3 Анализ финансового состояния оао «Федеральная сетевая компания

Единой энергетической системы»

3.1 Oбщaя хaрaктeристикa хoзяйствeннoй дeятeльнoсти предприятия

Открытое акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС») создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики Российской Федерации как организация по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС) с целью ее сохранения и развития.

«О реформировании электроэнергетики Российской Федерации» Единая энергетическая система России признана «общенациональным достоянием и гарантией энергетической безопасности» государства. Основной ее частью «является единая национальная энергетическая сеть, включающая в себя систему магистральных линий электропередачи, объединяющих большинство регионов страны и представляющая собой один из элементов гарантии целостности государства». Для ее «сохранения и укрепления, обеспечения единства технологического управления и реализации государственной политики в электроэнергетике» было предусмотрено создание «ФСК ЕЭС». В постановлении Правительства Российской Федерации от 21.12.2001 № 881 были утверждены критерии отнесения к ЕНЭС магистральных линий электропередачи и объектов электросетевого хозяйства.

Уставный капитал ОАО «ФСК ЕЭС» составляет 630 193 329 370,00 (шестьсот тридцать миллиардов сто девяносто три миллиона триста двадцать девять тысяч триста семьдесят) рублей 00 копеек и разделен на 1 260 386 658 740 (один триллион двести шестьдесят миллиардов триста восемьдесят шесть миллионов шестьсот пятьдесят восемь тысяч семьсот сорок) штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) копеек каждая.

В собственности ОАО «Россети» находятся 80,60% размещенных акций ОАО «ФСК ЕЭС», в собственности миноритарных акционеров – 19,40% акций Федеральной сетевой компании, Росимущество – 0,00000000055%.

Основные направления деятельности компании:

• управление Единой национальной (общероссийской) электрической сетью;

• предоставление услуг субъектам оптового рынка электрической энергии по передаче электрической энергии и присоединению к электрической сети;

• инвестиционная деятельность в сфере развития Единой национальной (общероссийской) электрической сети;

• поддержание в надлежащем состоянии электрических сетей;

• технический надзор за состоянием сетевых объектов.

За 2012 год в целом фактический сальдированный отпуск электроэнергии из сетей ЕНЭС по границам балансовой принадлежности с распределительными сетевыми компаниями, потребителям и независимых АО-энерго, зафиксированных в актах учета перетоков по сечениям ОАО «ФСК ЕЭС» - смежный участник ОРЭМ составил 498 287,684 млн. кВт.ч., в том числе, поступление электроэнергии из сети независимых АО-энерго (ОАО «Татэнерго», ОАО «Башкирэнерго», ОАО «Иркутскэнерго», ОАО «Новосибирскэнерго») составил 1 732,965 млн. кВт.ч. По итогам 2012 года по сетям ЕНЭС в сопредельные государства передано электроэнергии в сальдированном выражении 15 768,826 млн.кВт.ч.

ОАО «ФСК ЕЭС» является участником рынка корпоративных облигаций. В настоящее время в обращении находятся облигации серий: 06, 07, 08, 09, 10, 11, 12, 13, 15, 18 и 19, 21, 22, 25 и БО-01 объемом 160 млрд. рублей., а также еврооблигации объемом 17,5 млрд. рублей.

В структуру ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» входят:

• 8 филиалов «Магистральные электрические сети» (МЭС);

• 41 филиал «Предприятия магистральных электрических сетей» (ПМЭС);

• 1 филиал «Специализированная производственная база «Белый Раст»;

Задачи филиалов ОАО «ФСК ЕЭС» – МЭС:

• оказание услуг по передаче и распределению электрической энергии;

• оказание услуг по присоединению к электрическим сетям;

• оказание услуг по сбору, передаче и обработке технологической информации, включая данные измерений и учета;

• эксплуатация электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства и технологическое управление ими;

• эксплуатация сетей технологической связи, средств измерений и учета, оборудования релейной защиты и противоаварийной автоматики и иного, связанного с функционированием электросетевого хозяйства, технологического оборудования, а также технологического управления ими;

В настоящее время филиалы ОАО «ФСК ЕЭС» обеспечивают функционирование 131,6 тыс. км линий электропередачи и 891 подстанций общей трансформаторной мощностью более 322,5 тысяч МВА напряжением 110-1150 кВ.

