54. Показатели финансовой устойчивости предприятия, методика их расчета
Финансовая устойчивость предприятия – это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется система абсолютных и относительных показателей, т.е. финансовых коэффициентов.
Основными из них являются:
1) Коэффициент автономии - отражает степень финансовой независимости предприятия от заемных источников средств. Нормальным в мировой практике считается значение Кз≥0,5. Более низкое значение этого показателя может угрожать интересам собственников предприятия, кредиторов и банков. Коэффициент автономии (независимости) определяется:
(5)
где Кс – собственный капитал предприятия;
К – итог (валюта) баланса.
2) Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю долга в общей сумме капитала. Его можно также рассчитать как разность между единицей и коэффициентом автономии. С точки зрения обеспечения финансовой устойчивости значение данного показателя не должно превышать 0,5. Этот показатель определяется:
(6)
где К – величина заемных средств предприятия.
3) Коэффициент финансирования показывает, насколько каждый рубль долга подкреплен собственными средствами. Нормальным считается значение этого коэффициента ≥ 2. Значение Кф.у. меньше 1 свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Рассматриваемый коэффициент определяется:
(7)
4) Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) характеризует сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных. Чем выше плечо финансового рычага, тем больше долговых обязательств у предприятия, тем рискованнее сложившаяся ситуация. Нормальной считается величина этого коэффициента в пределах единицы, т.е. долговые обязательства не должны превышать размер собственного капитала. Он рассчитывается:
(8)
5) Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Он рассчитывается:
(9)
где СОС – собственные оборотные средства (капитал).
6) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами определяется на начало и конец отчетного периода как отношение величины собственных оборотных средств (капитала) к величине запасов (материально-вещественных элементов оборотных средств)
(10)
где З – запасы.
Методика расчета абсолютных показателей основана на определении степени обеспеченности запасов источниками формирования, что является сущностью финансовой устойчивости. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек (+) или недостаток (-) источников средств для формирования запасов.
Для характеристики источников формирования запасов используются показатели, отражающие различную степень охвата запасов разными видами источников:
1) Наличие собственных оборотных средств для формирования запасов:
СОС = СИ – ВА, (7.11)
где СИ – собственные источники (капитал);
ДА – долгосрочные активы.
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов (СД):
СД = СОС + ДО, (7.12)
где ДФО – долгосрочные обязательства.
3) Наличие общих источников для формирования запасов (ОИ):
ОИ = СД + КЗ, (7.13)
где КЗ – кредиторская задолженность (за минусом просроченной).
Каждому из источников соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками их формирования
± СОС = СОС – З
±СД = СД – З
±ОИ = ОИ – З
Исходя из полученных значений можно выделить четыре типа финансовой устойчивости предприятия:
1) абсолютная финансовая устойчивость. Она наблюдается в том случае, если имеется излишек собственных средств для формирования запасов;
2) нормальная финансовая устойчивость, когда имеется излишек собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов;
3) неустойчивое финансовое состояние, когда имеется излишек общих источников для формирования запасов;
4) кризисное финансовое состояние, когда имеется недостаток общих источников для формирования запасов.