратно-аддитивного типа
- •2.3.4 Способ логарифмирования
- •2.3.5 Стохастический анализ
- •2.4 Информационное обеспечение финансового анализа
- •2.4.1 Информационная база анализа финансового состояния
- •2.4.2 Бухгалтерский баланс
- •2.4.3 Отчет о прибылях и убытках
- •2.4.4 Другие формы бухгалтерской отчетности и содержание пояснительной записки организации
- •2.4.5 Влияние инфляции на бухгалтерскую (финансовую) отчетность
- •3 Анализ финансовых результатов деятельности организации
- •3.1 Значение, задачи, информационное обеспечение анализа финансовых результатов
- •3.2 Показатели прибыли, используемые в экономическом анализе
- •3.3 Анализ формирования общей суммы прибыли организации
- •3.4 Анализ прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг)
- •9.5 Анализ показателей рентабельности
- •3.6. Анализ соотношения «затраты – объем продаж – прибыль»
- •3.7. Резервы увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности
- •Практическое занятие к теме 1
- •Тема 2. Оценка рыночной стоимости и курса акций Теоретический материал к теме 2
- •Практическое занятие к теме 2
- •Тема 3. Лизинг Теоретический материал к теме 3
- •6. Общая сумма лизинговых платежей по лизинговому соглашению
- •Практическое занятие к теме 3
- •Тема 4. Анализ безубыточности (маржинальный анализ). Эффект операционного рычага (левериджа) Теоретический материал к теме 4
- •Практическое занятие к теме 4
- •Условие задачи 3. Обоснование структуры товарной продукции
- •Условие задачи 4. Обоснование варианта цены на новое изделие
- •Тема 5. Анализ финансового состояния организации Теоретический материал к теме 5
- •Практическое занятие к теме 5
- •Тема 6. Финансовый рычаг (леверидж). Эффект финансового левериджа Теоретический материал к теме 6
- •Практическое занятие к теме 6
- •Тема 7. Инвестиции и оценка эффективности инвестиционного проекта Теоретический материал к теме 7
- •Практическое занятие к теме 7
- •Литература
- •Приложение бухгалтерская отчетность организации
Практическое занятие к теме 7
Условие.
Вновь созданная организация закупает два вида оборудования (таблица 7.2).
Таблица 7.2 – Капитальные (инвестиционные) затраты организации
Наименование оборудование |
Год приобретения и дата установки |
Стоимость оборудования без НДС, млн. руб. |
Полезный срок службы, лет. |
А |
31.12.2012 |
250 |
5 |
Б |
31.12.2013 |
400 |
5 |
Для реализации инвестиционного проекта организация 31.12.2012 привлекает кредитные ресурсы на 5 лет под 30 % в объеме 300 млн. руб. Начисление и выплата процентов осуществляется на остаток основного долга ежемесячно. Сумма основного долга выплачивается ежемесячно равными долями. Амортизация начисляется линейным способом.
Исходя из приведенных данных требуется рассчитать показатели, представленные в таблице 7.3, и представить дисконтированный чистый поток наличности (ЧПН) и чистый дисконтированный доход (ЧДД) в виде графика.
Таблица 7.3– Расчет чистого потока наличности и показателей эффективности проекта, млн. руб.
Виды доходов и затрат, наименование показателей |
Годы |
Итого |
||||||
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|||
1. ОТТОК НАЛИЧНОСТИ |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1. Капитальные затраты без НДС |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.2. Прирост чистого оборотного капитала |
|
25 |
35 |
5 |
5 |
5 |
|
|
1.3. Плата за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту |
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Полный отток (сумма стр. 1.1 - стр. 1.3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
3. ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.1. Чистый доход организации, в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.1.1 чистая прибыль |
0 |
210 |
360 |
400 |
410 |
420 |
|
|
3.1.2 амортизационные отчисления |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
4. Сальдо потока (чистый поток наличности – ЧПН) (стр. 3 1- стр. 2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
5. То же нарастающим итогом (по стр. 4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
6. Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости при ставке дисконтирования 28,5 % |
28,5 |
28,5 |
28,5 |
28,5 |
28,5 |
28,5 |
|
|
7. Коэффициент дисконтирования |
|
|
|
|
|
|
|
|
8. Дисконтированный отток (стр. 2 х стр. 7) |
|
|
|
|
|
|
|
|
9. Дисконтированный приток (стр. 3.1 х стр. 7) |
|
|
|
|
|
|
|
|
10. Дисконтированный ЧПН (стр. 9 - стр. 8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
11. То же нарастающим итогом (по стр. 10) - чистый дисконтированный доход (ЧДД) |
|
|
|
|
|
|
|
|
12. Показатели эффективности проекта |
|
|||||||
12.1. Простой срок окупаемости проекта (по стр. 5) |
|
|||||||
12.2. Динамический срок окупаемости проекта (по стр. 11) |
|
|||||||
12.3. Внутренняя норма доходности (ВНД), % |
|
|||||||
12.4. Индекс рентабельности (ИР) (по стр. 8 и стр. 9) |
|
|||||||