Таблица 3 – Сравнительный аналитический баланс ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.					Относительные величины, %						Темп роста, %
	2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011	2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011	2011 к 2010		2012 к 2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12		13
АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1.1 Нематериальные активы	917625	805353	1292900	-112272	487547	0,1	0,08	0,1	-0,02	0,02	87,8		160,5
1.2 Результаты исследования и разработки	255247	187016	57172	-68231	-129844	0,03	0,02	0,005	-0,01	-0,015	73,3		30,6
1.3 Основные средства	276063461	446893366	594542847	170829905	147649481	31	43,1	53	12,1	9,9	161,9		133,04
1.4 Финансовые вложения	104137547	82047395	52802915	-22090152	-29244480	11,5	8	4,7	-3,5	-3,3	78,8		65,4
1.5 Прочие внеоборотные активы	385777910	389567997	362970976	3790087	-26597021	42,8	37,5	32,3	-5,3	-5,2	101		93,2
ИТОГО по разделу I	767151790	919501127	1011666810	152349337	92165683	85	88,6	90	3,6	1,4	119,9		110,02
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
2.1 Запасы	4437478	9103234	6655077	4665756	-2448157	0,5	0,9	0,6	0,4	-0,3	205,1		73,1

Продолжение таблицы 3 – Сравнительный аналитический баланс ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12		13
2.2 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	2295467	2941805	1954497	646338	-987308	0,3	0,3	0,2	0	-0,1	128,6		66,4
2.3 Дебиторская задолженность	70543204	61727036	60763828	-8816168	-963208	7,8	6	5,4	-1,8	-0,6	87,5	98,4
2.4 Финансовые вложения ( за исключением денежных эквивалентов)	46244024	26556873	2380449	-19687151	-2753424	5,1	2,6	2,1	-2,5	-0,5	57,4	89,6
2.5 Денежные средства и денежные эквиваленты	11243302	17247710	17527592	6004408	279882	1,2	1,7	1,6	0,5	-0,1	153,4	101,6
2.6 Прочие оборотные активы	194748	415320	624065	220572	208745	0,02	0,04	0,06	0,02	0,02	213,3	150,3
ИТОГО по разделу II	134958223	117991978	111328508	-16966245	-6663470	15	11,4	10	-3,6	-1,4	87,4	94,4
БАЛАНС	902110013	1037493105	1122995318	135383092	85502213	100	100	100	0	0	115	108,2
ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Продолжение таблицы 3 – Сравнительный аналитический баланс ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12		13
3.1 Уставной капитал (складочный капитал, уставной фонд, вклады товарищей)	616780667	627974064	630193329	11193397	2219265	68,4	60,5	56,1	-7,9	-4,4	101,8		100,4
3.2 Переоценка внеоборотных активов	147094223	199878174	217604452	52783951	17726278	16,3	19,3	19,4	3	0,1	135,9		108,9
3.3 Добавочный капитал (бес переоценки)	31867163	31867163	31867163	0	0	3,5	3,1	2,8	-0,4	-0,3	100		100
3.4 Резервный капитал	10134044	13038463	13038463	2904419	0	1,1	1,3	1,2	0,2	-0,1	128,7		100
3.5 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	(11684468)	(19231762)	(43100962)	(7547294)	(23869200)	(1,3)	(1,9)	(3,8)	(0,6)	(1,9)	(164,6)	(224,1)
ИТОГО по разделу III	794191629	853526102	849602445	59334473	-3923657	88,1	82,3	75,7	-5,7	-6,6	107,5	99,5
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
4.1 Заемные средства	50000000	130000000	192500000	80000000	62500000	5,5	12,5	17,1	7	4,6	260	148,1
4.2Отложенные налоговые обязательства	2649711	8148365	16947196	5498654	8798831	0,3	0,8	1,5	0,5	0,7	307,5	208
4.Прочие обязательства	18179	17424	33473	-755	16049	0,002	0,002	0,003	0	0,001	95,8	192,1
ИТОГО по разделу IV	52667890	138165789	209480669	85497899	71314880	5,8	13,3	18,7	7,5	5,4	262,3	151,6
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
5.1 Заемные средства	6941422	1775001	23089798	-5166421	21314797	0,8	0,2	2,1	-0,6	1,9	25,6	1300,8
5.2Кредиторская задолженность	47774515	43345565	40016902	-4428950	-3328663	5,3	4,2	3,6	-1,1	-0,6	90,7	92,3

Продолжение таблицы 3 – Сравнительный аналитический баланс ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
5.3 Доходы будущих периодов	278316	275041	275041	-3275	0	0,03	0,03	0,02	0	-0,01	98,8	0
5.4 Оценочные обязательства	256241	405607	530463	149366	124856	0,03	0,04	0,05	0,01	0,01	158,3	130,9
ИТОГО к разделу V	55250494	45801214	63912204	-9449280	18110990	6,1	4,4	5,7	-1,7	1,3	82,9	139,5
БАЛАНС	902110013	1037493105	1122995318	135383092	85502213	100	100	100	0	0	115	108,2

Из данной таблицы видно, что активы организации ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» с каждым годом увеличивается, с 2010 по 2012 год они увеличились на 220 885 305 тыс. рублей.

Их увеличение произошло за счет роста внеоборотных активов в 1,3 раза за три года, не смотря на то, что наблюдается уменьшение оборотных активов на 23 629 715 тыс. руб. за три года.

К уменьшению оборотных активов привело снижение налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 340 970 тыс. руб. с 2010 г. по 2012 г., также снижение дебиторской задолженности, примерно в 0,9 раз за три года, также за три года уменьшились финансовые вложения на 43 869 575 тыс. руб. Рост внеобаротных активов произошел за счет увеличения нематериальных активов. Их увеличение с 2010 г. по 2012 г. составило 1,4 раза. Также увеличились основные средства на 318 479 386 тыс. руб.

Пассивы организации тоже увеличились с 2010 г. по 2012 г. за счет увеличения капитала и резервов на 55 410 816 тыс. руб., за счет увеличения долгосрочных обязательств, за три года они выросли почти в 4 раза. Рост пассивов организации ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» поспособствовало увеличение краткосрочных обязательств на 8 661 710 тыс. руб. Увеличение пассива организации произошло за счет значитьного роста заемных средств раздела IV, за три года они увеличились на 187 500 000 тыс. руб. и за счет заемных средств раздела V, на 16 148 376 тыс. руб. за три года.

По итогам разделов III и V видно, что на протяжении трех лет величина собственного капитала больше, чем величина заемного капитала, что говорит о нормальном функционировании компании и об отсутствии задолженностей перед кредиторами.

Величина собственных средств в обороте на 2010 г. составила 27 039 839 тыс. руб.; на 2011 г. - 65 975 025 тыс. руб.; на 2012 г. - 162 064 365 тыс. руб., что говорит об отсутствии финансовой устойчивости организации в 2011 г. и в 2012 г., по сравнению с 2010 годом.

Рабочий капитал на 2010 год составил 79 707 729 тыс. руб.; на 2011 год он уменьшился на 7 516 965 тыс. руб. и составил 72 190 764 тыс. руб. В 2012 году рабочий капитал составил 47 416 304 тыс. руб., что говорит о нормальном функционировании и ликвидности предприятия, способность, при необходимости, погасить все свои задолженности.

Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

АКТИВ	2010	2011	2012	ПАССИВ	2010	2011	2012	Платежный излишек или недостаток (+, -)
								2010	2011	2012
Наиболее ликвидные активы (А1). 1250; 1240	57487326	43804583	41331041	Наиболее срочные обязательства (П1). 1520	47774515	43345565	40016902	9712811	459018	1314139
Быстрореализуемые активы (А2). 1230	70543204	61727036	60763828	Краткосрочные пассивы (П2). 1510; 1530; 1540	7475979	2455649	23895302	63067225	59271387	36868526
Медленно реализуемые активы (A3). 1210; 1220; 1260	6927693	12460359	9233639	Долгосрочные пассивы (ПЗ). 1400	52667890	138165789	209480669	-45740197	-125705430	-200247030
Труднореализуемые активы (А4). 1100	767151790	919501127	1011666810	Постоянные пассивы (П4). 1300	794191629	853526102	849602445	-27039839	65975025	162064365
БАЛАНС	90210013	1037493105	1122995318	БАЛАНС	902110013	1037493105	1122995318	0	0	0

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Исходя из таблицы, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» как недостаточную. Так как соотношение высоколиквидных активов и краткосрочных платежей не соответствуют требованиям. Исходя из данного баланса можно сделать вывод, причиной снижения является то, что краткосрочная задолженность увеличивается быстрыми темпами чем денежные средства.

Результаты расчетов в данной таблице показывает, что по группе А1 -П1 активы превышают пассивы, то это свидетельствует о то что наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их. У предприятия достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. По данной таблице видно, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. По третьей группе пассивы превышают активы это говорит о том, что предприятие не достаточно платежеспособно.

В четвертой группе труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы соблюдается важное условие платежеспособности. То есть отсутствие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс.

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.

Таблица 5 – Анализ коэффициентов платежеспособности ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

Коэффициенты платежеспособности		2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	от 0,2 до 0,7	1,04	1	0,6	-0,04	0,4
Коэффициент «критической оценки»	от 0,7 до 1	2,3	2,3	1,6	0	-0,7
Коэффициент текущей ликвидности	2	2,4	2,6	1,7	0,2	-0,9

Анализирую данную таблицу можно сказать, что предприятие ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» динамика коэффициентов L1 и L2 отрицательная. В конце отчетного периода предприятие могла оплатить лишь 60% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент критической оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение, от 0,2 до 0,7, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен от 0,7 до 1.

У анализируемого предприятия значение коэффициента «критичной оценки» было в 2010 и 2011 году выше нормы, но уже в 2012 году ситуация изменилась в лучшую сторону. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальными значением для данного показателя считается 2.

Коэффициент текущей ликвидности в 2010 и 2011 году превышает норму, следовательно, у предприятие располагается некоторый объем свободных ресурсов, формируемый за счет свободных источников. Но на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности снизилась, что говорит о финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Таблица 6 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

Коэффициенты финансовой устойчивости		2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011
Коэффициент капитализации	≤ 1,5	0,1	0,2	0,3	0,1	0,1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	≥ 0,1	0,2	- 0,6	- 1,5	- 0,8	- 0,9
Коэффициент финансовой независимости	от 0,4 до 0,6	0,9	0,8	0,6	- 0,1	- 0,2
Коэффициент финансирования	≥ 0,7	7,4	4,6	3,1	- 2,8	- 1,5
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,6	0,9	1	0,9	0,1	- 0,1

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Исходя из данной таблицы, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был меньше 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными источниками финансирования. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для предприятия разных отраслей. В данной таблице коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показатели ниже нормы, что говорит о неустойчивости финансового состояние предприятия.

Значение коэффициента финансирования больше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансовой устойчивости.

Показатели	2010	2011	2012
Общая величина запасов (ЗП)	4437478	9103234	6655077
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	27039839	-65975025	-162064365
Функционирующий капитал (КФ)	79707729	12190764	47416304
Общая величина источников (ВИ)	127482244	115536329	87433206
± ФС = СОС – ЗП	+22602361	-75078259	-168719442
± ФТ = КФ – ЗП	+75270251	+63087530	+40761227
± ФО = ВИ – ЗП	+123044766	+106433095	+80778129
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф) = [∞(±ФС),∞(±ФТ),∞(±ФО)]	1;1;1	0;1;1	0;1;1

Таблица 7 – Классификация типа финансового состояния предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

По данной таблице видно, что в 2010 году наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Характеризующаяся тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Но уже в 2011 и 2012 году ситуация изменяется, это означает что предприятие для покрытия запасов использует долгосрочные источники.

Таблица 8 – Анализ доходов и расходов ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

Показатели	Состав доходов и расходов, (тыс. руб.)			Темп роста, %	Структура доходов и расходов, %
	2011	2012	2012 от 2011	2012 к 2011	2011	2012	2012 от 2011
1 Доходы – всего в т.ч.	313 807 311	252 392 898	- 61 414 413	80,4	100,00	100,00	0,00
выручка	138 136 617	138 836 487	699 870	100,5	44,02	55	10,98
прочие доходы	171 434 386	109 176 477	- 62 257 909	63,7	54,6	43,3	- 11,3
доходы от участия в других организациях	264 857	181 395	- 83 462	68,5	0,08	0,07	- 0,01
проценты к получению	3 971 451	4 198 539	227 088	105,7	1,3	1,7	0,4
2 Расходы всего в т.ч.	(310 752 433)	(268 095 681)	(- 42 656 752)	(86,3)	100,00	100,00	0,00
себестоимость	(84 174 332)	(106 617 783)	(22 443 451)	(126,7)	(27,1)	(39,8)	(12,7)
управленческие расходы	(8 726 033)	(9 855 045)	(1 129 012)	(112,9)	(2,8)	(3,7)	(0,9)
текущий налог на прибыль	(8 389 536)	(1 470 682)	(- 6 918 854)	(17,5)	(2,7)	(0,5)	(- 2,2)
прочие расходы	(209 462 532)	(150 152 171)	(- 59 310 361)	(71,7)	(67,4)	(56,01)	(- 11,39)
3 Прибыль до налогообложения	11 444 414	(14 232 101)	2 787 687	124,4	-	-	-
4 Коэффициент соотношения доходов и расходов	1,01	0,9	- 0,11	89,1	-	-	-

Анализируя доходы и расходы предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» видно, что в 2012 году общая величина доходов предприятия составила 252 392 898 тыс. руб., что на 61 414 413 тыс. руб. меньше общей величины доходов, чем в 2011 году. Незначительное влияние на рост доходов оказала выручка от продаж, сумма которой в отчетном году увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 699 870 тыс. руб. Проценты к получению то же увеличились на 227 088 тыс. рубле по сравнению с 2011 годом, но показатели прочие доходы и доходы от участия в других организациях уменьшились по сравнению с 2011 годом. Что отрицательно повлияло на доходы предприятия.

Расходы предприятия в 2012 году, также уменьшились. Их общая величина составила 268 095 681 тыс. руб., что на 42 656 752 тыс. руб. меньше, чем в 2011 году.

Рассматривая состав расходов предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» наблюдается увеличение некоторых статей, а именно себестоимости по сравнению с 2011 годом. Исключение составляют текущий налог на прибыль величина которого уменьшается по сравнению с 2011 годом на 6 918 854 тыс. руб. и прочие расходы, которые тоже имеют тенденцию к снижению на 59 310 361 тыс. руб.

Рассматривая управленческие расходы в 2012 году существенно превысили показатели 2011 года соответственно на 1 129 012тыс. руб. такая ситуация оценивается как отрицательная, поскольку рост данных видов расходов приводит к уменьшению прибыли.

В результате совокупного влияния вышеперечисленных факторов чистая прибыль предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» в 2012 году составила 14 232 101 тыс. руб. Анализируя динамику коэффициента соотношения доходов и расходов можно сказать, что предприятие не получает достаточного объема прибыли для покрытия расходов.

Таблица 9 – Анализ формирования прибыли ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

Показатели	2011	2012	Отклонение	Темп роста, %
			2012 от 2011	2012 к 2011
Выручка	138 136 617	1381386 487	699 870	100,5
Себестоимость	(84 174 332)	(106 617 783)	(22 443 451)	(126,7)
Валовая прибыль	53 962 285	32 218 704	- 21 743 581	59,7
Коммерческие расходы	-	-	-	-
Управленческие расходы	(8 726 033)	(9 855 045)	(1 129 012)	(112,9)
Прибыль от продаж	45 236 252	22 363 659	- 22 872 593	49,4
Доходы от прочей деятельности	175 670 694	113 556 411	- 62 114 283	64,7
Расходы от прочей деятельности	(226 578 101)	(161 477 898)	(- 65 100 203)	(71 ,3)
Прибыль до уплаты налога	11 444 414	(14 232 101)	2 787 687	124,4
Чистая прибыль	(2 468 359)	(24 501 917)	(22 033 558)	(992,6)

На основе показателей отчета о прибылях и убытках ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» составлена таблица 2.2, из которой следует, что чистая прибыль предприятия как в 2012 году, так и в 2011 году была сформулирована в рамках обычной деятельности то есть за счет прибыли от продаж.

Величина прибыли от продаж в 2012 году уменьшилась по сравнению с 2011 годом на 22 872 593 тыс. руб.

Как видно из расчетов рост выручки от продаж в 2012 году составил 1381386 487 тыс. руб. и увеличение себестоимости проданной продукции на 22 443 451 тыс. руб. по сравнению с 2011 годом. Вместе с тем рост управленческих расходов привел к сокращению прибыли соответственно на 1 129 012 тыс. руб.

Как видно из расчетов отрицательное влиянии на прибыль ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» оказал уменьшение доходов от прочей деятельности который уменьшился в 2012 году на 62 114 283 тыс. руб., что говорит о снижение объемов продаж товаров, услуг в связи со снижением спроса. Появлением на рынке аналогичных конкурирующих (более качественных или более дешевых) товаров, работ, услуг.

В целом сложившуюся ситуацию можно оценить как удовлетворительную, но вместе с тем необходимо установить конкретные причины увеличения себестоимости и управленческих расходов.

Таблица 10 – Анализ показателей рентабельности ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

Показатели	2011	2012	Отклонение	Темп роста, %
			2012 от 2011	2012 к 2011
Экономическая рентабельность (рентабельность активов)	0,12	1,32	1,2	1 100
Рентабельность продаж	32,75	16,11	- 16,64	49,19
Рентабельность собственного капитала	0,3	2,88	2,58	960
Рентабельность основной деятельности	48,7	19,2	- 29,5	39,43

Из данной таблице видно, что рентабельность имеет тенденцию к росту. В 2012 году рентабельность составила 1,32%, она увеличилась по сравнению с 2011 годом на 1,2%. Про анализировав рентабельность продаж видно снижение показателей на 16,64%. Расчеты рентабельности продаж показывают, что деятельность эффективна. В 2012 году на 1 руб. собственного капитала была получена чистая прибыль в сумме 0,03 коп., что на 0,02 больше прибыли 2011 года. Здесь можно сказать, что в течение исследуемого периода показателям рентабельности основной деятельности видно, что в 2012 году предприятие меньше уделяет внимания основной деятельности, что говорит о том, что возможно предприятие ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» меняет деятельность.

Таблица 11 – Анализ деловой активности ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»

Показатели	2011	2012	Отклонение	Темп роста, %
			2012 от 2011	2012 к 2011
Выручка, тыс. руб.	138 136 617	138 836 487	699 870	100,51
Средняя стоимость активов, тыс. руб.	969 801 559	1 020 244 211,5	110 442 652,5	111,39
Средняя стоимость оборотных активов (ОА), тыс. руб.	126 475 100,5	114 660 243	- 11 814 857,5	90,66
Средняя стоимость основных средств, тыс. руб.	361 478 413,5	520 718 106,5	159 239 693	144,06
Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	6 770 356	7 879 155,5	1 108 799,5	2,33
Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.	66 135 120	61 245 432	- 4 889 688	92,61
Средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс. руб.	45 560 040	41 681 233,5	- 3 878 806,5	91,49
Оборачиваемость активов (оборотов)	0,15	0,13	- 0,02	86,67
Оборачиваемость активов (дней)	2 400	2 769,23	369,23	115,39
Оборачиваемость ОА (оборотов)	1,1	1,21	0,11	110
Оборачиваемость ОА (дней)	327,28	297,52	- 29,76	90,91
Оборачиваемость основных средств, фондоотдача (оборотов)	0,39	0,27	- 0,12	69,23
Оборачиваемость основных средств (дней)	923,08	1333,34	410,26	144,45
Оборачиваемость запасов (оборотов)	20,41	17,62	- 2,76	86,33
Оборачиваемость запасов (дней)	17,64	20,44	2,8	115,8
Оборачиваемость дебиторской задолженности (оборотов)	2,09	2,27	0,18	108,62
Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней)	172,25	158,59	- 13,66	92,07
Оборачиваемость кредиторской задолженности (оборотов)	3,04	3,33	0,29	109,54
Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)	118,43	108,11	- 10,32	91,29

Из данной таблицы деловой активности предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» видно, что оборачиваемость активов значительно уменьшились в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 0,02. Оборачиваемость основных средств фондоотдачи на 2012 год составили 0,27 это на 0,12 меньше показателя в 2011 года. Такая же ситуация состоит и с оборачиваемости запасов, которые уменьшились на 2,79 по сравнению с показателем в 2011 году. Показатели оборачиваемости в оборотах в данном случи, уменьшаются, а показатели оборачиваемости в днях увеличиваются, что говорит о том, что предприятие ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» не получает возможного объема прибыли. Следовательно, предприятие не эффективно использует ресурсы.

Но в оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемости кредиторской задолженности ситуация изменяется в лучшую сторону. Количество оборотов увеличивается, а количество одного оборота дней уменьшается, что говорит о предприятие ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» имеет доход.

Заключение

В данной курсовой работе были рассмотрены вопросы связанные с анализ ликвидности предприятия, анализ состояния и эффективности использования основных средств и проведён анализ финансового состояния предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы».

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

У предприятия возникают отношения с предприятиями по расчетам за выполненные работы, оказанные услуги, приобретенные товары и материальные ценности, с работниками, выполняющими производственные задания, что влечет за собой наличные и безналичные расчеты с государственными внебюджетными фондами и другими организациями. Данные операции связаны с притоком и оттоком денежных средств.

Рассмотрев теоретические вопросы ликвидности предприятия были сделаны следующие вывод, что анализ ликвидности баланса на основе абсолютных показателей заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

На основании данных предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» был проведен анализ ликвидности предприятия и сделан следующие вывод, что ликвидность баланса ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» как недостаточную. Так как соотношение высоколиквидных активов и краткосрочных платежей не соответствуют требованиям. Исходя из данного баланса можно сделать вывод, причиной снижения является то, что краткосрочная задолженность увеличивается быстрыми темпами чем денежные средства. Говоря о платежеспособности данного предприятия можно сказать о финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Список использованных источников

1. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2009.

2. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2010.

3. Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. – М.: ИНФРАМ-М, 2009.

4. Ковалев, В.В. финансовый анализ: управлением капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2009.

5. Макарева, В.И.Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации, анализ отчетности. – М.: «Налоговый Вестник», 2011.

6. Волкова, О.И. Экономика предприятия: учебник/ О.И. Волкова –2-е изд. –М.: «Элит –2000»., 2010.

7. Любушин, Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

8. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. -Минск: ООО “Новое знание”, 2010.

9. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – 2-е изд., испр. – М.: Дело и Сервис, 2010.

10. Белик, Е.В., Бережнова, Е.И., Житлухина, О.Г., Недбайлова, Н.В. Совершенствование оценки денежных потоков и их влияния на финансовую устойчивость. – Владивосток: Изд-во ТГЭУ, 2009 г.

11. Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2009.

12. Камышанов, П.И., Камышанов, А.П. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: составление и анализ. – М: Омега-Л, 2009.

13. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. - М. : Проспект, 2010.

14. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

15. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник / Т.И. Григорьева; Гос. ун-т Высшая шк. экономики. – М.: Юрайт, 2011.

33